某航空財務分析報告(已改無錯字)
2022-08-30 19:47:27 本頁面
【正文】 地理環(huán)境優(yōu)勢：海南旅游屬于海南省的支柱產(chǎn)業(yè)，由于海南省與大陸的交通不便，航空運輸成為了海南省聯(lián)系大陸的重要的交通客運與貨運的工具，作為海南唯一的地方航空企業(yè)，占領(lǐng)了得天獨厚的地理優(yōu)勝。 國家和省人民政府的大力支持：作為海南經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，國家在政策稅收等條件給于了極大的優(yōu)惠政策，給海南航空一個良好的發(fā)展契機，其對海南的旅游起到強大的支持，省政府更是提供大力的扶持，金融機構(gòu)的大力支持：在公司的十大股東中，包括光大銀行、建設銀行兩大金融企業(yè)，為海南航空的后續(xù)發(fā)展提供了資金保障，使其穩(wěn)步持續(xù)的發(fā)展。 威脅：內(nèi)憂外患：加入WTO后將有大量外資航空企業(yè)進入中國，加入競爭航空市場，對海南航空的市場占有率構(gòu)成極大的威脅。隨著三大航空公司的合并，各家實力都超過幾百億的資產(chǎn)，運輸能力大大提高，一場航空大戰(zhàn)必將到來，隨著價格跳水是必然結(jié)果，對于資產(chǎn)幾十個億的海南航空無疑是個巨大的威脅。原油價格上漲：2000年來原油價格持續(xù)上漲，主營成本大幅上升，對一貫采用底價格策略的海南航空是無形的威脅。（內(nèi)部環(huán)境） 優(yōu)勝：公司結(jié)構(gòu)，管理模式的優(yōu)勝：公司是國內(nèi)唯一一家民營合資航空企業(yè)，公司負擔不重，機制較為靈活，海航是中國第一批4 家通過CAAC121部運行合格審定的航空公司之一，是中國第一家全面通過ISO9000質(zhì)量體系認證的航空公司。社會公認海航從實力上已迅速成長為中國骨干航空公司，從理念上成為堅持改革銳意創(chuàng)新的新銳航空公司。海航致力于建設旅客首選航空公司。海航改變了長期以來航空服務僅限于提供機上服務的傳統(tǒng)觀念，提出了“航空產(chǎn)品”的概念，率先推出了“全系列產(chǎn)品，個性化服務”的全新服務理念，為旅客提供全方位全過程無縫隙的超值服務。公司在A、B上市，資金運營較為靈活。合并擴大：海南航空與長安航空有限責任公司、山西航實施重組,擴大了規(guī)模，加大市場競爭能力。 劣勢：公司長期償債能力令人擔憂，資產(chǎn)運營能力較上年下滑2001年4月，中國民航總局對其下屬的9家航空企業(yè)進行了大規(guī)模的重組，形成國航、東方航空和南方航空三足鼎立的局面。雖然海航近年來發(fā)展勢頭凌厲，但是與三大集團相比，無論是規(guī)模還是資金實力都處于下風。要想在市場中勝出，唯有另辟蹊徑，這個蹊徑就是建立和完善“支線航空網(wǎng)絡”，既“毛細血管戰(zhàn)略”。四、財務報表分析： 1999年度財務報表及行業(yè)分析： 【公司行業(yè)情況與審計意見】海南航空(600221)屬于倉儲運輸行業(yè), 該行業(yè)上市公司中已有26家公布1999年報(其中無法評分:1家，異動:6家)?！咎貏e關(guān)注】據(jù)年報分析,公司賺取現(xiàn)金能力削弱，需特別關(guān)注。【公司經(jīng)營情況解讀】從今年情況看, 海南航空的證星－, 倉儲運輸行業(yè)排名第16。(截至目前，該行業(yè)已發(fā)布1999年報總數(shù)26家)償債能力處于同業(yè)下游水平，存在不能償還到期債務的較大風險。1999年公司的償債能力在倉儲運輸行業(yè)的排名中名列第25, 得分為：。1999年倉儲運輸行業(yè)的償債能力平均得分：，最高得分：，最低得分：。資產(chǎn)負債管理能力處于同行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應當花大力氣，充分發(fā)掘潛力，使公司發(fā)展再上臺階，給股東更大回報。1999年公司的資產(chǎn)負債管理能力在倉儲運輸行業(yè)的排名中名列第21, 得分為：。1999年倉儲運輸行業(yè)的資產(chǎn)負債管理能力平均得分：，最高得分：，最低得分：。盈利能力處于行業(yè)中游。預測其發(fā)展前景，還須關(guān)注公司是否有新的利潤增長點和管理科學化水平的提高。1999年公司的盈利能力在倉儲運輸行業(yè)的排名中名列第4, 得分為：。1999年倉儲運輸行業(yè)的盈利能力平均得分：，最高得分：，最低得分：。在同行業(yè)中，成長性一般，應該注意其規(guī)模是否有適度擴張的可能，否則將面臨行業(yè)領(lǐng)先者的巨大競爭壓力。1999年公司的成長能力在倉儲運輸行業(yè)的排名中名列第4, 得分為：。1999年倉儲運輸行業(yè)的成長能力平均得分：，最高得分：，最低得分：。在現(xiàn)金流量的安全性方面處于同行業(yè)中游水平。在改善現(xiàn)金流量方面，投資者應當關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況，了解發(fā)生現(xiàn)金不足的具體原因。 1999年公司的現(xiàn)金能力在倉儲運輸行業(yè)的排名中名列第19, 得分為：。1999年倉儲運輸行業(yè)的現(xiàn)金能力平均得分：，最高得分：，
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