【正文】 ................................... 111 產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加 .......................................... 111 利潤估算及分析 ..................................................................... 112 項(xiàng)目清償能力分析 ................................................................. 112 不確定性分析 ......................................................................... 113 18 社會(huì)評價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)分析 ...................................................................... 115 社會(huì)評價(jià) ................................................................................. 115 風(fēng)險(xiǎn)分析 ................................................................................. 115 19 研究結(jié)論 ........................................................................................ 118 綜合評價(jià)和結(jié)論 ..................................................................... 118 項(xiàng)目存在的問題及建議 .......................................................... 118 1 1 總 論 概述 項(xiàng)目名稱：工有限責(zé)任公司 20 萬噸 /年尿素技改工程 主辦單位：工有限責(zé)任公司 法人代表： 可行性研究編制的依據(jù)和原則 編制依據(jù) a、工有限責(zé)任公司提供的相關(guān)資料。 b、國家相關(guān)法律、法規(guī)文件。 編制原則 a、采用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)工業(yè)，即采用合成氨工業(yè)清潔生產(chǎn)新工藝在老裝置上進(jìn)行技術(shù)改造，合理利用資源，降低能耗，重點(diǎn)進(jìn)行污染物治理，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)氮肥工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 b、將節(jié)能降耗做為企業(yè)發(fā)展的重要課題，切實(shí)做好節(jié)能工作。 c、從實(shí)際出發(fā)、節(jié)約投資、充分利用原有設(shè)備和裝置。 d、設(shè)計(jì)中積極改進(jìn)工藝、減少三廢排放、盡量綜合利用，搞好三廢治理；貫徹國家的環(huán)?！叭瑫r(shí)”原則。 e、本可行性研究報(bào) 告編制內(nèi)容和深度按中國石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì) [中石化協(xié)產(chǎn)發(fā)（ 306） 76 號 ]文發(fā)布的《化工投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制辦法》進(jìn)行。 2 項(xiàng)目提出的背景、投資必要性 項(xiàng)目提出的背景 工有限責(zé)任公司（簡稱“橋氮公司”），是 2021 年 9 月始，由湖南省湘農(nóng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料集團(tuán)有限公司（簡稱“湘農(nóng)公司”），控股％、郴化集團(tuán)參股 ％的有限責(zé)任公司。橋氮公司位于郴州市北郊 23km，依京廣線，臨京珠高速公里，靠 107 國道 20km，據(jù)東江河 200m，公司占地面積 萬平方米，建筑面積 15 萬 平方米，現(xiàn)有員工 829 人，各類專業(yè)技術(shù)人員 195 人，其中高級工程技術(shù)人員 3 人，中級職稱技術(shù)人員 48 人。 