【正文】 的最終目標(biāo)包括幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、國際收支平衡和金融穩(wěn)定。 ?（一）幣值穩(wěn)定 ?（二）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ?（三）充分就業(yè) ?（四）國際收支平衡 ?（五）金融穩(wěn)定 ?三、貨幣政策目標(biāo)的統(tǒng)一性與矛盾性 ?五大貨幣政策目標(biāo)之間既有統(tǒng)一性，又有矛盾性。 ?充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。 ?穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和充分就業(yè)的關(guān)系。 ?穩(wěn)定幣值與國際收支平衡和金融穩(wěn)定的關(guān)系。 ?四、貨幣政策目標(biāo)的選擇 第三節(jié) 貨幣政策的中介指標(biāo)和操作指標(biāo) 一 、 選擇中介指標(biāo)和操作指標(biāo)與客觀條件 （ 一 ） 主要標(biāo)準(zhǔn) 良好的貨幣政策指標(biāo) ， 必須符合以下 4個(gè)標(biāo)準(zhǔn)： 相關(guān)性 。 可測(cè)性 。 可控性 。 抗干擾性 。 （ 二 ） 客觀條件 二 、 可供選擇的中介指標(biāo)分析 （ 一 ） 貨幣供給量 （ 二 ） 利率 （ 三 ） 貨幣供給量和利率能否同時(shí)作為一個(gè)國家貨幣政策的中介指標(biāo) （ 四 ） 貨幣供給量和利率作為中介指標(biāo)孰優(yōu)孰劣 （ 五 ） 其他可作為中介指標(biāo)的 指標(biāo) 三 、 可供選擇的操作指標(biāo)分析 （ 一 ） 準(zhǔn)備金 （ 二 ） 基礎(chǔ)貨幣 四 、 貨幣政策指標(biāo)選擇的歷史 考察 （ 一 ） 美國 （ 二 ） 英國 （ 三 ） 德國 （ 四 ） 日本 第四節(jié) 貨幣政策的決策與程序 一 、 決策權(quán)的配置與權(quán)威性 貨幣政策的決策權(quán)在不同的國家有不同的配置 在中央銀行具有高度獨(dú)立性的國家 ，貨幣政策的決策權(quán)集中在中央銀行的最高管理層 。 在中央銀行獨(dú)立性較弱的國家 ， 貨幣政策的決策權(quán)由中央政府和中央銀行最高管理層分擔(dān) 。 二 、 決策機(jī)構(gòu)與程序 （ 一 ） 決策機(jī)構(gòu) （ 二 ） 決策程序 三 、 決策的依據(jù)與分析判斷 正確的決策是建立在科學(xué)的依據(jù)之上的 ，貨幣政策的決策依據(jù)主要有： （ 一 ） 國內(nèi)宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析和預(yù)測(cè) （ 二 ） 世界經(jīng)濟(jì) 、 金融形勢(shì)變化及其對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響的預(yù)測(cè)分析 （三）國內(nèi)貨幣金融形勢(shì)預(yù)測(cè)分析 第九章 中央銀行貨幣政策 工具與業(yè)務(wù)操作 第一節(jié)一般性貨幣政策工具 及其業(yè)務(wù)操作 第二節(jié)選擇性貨幣政策工具 第三節(jié)其他政策工具 第一節(jié) 一般性貨幣政策工具及其業(yè)務(wù)操作 一 、 法定存款準(zhǔn)備金政策與業(yè)務(wù)操作 （ 一 ） 法定存款準(zhǔn)備金政策的涵義和作用 （ 二 ） 法定存款準(zhǔn)備金政策的作用 保證商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性 集中一部分信貸資金 調(diào)節(jié)貨幣供給總量 （ 三 ） 法定存款準(zhǔn)備金政策工具的優(yōu)缺點(diǎn) （ 四 ） 法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整及其世界范圍內(nèi)的降低趨勢(shì) 二 、 再貼現(xiàn)政策與業(yè)務(wù)操作 （ 一 ） 再貼現(xiàn)政策的涵義 再貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率的辦法 ， 影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)貸款和超額準(zhǔn)備 ， 達(dá)到增加或減少貨幣供給量 、 實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施 。 再貼現(xiàn)政策一般包括兩方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格 。 （ 二 ） 再貼現(xiàn)政策的作用 再貼現(xiàn)率的升降會(huì)影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金和資金成本 ， 從而影響它們的貸款量和貨幣供給量 再貼現(xiàn)政策對(duì)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)有一定效果 再貼現(xiàn)率的升降可產(chǎn)生貨幣政策變動(dòng)方向和力度的告示作用 ，從而影響公眾預(yù)期 防止金融恐慌 （ 三 ） 再貼現(xiàn)政策的優(yōu)缺點(diǎn) 三 、 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)與操作 （ 一 ） 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的作用 