【正文】 金估算的結(jié)果，研究落實(shí)資金的來(lái)源渠道和籌措方式，從中選擇條件優(yōu)惠的資金。可行性研究報(bào)告中，應(yīng)對(duì)每一種來(lái)源渠道的資金及其籌措方式逐一論述。并附有必要的計(jì)算表格和附件?？尚行匝芯恐校瑧?yīng)對(duì)下列內(nèi)容加以說(shuō)明。籌措資金首先必須了解各種可能的資金來(lái)源，如果籌集不到資金，投資方案再合理，也不能付諸實(shí)施，可能的資金渠道有：國(guó)家預(yù)算內(nèi)撥款；國(guó)內(nèi)銀行貸款：包括撥改貸、固定資產(chǎn)貸款、專項(xiàng)貸款等；國(guó)外資金：包括國(guó)際金融組織貸款、國(guó)外政府貸款、贈(zèng)款、商業(yè)貸款、出口借貸、補(bǔ)償貿(mào)易等；自籌資金：包括部門、地方、企業(yè)自籌資金；其它資金來(lái)源?？尚行匝芯恐?，要分別說(shuō)明各種可能的資金來(lái)源、資金使用條件，利用貸款的，要說(shuō)明貸款條件、貸款利率、償還方式、最大償還時(shí)間等?；I資方案要在對(duì)項(xiàng)目資金來(lái)源、建設(shè)進(jìn)度進(jìn)行綜合研究后提出。為保證項(xiàng)目有適宜的籌資方案，要對(duì)可能的籌資方式進(jìn)行比選。可行性研究中，要對(duì)各種可能的籌資方式的籌資成本、資金使用條件、利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行比較，尋求財(cái)務(wù)費(fèi)用最經(jīng)濟(jì)的籌資方案。第十二章 廠房項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在建設(shè)項(xiàng)目的技術(shù)路線確定以后，必須對(duì)不同的方案進(jìn)行財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)，判斷項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否可行，并比選推薦出優(yōu)秀的建設(shè)方案。本章的評(píng)價(jià)結(jié)論是建設(shè)方案取舍的主要依據(jù)之一，也是對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。本節(jié)就可行性研究報(bào)告中財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容做一概要說(shuō)明。 計(jì)算依據(jù)及相關(guān)說(shuō)明 參考依據(jù) 基本設(shè)定 總成本費(fèi)用估算 直接成本估算 工資及福利費(fèi)用 折舊及攤銷 修理費(fèi) 財(cái)務(wù)費(fèi)用 其它費(fèi)用 總成本費(fèi)用 銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算 銷售收入估算 增值稅估算 銷售稅金及附加費(fèi)用 損益及利潤(rùn)及分配 盈利能力分析 投資利潤(rùn)率，投資利稅率 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期 項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 不確定性分析 盈虧平衡 敏感性分析第十三章 經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益分析根據(jù)銷售價(jià)格和市場(chǎng)占有情況的分析，預(yù)測(cè)本項(xiàng)目在資金資助期限內(nèi)累計(jì)可實(shí)現(xiàn)的銷售收入、凈利潤(rùn)、繳稅總額、創(chuàng)匯或替代進(jìn)口情況。計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期。論述本項(xiàng)目的實(shí)施將對(duì)提高地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，對(duì)合理利用自然資源的影響，對(duì)保護(hù)環(huán)境和生態(tài)平衡以及對(duì)節(jié)能可能產(chǎn)生的影響。第十四章 廠房項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析投資廠房項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析是指在已進(jìn)行的市場(chǎng)預(yù)測(cè)、技術(shù)工程選擇、融資方案選擇和評(píng)價(jià)等分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步綜合分析識(shí)別擬建項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過程中潛在的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，揭示風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，判別風(fēng)險(xiǎn)程度，提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析貫穿于項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的全過程。在可行性研究階段主要識(shí)別以下風(fēng)險(xiǎn)：1. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，一般來(lái)自三個(gè)方面：一是市場(chǎng)供求總量的實(shí)際情，況與預(yù)測(cè)值發(fā)生偏離；二是項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)生重大變化；三是項(xiàng)目產(chǎn)品和主要原材料的實(shí)際價(jià)格與預(yù)測(cè)價(jià)格發(fā)生較大偏離。2. 