【正文】 賬款為25 400元 本年末計(jì)算出流動比率為3 速動比率為1 52．A公司年初存貨為30 000元，年初應(yīng)收賬款為25 400元，本年末計(jì)算出流動比率為3，速動比率為1．3， 存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動資產(chǎn)合計(jì)為54 000元。 存貨周轉(zhuǎn)率為4 流動資產(chǎn)合計(jì)為54 000元 要求： 要求： (1)計(jì)算公司本年的銷售額 計(jì)算公司本年的銷售額。 (1)計(jì)算公司本年的銷售額。 (2)如果除應(yīng)收賬款以外的速動資產(chǎn)是微不足道的 其平均收賬期是多少天? 如果除應(yīng)收賬款以外的速動資產(chǎn)是微不足道的， (2)如果除應(yīng)收賬款以外的速動資產(chǎn)是微不足道的，其平均收賬期是多少天? 第 13 頁 共 44 頁 53．某企業(yè)負(fù)債總額25萬元。負(fù)債的年平均利率為8％，全年固定成本總額8萬元，年稅后凈利潤6 方元， 53．某企業(yè)負(fù)債總額25萬元。負(fù)債的年平均利率為8％，全年固定成本總額8萬元，年稅后凈利潤6．7方元， 25萬元 全年固定成本總額 所得稅率33 33％。 所得稅率33％。 要求： 要求： (1)計(jì)算該企業(yè)息稅前利潤 計(jì)算該企業(yè)息稅前利潤。 (1)計(jì)算該企業(yè)息稅前利潤。 (2)計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù) 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。 計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)、 (2)計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。 54．某公司有A 54．某公司有A、B兩個投資項(xiàng)目，其現(xiàn)金流量如下表： 兩個投資項(xiàng)目，其現(xiàn)金流量如下表： 單位：萬元) 項(xiàng)目現(xiàn)金流量分布表 (單位：萬元) 年度 項(xiàng)目 方案： A方案： 固定資產(chǎn)投資 營業(yè)現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量合計(jì) 方案： B方案： 固定資產(chǎn)投資 流動資產(chǎn)投資 營業(yè)現(xiàn)金流量 固定資產(chǎn)殘值 流動資產(chǎn)回收 現(xiàn)金流量合計(jì) －10 0 －6 －6 －8 －2 1 2 3 4 5 2 2 公司所使用的折現(xiàn)率為10％。 [(P／ 10％。 1)=O． ， ／F， ％， 909， 2)=0． ， ／F， ％， 826， 3)=， 公司所使用的折現(xiàn)率為10％。 ／F， ％。 10 [(P 10 1)=O． 909 (P／ 10％， (P 10 2)=0． 826 (P／ 10％， (P 10 3)=， (P／ 10％，4)=．(P／ 10％，5)=，(P／ 10％，1)=，(P／ 10％，2)=， ％，4)= ％，5)= ％，1)= ％，2)= (P／F，10％，4)=．(P／F，10％，5)=，(P／A，10％，1)=，(P／A，10％，2)=， (P／ 10％，3)=，(P／ 10％，4)：，(P／ 10％，5)=， ％，3)= ％，4) ％，5)= (P／A，10％，3)=，(P／A，10％，4)：，(P／A，10％，5)=，]。 要求：分別計(jì)算兩個方案的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)。并作出選擇。 要求：分別計(jì)算兩個方案的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)。并作出選擇。 第 14 頁 共 44 頁 2006 年 1 月江蘇省高等教育自學(xué)考試 27092 財(cái)務(wù)管理學(xué)在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確答案。 一、單項(xiàng)選擇題(每小題 1 分。共 26 分)在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確答案。并將其字母標(biāo) 單項(xiàng)選擇題 每小題 在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確答案 號填入題干的括號內(nèi)。 號填入題干的括號內(nèi)。 永續(xù)年金具有的特點(diǎn)是( ) 永續(xù)年金具有的特點(diǎn)是 A．每期期初支付 B．每期不等額支付 C．沒有終值 D．沒有現(xiàn)值 ． ． ． ． ，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)的負(fù)債程度 權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)負(fù)債程度， ) 權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)負(fù)債程度 權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)的負(fù)債程度( A．