私募股權(quán)pe基礎知識-文庫吧
2025-04-23 06:58 本頁面
【正文】 等 ? 國內(nèi)資金來源 （ 1）民營資本 （ 2）國有產(chǎn)業(yè)資本 （ 3）國有金融資本 等 [ 9 ] PE基金的募資情況（ Q2’07） US$1, US$ US$ 基金的基金 房地產(chǎn)基金 并購基金 1 2 3 7 可投資于亞洲的新募基金金額 (包括中國大陸 ): 新募基金數(shù)量 : 15 成長資本 US$ US$1, 2 夾層基金 [ 10 ] PE基金的運作模式 ? 公司制 （ 1）公司制基金是一種法人型的基金 （ 2）其設立方式是注冊成立股份制或有限責任制投資公司 （ 3）優(yōu)點：在中國目前的商業(yè)環(huán)境下，公司型基金更容易被投資人接受 （ 4）缺點：無法規(guī)避雙重征稅的問題，并且基金運營的重大事項決策效率不高 [ 11 ] PE基金的運作模式 ? 信托制 （ 1）信托型基金是由基金管理機構(gòu)與信托公司合作設立，通過發(fā)起設立信托受益份額募集資金，然后進行投資運作的集合投資工具 （ 2）信托公司和基金管理機構(gòu)組成決策委員會實施，共同進行決策 （ 3）在內(nèi)部分工上，信托公司主要負責信托財產(chǎn)保管清算與風險隔離，基金管理機構(gòu)主要負責信托財產(chǎn)的管理運用和變現(xiàn)退出 （ 4）案例：渤海產(chǎn)業(yè)投資基金 [ 12 ] 案例：渤海產(chǎn)業(yè)投資基金 ? 2021年 9月正式成立 ，中國第一只在境內(nèi)發(fā)行以人民幣募集設立的產(chǎn)業(yè)投資基金 ，基金以契約型形式設立，存續(xù)期 15年 ? 以契約型為主 ，兼有公司、契約制特征 ? 首期基金采用私募發(fā)行方式， 6家機構(gòu)共計出資 ? 渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司受托管理渤海產(chǎn)業(yè)投資基金 ? 基金管理公司投資委員會由五名專業(yè)人士組成，沒有股東代表參加，以此來使董事會和投資決策分開 ? 渤海產(chǎn)業(yè)基金在管理層面上又引入了公司模式，作為基金管理人的中銀國際以大股東身份組建渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司；其他幾家投資機構(gòu)也各自以 5%的小比例參股基金管理公司 [ 13 ] PE基金的運作模式 ? 合伙制 （ 1）合伙制基金是國外主流模式，它以特殊的規(guī)則使得投資人和管理人價值共同化 （ 2）基金投資者作為有限合伙人 (LP)只承擔有限責任 （ 3）基金管理公司一般作為普通合伙人 (GP)掌握管理和投資等各項決策權(quán)，承擔無限責任 （ 4） GP通常只出總認繳資本的 1%2% （ 5）盈利來源主要是基金管理費 (2%左右 )和高達 20%的利潤分紅 （ 6）國內(nèi)私募股權(quán)基金采取合伙制，目前商法和市場條件基本成熟 [ 14 ] 三、 PE在中國的投資情況 Q1‘06 Q2‘06 Q3‘06 Q4‘06 Q1‘07 $3,631M $1,929M $2,542M $4,872M $2,494M 14 17 32 66 38 45 案例數(shù) 投資金額 $2,409M Q2‘07 [ 15 ] PE投資行業(yè)分布 （ Q2’07） 案例數(shù) : 45 投資金額 : US$ 2 3 2 In US$M 3 Oth er Hitech, 1, %Oth er , 4, %Traditi on al, 22 ,48 .9%Se rv ice , 8,17 .8%Br oad IT , 10 ,22 .2%123Traditi on al,1,3 47 .52 , 55 .9%Br oad IT , 76 8, 31 .7%Se rv ice , 22 2 , %Oth er , 65 .80 , %Oth er Hitech, 0 , %123
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