資源風(fēng)險(xiǎn)，主要指資源開發(fā)項(xiàng)目，如金屬與非金屬礦、石油、天然氣等礦產(chǎn)資源的儲(chǔ)量、品位、可采儲(chǔ)量、開拓工程量及采選方式等與原預(yù)測(cè)結(jié)果發(fā)生較大偏離，導(dǎo)致項(xiàng)目開采成本增高，產(chǎn)量降低或者壽命縮短。3. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目采用技術(shù)特別是引進(jìn)技術(shù)的先進(jìn)性、可靠性、適用性和可得性與原方案發(fā)生重大變化，導(dǎo)致生產(chǎn)能力利用率降低，生產(chǎn)成本提高，產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)不到預(yù)期要求等。4. 工程風(fēng)險(xiǎn)，工程地質(zhì)條件、水文地質(zhì)條件和工程設(shè)計(jì)發(fā)生重大變化，導(dǎo)致工程量增加、投資增加、工期拖長(zhǎng)所造成的損失。5. 資金風(fēng)險(xiǎn)，資金來(lái)源中斷或供應(yīng)不足，利率、匯率變化導(dǎo)致融資成本升高所造成的損失。8. 政策風(fēng)險(xiǎn)，主要指國(guó)內(nèi)外政治條件發(fā)生重大變化或者政策調(diào)整，項(xiàng)目原定目標(biāo)難的實(shí)現(xiàn)所造成的損失。7. 外部協(xié)作條件風(fēng)險(xiǎn)，交通運(yùn)輸、供水、供電等主要外部協(xié)作配套條件發(fā)生重大變化，給建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)困難。8. 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，原來(lái)設(shè)想的社會(huì)條件、社會(huì)環(huán)境發(fā)生變化，給項(xiàng)目帶來(lái)?yè)p失。9. 其他風(fēng)險(xiǎn)。1. 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是按風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)投資項(xiàng)目影響程度的大小劃分，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分為一般風(fēng)險(xiǎn)、較大風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)。(1)一般風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性不大，或者即使發(fā)生造成的損失也較小，一般不影響項(xiàng)目的可行性；(2)較大風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性較大，或者一旦發(fā)生造成的損失較大，但造成的損失程度還在項(xiàng)目可以承受；(3)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，有兩種情況，一是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性大，風(fēng)險(xiǎn)造成的損失也大，使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚?；二是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生造成的損失嚴(yán)重，但是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率很小，采取有效的防范措施，項(xiàng)目仍可承受。(4)災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性很大，一旦發(fā)生將產(chǎn)生災(zāi)難性后果，項(xiàng)目難以承受。2. 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可采用的方法很多，可行性研究階段可根據(jù)項(xiàng)目具體情況和要求選用以下方法：(1)簡(jiǎn)單估計(jì)法①專家評(píng)估法，是以發(fā)函、開會(huì)或其他形式向?qū)＜艺{(diào)查，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素及其風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行評(píng)定，將多位專家的經(jīng)驗(yàn)集中起來(lái)形成分析結(jié)論。為減少主觀性和偶然性，專家人數(shù)一般不少于10位。具體操作上可先請(qǐng)每位專家憑借經(jīng)驗(yàn)獨(dú)立對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)因素的風(fēng)險(xiǎn)程度作出判斷，然后將每位專家的意見歸集起來(lái)進(jìn)行分析，將風(fēng)險(xiǎn)程度按災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)、較大風(fēng)險(xiǎn)、一般風(fēng)險(xiǎn)分類，并編制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)程度分析表，如下表所示。 風(fēng)險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)程度分析表序號(hào)風(fēng)險(xiǎn)因素名稱風(fēng)險(xiǎn)程度說(shuō)明災(zāi)難性嚴(yán)重較大一般1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)需求量競(jìng)爭(zhēng)能力價(jià)格2資源風(fēng)險(xiǎn)資源儲(chǔ)量品位采選方式開拓工程量3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)先進(jìn)性適用性可靠性可得性4工程風(fēng)險(xiǎn)工程地質(zhì)水文地質(zhì)工程量5資金風(fēng)險(xiǎn)匯率利率資金來(lái)源中斷資金供應(yīng)不足6政策風(fēng)險(xiǎn)政治條件變化經(jīng)濟(jì)條件變化政策調(diào)整7外部協(xié)作條件風(fēng)險(xiǎn)交通運(yùn)輸供水供電8社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)9其他風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析的最終目的，在于減少或者消除風(fēng)險(xiǎn)。