調(diào)控存款貨幣銀行準(zhǔn)備金和貨幣供給量 影響利率水平和利率結(jié)構(gòu) 與再貼現(xiàn)政策配合使用，可以提高貨幣政策效果 （二）公開市場(chǎng)操作的政策目的 公開市場(chǎng)操作的政策目的有兩個(gè)： 一是維持既定的貨幣政策 ， 又可成為保衛(wèi)性目標(biāo) 二是實(shí)現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變 ， 又可成為主動(dòng)性目標(biāo) （ 三 ） 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)缺點(diǎn) 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的主動(dòng)權(quán)完全在中央銀行 ， 其操作規(guī)模大小完全受中央銀行自己控制 ， 而不像再貼現(xiàn)貸款規(guī)模不完全受中央銀行控制 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以靈活精巧的進(jìn)行 ， 用較小的規(guī)模和步驟進(jìn)行操作 ， 以較為準(zhǔn)確的達(dá)到政策目標(biāo) ， 不會(huì)像存款準(zhǔn)備金政策那樣對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過于猛烈的沖擊 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以進(jìn)行經(jīng)常性 、 連續(xù)性的操作 ， 具有較強(qiáng)的伸縮性 ， 是中央銀行進(jìn)行日常性調(diào)節(jié)的較為理想的工具 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的可逆轉(zhuǎn)性 ， 當(dāng)中央銀行在公開市場(chǎng)操作中發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí) ， 可立即逆向使用該工具 ， 以糾正其錯(cuò)誤 。 而其他貨幣政策工具則不能迅速的逆轉(zhuǎn) 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)科迅速的操作當(dāng)中央銀行決定要改變銀行儲(chǔ)備和基礎(chǔ)貨幣時(shí) ， 只要向公開市場(chǎng)交易上發(fā)出購買或出售的指令 ， 交易便可很快執(zhí)行 （ 四 ） 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的操作 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的操作計(jì)劃 公開市場(chǎng)操作方式 第二節(jié) 選擇性貨幣政策工具 一 、 消費(fèi)者信用控制 消費(fèi)者信用控制 ， 是指中央銀行對(duì)消費(fèi)者對(duì)不動(dòng)產(chǎn)以外的耐用消費(fèi)品分期購買或貸款的管理措施 。 目的在于影響消費(fèi)者對(duì)耐用消費(fèi)品有支付能力的需求 。 二 、 證券市場(chǎng)信用控制 證券市場(chǎng)信用控制 ， 是指中央銀行對(duì)有價(jià)證券的交易 ， 規(guī)定應(yīng)支付的保證金限額 ， 目的在于限制用借款購買有價(jià)證券的比重 。 三 、 不動(dòng)產(chǎn)信用控制 不動(dòng)產(chǎn)信用控制 ， 是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)向客戶提供不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的管理措施 。 四 、 優(yōu)惠利率 優(yōu)惠利率是指中央銀行對(duì)國家擬重點(diǎn)發(fā)展的某些部門、行業(yè)和產(chǎn)品規(guī)定較低的利率，以鼓勵(lì)其發(fā)展，有利于國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)換代。 第三節(jié) 其他政策工具 一 、 直接信用控制 直接信用控制 ， 是指中央銀行從質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面以行政命令或其他方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行直接控制 。 （ 一 ） 利率控制 （ 二 ） 信用配額管理 （ 三 ） 流動(dòng)性比率管理和直接干預(yù) 二 、 間接信用指導(dǎo) 中央銀行還可通過道義勸告和窗口指導(dǎo)的方式對(duì)信用變動(dòng)方向和重點(diǎn)實(shí)施間接指導(dǎo)。 第十章 中央銀行的金融監(jiān)管 ? 第一節(jié) 中央銀行金融監(jiān)管職能的強(qiáng)化 ? 第二節(jié) 中央銀行金融監(jiān)管的目標(biāo)與原則 ? 第三節(jié) 金融監(jiān)管的內(nèi)容與方法 ? 第四節(jié) 金融監(jiān)管體制 第一節(jié) 中央銀行金融監(jiān)管職能的強(qiáng)化 一 、 金融監(jiān)管的含義 金融監(jiān)管是金融監(jiān)督與金融管理的復(fù)合稱謂 。 金融監(jiān)管有狹義和廣義之分 。 狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)整個(gè)金融業(yè) （ 包括金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上所有的業(yè)務(wù)活動(dòng) ） 實(shí)施的監(jiān)督管理 。廣義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外 ， 還包括了金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核 、 同業(yè)自律性組織的監(jiān)管 、 社會(huì)中介組織的監(jiān)管等 。 二 、 金融監(jiān)管的必要性 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心 ， 金融體系是全社會(huì)貨幣的供給者和貨幣運(yùn)行及信用活動(dòng)的中心 ， 金融的狀況對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用 ， 具有特殊的公共性和全局性 。 金融業(yè)是一個(gè)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè) ， 又關(guān)系千家萬戶和國民經(jīng)濟(jì)的方方面面 ， 如金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題 ， 將對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)產(chǎn)生很大的影響 。 維護(hù)金融秩序 ， 保護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng) ， 提高金融效率 。 三 、 金融監(jiān)管的一般理論 （ 一 ） 社會(huì)利益論 （ 二 ） 金融風(fēng)險(xiǎn)論 （ 三 ） 保護(hù)債權(quán)論 四 、 中央銀行監(jiān)管職能的逐步強(qiáng)化 五、金融監(jiān)管與貨幣政策操作的關(guān)系 第二節(jié) 中央銀行金融監(jiān)管的目標(biāo)與原則 一 、 金融監(jiān)管的目標(biāo) 金融監(jiān)管目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融有效監(jiān)管的前提和監(jiān)管當(dāng)局采取監(jiān)管行為的依據(jù) 。 金融監(jiān)管的目標(biāo)可分為一般目標(biāo)和具體目標(biāo) 。 二 、 金融監(jiān)管的基本原則 （ 一 ） 監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則 （ 二 ） 依法監(jiān)管原則 （ 三 ） “ 內(nèi)控 ” 與 “ 外控 ” 相結(jié)合的原則 （ 四 ） 穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防原則 （五）母國與東道國共同監(jiān)管原則 第三節(jié) 金融監(jiān)管的內(nèi)容與方法 一 、 市場(chǎng)準(zhǔn)入的監(jiān)管 金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的程序 金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的組織形式 金融機(jī)構(gòu)的章程 資本金要求 經(jīng)營方針和營業(yè)場(chǎng)所 法定代表人及主要負(fù)責(zé)人任職資格的審查 申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融機(jī)構(gòu)的可行性報(bào)告 許可證制度 二 、 市場(chǎng)運(yùn)作過程的監(jiān)管 （ 一 ） 資本充足性監(jiān)管 （ 二 ） 流動(dòng)性監(jiān)管 （ 三 ） 業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管 （ 四 ） 貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制 （ 五 ） 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 六 ） 準(zhǔn)備金管理 （七）存款保險(xiǎn)管理 三 、 市場(chǎng)退出的監(jiān)管 金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的原因和方式可以分為兩類：主動(dòng)退出與被動(dòng)退出 。 我國對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的監(jiān)管也是由法律予以規(guī)定 ， 一般有以下幾種方式： 接管 解散 撤銷 破產(chǎn) 四 、 金融監(jiān)管的主要手段與方法 （ 一 ） 依法實(shí)施金融監(jiān)管 （二）運(yùn)用金融稽核手段實(shí)施金融監(jiān)管 第四節(jié) 金融監(jiān)管體制 ? 一 、 集中監(jiān)管體制：“ 一元化 ” 監(jiān)管體制 ，即同一個(gè)監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施對(duì)整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)管 。 ? 二 、 分業(yè)監(jiān)管體制：由多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)監(jiān)管