財務(wù)報表的閱讀與分析(ppt-81頁)(已改無錯字)
2024-11-19 22 本頁面
【正文】 務(wù)狀況、對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金是否充足做出判斷； （2）通過分析利潤表，可以了解公司的獲利能力、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展的能力做出判斷。,分析的功能,（3）通過分析現(xiàn)金流量表，了解公司資金管理的能力及支持公司日常經(jīng)營的資金來源是否充分（支付能力）、償債能力、收益質(zhì)量等。,財務(wù)分析分析原則,分析原則 （1）堅持全面原則 （2）堅持考慮個性原則,（一）短期償債能力,1．流動比率= 流動資產(chǎn)/流動負債 （2：1） 2．速動比率=速動資產(chǎn)∕流動負債 （1：1） 3．現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金＋有價證卷）／流動負債,（二）經(jīng)營效率比率,1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收帳款平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2．存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率,（三）獲利能力,1．凈資產(chǎn)報酬率=凈利潤/凈資產(chǎn) 2．每股收益=凈利潤/流通在外平均股加權(quán)股數(shù) 3．市盈率=市價/普通股股收益,（四）長期償債能力,1.資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn) 2.已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+利息費用）/利息費用,注意事項,財務(wù)比率分析的不足（1）歷史成本計量屬性，來反映物價變動 （2）不太適合同行業(yè)之間比較一會計估計、方法 （3）大量的重要信息未包括在財務(wù)報表內(nèi)。 （4）是暫時的信息 返回,八、年報的閱讀,余海宗,（一）資產(chǎn)負債表的閱讀,1.項目的閱讀 2.看財務(wù)實力 3.看財務(wù)結(jié)構(gòu) 4.看償債能力 5.看營運能力,(二)利潤表的閱讀,項目的閱讀 經(jīng)營能力 成長性 經(jīng)營結(jié)構(gòu) 獲利能力,(三)現(xiàn)金流量表的閱讀,項目的閱讀 分析內(nèi)容,現(xiàn)金流量表分析,1.現(xiàn)金流量增減變動的差異分析 通過近二年報表對比，對差異做出分析說明。 2.現(xiàn)金流量增減變動的趨勢分析——趨勢百分比法 3.現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 （1）流入結(jié)構(gòu)分析 （2）流出結(jié)構(gòu)分析 （3）凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析,4.現(xiàn)金流量的比率分析,（1）償債能力分析 1)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負債 2)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/流動負債 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/負債總額 3)到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/（本期到期債務(wù)+現(xiàn)金利息支出）,（2）支付能力分析,1)支付現(xiàn)金股利比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利 2)現(xiàn)金充分性比率=（經(jīng)營流動凈現(xiàn)金流量+投資活動凈現(xiàn)金流量+籌資活動凈現(xiàn)金流量）/（債務(wù)償還額+資本性支出額+支付股利、利息額） （指標必須保持1以上，小于1說明現(xiàn)金短缺）,（3）凈收益質(zhì)量分析 凈利潤現(xiàn)金保證比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/凈利潤,5.現(xiàn)金流量表包裝分析,現(xiàn)金流量表包裝分析 ——結(jié)合資產(chǎn)負債表、利潤表分析法 如：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流量可結(jié)合利潤表銷售收入、資產(chǎn)負債表應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等。 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流量可結(jié)合利潤表銷售成本、資產(chǎn)負債表應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等進行分析。,(四)上市公司年報閱讀的重點,以下3點,1．點面結(jié)合,（1）分析短期償債能力要與企業(yè)性質(zhì)，特點結(jié)合 （2）分析長期償債能力要與企業(yè)資產(chǎn)報酬率結(jié)合 （3）分析長期獲利能力要把每股收益與凈資產(chǎn)收益率結(jié)合 （4）分析分紅方案把利潤分配和轉(zhuǎn)增送股區(qū)別,１．點面結(jié)合,（5）正確認識每股稅后利潤 （6）注企業(yè)績的增量大小 （7）注意影響業(yè)績的非正常因素 （8）注意分析公司成長性及營業(yè)收入增長率凈利潤增長率
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