【正文】 為（ ）萬元。 A． B． C． D． 答案： [B] 點(diǎn)評：進(jìn)口關(guān)稅 =進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià) 人民幣匯牌價(jià) 進(jìn)口關(guān)稅稅率。到岸價(jià)是指進(jìn)口貨物抵達(dá)進(jìn)口國口岸交貨的價(jià)格，包括進(jìn)口貨物的原價(jià)、國外運(yùn)費(fèi)和國外運(yùn)輸保險(xiǎn) 費(fèi)。 國外運(yùn)費(fèi) =進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià) 國外運(yùn)費(fèi)費(fèi)率 國外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) =（進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià) +國外運(yùn)費(fèi)） 國外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)率 在本題中，進(jìn)口關(guān)稅 =100 （ 1+6％） （ 1+％） 10 ％ =萬元。 參見教材 P176。 22．下列投資項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用中，與項(xiàng)目運(yùn)營有關(guān)的是（ ）。 A．建設(shè)治理費(fèi) B．勘察設(shè)計(jì)費(fèi) C．工程保險(xiǎn)費(fèi) D．聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi) 答案： [D] 點(diǎn)評：投資項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用按內(nèi)容可大體分為三類：第一類是建設(shè)用地費(fèi)用；第二類是與項(xiàng)目建設(shè)有 關(guān)費(fèi)用；第三類是與項(xiàng)目運(yùn)營有關(guān)的費(fèi)用。其中與項(xiàng)目運(yùn)營有關(guān)的費(fèi)用有：專利及專有技術(shù)使用費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、生產(chǎn)預(yù)備費(fèi)、辦公及生活家具購置費(fèi)。 A、 B及 C均屬于與項(xiàng)來源： jianshe99 目建設(shè)有關(guān)費(fèi)用，故不正確。參見教材 P179。 23．某投資項(xiàng)目工程費(fèi)用為 2020 萬元，建設(shè)期為 2 年，分年的工程費(fèi)用比例為第 1 年 45％，第 2 年 55％，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格上漲指數(shù)為 4％，則第 2年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為（ ）萬元。 A． B． C． D． 答案： [D] 點(diǎn)評：漲 價(jià)預(yù)備費(fèi)是對建設(shè)工期較長的項(xiàng)目，由于在建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工等價(jià)格上漲引起投資增加而需要事先預(yù)留的費(fèi)用，亦稱價(jià)格變動不可預(yù)見費(fèi)。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)以分年的工程費(fèi)用為計(jì)算基數(shù)，計(jì)算公式： 第 2 年的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)為： PC2=2020[ （ 1+4%） 21]=。 參見教材 P184。 24．下列關(guān)于投資項(xiàng)目流動資金估算的計(jì)算公式中，正確的是（ ）。 答案： [C] 點(diǎn)評：投資項(xiàng)目流動資產(chǎn)估算中，各項(xiàng)的估算公式應(yīng)為： 由上可見， A、 B、 D均不正確。參見教材 P191。 25．下列關(guān)于投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中表述正確的是（ ）。 A．投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)常在投資項(xiàng)目研究的后期確定 B．股權(quán)式合資的股東要對公司承擔(dān)無限責(zé)任 C． “ 一般合伙制 ” 通常適用于小型項(xiàng)目 D．契約式合資不適應(yīng)礦產(chǎn)開采項(xiàng)目 答案： [C] 點(diǎn)評：投資長期結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目投資前期研究的重要內(nèi)容，通常在項(xiàng)目研究的初期確定 。一般情況下股權(quán)式合資的股東對于公司承擔(dān)的責(zé)任以注冊資本額為限。一般合伙制通常只是適用于一些小型項(xiàng)目。