【正文】 　　（五）其他應支出的費用 　　　　　四、項目投資使用計劃 　?。ㄒ唬┩顿Y使用計劃 　?。ǘ┙杩顑斶€計劃 　五、項目財務評價說明amp。財務測算假定 　?。ㄒ唬┯嬎阋罁?jù)及相關說明 　?。ǘ╉椖繙y算基本設定 　　六、項目總成本費用估算 　　 （一）直接成本 　?。ǘ┕べY及福利費用 　　（三）折舊及攤銷 　?。ㄋ模┕べY及福利費用 　　（五）修理費 　?。┴攧召M用 　　（七）其他費用 　　（八）財務費用 　?。ň牛┛偝杀举M用 　　六、銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算 　?。ㄒ唬╀N售收入 　?。ǘ╀N售稅金及附加 　?。ㄈ┰鲋刀?　?。ㄋ模╀N售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算 　　七、損益及利潤分配估算 　　八、現(xiàn)金流估算 　?。ㄒ唬╉椖客顿Y現(xiàn)金流估算 　　 （二）項目資本金現(xiàn)金流估算第十部分 項目不確定性分析在對建設項目進行評價時，所采用的數(shù)據(jù)多數(shù)來自預測和估算。由于資料和信息的有限性，將來的實際情況可能與此有出入，這對項目投資決策會帶來風險。為避免或盡可能減少風險，就要分析不確定性因素對項目經(jīng)濟評價指標的影響，以確定項目的可靠性，這就是不確定性分析。 　　根據(jù)分析內容和側重面不同，不確定性分析可分為盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。在可行性研究中，一般要進行的盈虧平衡平分析、敏感性分配和概率分析，可視項目情況而定。 　　第十一部分 項目效益評價在建設項目的技術路線確定以后，必須對不同的方案進行財務、經(jīng)濟效益評價，判斷項目在經(jīng)濟上是否可行，并比選出優(yōu)秀方案。本部分的評價結論是建議方案取舍的主要依據(jù)之一，也是對建設項目進行投資決策的重要依據(jù)。本部分就可行性研究報告中財務、經(jīng)濟與社會效益評價的主要內容做一概要說明 　　一、財務評價 　　財務評價是考察項目建成后的獲利能力、債務償還能力及外匯平衡能力的財務狀況，以判斷建設項目在財務上的可行性。財務評價多用靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結合，以動態(tài)為主的辦法進行。并用財務評價指標分別和相應的基準參數(shù)——財務基準收益率、行業(yè)平均投資回收期、平均投資利潤率、投資利稅率相比較，以判斷項目在財務上是否可行。 　?。ㄒ唬┴攧諆衄F(xiàn)值 　　財務凈現(xiàn)值是指把項目計算期內各年的財務凈現(xiàn)金流量，按照一個設定的標準折現(xiàn)率（基準收益率）折算到建設期初（項目計算期第一年年初）的現(xiàn)值之和。財務凈現(xiàn)值是考察項目在其計算期內盈利能力的主要動態(tài)評價指標。 　　如果項目財務凈現(xiàn)值等于或大于零，表明項目的盈利能力達到或超過了所要求的盈利水平，項目財務上可行。 　　 財務凈現(xiàn)值計算（二）財務內部收益率（FIRR） 　　財務內部收益率是指項目在整個計算期內各年財務凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項目的財務凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。 　　財務內部收益率是反映項目實際收益率的一個動態(tài)指標，該指標越大越好。 　　一般情況下，財務內部收益率大于等于基準收益率時，項目可行。 　　 財務內部收益率核算（三）投資回收期Pt 　　投資回收期按照是否考慮資金時間價值可以分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。以動態(tài)回收期為例： 　?。╨）計算公式 　　動態(tài)投資回收期的計算在實際應用中根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表，用下列近似公式計算： 　　Pt=（累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)1）+上一年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 　?。?）評價準則 　　1）Pt≤Pc（基準投資回收期）時，說明項目（或方案）能在要求的時間內收回投資，是可行的； 　　2）PtPc時，則項目（或方案）不可行，應予拒絕。 　　（四）項目投資收益率ROI 　　項目投資收益率是指項目達到設計能力后正常年份的年息稅前利潤或營運期內年平均息稅前利潤（EBIT)與項目總投資（TI）的比率。總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。 　　 ROI≥部門（行業(yè)）平均投資利潤率（或基準投資利潤率）時，項目在財務上可考慮接受。 　　（五）項目投資利稅率 　　項目投資利稅率是指項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額或平均年利潤總額與銷售稅金及附加與項目總投資的比率，計算公式為： 　　投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額/總投資100% 　　投資利稅率≥部門（行業(yè)）平均投資利稅率（或基準投資利稅率）時，項目在財務上可考慮接受。 　?。╉椖抠Y本金凈利潤率（ROE） 　　項目資本金凈利潤率是指項目達到設計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內平均凈利潤(NP)與項目資本金(EC)的比率。 　　 項目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。 　?。ㄆ撸╉椖繙y算核心指標匯總表 　　二、國民經(jīng)濟評價 　　國民經(jīng)濟評價是項目經(jīng)濟評價的核心部分，是決策部門考慮項目取舍的重要依據(jù)。建設項目國民經(jīng)濟評價采用費用與效益分析的方法，運用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等參數(shù)，計算項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻，評價項目在經(jīng)濟上的合理性。國民經(jīng)濟評價采用國民經(jīng)濟盈利能力分析和外匯效果分析，以經(jīng)濟內部收益率（EIRR）作為主要的評價指標。根據(jù)項目的具體特點和實際需要，也可計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值（ENPV）指標，涉及產品出口創(chuàng)匯或替代進口節(jié)匯的項目，要計算經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值（ENPV），經(jīng)濟換匯成本或經(jīng)濟節(jié)匯成本。 　　三、社會效益和社會影響分析 　　在可行性研究中，除對以上各項指標進行計算和分析以外，