全球金融一體化對我國的影響及對策(已改無錯字)
2023-01-19 22:49:20 本頁面
【正文】 ut not the largest investor) 1990 1997 1998 1990 1997 1998 1990 1997 1998G D P 4 7 .7 3 8 .5 3 5 .9 1 8 .5 2 2 .1 2 0 .5 3 3 .7 4 1 .8 4 3 .4u r b a n E m p l o y m e n t 6 2 .3 5 4 .7 4 3 .8 2 1 .4 1 4 .3 9 .5 1 6 .3 3 1 .0 4 6 .7F i x e d a s s e t I n v e s t m e n t 6 6 .1 5 2 .5 5 4 .1 1 1 .7 1 5 .4 1 4 .8 2 2 .2 3 2 .1 3 1 .1s t a t e C o l l e c t i v e P r i v a t eSources: Government publications, CICC estimates 30 00 10 20 30 40 50 60 70 80 90非公有經(jīng)濟(jì)部門占總產(chǎn)值的比重工業(yè)總產(chǎn)值增長率各個省市數(shù)據(jù) 趨勢線非公有經(jīng)濟(jì)部門對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒 1998－ 1999 31 銀行業(yè) 銀行業(yè)對外開放的成效 ?截至 99/4我國境內(nèi)共設(shè)立外國銀行分行 154家 ， 當(dāng)?shù)刈糟y行 13家 （ 含合資銀行 7家 ， 獨資銀行 6家 ） ， 外資財務(wù)公司 7家 ， 外國銀行代表處 257家 ?截至 1999年 10月底 ， 外資銀行資產(chǎn)總額為 ，其中貸款總額為 ；負(fù)債總額為 ， 其中聯(lián)行及附屬機(jī)構(gòu)來帳 ， 占 %， 存款為 ， 占 %， 資本 （ 或營運資金 ） 為 32 保險業(yè) ?從外資保險機(jī)構(gòu)的設(shè)立情況看 ， 自 1992年美國國際集團(tuán)成為首家獲取在華營業(yè)資格的外資保險公司以來 ， 外資保險公司一般以每年 1－ 2家的速度進(jìn)入中國市場 。 ?截至 1998年底 ， 7年來總共批準(zhǔn)了 12家外資保險公司的營業(yè)性機(jī)構(gòu) ，但開放區(qū)域僅限于上海 、 廣州兩個城市 。 ?1999年 4月 5日 ， 中國一次批準(zhǔn)了美國丘博保險集團(tuán) 、 美國恒康相互人壽保險公司 、 英國保誠保險公司和加拿大永明人壽保險公司等 4家外資保險公司進(jìn)入中國市場 ， 在華外資保險機(jī)構(gòu)達(dá)到了 16家 。 ?從保險業(yè)務(wù)來看 ， 1998年 ， 國內(nèi)保費收入 1247億元人民幣 ， 其中外資份額為 1％ 。 33 證券市場 ?發(fā)行市場發(fā)展迅速 ， 而交易市場發(fā)育緩慢 ?截至 1999年 12月底 ， 我國共有 43家 H股公司在香港聯(lián)交所發(fā)行股票和上市 ， 1家公司在紐約股票交易所發(fā)行股票和上市 ， 1家公司在新加坡交易所發(fā)行股票和上市 。 累計籌資 ， 其中 H股市值占到了香港股市總值的 %（ 1998年底 ） 有 49家紅籌股公司在香港聯(lián)交所上市 （ ?香港國際金融中心課題組 ， 1999） ?在國內(nèi)股票市場 ， 另有 108家公司發(fā)行外資股 B股股票 （ 其中有 27家只發(fā)行 B股股票 ） ， 累計籌資 （ 王雪冰 ， 2023） ?股票的流通市場卻發(fā)育緩慢 ?受證券市場自身發(fā)展階段 、 監(jiān)管水平以及人民幣資本項目下不可自由兌換的影響 ， 外國證券投資者及證券中介機(jī)構(gòu)在進(jìn)入我國證券市場時要受到嚴(yán)格的限制 ， 外國證券投資者只能將外匯資金投資于 B股市場 34 第二部分 全球金融一體化 對我國金融業(yè)的影響 ?對我國的金融業(yè)而言 ， 全球金融一體化既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn) , 其影響體現(xiàn)在金融業(yè)的方方面面 ： ?銀行業(yè) ?保險業(yè) ?證券業(yè) ?貨幣政策 ?金融監(jiān)管 35 銀行業(yè) ?機(jī)遇 ?市場準(zhǔn)入 ?制度改革和創(chuàng)新 ?競爭 ?監(jiān)管 ?挑戰(zhàn) ?逆向選擇 ?外匯業(yè)務(wù) ?人民幣業(yè)務(wù) ?其他金融服務(wù) ?人才 ?影響 ?市場份額 ?盈利能力 ?中資銀行的流動性 36 保險業(yè) ?競爭劣勢 ?影響 37 證券業(yè) ?市場規(guī)模較小 ?市場結(jié)構(gòu)不合理 ?市場分割嚴(yán)重 ?市場流通性不夠 ?市場主體行為的高投機(jī)性 ?中外證券中介機(jī)構(gòu)在競爭實力上差距懸殊 38 股市市場價值占 GDP比重 韓國 泰國 墨西哥 印度% % % %?中國 : 不足 25% ?發(fā)達(dá)國家 ?發(fā)展中國家 美國 英國 日本% % %39 中外證券中介機(jī)構(gòu)比較 ?總資產(chǎn) ?國泰君安 : 300億元左右 ?美林證券 : ?摩根斯坦利 : 40 貨幣政策 ?貨幣政策控制力減弱 ?貨幣政策中介目標(biāo)的有效性減弱 ?部分貨幣政策工具的效率有所減弱 ?利率管理的有效性減弱 ?存款準(zhǔn)備金調(diào)整的效率弱化 ?再貸款 、 再貼現(xiàn)機(jī)制作用下降 ?貨幣政策的外在約束增強(qiáng) 41 金融監(jiān)管 挑戰(zhàn) : ?金融創(chuàng)新 ?混業(yè)經(jīng)營 ?巨型金融集團(tuán) ?一些傳統(tǒng)的注重隔離風(fēng)險的 “ 防火墻 ” 措施已逐漸失去作用 42 ?加快實現(xiàn)國有銀行的商業(yè)化進(jìn)程 ， 增強(qiáng)國際競爭力 ?加快發(fā)展非國有銀行體系 ?加快保險業(yè)以及證券市場的發(fā)
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