契約式結(jié)構(gòu)在石油天然氣勘探、開發(fā)、礦產(chǎn)開采、初期原材料加工業(yè)使用較多。由上可見 A、 B、 D均不正確。參見教材P197， 198．來源： jianshe99 26．下列關(guān)于公司優(yōu)先股的表述中，正確的是（ ）。 A．在投資項(xiàng)目融資方案分析中，優(yōu)先股應(yīng)視為項(xiàng)目資本金 B．從公司債權(quán)人立場看，優(yōu)先股可視為項(xiàng)目債務(wù)資金 C．優(yōu)先股股東補(bǔ)償金公司經(jīng)營治理，當(dāng)享有公司的控制權(quán) D．優(yōu)先股相對與公司債務(wù)，通常 處于較先的受償數(shù)順序 答案： [A] 點(diǎn)評：優(yōu)先股用來獲取外部投資人的權(quán)益資金收入，用于新項(xiàng)目的資本金。優(yōu)先股是一種介于股本資金與負(fù)載之間的融資方式，郵箱股東不參與公司的經(jīng)營治理，沒有公司的控制權(quán)。優(yōu)先股相對于其他借款融資通常處于較后的受償順序。對于項(xiàng)目公司的其他債權(quán)人來說可以視為項(xiàng)目的資本金。由上可見 B、 D、 C、均不正確。參見教材 P205。 27．下列關(guān)于投資項(xiàng)目債券融資的表述中，正確的是（ ）。 A．企業(yè)可以執(zhí)行決定發(fā)行普通企業(yè)債券 B．企業(yè)債券資信評級較高的，需一較高的利率發(fā)行 C．可轉(zhuǎn)換債券利率一般高于普通企業(yè)債券利率 D．發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可能會造成股權(quán)的分散 答案： [D] 點(diǎn)評：企業(yè)債券融資是一種直接融資，只有實(shí)力強(qiáng)、資信良好的企業(yè)才有可能發(fā)行企業(yè)債券，在國內(nèi)發(fā)行企業(yè)債券需要通過國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批。發(fā)行債券通常需要取得債券資信等級的評級，債券評級較高的，可以以較低的利率發(fā)行，而較低評級的債券，則利率較高?？赊D(zhuǎn)換債券是企業(yè)發(fā)行的一種非凡形式的債券，在預(yù)先約定的期限內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債券的債券持有人有權(quán)選擇按照預(yù)先規(guī)定的條件將債權(quán)轉(zhuǎn)換為發(fā)行人公司的股權(quán)，故可能會 造成股權(quán)的分散。可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件與一般企業(yè)債券類似，但是由于附加又可轉(zhuǎn)換為股權(quán)的權(quán)利，可轉(zhuǎn)換債券的利率一般較低。由上見可， A、 B、 C 不正確。參見教材 P211。 28．將目標(biāo)項(xiàng)目資產(chǎn)所產(chǎn)生的獨(dú)立的、可識別的未來收益作為抵押，通過信用增級計(jì)劃在資本市場上發(fā)行具有固定收益率的高信用等級債券，這種融資方來源： jianshe99 式稱為（ ）方式。 A． BOT B． ABS C． TOT D． PPP 答案： [B] 點(diǎn)評： BOT 即建設(shè) 營 交，是由某個(gè)公司發(fā)起，其他公司參加，向當(dāng)?shù)卣岢鼋ㄗh 或申請建設(shè)和經(jīng)營某項(xiàng)目的許可。所謂 TOT 融資方式，即移交 營 交，是從特許權(quán)經(jīng)營方式 BOT 而來的一種新型方式。 PPP 即公共部門與私人企業(yè)合作模式，是指政府與民間投資人合作投資基礎(chǔ)設(shè)施。 ABS即資產(chǎn)證券化的簡稱，具體表述為：將某一目標(biāo)項(xiàng)目的資產(chǎn)所生產(chǎn)的獨(dú)立的、可識別的未來收益（現(xiàn)金流量或應(yīng)收賬來源： jianshe99 款）作為抵押（金融擔(dān)保），據(jù)以在資本市場上發(fā)行具有固定收益率的高檔債券來籌集資金的一種項(xiàng)目融資方式，可見只有 B正確。參見教材 P213216。 29．設(shè)社會無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率為 4％，市場投資組合 預(yù)期收益率為 12％，項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 1．，則采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的普通股資金成本為（ ）。 A． ％ B． ％ C． ％ D． ％ 答案： [B] 點(diǎn)評：按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型法，普通股資金成本的計(jì)算公式為： Ks=Rf+β （ RmRf）來源： jianshe99 式中： Kx 為普通股資金成本； Rf 為社會無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率； β 為項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)； Rm為市場投資組合預(yù)期收益率。 