橋氮公司始建于 1966 年，經(jīng)過 40 余年的不斷發(fā)展，由年產(chǎn) 萬噸合成氨的小廠發(fā)展成為年產(chǎn) 13 萬噸尿素、 10 萬噸合成氨、 12萬噸碳酸氫銨、 萬噸甲醇、 萬噸液體二氧化碳、余熱發(fā)電 萬千瓦小時(shí)生產(chǎn)能力的郴州市的骨干企業(yè)，尤其市 2021 年 9月以來，公司注重優(yōu)勢產(chǎn)品的生產(chǎn)，以及節(jié)能降耗，注重建設(shè)“受人尊重的和諧企業(yè)”，一年半以來，通過二次年度大修和加強(qiáng)管理，企業(yè)較以前有了很大的進(jìn)步，生產(chǎn)能力有了很大 的提高，企業(yè)發(fā)展步入了良性軌道。 項(xiàng)目建設(shè)的必要性 投資必要性 工有限責(zé)任公司主產(chǎn)品為尿素，其裝置中主要設(shè)備均有富余，因此尿素裝置有挖潛空間。如能充分發(fā)揮其能力，將產(chǎn)量做大，則產(chǎn)品的單耗將下降，成本將下浮，企業(yè)將有更大的余力應(yīng)付 WTO 的挑戰(zhàn)。這樣的挖潛所需的投入是比較少的。 a)尿素市場有容量。雖然其價(jià)格受國際市場價(jià)所左右，但表現(xiàn)在銷售上困難不大。加上本省受原料制約，及企業(yè)管理等問題所拖累的大中型尿素廠嚴(yán)重開工不足及停產(chǎn)，則本省尿素市場空間將更 3 大。 b)橋氮化工公司是迅速 發(fā)展上升的企業(yè)，保留了很多原有的優(yōu)良傳統(tǒng)，試以職工人數(shù)作比較，僅為同類老廠的 1/4 左右；加上現(xiàn)代化企業(yè)的運(yùn)作，則按市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律來說，“適者生存”是必然的，這也就是進(jìn)行本工程建設(shè)的最大必要性了。 建設(shè)本工程的經(jīng)濟(jì)意義 a、 湖南省是以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主的省份。在全國六項(xiàng)基本農(nóng)產(chǎn)品中，湖南省有五項(xiàng)列于全國前十名之中。建設(shè)本工程，有利于占領(lǐng)市場和保證農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的豐收。 b、 本工程的建設(shè)，有利于調(diào)整湖南省氮肥品種的結(jié)構(gòu)，即提高氮肥產(chǎn)量中尿素的比重。 c、 建設(shè)本工程是企業(yè)發(fā)展、做強(qiáng)做大、興旺發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)工作。 研究范圍 裝置范圍 合成氨裝置：總氨能力 13 萬噸 /年（新增 5 萬噸 /年） 尿素裝置：尿素產(chǎn)量 20 萬噸／年（新增 7 萬噸 /年） 全廠公用工程及輔助設(shè)施 (1)總圖運(yùn)輸 (2)給排水 (3)全廠循環(huán)水裝置 (4)污水處理 (5)熱電站及蒸汽系統(tǒng) (6)全廠外管 (7)原料煤及燃料煤 4 (8)產(chǎn)品貯運(yùn)系統(tǒng) 研究結(jié)論 本項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目總投資收益率 11%，投資利稅率 %，稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %，稅前投資回收期 (含建設(shè)期 )，稅 后靜態(tài)投資回收期 (含建設(shè)期 ，均優(yōu)于行業(yè)基準(zhǔn)指標(biāo)。從財(cái)務(wù)的角度看，該項(xiàng)目是可行的。 在工有限公司進(jìn)行本項(xiàng)工程建設(shè)，由于有老廠的潛力，有適用的先進(jìn)技術(shù)，有齊全的公用、社會(huì)設(shè)施；有辦現(xiàn)代化企業(yè)成熟的領(lǐng)導(dǎo)班子。因此，投入不高，產(chǎn)出較多，風(fēng)險(xiǎn)較小。 不論從國家宏觀經(jīng)濟(jì)效益或企業(yè)微觀經(jīng)濟(jì)效益來看，在工有限公司進(jìn)行本工程建設(shè)完全是適時(shí)、必要和合理的。 表 11 主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 序號 項(xiàng)目名稱 單 位 數(shù) 量 備 注 1 生產(chǎn)規(guī)模 合成氨 104t/a 5 新增能力 尿素 104t/a 7 新增能力 合成氨總能力 104t/a 13 尿素總能力 104t/a 20 2 年工作日 天 300 3 主要原料用量 原料煤 104t/a 本期工程增加用量 5 燃料煤 104t/a 本期工程增加用量 4 公用動(dòng)力消耗量 供水 泵房供水量 m3/h 4680 全廠 循環(huán)水用量 m3/h 5000 新增 造氣循環(huán)水 m3/h 1260 全廠 供電 設(shè)備容量 kW 29677 總量 用電負(fù)荷 kW 26817 總量 年耗電量 104kWh 18797 供汽 t/h 新增 5 三廢排放量 廢氣 造粒塔頂排 104m3/h ～ 20 全廠 造氣爐吹風(fēng)氣 104m3/h 新增 鍋爐煙氣 104m3/h 全廠 尿素排氣筒尾氣 m3/h 