金融工具ppt課件(2)(已改無錯字)
2023-06-07 04:10:59 本頁面
【正文】 筆費用，即期權費。 ? 金融期權的分類： ①按合約的標的物，分為外匯期權、利率期權、股票期權等。 ②按合約履行的時間，分為歐式期權和美式期權。 ③按合約賦予持有者的權利不同，分為買入期權（看漲期權）和賣出期權（看跌期權）。 ?看漲期權在到期日的價值 購買看漲期權 出售看漲期權 S K V 0 ?看跌期權在到期日的價值 購買看跌期權 出售看跌期權 S K V 0 四、互換 ? 金融互換指交易雙方簽訂互換協(xié)議，在未來一定時期內交換具有不同內容或性質的現(xiàn)金流。 ? 按現(xiàn)金流的性質，互換大致可分為兩種類型： ①貨幣互換。交易雙方把一種貨幣表示的現(xiàn)金流與對方的以另一種貨幣表示的現(xiàn)金流相交換。 ②利率互換。交易雙方以一定的名義本金為基礎，將該本金產生的以一種利率計算的利息收入（支出）流與對方的以另一種利率計算的利息收入（支出）流相交換。 ? 互換的交易機制（以利率互換為例） A、 B兩個公司的借款條件 固定利率 浮動利率 A公司 % LIBOR+% B公司 % LIBOR+% 兩公司簽訂掉期協(xié)議， B公司按 %向 A公司支付利息，同時， A公司按 LIBOR向 B公司支付利息。 五、可轉換證券 ? 可轉換證券是指持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的證券?？赊D換證券通常是轉換成普通股，因此，它是一種普通股票的看漲期權。 ? 按性質，可轉換證券分為： ①可轉換債券。債券轉換為普通股。 ②可轉換優(yōu)先股。優(yōu)先股轉換為普通股。 ? 目前，我國只有可轉換債券。 ? 可轉換證券的特征： （ 1）兼有債券和股票的雙重特征。 （ 2）雙重選擇權。一方面，投資者可選擇是否轉股；另一方面，發(fā)行者擁有是否贖回的選擇權。 ? 可轉換證券的要素： （ 1）有效期
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