在預(yù)測(cè)主要風(fēng)險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)程度之后，根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的規(guī)避防范對(duì)策，力爭(zhēng)將損失降到最低限度。可行性研究階段可能采取的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策主要有以下幾種：1. 風(fēng)險(xiǎn)回避此風(fēng)險(xiǎn)回避是徹底規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種做法，即斷絕風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。它對(duì)投資項(xiàng)目可行性研究而言，意味著徹底改變?cè)桨干踔练駴Q項(xiàng)目的建議。例如，風(fēng)險(xiǎn)分析顯示產(chǎn)品市場(chǎng)存在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，若采取回避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，應(yīng)做出緩建(待市場(chǎng)變化后再予考慮)或放棄項(xiàng)目的建議。需要指出，回避風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策意味著喪失項(xiàng)目可能獲利的機(jī)會(huì)，因此只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失相當(dāng)嚴(yán)重或者采取措施防范風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)昂貴，得不償失的情況下，才采用風(fēng)險(xiǎn)回避對(duì)策。2. 風(fēng)險(xiǎn)控制此風(fēng)險(xiǎn)控制是對(duì)可控制的風(fēng)險(xiǎn)，提出降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性和減少風(fēng)險(xiǎn)損失程度的措施。并從技術(shù)和經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的角度論證其可行性與合理性。3. 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移此風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)防范方式。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是向保險(xiǎn)公司投保，將項(xiàng)目部分風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)；非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目承包方，如項(xiàng)目技術(shù)、設(shè)備、施工等可能存在風(fēng)險(xiǎn)，可在合同談判中將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移給合同對(duì)方承擔(dān)。4. 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)此風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是將風(fēng)險(xiǎn)損失留給擬建項(xiàng)目自己承擔(dān)。這適用于已知有風(fēng)險(xiǎn)存在，但可獲高利回報(bào)甘愿冒險(xiǎn)的項(xiàng)目，或者風(fēng)險(xiǎn)損失較小，可以自行處置風(fēng)險(xiǎn)損失的項(xiàng)目解決。第十五章 結(jié)論及建議根據(jù)前面各節(jié)的研究分析結(jié)果，對(duì)項(xiàng)目在技術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)，對(duì)建設(shè)方案進(jìn)行總結(jié)，提出結(jié)論性意見和建議。 推薦方案的主要內(nèi)容和論證結(jié)果(1)市場(chǎng)預(yù)測(cè)；(2)資源條件評(píng)價(jià)；(3)建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案；(4)場(chǎng)址選擇方案； (5)技術(shù)設(shè)備工程方案； (6)原材料、燃料供應(yīng)方案；(7)環(huán)境影響評(píng)價(jià)；(8)項(xiàng)目投入總資金及資金籌措；(9)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益；(10) 方案實(shí)施的基本條件；(11)主要風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)論。2. 對(duì)推薦方案的不同意見和問題推薦方案應(yīng)充分地、實(shí)事求是地反映在論證過程中出現(xiàn)的不同意見和項(xiàng)目存在的主要問題?？尚行匝芯窟^程中，應(yīng)對(duì)未被推薦的一些重大比選方案(局部的或整體的)進(jìn)行描述，闡述方案的主要內(nèi)容、優(yōu)缺點(diǎn)和未被推薦的原因，以便決策者從多方面對(duì)進(jìn)行思考和比選。通過對(duì)推薦方案的總體描述及其存在的主要問題與風(fēng)險(xiǎn)分析，明確提出項(xiàng)目可行與否的結(jié)論意見，以及對(duì)下一步工作的建議。