【正文】 0%, 該項投資的凈現(xiàn)值為多少 (2)求該項投資的內(nèi)含報酬率 (提示 :在 14%15%之間 ). 解 :(1)凈現(xiàn)值 =未來報酬的總 現(xiàn)值 初始投資 =2500*+4000*+5000* = 元 (2)測試貼現(xiàn)率為 14%的凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 =2500*+4000*+5000* = 元 測試測試貼現(xiàn)率為 15%的凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 =2500*+4000*+5000* =11 元 貼現(xiàn)率 凈現(xiàn)值 14% X 0 15% 11 X= 100000 元資金可用 于下列二個投資方案 :方案 A購買 5年期債券 ,利率 14%單利計息 ,到期一次還本付息 。方案 B 購買新設(shè)備 ,使用 5 年按直線法折舊 ,無殘值 ,該設(shè)備每年可實現(xiàn) 12021元的稅前利潤 ,所得稅率為 30%,資金成本 10%,要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案 .(5年期 ,利率 10%的普通復利現(xiàn)值系數(shù) ,年金現(xiàn)值系數(shù) ) 解 :方案 A:凈現(xiàn)值 =未來報酬的總現(xiàn)值 初始投資 =(100000*14%*5*+100000*)100000 =5570 元 方案 B:凈現(xiàn)值 =未來報酬的總現(xiàn)值 初始投資 =[12021*(130%)+100000/5]* = 元 因為方案 A的凈現(xiàn)值小于方案 B 的凈現(xiàn)值 ,所以選擇方案 B ,價值 10 萬元 ,可使用 5 年 ,預計殘值為設(shè)備總額的 10%,按直線法折舊 ,設(shè)備交付使用后每年可實現(xiàn) 12000 元稅前利潤 .該企業(yè)資金成本率為 10%,所得稅率為 30%.試計算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值 .(5年 10%的復利現(xiàn)值系數(shù)=。年金現(xiàn)值系數(shù) =) 解 :年折舊額 =100000*(110%)/5 =90000/5 =18000 元 每年現(xiàn)金流量 =12021*(130%)+18000=26400 元 凈現(xiàn)值 =未來報酬的總現(xiàn)值 初始投資 =(26400*+100000*10%*)100000 = 元 財務(wù)管理作業(yè) 3 一 ,單項選擇題 2/10,n/60的條件購進商品 50000 元 ,若放棄現(xiàn)金折扣 ,則資金的機會成本為 ( D ) 2% % 5 樓 % % ,追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機波動 ,這是出于 ( A ) 80天 ,應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 40 天 ,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為 110 天 ,則該企業(yè)的平均存貨期限為 ( B ) 天 B. 70 天 C. 120 天 D. 150 天 ( C ) (B ). A 信用標準是客戶獲得企業(yè)信用的條件 B 信用標準通常以壞帳損失率表示 C 信用標準越高 ,企業(yè)的壞帳損失越高 D 信用標準越低 ,企業(yè)的銷售收入越低 ,應(yīng)視現(xiàn)金余裕或不足的具體情況 ,一般來說 ( D ) 經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價證券 臨時性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負債或變賣長期證券 經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負債或出售有價證券加以彌補 臨時性的現(xiàn)金余?？捎糜跉w還短期借款等流動負債 ,不屬于信用條件構(gòu)成要素的是 :( A ) (C )與應(yīng)收帳款平均余額的比值 ,它反映了應(yīng)收帳款流動程度的大小 9. 下列各項中不屬于商業(yè)信用的是 ( D ). A,應(yīng)付工資 B,應(yīng)付帳款 C,應(yīng)付票據(jù) D,預提費用 ABC 分類法對存貨進行控制時 ,應(yīng)當重點控制的是 ( B ) 二 ,多項選擇題 :在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的 ,并將其序號字母填入題中的括號中 .(每題 2 分 ,共 20 分 ) 1. 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時 ,需要考慮的因素有 ( BE ) B. 