建設(shè)項目財務(wù)評價概述(已改無錯字)
2023-03-27 08:59:23 本頁面
【正文】 ＝ 155340?10 65597 ? 100％ ＝ ％ ② 投資利稅率 ＝ （ 155340＋ 56681） ?10 65597 ? 100％ ＝ ％ ③ 資本金利潤率 ＝ 155340?10 13600 100％ =％ ★ 按照《可行性研究指南》 的要求，目前實踐中有兩種方法可供選擇。 備 付 率 指 標 借款償還期指標 兩者擇其一 備付率指標 —— 適用于 預(yù)先設(shè)定 借款償還期 ，按等額還本付息 或 等額還本利息照付 方式計算借款還本付息的項目； 按最大償還能力計算借款償還期的項目，再計算備付率指標就失去了意義。 1. 借款償還期 Pd 指在國家財政規(guī)定及項目的具體財務(wù)條件下 ， 項目投產(chǎn)后用可以還款的資金償還建設(shè)投資借款本金和建設(shè)期利息所需要的時間 。 1IdPdttR?? ?Id—— 建設(shè)投資借款本金和建設(shè)期利息之和 Rt—— 第 t年可用于還款的資金，包括 :利潤、折舊、 攤銷及其他還款資金。 dP= 借 款 償 還 后 開 始 出 現(xiàn) 盈 余 的 年 份 數(shù) 開 始 借 款 年 份當 年 應(yīng) 還 借 款 額+當 年 可 用 于 還 款 的 資 金例 14年有了盈余資金。在第 14年中，未分配利潤為 ，可作為歸還借款的折舊和攤銷費為 ，還款期間的企業(yè)留利為 。當年歸還國內(nèi)借款本金為 萬元，歸還國內(nèi)借款利息 。項目開始借款年份為第 1年，求借款償還期。 解： ?d =141++ （ 1）利息備付率 指項目在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息稅前利潤與當期應(yīng)付利息的比值。 息稅前利潤 =利潤總額 +當期應(yīng)付利息 利息備付率 = 息稅前利潤 當期應(yīng)付利息 計入總成本費用的全部利息 （ 2） （ 2）償債備付率 指項目在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金與當期應(yīng)還本付息金額的比值。 可用于還本付息的資金包括 :折舊、攤銷、總成本費用中列支的全部利息和利潤總額 。 當期應(yīng)還本付息金額包括 :還本金額及計入總成本費用的全部利息。 （國外金融機構(gòu)往往要求大于 ） 償債備付率 = 可用于還本付息資金 當期應(yīng)還本付息金額 （ 1） 3. 建設(shè)期借款、利息不同還款方式的還本付息計算 1）等額償還本金和利息 A=Id(A/P， I， Pd) A：每年還本付息額 每年支付利息 =年初本金累計 年利率 每年支付本金 =每年還本付息額－每年支付利息 2)等額還本、利息照付 每年支付利息 =年初本金累計 年利率 每年支付本金 =建設(shè)期借款本息和 /借款償還期 3）等額利息法：每期只付息，期末還本。 4）一次性償付法：期末一次償還本利 。 5）量入償付法（ “ 氣球法 ” ）：任意償還本利，到期末全部還清。 在以上建設(shè)投資借款的還本付息方式中，常用的是量入償付法。 ??????????n)(tL1)n~1(t0CP , n)~1(t iIIatdt n)(tn)i,( F /P ,I 1)n~1(t0CPI dtt ????????年份 年初借款余額 本年應(yīng)計利息 本年償還本金 本年支付利息 年末借款余額 1 2 3 4 0 合計 單位：萬元 例 ：假設(shè)建設(shè)期投資借款本息之和為 2023萬元，借款償還期為 4年，年利率為 10%，用等額還本和利息的方法，列表計算各年償還的本金和利息各是多少？ 解：每年還款本息額 A=2023（ A/P， 10%， 4） =（萬元） 列表如下： ? 例 ：假設(shè)條件同例 ，用等額還本、利息照付的方式，列表計算各年償還本金和利息各是多少？ ? 解：每年支付本金 =2023/4=500(萬元 ) ? 列表計算如下： 年份 年初借款余額 本年應(yīng)計利息 本年償還本金 本年支付利息 年末借款余額 1 500 2 500 3 500 4 500 0 合計 單位：萬元 其中速動資產(chǎn) =流動資產(chǎn)－存貨 資產(chǎn)負債率 = 負債總額 全部資產(chǎn)總額 100% 流動比率 = 流動資產(chǎn) 流動負債 100% 速動比率 = 速動資產(chǎn) 流動負債 100% 評價內(nèi)容 基本報表 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 盈利能力分析 全部投資 現(xiàn)金流量表 全部投資回收期 財務(wù)內(nèi)部收益率 財務(wù)凈現(xiàn)值 自有資金 現(xiàn)金流量表 財務(wù)內(nèi)部收益率 財務(wù)凈現(xiàn)值 損益表 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 清償能力分析 損益表 利息備付率 償債備付率 資金來源與運用表 借款償還期 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債率 流動比率 速動比率 財務(wù)評價指標與基本報表關(guān)系 例 ：見課本 2年，該項目的實施計劃為：第一年完成全部投資的 40%，第二年 60%，第三年投產(chǎn)并且項目達到 100%的生產(chǎn)能力； 2023萬來自國內(nèi)銀行貸款，其余為自有資金，貸款和自由資金兩年中都按 40%， 60%的比例投入。借款年利率為10%，按季度計息，生產(chǎn)期開始采用等額還本，利息照付法 6年內(nèi)還清本息?；绢A(yù)備費費用為 10%，建設(shè)期漲價預(yù)備費平均費率為 6%。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅為 0，投資形成的遞延資產(chǎn)和無形資產(chǎn)按 10年期攤銷。工程費用為 6000萬元，其他費用為 500萬元（其中土地補償費為 200）。 ，第一年即全負荷生產(chǎn)。全場職工為 200人，工資及福利按照每人每年 1萬元估算，每年其他費用為 180萬（含管理費）。年賒購原材料、燃料和動力費用估算為 1600萬元，其中 400萬為燃料和動力費用。各項流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款 40天，現(xiàn)金 25天，應(yīng)付賬款 45天。 ，預(yù)測產(chǎn)品出廠價為 2萬元 /噸，正常年份年銷售產(chǎn)量為 3萬噸，假設(shè)年產(chǎn)全部售完，生產(chǎn)期為 10年，設(shè)備折舊年限為 10年，凈產(chǎn)值率為4%，采用
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