450 全廠 廢水 解吸廢液 m3/h 深度水解處理 造氣污水 m3/h 1260 循環(huán)使用 廢渣 造氣爐渣 104t/a 鍋 爐燃料 新增 鍋爐灰渣 104t/a 外售作建材 新 6 增 活性炭脫硫劑 t/a 10 填埋 6 運(yùn)輸量 104t/a 新增 其中運(yùn)入量 104t/a 44 新增 運(yùn)出量 104t/a 新增 7 全廠定員 60 本期工程所需人員由工廠內(nèi)部調(diào)劑解決 8 廠區(qū)占地面積 104m2 本期工程不需征地 9 本工程新增建筑面積 m2 11407 全部為生產(chǎn)車間建筑 10 工程項(xiàng)目總資金 萬元 10.1 建設(shè)投資 萬元 10.2 建設(shè)期利息 萬元 10.3 流動(dòng)資金 萬元 795 11 報(bào)批項(xiàng)目總投資 萬元 其中：鋪底流動(dòng)資金 萬元 12 年銷售收入 萬元 正常年 13 成本和費(fèi)用 萬元 13.1 年均總成本費(fèi)用 萬元 13.2 年均經(jīng)營成本 萬元 14 年均利潤總額 萬元 15 息稅前利潤（ EBIT） 萬元 16 年均銷售稅金及附 萬元 7 加 17 年均增值稅 萬元 18 財(cái)務(wù)分析盈利能力指標(biāo) 18.1 投資利稅率 % 18.2 總投資收益率 % 11 18.3 投資回收期 所得稅前 年 所得稅后 年 18.4 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 所得稅前 % 所得稅后 % 18.5 項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ Ic=9%） 所得稅前 萬元 所得稅后 萬元 18. 6 資本金內(nèi)部收益率 % 19 借款償還期（含建設(shè)期） 年 4 8 2 市場預(yù)測分析 2021 年氮肥市場回顧 2021 年氮肥行業(yè)景氣度分析 據(jù)統(tǒng)計(jì)， 2021年 551家氮肥生產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入 1395億元，同比增長 %；利潤總額約 97 億元，同比下降 %；行業(yè)平均利潤率為 %，低于 2021 年的 %，見表 21。 從 2021～ 2021年氮肥行業(yè)凈利潤率 5月移動(dòng)平均走勢來看（圖1）， 2021 年氮肥行業(yè)景氣度承接了從 2021 年 1 月開始的下行走勢，而且下降速度加快。 2021 年中國氮肥行業(yè)景氣度繼續(xù)下降，下降加快的主要原因是，氮肥行業(yè)是受原料成本價(jià)格上漲和出口限制影響最大的行業(yè)。 表 21 2021 年 中 國 氮 肥 工 業(yè) 經(jīng) 濟(jì) 指 標(biāo) 千元 項(xiàng) 目 2021年 2021年 同比增長 /% 企業(yè)數(shù)量 569 551 銷售收入 120418600 139454792 利潤總額 9992208 9727320 利稅總額 1413 1343 9 9000 8432 虧損企業(yè)數(shù)量 137 163 虧損企業(yè)虧損總 額 518032 1171640 7 圖 1 2021～ 2021 氮肥行業(yè)凈利潤率 2021 年氮肥行業(yè)成本及利潤 2021 年中國氮肥生產(chǎn)用的煤炭、天然氣、電價(jià)都有所上漲，加上運(yùn)費(fèi)的上漲， 2021 年以天然氣為原料的尿素企業(yè)成本上漲100～ 120 元 /t，以煤為原料的尿素企業(yè)成本上漲 70～ 80 元 /t， ABC生產(chǎn)成本上升 20～ 40元 /t；但由于尿素出廠價(jià)僅上漲 60～ 75元 /t，而 ABC 出廠價(jià)下跌了 10～ 35 元 /t，導(dǎo)致 2021 年氮肥企業(yè)利潤率下降，見表 22。 表 22 尿素生產(chǎn)成本 企業(yè)分類 生產(chǎn)成本 /元 成本收益率 /% 10 2006 年 2005 年 2021年 2005 年 擁有天然氣資源的企業(yè) 800～ 900 720～ 820 80 ～14090～ 150 其他以天然氣為原料的企業(yè) 1000 ～1100 850～ 950 65 ～10075～ 110 擁有煤炭資源的企業(yè) 870～ 970 820～ 920 75 ～11080～ 120 其他以煤為原料的企業(yè) 1250 ～1800 1150 ～1700 －20～ 10 －10～ 30 以油為原料的生產(chǎn)企業(yè) 1800 ～2100 1800 ～2100 －15～ － 5 －20～ －10 2021 年氮肥市場分析 BOABC 預(yù)計(jì) 2021 年中國氮肥市場將繼續(xù)保持產(chǎn)銷兩旺，供過于求的狀況將繼續(xù)加大，價(jià)格高位走低，行業(yè)景氣度顯著下降。 202 2021 兩年整個(gè)尿素產(chǎn)能增加了 6 Mt 以上（實(shí)物量，下同），導(dǎo)致尿素產(chǎn)量連續(xù)以 3 Mt/a 以上的速度增長；而征收 30%的高額出口稅又使