會計與財務(wù)管理的目標(biāo)(已改無錯字)
2023-03-13 15:53:12 本頁面
【正文】 下建議： ? 在沒有嚴(yán)重影響銷售的情況下，應(yīng)制定決策來提高存貨管理效率。如果預(yù)先能確定可接受的周轉(zhuǎn)率和銷售量，這些決策可以量化。 ? 存貨數(shù)額的減少而騰出的資金可用于減少對短期負(fù)債的依靠，因而提高變現(xiàn)能力并降低財務(wù)風(fēng)險。 ? 采取措施重新協(xié)商或者支付應(yīng)什票據(jù)。利息成本過高，就需要積累資金、支付利息。研究找出一種可選擇的替換長期負(fù)債的形式。 ? 進(jìn)一步調(diào)查，找出銷售收入停滯和現(xiàn)銷下降的原因。依據(jù)調(diào)查的結(jié)果，市場營銷和銷售在數(shù)量上會有所上升，它們帶來的利潤也會增加。 ? 對負(fù)債／權(quán)益標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、分配率和資產(chǎn)報酬率、投資報酬率等必須建立戰(zhàn)略決策目標(biāo)。這沒有現(xiàn)成的公司標(biāo)準(zhǔn)，只有行業(yè)平均值可作為參考。這些目標(biāo)的制定可以在頭腦中產(chǎn)生，但公司應(yīng)制定自己的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)。從這些目標(biāo)決策中產(chǎn)生經(jīng)營策略和經(jīng)營準(zhǔn)則。 財務(wù)管理 財務(wù)管理 過程和營運資本 ? 三大主要功能 ? 對微觀企業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)的重要影響 ? “財富最大化”的財務(wù)目標(biāo) ? 財務(wù)決策中起關(guān)鍵作用的環(huán)境因素 ? 風(fēng)險和收益的關(guān)系 ? 凈營運資本 ? 保持現(xiàn)金余額的三大促成因素 ? 編制現(xiàn)金預(yù)算 ? 管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的三大策略 ? 信用政策的主要內(nèi)容 ? 存貨的主要成本 財務(wù)管理的作用 ? 根據(jù)一個組織融資和投資的需要，所采取的行動和作出的決策。 財務(wù)管理的決策層次 ? 業(yè)務(wù) ? 經(jīng)營控制 ? 戰(zhàn)術(shù) ? 戰(zhàn)略 財務(wù)管理的功能 ? 財務(wù)預(yù)測和計劃 ? 資金籌集 ? 資金的投向和支出 財務(wù)管理的組織背景 ? 銷售 ? 制造 ? 購貨 ? 倉儲 與財務(wù)功能的雙向影響 財務(wù)管理的目標(biāo) ? 使股東財富最大化 ? 利潤最大化是否合適？ ? 作為代理人的經(jīng)理人員 財務(wù)管理的目標(biāo) ? 企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)是使股東的財富最大化，或使公司的累積利潤最大化。 –對私營公司，股東擁有公司，所以企業(yè)的目標(biāo)是使股東的財富最大化。 –對于獨資企業(yè)和合伙制企業(yè)，財富可以用業(yè)主投資的市場價值來定義，即所有者權(quán)益和合伙資本。 –對于公共部門的公司，財富極大化并不是一個合適的目標(biāo)，因為許多社會利益只能以質(zhì)定性。 利潤最大化是否合適？ ? 沒有考慮資金的時間價值 ? 不反映現(xiàn)金流量 ? 忽略了風(fēng)險 資金的時間價值： A公司和 B公司的 EPS（ 每股盈余） 單位：美圓 公司 每股盈余 （ EPS） 第 1 19年 第 20年 第 1 20年（平均） A B 0 某人正在考慮購入 A公司或 B公司的股票。兩公司股票目前的市價是相同的，皆為 10美圓，有相同的風(fēng)險，都把年度收益全部分派紅利。 如果他只關(guān)心利潤的最大化，那么他就不會介意選擇哪一種股票，因為它們有相同的 EPS。 但對 A公司投資顯然有更優(yōu)的選擇，因為大多數(shù)收益能更早收回。 忽略了風(fēng)險： 一個養(yǎng)殖菜牛的農(nóng)場主正在考慮改良他的牛群的選擇，他可以投資 100 000美圓。他目前有兩種選擇：一是可以花 100 000美圓購入 16頭 A品種牛種，這是他目前專長飼養(yǎng)的一個品種；二是可以把 100 000美圓用于購買 5頭 B品種牛，這是一個較新的品種。 總利潤預(yù)測 單位：美圓 品種 差 一般 優(yōu) A 100 000 150 000 200 000 B 20 000 150 000 280 000 在同樣 100 000美圓的初始投資下， A品種牛群的購入在產(chǎn)出上的范圍是很窄的：（ 100 000美圓 200 000美圓），而在 B品種上的投資在累計利潤上的范圍卻很寬（ 20 000美圓 280 000美圓）。對 B品種牛群的投資比 A品種牛群投資風(fēng)險要大。 如果農(nóng)場主只考慮預(yù)期收益而忽略了風(fēng)險，那么兩種選擇對他應(yīng)有相同的誘惑力，因為兩者都可能產(chǎn)生 150 000美圓的收益。 作為代理人的經(jīng)理人員 ? 財富最大化是經(jīng)理人員行動的指導(dǎo)。必須承認(rèn)經(jīng)理人員的行為并不總是與此目標(biāo)保持一致。 外部環(huán)境 ? 金融市場 ? 管制環(huán)境 ? 所得稅 ? 風(fēng)險和收益 ? 財務(wù)決策過程 凈營運資本的管理 ? 定義 ? 標(biāo)準(zhǔn) ? 風(fēng)險利潤率的權(quán)衡 定義 ? 凈營運資本是指流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的差異，是衡量企業(yè)流動性的指標(biāo)之一。 風(fēng)險和利潤率之間有一種權(quán)衡，一個目標(biāo)的實現(xiàn)總是以另一個為代價。經(jīng)理人員的任務(wù)是對這些進(jìn)行平衡。 汽車銷售有限
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