【正文】 入型 投資策略 平衡型 投資策略 成長型 投資策略 積極成長型 投資策略 實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的途徑 ? 投資期限 風(fēng)險(xiǎn)承受 能力 收支狀況 其它 決定采取何種途徑的因素 ? 投資期限的長短反映了一個(gè)投資者對投資收益的預(yù)期，一般而言，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)所需的投資期限越短，期望的投資收益率越高，要求其風(fēng)險(xiǎn)承受能力就越高 目標(biāo) 投資額 10， 000 20， 000 期限 投資收益率 （復(fù)利） 1年 2年 5年 10年 15年 20年 25年 % % % % % % % （三）了解客戶的收支狀況 凈現(xiàn)金流量 出生 上大學(xué)前 上大學(xué)后 參加工作 結(jié)婚 子女出生 退休 人生現(xiàn)金流量圖 學(xué)習(xí)成長期 單身期 家庭形成期 家庭成長期 家庭成熟期 退休期 子女上大學(xué) 凈現(xiàn)金流量 出生 上大學(xué)前 上大學(xué)后 參加工作 結(jié)婚 子女出生 退休 人生的現(xiàn)金流量圖 求學(xué)階段的純消費(fèi)期： 如何為子女接受良好教育提供充分的財(cái)務(wù)支持 ？ 參加工作后的積累期：如何在維持收支平衡的同時(shí)，保護(hù)個(gè)人資產(chǎn)的安全和提高資產(chǎn)積累的效率？ 退休后的純消費(fèi)期： 如何使積累足以支付退休后的各項(xiàng)開支，維持高品質(zhì)的晚年生活 ？ 20 1 2 3 4 3 2 1 40 60 80 a 最佳方法 = 養(yǎng)成儲(chǔ)蓄的 好 習(xí)慣 努力保持平衡 定價(jià)合理的貸款 儲(chǔ)蓄階段 節(jié)省 遺產(chǎn) 保護(hù)家庭和自身的財(cái)產(chǎn) 建立儲(chǔ)備 移交 b c d e f 結(jié)構(gòu)保護(hù) 儲(chǔ)蓄 信貸 客戶資產(chǎn)負(fù)債表 資 產(chǎn) 現(xiàn)行價(jià)值 負(fù) 債 現(xiàn)行價(jià)值 現(xiàn)金 銀行存款 房屋、汽車 社會(huì)保險(xiǎn) 人壽保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值 投資 其他資產(chǎn) 合計(jì) 購房貸款 汽車貸款 信用卡貸款 助學(xué)貸款 其他負(fù)債 合計(jì) 凈資產(chǎn) 總資產(chǎn) 總負(fù)債 項(xiàng)目 金額 項(xiàng)目 金額主業(yè)收入 租房支出副業(yè)收入 抵押貸款支出兼職收入 日常生活開支社保退休金 其中：食物、衣物利息 / 紅利 物業(yè)管理費(fèi)租金收入 水電、煤氣費(fèi)饋贈(zèng) / 獎(jiǎng)金 通訊費(fèi)用投資收入 交通費(fèi)用其他收入 醫(yī)療支出合計(jì) 娛樂支出撫養(yǎng)子女費(fèi)用教育支出其他支出合計(jì)收入 支出儲(chǔ)蓄投資理財(cái)收入 支出客戶收支狀況調(diào)查表 如果您每天節(jié)省 1元錢，一年可節(jié)省 365元 如果您用節(jié)省的 365元錢進(jìn)行投資，年投資收益率為 5%，則： 02004006008001000120014001600第5年第10年第15年第20年第25年第30年（四）診斷客戶的風(fēng) 險(xiǎn)承受能力 風(fēng)險(xiǎn) 回報(bào)互相補(bǔ)償 何謂風(fēng)險(xiǎn) ? 風(fēng)險(xiǎn)指收益的不確定性。 ? 收益會(huì)隨資本市場的狀況、利率、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等因素的變 化而發(fā)生波動(dòng)。 