故本題中，普通股資金成本為： Ks=4％ +（ 12％ ％） =％。 參見教材 P22 P226。 30．某項(xiàng)目借款，有效年利率 7％，若通貨膨脹率為 3％，企業(yè)所得稅稅率為 25％，則扣除通貨膨脹影響的所得稅后債務(wù)資金成本為（ ）。 A． ％ B． ％ C． ％ D． ％ 答案： [A] 點(diǎn)評：所得稅后債務(wù)資金成本可按下式采用人工試算法計(jì)算： Kd=7％ （ 15％） =％來源： jianshe99 扣除通貨膨脹后的資金成本為：（ 1+％） /（ 1+3％） 1=％ 參見教材 P229。 31．某擴(kuò)建項(xiàng)目總投資 8000 萬元，籌資方案為：原有股東增資 3200 萬元，其資金成本為 15％；銀行長期借款 4800 萬元，有效年利率 8％；假定該項(xiàng)目年初投資當(dāng)年獲利，所得稅稅率 25％，該項(xiàng)目的所得稅后加權(quán)平均資金成本為（ ）。來源： jianshe99 A． ％ B． ％ C． ％ D． ％ 答案： [A] 點(diǎn)評：項(xiàng)目融資方案的總體資金成本可以用加權(quán)平均資金成本來表示，將融資方案中各種融資的資金成本以該融資額占總?cè)谫Y額的比例為權(quán)數(shù)加權(quán)平均來 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng)，得到該融資方案的加權(quán)平均 資金成本： 本題中，所得稅的加權(quán)平均資金成本為： 參見教材 P230。例 715 32．某企業(yè)年初想銀行借得一筆款項(xiàng)，有效期利率為 10%，償還期為 5年，假如采用等額還本付息方式還款，每年某企業(yè)需要償還 164 萬元。現(xiàn)企業(yè)決定采用到期一次還本付息式還款，則到期償還的本利和是（ ）萬元。 A． 625 B． 825 C． 902 D． 1001 答案： [D] 33．投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析中，常用的價(jià)值性評價(jià)指標(biāo)是（ ）。 A．投資回收期來 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng) B．凈現(xiàn)值 C．借款償還期 D．內(nèi)部收益率 答案： [B] 點(diǎn)評：常用的價(jià)值性指標(biāo)有凈現(xiàn)值和凈年值；投資回收期為時(shí)間性指標(biāo)；內(nèi)部收益率為比率性指標(biāo)。參見教材 P237，表 。 34．在資金有限的條件下，應(yīng)通過項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)比選，有效地分配資金，合理配置項(xiàng)目，使有限投資帶來的總體（ ）。 A．內(nèi)部收益率最高 B．年值最大 C．凈現(xiàn)值率最小 D．差額投資內(nèi)部收益率最低 答案： [B] 點(diǎn)評：不論項(xiàng)目群中的項(xiàng)目是何種關(guān)系，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的宗旨只有一個(gè)：最有效的分配有限的資金，以獲得最好的經(jīng)濟(jì)效益，即有限投資總額的總體凈現(xiàn)值（或凈年值）最大。參見教材 P246。 35．投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析工作包括： ① 根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)和融資方式選擇適宜的方法； ② 選取必要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算； ③ 進(jìn)行不確定性分析；④ 進(jìn)行盈利能力分析、償債能力分析和財(cái)務(wù)生存分析等。這些工作的正確順序是（ ）。 A． ①②③④ B． ②①③④ C． ①②④③ D． ②①④③ 答案： [C] 點(diǎn)評：財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括： ① 在明確項(xiàng)目評價(jià)范圍的基礎(chǔ)上，根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)和融資方式選取適宜的方法； ② 選取必要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估來 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng)算； ③ 進(jìn)行財(cái)務(wù)分析（盈利能力分析、償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析）； ④ 在對初步設(shè)定的建設(shè)方案進(jìn)行財(cái)務(wù)分析后，還應(yīng)進(jìn)行不確定分析，包括盈虧平衡分析和敏感性分析。參見教材 P256。 36．