持有成本 C. 管理成本 E. 轉(zhuǎn)換成本 ,可以使銷售額增加 ,但也會增加相應(yīng)的成本 ,主要有 ( ABE ) B. 壞賬損失 C. 收賬費用 E. 轉(zhuǎn)換成本 由以下哪些方面構(gòu)成 (ACD ) ,影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有 (ABCD ). A 現(xiàn)金持有成本 B 有價證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本 C 有價證券的率 D 以上都是 ( BCE ) A調(diào)查客戶信用情況 B 信用條件 C 信用標準政策 D 現(xiàn)金折扣 E 收帳方針 三 ,簡答題 。答：（ 1）交易動機，即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應(yīng)當保持的現(xiàn)金支付能力 。 （ 2）預防動機，即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。 (3)投機動機，即企業(yè)為了抓住各種市場機會獲取較大利益而準備的現(xiàn)金余額。 . 在收支預算法下，現(xiàn)金預算上要包括四部分內(nèi)容： 現(xiàn)金收入，包括期初現(xiàn)金余額和預算期內(nèi)現(xiàn)主流入額，即預算期可動用的現(xiàn)金總額。 現(xiàn)全支出，包括預算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出，如支付購貨款、增加固定資產(chǎn)投資、購買有價證券、支付直接人工及付現(xiàn)性制造費用與管理費用、解繳稅款、派發(fā)現(xiàn)金股利、清償債務(wù)本息等， 現(xiàn)金余絀，即收支軋抵現(xiàn)金余 ?；虿蛔恪? 現(xiàn)金融通，包括余裕的處置與短期的彌補。 ? ? 8 樓 ① 短期償債能力指標 : 流動比率 =5019/= 速動比率 =(50192753)/= 現(xiàn)金比率 =(254+180)/= ② 長期償債能力指標 : 資產(chǎn)負債率 =() 產(chǎn)權(quán)比率 =() ,目前銷售量為 1000 件 ,單價 10 元 ,單位變動成本 6元 ,固定成本 2021 元 ,要求 : (1)不虧損條件下的單價是多少 (2)其他條件不變時實現(xiàn) 3000 元利潤的單位變動成本是多少 (3)若廣告費增加 1500 元 ,銷量可增加 50%,這項計劃是否可行 解 :(1)單價 =(2021+1000*6)/1000=8(元 /件 ) (2)單位變動成本 =(1000*1030002021)/1000 =5(元 /件 ) (3)計劃前利潤 =1000*106*10002021=2021 元 計劃后利潤 =1000*(1+50%)(106)20211500 =2500 元 由于實施該計劃后 ,利潤可增加 500 元 (25002021),所以該計劃可行 A公司的股票 .A公司去年支付的股利是每股 1.5元 ,根據(jù)有關(guān)信息 ,投資者估計公司年股利增長率可達 6%,公司股票的貝塔系數(shù)為 2,證券市場所有股票的平均收益率是 10%,現(xiàn)行國庫券利率 3%,要求計算 : (1)該股票的預期收益率 。 (2)該股票的內(nèi)在價值 . 解 : (1) K=R+B(KR) =3%+2*(10%3%) =17% P=D/(Rg) =*(1+6%) / (17%6%) = 元 2021,2021 年末資產(chǎn)負債表部分數(shù)據(jù)如下表 項 目 流動資產(chǎn) 速動資產(chǎn) 現(xiàn)金及短期有價證券 流動負債 1998 年 3300 1500 110 1200 1999 年 3600 1600 100 2500 試根據(jù)表中數(shù)據(jù)計算流動比率 ,速動比率和現(xiàn)金比率 ,并就計算結(jié)果作簡要分析 . 解 :1998 年 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 =3300/1200= 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 =1500/1200= 現(xiàn)金比率 =(現(xiàn)金 +短期投資 )/流動負債 =110/1200= 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 =3600/2500= 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 =1600/2500= 現(xiàn)金比率 =(現(xiàn)金 +短期投資 )/流動負債 =100/2500= 分析 : :1998 年大于 1999 年 ,企業(yè)的償債能力下降 :1998 年小于 1999 年 ,企業(yè)的短期償債能力上升 :1998 年大于 1999 年 ,企業(yè) 支付流動負債能力下降 6 .