【正文】 中前四年的單位均為“次”，平均價格一欄單位均為“元/次”，同時為了便于計算，排名廣告與贊助商鏈接的次數(shù)均不計入銷售總量，第五年中的平均價格和年銷售額相等。由于網(wǎng)站剛開始建設(shè)，不太可能吸引到廣告投放，因為我們網(wǎng)站的點擊量不會很大。所以前一年的廣告收入很少。在接下來的幾年中，廣告的數(shù)量會大大增加，收入明顯增多。三 未來五年主要財務(wù)報表(一)主要財務(wù)假定 主營業(yè)務(wù)稅金及附加包括：營業(yè)稅（=主營業(yè)務(wù)收入*5%）、城市維護建設(shè)稅（=營業(yè)稅稅額*7%）、教育費附加稅（=營業(yè)稅稅額*3%），所得稅稅率為25%。（以上稅率均按最新標(biāo)準(zhǔn)為主）。 生產(chǎn)設(shè)備估計使用壽命10年，期末無殘值，按直線折舊法計算計提。無形資產(chǎn)攤銷年限為十年，采用平均年限法攤銷。 假設(shè)應(yīng)收賬款為當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入的30%，壞帳準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款1%計提。 以貨幣計量、持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)前提條件，精確到小數(shù)點兩位。表83 預(yù)計利潤表 單位：元項目第一年第二年第三年第四年第五年一、營業(yè)收入20515044850084020011387001652800減：營業(yè)成本3760021650296004005031800營業(yè)稅金及附加4621190904銷售費用3000062000700006000076000管理費用2000052500875009100086000財務(wù)費用34504150508043003900資產(chǎn)減值損失200400600700900二、營業(yè)利潤6012091363296加：營業(yè)外收入10001500160020002100減：營業(yè)外支出4001000120018002000其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失000300600三、利潤總額6016091363396減：所得稅（稅率25%）340849四、凈利潤1022547注：虧損以“”號填列可以預(yù)見，到第三年，隨著知名度及點擊量的增多我們的毛利潤將上升至12萬元以上，已經(jīng)可以收回前期的成本，扭虧為盈。此外我們將償還銀行貸款，并擴大公司規(guī)模。圖84 預(yù)計五年銷售及利潤(二)重要報表數(shù)據(jù)提示: （元）：205150、448500、840200、1138700、1652800（元）：、1022547：12個月。表85 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元資產(chǎn)第一年第二年第三年負(fù)債和所有者權(quán)益第一年第二年第三年流動資產(chǎn):流動負(fù)債:貨幣資金150000235000289800短期借款15000100006000應(yīng)收賬款180003000060000應(yīng)付賬款125701147014000其它應(yīng)收款120002000025000預(yù)收賬款155001960012700預(yù)付賬款50001000012000應(yīng)付職工薪酬300006000080000存貨300065006000應(yīng)交稅費335805318182338流動資產(chǎn)合計188000301500392800應(yīng)付利息900600360非流動資產(chǎn)：其他應(yīng)付款13502500長期應(yīng)收款100001000010000流動負(fù)債合計156201197898固定資產(chǎn)200003000080000負(fù)債合計156201197898減：累計折舊200040008000所有者權(quán)益固定資產(chǎn)凈值180002600072000實收資本120000120000120000減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備100040006000資本公積01350032700固定資產(chǎn)凈額170002200066000盈余公積其他非流動資產(chǎn)210003000035000未分配利潤0非流動資產(chǎn)合計4800062000111000所有者權(quán)益合計207299305902資產(chǎn)總計236000363500503800負(fù)債所有者權(quán)益總計236000363500503800圖86五年資產(chǎn)變動情況資產(chǎn)是企業(yè)用于取得收入的資源，也是企業(yè)償還債務(wù)的保障。資產(chǎn)增長是企業(yè)發(fā)展的一個重要方面，發(fā)展性高的企業(yè)一般能保持資產(chǎn)的穩(wěn)定增長。我們網(wǎng)站五年預(yù)計資產(chǎn)不斷增長，相信我們的網(wǎng)站也將會不斷發(fā)展。項目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金：650010500125001870025800收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金：3001001000200500現(xiàn)金流入小計680010600135001890026130購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金250360450220330支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金30003080355030003300支付的各項稅費支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金300420630300250現(xiàn)金流出小計12193經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金350200150180210取得投資收益所收到的現(xiàn)金21002300340031