越高 ． B．越低 ． C．不確定 ． D．為零 ． 優(yōu)先股相對于普通股的最主要特征是( ) 優(yōu)先股相對于普通股的最主要特征是 A．優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán) B．優(yōu)先分配股利權(quán) C．優(yōu)先表決權(quán) D．股利稅后列支 ． ． ． ． 1，說明 ) 營業(yè)杠桿系數(shù)為 ，說明( A．不存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B．不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C．營業(yè)杠桿不起作用 D．企業(yè)處于保本點(diǎn) ． ． ． ． ，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)是 在證券投資中， ) 在證券投資中 因通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)是( A．違約風(fēng)險(xiǎn) B．利率風(fēng)險(xiǎn) C．購買力風(fēng)險(xiǎn) D．流動性風(fēng)險(xiǎn) ． ． ． ． ，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對等關(guān)系的是 能保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系 體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對等關(guān)系的是( ) 能保持股利與利潤間的一定比例關(guān) A．剩余股利政策 B．固定股利政策 C．正常股利加固定股利政策 D．固定股利支付率政策 ． ． ． ． 工商企業(yè)的理財(cái)活動稱之為( ) 工商企業(yè)的理財(cái)活動稱之為 A．財(cái)政 ． B．財(cái)經(jīng) ． C．財(cái)務(wù) ． D．財(cái)貿(mào) ． 財(cái)務(wù)目標(biāo)對理財(cái)主體起著( ) 財(cái)務(wù)目標(biāo)對理財(cái)主體起著 A．制約作用 B．激勵作用 C．導(dǎo)向作用 D．制約作用、激勵作用和導(dǎo)向作用的總和 ． ． ． ．制約作用、 ，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 ，那么預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 ) 如果標(biāo)準(zhǔn)離差率為 ， ，那么預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為( A． B． C． D． ． ． ． ． 年金是指( ) 年金是指 A．等額款項(xiàng) B．相等間隔期發(fā)生的等額款項(xiàng) C．相等間隔期發(fā)生的等款項(xiàng) D．在每年年末發(fā)生的 ． ． ． ． 款項(xiàng) 股東權(quán)益報(bào)酬率=( )總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)。 股東權(quán)益報(bào)酬率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)。 A．銷售凈利率 B．銷售毛利率 C．資本凈利率 D．成本利潤率 ． ． ． ． 股票是股份公司為籌集哪種資本而發(fā)行的有價證券?( )A．資本金 ． B．自有資本 ． C．負(fù)債資 ． 股票是股份公司為籌集哪種資本而發(fā)行的有價證券 D．營運(yùn)資本 本 ． ，財(cái)務(wù)杠桿的作用使每股收益 息稅前利潤變動， ) 息稅前利潤變動 財(cái)務(wù)杠桿的作用使每股收益( A．變動更大 B．升幅更大 C．降幅更大 D．不變 ． ． ． ． 《公司法》規(guī)定，以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的金額不得超過有限責(zé)任公司注冊資本的 根據(jù)《 根據(jù) 公司法》規(guī)定，以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的金額不得超過有限責(zé)任公司注冊資本的( ) ％％％％ ％ ％ ％ ％ 《公司法》的規(guī)定，發(fā)行債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)不得低于人民幣 根據(jù)我國《 根據(jù)我國 公司法》的規(guī)定，發(fā)行債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)不得低于人民幣( ) A3000 萬元 B4000 萬元 C5000 萬元 D6000 萬元 ，且企業(yè)無法控制 何種風(fēng)險(xiǎn)對所有證券都有影響， ) 何種風(fēng)險(xiǎn)對所有證券都有影響 且企業(yè)無法控制?