風(fēng)險(xiǎn)分類 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn) 周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 購買力風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn) 回報(bào)互相補(bǔ)償 ? 假設(shè)：投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者 ? 風(fēng)險(xiǎn)和收益呈正向變動(dòng)關(guān)系：高風(fēng)險(xiǎn)可以用高回報(bào)來補(bǔ)償； 而低風(fēng)險(xiǎn)則相應(yīng)伴隨著低回報(bào) 。 錯(cuò)誤的概念 ?風(fēng)險(xiǎn)等于虧損 ?只要回報(bào)，不要風(fēng)險(xiǎn) ?收益是直線上升的 期望回報(bào)率 風(fēng)險(xiǎn)程度 Rf 低風(fēng)險(xiǎn) 較低風(fēng)險(xiǎn) 中等風(fēng)險(xiǎn) 較高風(fēng)險(xiǎn) 高風(fēng)險(xiǎn) 國債 銀行存款 房地產(chǎn) 公司債券 國內(nèi)股票 風(fēng)險(xiǎn)資本 國外股票 *公司債券的信用等級不同，風(fēng)險(xiǎn)也不同 *國外股票通常比國內(nèi)股票具有更高的風(fēng)險(xiǎn) 斜率表示單位風(fēng) 險(xiǎn)要求的回報(bào)率 風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)率關(guān)系圖 客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的診斷 風(fēng)險(xiǎn) 收益 ? A ? B ?0 ?1 R0 R1 ?投資者甲認(rèn)為，選擇證券 A和 B 滿意程度均相同 ?投資者乙認(rèn)為， 選擇證券 A的滿意程度高于證券 B ?投資者丙認(rèn)為， 選擇證券 B的滿意程度高于證券 A 風(fēng)險(xiǎn)承受能力 投資者乙 投資者甲 投資者丙 投資者乙 投資者甲 投資者丙 理智穩(wěn)健型 30~55歲 收入高、儲(chǔ)蓄多 開支較大、較穩(wěn)定 保守謹(jǐn)慎型 55歲以上 收入低、儲(chǔ)蓄少 開支小、穩(wěn)定 投機(jī)冒險(xiǎn)型 30歲以下 收入中等、儲(chǔ)蓄適中 開支很大、不穩(wěn)定 個(gè)性： 年齡 收入 支出 理財(cái)工具： 風(fēng)險(xiǎn)容忍度： 投資目標(biāo)： 投資組合管理： ?藍(lán)籌股票、平衡型基金、銀行分紅保險(xiǎn) ?適中 ?穩(wěn)健成長 積累退休金 \子女教育準(zhǔn)備金 ?綜合平衡保守型與投機(jī)型的做法 ?銀行存款、收益型基金、高等級債券、傳統(tǒng)型保險(xiǎn)、分紅保險(xiǎn) ?較低 ?穩(wěn)健保本 安享退休休閑生活 ?定期定額投資法、分散投資法 ?成長型股票、對沖型基金、期貨、垃圾債券、投資連結(jié)保險(xiǎn) ?較高 ? 積極成長 創(chuàng)業(yè)積累 \結(jié)婚 \購買房子 \汽車 ?低吸高拋法、集中投資法 投資者的類型 客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力測試 1 ?您目前的主要理財(cái)投資方式（比重最高的）是 —— A。 定存或房地產(chǎn) —— B。 股票（中長期投資）或基金、定期定額投資 —— C。 股票（波段操作）或單日沖銷、期貨等 ?對于金錢的看法 —— A。 認(rèn)為省下的一元比投資所賺得的一元較為可靠 —— B。 積累財(cái)富的方式就是以現(xiàn)有的資產(chǎn)進(jìn)行投資，以增加其積累的速度 —— C。 為了能迅速致富，即使以借貸的方式進(jìn)行投資也認(rèn)為是應(yīng)當(dāng)?shù)? ?您有位好朋友告訴您一項(xiàng)包賺的投資（包賺一、二倍以上），您 也認(rèn)為可靠，那么您將 —— A。 用多余資金、小筆投資 —— B。 解除定存或賣股票變現(xiàn)來投資 —— C。 借錢融資大賺一筆 ?在進(jìn)行以上的投資后，您不幸有虧損并被套牢，您可忍受多少的虧損 —— A。 三至五成損失