504350處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額150350230340450現(xiàn)金流入小計26002850378036705010購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金50004300378032503344投資所支付的現(xiàn)金105001130570470340支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金100200150250300現(xiàn)金流出小計61505630450039703984投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額355027807203001026三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金13002300253032103340取得借款所收到的現(xiàn)金20001000800500700收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金120200320230340現(xiàn)金流入小計34203500365039404380償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金50356734053支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金110135250320257現(xiàn)金流出小計160170317350310籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3260333033333586407四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額3524 五年來網(wǎng)站的權(quán)益結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，負(fù)債比重不斷減少，所有者權(quán)益比重不斷增加。這使得產(chǎn)權(quán)比重不斷下降，網(wǎng)站長期財務(wù)狀況越來越好，債權(quán)人貸款的安全越有保障，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小。但我們的負(fù)債也會保持相應(yīng)的比例，通過相應(yīng)的負(fù)債有效的爭取和支配更多的資金量，合理的組織和協(xié)調(diào)資金比例關(guān)系，增強我們網(wǎng)站的經(jīng)濟實力和競爭能力。通過適度負(fù)債經(jīng)營，擴大網(wǎng)站經(jīng)營能力，更好的參與市場競爭。四 財務(wù)風(fēng)險(一)流動性風(fēng)險 即便贏利性再好的企業(yè)，若是現(xiàn)金管理政策不當(dāng)，就有可能遭逢流動性風(fēng)險。為避免此類情形發(fā)生，在成長到相當(dāng)程度后，本網(wǎng)站將建立自身良好的現(xiàn)金管理系統(tǒng)，以期規(guī)避風(fēng)險。(二)外部融資的不可預(yù)期風(fēng)險 本網(wǎng)站在創(chuàng)立營運初期，需有大量研發(fā)支出、固定資產(chǎn)投入等，若是銷售量不及預(yù)期，營運現(xiàn)金流量便可能呈現(xiàn)極大的負(fù)數(shù)。為彌補此資金缺口，必須有新的資金投入，除了內(nèi)部融資，還可以外部增資。(三)財務(wù)指標(biāo)分析 企業(yè)的盈利能力，是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力，是企業(yè)的重要經(jīng)營目標(biāo)，主要分為與投資有關(guān)的盈利能力分析和與銷售有關(guān)的盈利能力分析兩大類：表87盈利能力分析年限第一年第二年第三年第四年第五年銷售利潤率%%%%%資產(chǎn)凈利潤率%%% 銷售利潤率=凈利潤/銷售收入凈額 資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額企業(yè)的銷售利潤率及凈資產(chǎn)收益率都比較高，能夠給企業(yè)帶來豐厚的利潤，具有較強的權(quán)益資本獲益能力。由于只預(yù)測了三年的資產(chǎn)負(fù)債表，所以第四年、第五年都不再計算，但從前三年的資產(chǎn)凈利潤率可以看出，企業(yè)的資產(chǎn)凈利潤率一直在上升，呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。 資產(chǎn)營運使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實現(xiàn)資本增值的過程，也是宏觀資源配置和微觀經(jīng)濟管理的綜合反映。表88營運能力分析年限第一年第二年第三年第四年第五年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均余額 將各因素實際數(shù)與臨界值比，可見銷售量每年變化到如表數(shù)據(jù)的臨界點仍可以保本，達(dá)到盈虧平衡。因此，企業(yè)在各方面能夠承擔(dān)一定的不確定性風(fēng)險，具有較大的市場發(fā)展?jié)摿Α? 償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的一個重要方面，通過這種分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。表89償債能力分析年限第一年第二年第三年流動比率產(chǎn)權(quán)比率 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債現(xiàn)金流量比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額從表中數(shù)據(jù)可以看出，流動比率逐年升高，說明企業(yè)的償債能力逐漸增強。而產(chǎn)權(quán)比率的下降則表明了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險將會逐漸減小。（NPV） n NPV=