財務(wù)報表分析-償債能力分析(已改無錯字)
2024-11-19 22 本頁面
【正文】 反映，只出現(xiàn)在報表附注和利潤表的相關(guān)項目中。 當(dāng)企業(yè)經(jīng)營租賃量比較大，期限比較長或具有經(jīng)常性時，經(jīng)營租賃實際就構(gòu)成了一種長期性籌資。,四、承諾 承諾事項指企業(yè)由具有法律效力的合同或協(xié)議的要求而引起的某種經(jīng)濟(jì)責(zé)任和義務(wù)。如貸款承諾、信用證承諾、向客戶承諾提供產(chǎn)品保證或保修等。 承諾，在未來特定期間內(nèi)，只要達(dá)到特定條件，即發(fā)生資產(chǎn)減少或負(fù)債增加。分析時應(yīng)根據(jù)報表附注和其它有關(guān)資料判斷企業(yè)承諾變成真實負(fù)債的可能性，并做出相應(yīng)處理。,五、 長期償債能力分析的其他影響因素 1.養(yǎng)老金計劃 2.或有事項 3.金融工具,短期償債能力和長期償債能力的關(guān)系,一、短期償債能力和長期償債能力的區(qū)別: 短期償債能力取決于流動資產(chǎn)的流動性即流動資產(chǎn)的質(zhì)與量。而長期償債能力主要取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和盈利水平。 二、短期償債能力和長期償債能力的聯(lián)系: 從根本上講,企業(yè)的償債能力,無論是短期或長期,最終取決于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低.企業(yè)的償債能力與其經(jīng)營狀況正相關(guān)。,例:ABC公司資料：資產(chǎn)負(fù)債表2011年12月31日 單位:萬元,ABC公司利潤表 2011年度 單位 :萬元,根據(jù)ABC公司資料： 計算2011年末，三項指標(biāo)。若2011年度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為2500萬元。,流動比率=8050/4000=2.013 速動比率=(8050520080)/4000=0.69 現(xiàn)金比率=2500/4000=0.625,A公司開始時速動資產(chǎn)超過流動負(fù)債，請回答下列問題:,(1)長期債券提前變賣為現(xiàn)金，將會( ) A.對流動比率的影響大于對速動比率的影響 B.對流動比率的影響小于對速動比率的影響 C.影響速動比率，不影響流動比率 D.影響流動比率，不影響速動比率,B,(2)將積壓的存貨轉(zhuǎn)為損失，將會( ) A.降低速動比率 B.降低營運資本 C.降低流動比率 D.不改變速動比率,B,C,D,(3)收回當(dāng)期應(yīng)收賬款若干，將會( ) A.增加流動比率 C.不改變流動比率 B.降低流動比率 D.不改變速動比率 E.不改變營運資金,C,D,E,A公司開始時速動資產(chǎn)超過流動負(fù)債，請回答下列問題:,(4)賒購原材料若干，將會( ) A.增加流動比率 B.降低流動比率 C.不改變營運資金 D.不影響速動比率,B,C,(5)償還應(yīng)付帳款若干，將會( ) A.增加流動比率，不影響速動比率 B.增加速動比率，不影響流動比率 C.增加流動比率，也增加速動比率 D.降低流動比率，也降低速動比率,B,C,D,(5)償還應(yīng)付帳款若干，將會( ) A.增加流動比率 C.降低流動比率 B.增加速動比率 D.降低速動比率 E.不改變營運資金 F.降低現(xiàn)金流動負(fù)債比率,A,B,E,根據(jù)ABC公司資料(年末數(shù)據(jù))： 計算相關(guān)指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、長期資產(chǎn)適合率、長期負(fù)債比率,資產(chǎn)負(fù)債率=6500/23000=0.283=28.3% 產(chǎn)權(quán)比率=6500/16500=0.394=39.4% 已獲利息倍數(shù)=(4200+300)/300=15(倍) 長期資產(chǎn)適合率=(16500+2500)/(14000+400)=1.32 長期負(fù)債比率=2500/6500100%=38.46%,起始時：已獲利息倍數(shù)長期資產(chǎn)適合率1。其他指標(biāo)小于1。完成下表空格(增加/減少)：,償債能力案例默多克的債務(wù)危機(jī).doc,總 結(jié) 1. 經(jīng)研究指出，失敗企業(yè)在三個主要流動資產(chǎn)項目分布上具有下列特點： 〈1〉失敗企業(yè)有較少的現(xiàn)金，但有較多的應(yīng)收賬款； 〈2〉失敗企業(yè)的存貨一般較少； 〈3〉當(dāng)把現(xiàn)金和應(yīng)收賬款加在一起列入速動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)中時，失敗企業(yè)于成功企業(yè)之間的差異就被掩蓋了。,資產(chǎn)質(zhì)量分析,資產(chǎn)質(zhì)量分析：指分析資產(chǎn)賬面價值與“實際價值”之間的差異。 預(yù)期按賬面價值實現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。 預(yù)期按低于賬面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)， 包括：〈1〉短期債權(quán)。因為有壞賬，且壞賬準(zhǔn)備可能不足（須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力）。 〈2〉部分短期投資。因為股價可能下跌，且計提的跌價損失未必充分（須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價走勢）。,資產(chǎn)質(zhì)量分析（續(xù)1）,〈3〉部分存貨。因為存貨可能貶值，且存貨跌價準(zhǔn)備未必計提充分（計提過程的主觀性）。 〈4〉部分固定資產(chǎn)。尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策。 〈5〉部分無形資產(chǎn)。如專利權(quán)，因為新技術(shù)的出現(xiàn)而加速貶值。 〈6〉純粹攤銷性的“資產(chǎn)”，包括長期待攤費用等。,資產(chǎn)質(zhì)量分析（續(xù)2）,預(yù)期按高于賬面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：〈1〉大部分存貨。因為存貨按“歷史成本”揭示，而多會“正?！背鍪邸?〈2〉部分對外投資。尤其是在“成本法”下。 〈3〉部分固定資產(chǎn)。尤其是不動產(chǎn)。 〈4〉“賬/表”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷賬的低值易耗品、研究開發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。,
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