固定資產(chǎn)折舊管理與項目投資管理(已改無錯字)
2023-02-28 17:55:40 本頁面
【正文】 值缺乏可比性的問題216。 它的經(jīng)濟意義是每元投資在未來獲得 的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值數(shù)3．內(nèi)部報酬率內(nèi)部報酬率 (Internal Rate of Return, 縮寫為 IRR)反映的是方案本身實際達到的報酬率，它是在整個方案的實施運行過程中，當所有現(xiàn)金凈流入年份的現(xiàn)值之和與所有現(xiàn)金凈流出年份的現(xiàn)值之和相等時，方案的報酬率，亦即能夠使得項目的凈現(xiàn)值為零時的報酬率。用公式表示則為滿足方程： 時的 i通常根據(jù)未來現(xiàn)金流量的情況，可以采用以下兩種方法：（ 1）未來期內(nèi)各年營業(yè)現(xiàn)金流量相等? 首先，按年金現(xiàn)值的計算公式計算年金現(xiàn)值系數(shù)；? 然后，查年金現(xiàn)值系數(shù)表，在即定的相同期數(shù)內(nèi)找出與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相等或相鄰近的較大和較小的兩個貼現(xiàn)率；? 最后，采用插值法計算內(nèi)部報酬率。（ 2）未來期內(nèi)各年營業(yè)現(xiàn)金流量不相等? 首先，按估計的貼現(xiàn)率計算方案的凈現(xiàn)值；? 然后，估計內(nèi)部報酬率的可能區(qū)間。? 最后，采用插值法計算內(nèi)部報酬率。(四 )特殊情況下的投資項目決策1．互斥方案的決策? 在多個互斥方案的比較中，一般可以利用投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率及獲利指數(shù)等方法做出正確的決策? 當備選方案的投資總額或壽命期不相同時，可以采用差額投資內(nèi)部報酬率法或年等額凈回收額法進行決策，后一種方法尤其適用于項目壽命期不同的多方案比較決策(1)差額投資內(nèi)部報酬率法216。 差額投資內(nèi)部報酬率法：在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量 △ NCF的基礎上，計算出差額內(nèi)部報酬率 (即 △ IRR)，并據(jù)以判斷方案孰優(yōu)劣的方法。216。 采用該方法時，當差額內(nèi)部報酬率指標大于或等于基準報酬率或設定的貼現(xiàn)率時，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，投資少方案為優(yōu)。216。 △ IRR的計算過程同 IRR一樣，只是所依據(jù)的是 △ NCF(2)年等額凈回收額法216。 年等額凈回收額法：根據(jù)所有投資方案的年等額凈回收額的大小來選擇最優(yōu)方案的決策方案 。216。 某一方案年等額凈回收額等于該方案凈現(xiàn)值與相關的資本回收系數(shù) (即年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) )的乘積。216。 若某方案凈現(xiàn)值為 NPV， 設定貼現(xiàn)率或基準報酬率為 i， 項目壽命期為 n， 則年等額凈回收額可按下式計算：A=N P V 247。 P V I F A I ,n 式中： A—— 方案的年等額凈回收額 P V I F A I ,n —— n 年，貼現(xiàn)率為 i的年金現(xiàn)值系數(shù)所有方案中年等額凈回收額最大的方案即為最優(yōu)方案2．資本限量決策? 資本限量決策：在企業(yè)投資資金己定的情況下所進行的投資決策。? 決策的原則：使企業(yè)獲得最大的利益，即將有限的資金投放于一組能使凈現(xiàn)值最大的項目組合 (1)獲利指數(shù)法? 獲利指數(shù)法：以各投資項目獲利指數(shù)的大小進行項目排隊，以己獲投資資金為最高限額，并以加權平均獲利指數(shù)為判斷標準的最優(yōu)化決策方法。? 該方法的應用步驟是：○ 計算所有投資項目的獲利指數(shù)，并列出每一個項目的初始投資?！?接受所有獲利指數(shù) ≥1 的項目，并按獲利指數(shù)的大小進行項目的順序排隊。如果所有可接受的項目都有足夠的資金，則說明資本沒有限量，這一過程即可完成○ 在己獲投資資金不能滿足所有獲利指數(shù) ≥1 的項目需求的情況下，應對所有項目在資本限量內(nèi)進行各種可能的組合，然后計算出各種最大組合的加權平均獲利指數(shù)○ 接受加權平均獲利指數(shù)最大的一組項目(2)凈現(xiàn)值法216。凈現(xiàn)值法：以己獲投資資金為最高限額，并以凈現(xiàn)值總額最大為判斷標準的最優(yōu)化決策方法。216。該方法的應用步驟是：，并列出每一項目的初始投資 ≥0 的項目，如果所有可接受的項目都有足，則說明資本沒有限量，這一過程即可完成 ≥0 的投資項目需求，應將所有的項目在己獲投資資金限量內(nèi)進行各種，并計算出各種組合的凈現(xiàn)值總額 內(nèi)容提要 固定資產(chǎn)管理概述：固定資產(chǎn)的概念、固定資產(chǎn)的分類、固定資產(chǎn)的計價、固定資產(chǎn)價值周轉的特點。固定資產(chǎn)折舊管理：固定資產(chǎn)折舊的概念、固定資產(chǎn)折舊的計算、固定資產(chǎn)折舊方法的比較和選擇、固定資產(chǎn)折舊計劃。固定資產(chǎn)項目投資管理：固定資產(chǎn)投資的特點和程序、固定資產(chǎn)需用量的核定、固定資產(chǎn)投資的決策分析。思考題? 1．固定資產(chǎn)價值周轉的特點對財務管理有何影響？? 2．固定資產(chǎn)折舊的經(jīng)濟意義是什么？? 3．請說明原始價值、重置價值、折余價值的作用。? 4．加速折舊法與平均折舊法相比有何優(yōu)點？? 5．固定資
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