某企業(yè)年度內(nèi)生產(chǎn) A產(chǎn)品 ,單位售價 80元 ,單位變動成本 60 元 ,單位固定成本 20 元 ,年度銷售 3000 件 .預期下年度銷售將增加 10%.要求計算 : ① 該企業(yè)保本銷售量和保本銷售額 。 ② 計算下年度預解 : ① 保本銷售量 =(203000)247。(8060)=3000(件 ) ② 保本銷售額 =(203000)247。(175%)=240000(元 ) ③ 下年度預計利潤 =3000(1+10%)(8060)203000=6000(元 ) 期利潤 . 下面是贈送的國際法小抄，可以 編輯刪除，不需要的朋友 15 年電大期末考試國際經(jīng)濟法小抄（用心整理的精品小抄可以編輯） 名詞解釋或填空 ，是在組織上取代關(guān)貿(mào)總協(xié)定，協(xié)調(diào)和 成員國貿(mào)易政策法規(guī)和措施的政府間國際組織。（世界貿(mào)易組織：約束 ） （建設(shè) —— 經(jīng)營 —— 轉(zhuǎn)讓）：是指政府（ 通過契約 ）授予私營企業(yè)（ 包括外國企業(yè) ）以一定期限的特許專營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產(chǎn)品以 、并賺取利潤。特許權(quán)期限屆滿時，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。 （清償貸款；回收投資） ：是一種用以證明 合同成立和貨物已經(jīng)由承運人接管或裝船，以及承運人保證憑以 的單據(jù)。（海上運輸；交付貨物） ：調(diào)整國際間私人直接投資關(guān)系的 的總和。 （法律規(guī)范） 保障措施：是 CATT 允許的進口國。在外國產(chǎn)品政黨進口的數(shù)量大幅增加，給國內(nèi)相關(guān)工業(yè)造成損害時采取 措施。 （進口限制） ：即有權(quán)享受信用證利益的人，一般為 或 。 （出口方：中間商） ：是根據(jù) 年聯(lián)合國國際貨幣金融會議通過的《國際貨幣基金協(xié)定》， 年正式成立。是聯(lián)合國的一個專門機構(gòu)。 。 （ 1944； 1945；國際組織） ：是指兩個或兩個以上國家就同一 對同一經(jīng)濟來源的不同納稅人分別課稅。 （征稅對象） ：指 或 以上國家對同一跨國納稅人的同一征稅對象，同時課稅。 通常所說的國際雙重征稅就是指 。（ 兩個；兩個；國際重復征稅 ） 11 國際商業(yè)銀行貸款：指一國商業(yè)銀行或國際金融機構(gòu)作為貸款人，以貸款協(xié)議方式向其它國家的借款人提供的 。它是國際貸款中最典型的貸款形式。 （商業(yè)貸款） 12 外資企業(yè)：根據(jù) 設(shè)立，全部資本屬于外國投資者所有的企業(yè)，屬于 。（ 東道國法律；東道國法人） 13 居民稅收管轄權(quán)：是根據(jù) 確立的管轄權(quán)，它是指一國對其本國居民在世界范圍內(nèi)的所得進行征稅的權(quán)力。（ 屬人原則 ） 14 信用證：是指一項約定，不論其名 稱或描述如何，一家銀行 （開證行 ）依照開證申請人（ 買方 ）的要求和 或以自身名義，在符合信用證條款的條件下，憑規(guī)定單據(jù)由自己或授權(quán)另一家銀行向第三者（受益人）或其指定人付款或 并支付受益人出具的匯票。（ 指示；承兌） 15 不質(zhì)疑條款：對轉(zhuǎn)讓的技術(shù)的 不得提出異議。（ 合法性 ） 16 國際貨物多式聯(lián)運：以至少 不同的運輸方式將貨物從一國 的地點運至另一國境內(nèi)指定 的地點的運輸，（ 兩種：接管貨物；交付貨物） 17 來源地稅收管轄權(quán)：是脂依據(jù) 確定的管轄權(quán)。它是一國對非居民來源于本國的所得進行征稅的權(quán)力。（ 屬地原則 ） 18 直接投資：伴有對企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)和 的投資。 （控制權(quán)） 19《海鴉規(guī)則》：全稱為《 1924 年統(tǒng)一提單的若干法律規(guī)則的國際公約》，是最早規(guī)范 責任的國際公約。（ 海運承運人） 20 要約：是向一個或一個以上行定的人提出的 的建議。（ 訂立合同 ） 21 先期違約：在合同訂立之后履行期到來之前，一方表示 合同的意圖。（ 拒絕履行 ） 22 承諾：是 對要約表示無條件接受的意思表示。（ 受要約 人） 23 根本違約：一方當事人違反合同的結(jié)果使另一方蒙受損害，實際上剝奪了他根據(jù)合同 得到的東西。（ 有權(quán)期待 ） 24 商標權(quán)：是 對法律確認并給予保護的商標所享有的權(quán)利，通常包括商標專用權(quán)、商標續(xù)展權(quán)、 商標許可權(quán)等。（ 商標所有人；商標轉(zhuǎn)讓權(quán)） 25 專利權(quán)商標權(quán)的獨立性原則：這是 規(guī)定的重要原則，是指各