某種貨物 2020 年初的價(jià)格為 150 元，件，預(yù)計(jì)該種貨物 2020 和 2020年的時(shí)價(jià)上漲率分別為 15％和 6％，同時(shí)預(yù)計(jì) 2020 年和 2020 年的物價(jià)總水平分別上漲 4％和 ％，則預(yù)計(jì)該種貨物 2020 年底的實(shí)價(jià)為（ ）元，件。 A． 132． 5 B． 169． 7 C． 182． 5 D． 196． 2 答案： [B] 點(diǎn)評： 2020 年的實(shí)價(jià)為： 150 （ 1+15％） 247。 （ 1+4％） = 2020 年的實(shí)價(jià)為： （ 1+6％） 247。 （ 1+％） = 參見教材 P25 P259。 37．下列關(guān)于投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析采用價(jià)格體系的簡化處理的表述中， 正確的是（ ）。 A．投資項(xiàng)目運(yùn)營期可以采用固定價(jià)格或?qū)崈r(jià)體系 B．投資項(xiàng)目建設(shè)期可不考慮相對價(jià)格變動因素 C．投資項(xiàng)目運(yùn)營期的盈利能力和償債能力分析不得不采用相同的價(jià)格體系 D．投資項(xiàng)目運(yùn)營期不得不考慮通貨膨脹因素 答案： [A] 點(diǎn)評：項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，可根據(jù)項(xiàng)目和產(chǎn)出的具體情況，選用固定價(jià)格（項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)各年價(jià)格不變）或考慮相對價(jià)格變化的變動價(jià)格（項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)各年價(jià)格不同，或某些年份價(jià)格不同）。一般在建設(shè)期內(nèi)既要考慮通貨膨脹因素又要考慮相對價(jià)格變化。項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，一般情況下盈利能力分 析和償債能力分析可以采用一套價(jià)格，但不一定不得不采用相同的價(jià)格體系。當(dāng)有要求，或者通貨膨來 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng)脹嚴(yán)重時(shí)，項(xiàng)目償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析要采用時(shí)價(jià)價(jià)格體系?？梢?B、 C、 D 不正確。參見教材 P260。來 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng) 38．某項(xiàng)固定資產(chǎn)原值 8000 元，折舊年限 4年，預(yù)計(jì)凈殘值率 10％，若采用年數(shù)總和法折舊，則第 3 年的年折舊額為（ ）元。 A． 600 B． 1440 C． 1800 D． 2160 答案： [B] 點(diǎn)評：年數(shù)總和法： 39．按照有關(guān)規(guī)定，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)商品房時(shí)，相關(guān)土地使用權(quán)賬面價(jià)值應(yīng)（ ）。 A．計(jì)入無形資產(chǎn)原值 B．計(jì)入所建造的房屋建筑物成本 C．采用攤銷方式計(jì)入成本 D．采用直線折舊法計(jì)入成本 答案： [B] 點(diǎn)評：項(xiàng)目決策分析與評價(jià)中可以將項(xiàng)目投資中包括的技術(shù)轉(zhuǎn)讓或技術(shù)使 用費(fèi)（包括專利權(quán)、非專利技術(shù)）、土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)等費(fèi)用直接轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)原值來 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng)。但房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)商品房時(shí)，相關(guān)的土地使用權(quán)賬面價(jià)值應(yīng)當(dāng)記人所建造的房屋建筑物成本。參見教材 P269。來 源：建設(shè)工程 教 育網(wǎng) 40．經(jīng)計(jì)算，某投資項(xiàng)目 FNPV（ i=16％） = 萬元， FNPV（ f=20％） =萬元， FNPV（ i=23％） =，則該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為（ ）。 A． ％ B． ％ C． ％ D． ％ 答案： [D] 點(diǎn)評：采用人工試算法得到 FIRR 如下： 需注重，在進(jìn)行插入計(jì)算時(shí)，要滿足兩次試算，折現(xiàn)率插值一般不超過 5％，以減小誤差，故在 20％和 23％之間插入計(jì)算，參見教材 P2