( A．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D．經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) ． ． ． ． ( 持有現(xiàn)金的管理費(fèi)用一般屬于 ) 持有現(xiàn)金的管理費(fèi)用一般屬于 A．機(jī)會成本 B．變動費(fèi)用 C．固定費(fèi)用 D．置存成本 ． ． ． ． 信用額度代表企業(yè)對客戶愿意承擔(dān)的( ) 信用額度代表企業(yè)對客戶愿意承擔(dān)的 A．最高限額費(fèi)用 B．最高標(biāo)準(zhǔn)待遇 C．最高風(fēng)險(xiǎn) D．最高收益 ． ． ． ． ，說法正確的是 當(dāng)凈現(xiàn)值為零時， ) 當(dāng)凈現(xiàn)值為零時 說法正確的是( A．投資報(bào)酬率大于資金成本 B．投資報(bào)酬率等于資金成本 C．投資報(bào)酬率大于預(yù)定的最低報(bào)酬率 D．投 ． ． ． ． 資報(bào)酬率小于預(yù)定的最低報(bào)酬率 下列投資決策方法中哪個考慮了貨幣的時間價值?( ) 下列投資決策方法中哪個考慮了貨幣的時間價值 A．投資回收期法 B．平均收益率法 C．凈損益法 D．內(nèi)含報(bào)酬率法 ． ． ． ． 第 15 頁 共 44 頁 企業(yè)持有短期有價證券的第二個原因是作為( ) 企業(yè)持有短期有價證券的第二個原因是作為 A．現(xiàn)金替代品 B．短期投資的對象 C．投機(jī)的目標(biāo) D．獲利的對象 ． ． ． ． 如果債券到期收益率( )投資者要求的報(bào)酬率，則可進(jìn)行該債券的投資。 投資者要求的報(bào)酬率， 如果債券到期收益率 投資者要求的報(bào)酬率 則可進(jìn)行該債券的投資。 A．高于 B．低于 C．等于 D．低于或等于 ． ． ． ． 成本費(fèi)用是以( ) 成本費(fèi)用是以 A．產(chǎn)品價值為基礎(chǔ) B．產(chǎn)品價格為基礎(chǔ) C．產(chǎn)品質(zhì)量為基礎(chǔ) D．產(chǎn)品數(shù)量為基礎(chǔ) ． ． ． ． ：可行性、科學(xué)性、統(tǒng)一性和 目標(biāo)利潤的特點(diǎn)是： ) 目標(biāo)利潤的特點(diǎn)是 可行性、科學(xué)性、統(tǒng)一性和( A．謹(jǐn)慎性 ． B．可比性 ． C．一致性 ． D．激勵性 ． 企業(yè)的兼并形式中出于同一出資者的行為的形式是( ) 企業(yè)的兼并形式中出于同一出資者的行為的形式是 A．入股式 B．承擔(dān)債務(wù)式 C．購買式 D．采取資本重組形成母子公司式 ． ． ． ． ，只需直接向企業(yè)登記機(jī)關(guān)申請登記的是 企業(yè)成立不需要報(bào)經(jīng)國家指定的主管部門批準(zhǔn)， ) 企業(yè)成立不需要報(bào)經(jīng)國家指定的主管部門批準(zhǔn) 只需直接向企業(yè)登記機(jī)關(guān)申請登記的是( A．外商投資企業(yè) B．股份有限公司 C．批發(fā)型企業(yè) D．金融性企業(yè) ． ． ． ． 多項(xiàng)選擇題(每小題 二、多項(xiàng)選擇題 每小題 1 分。共 6 分) 在下列每小題的五個備選答案中有二至五個正確答案。請將正確答案全部選出。 在下列每小題的五個備選答案中有二至五個正確答案。請將正確答案全部選出。并將其字母標(biāo)號填入題干 的括號內(nèi)。 的括號內(nèi)。 評價風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)可以有 評價風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)可以有( )( )( )( )( ) A．標(biāo)準(zhǔn)差 B．標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) C．貝他系數(shù) D．市盈率 E．收益率 ． ． ． ． ． ，常用來衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有( 財(cái)務(wù)分析中，常用來衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有 )( )( )( )( ) 財(cái)務(wù)分析中 A．利息保障倍數(shù) B．銷售凈利率 C．成本費(fèi)用利潤率 D．資產(chǎn)收益率 E．資產(chǎn)周轉(zhuǎn) ． ． ． ． ． 率 確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法有( )( )( )( )( ) 確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法有 A．內(nèi)含報(bào)酬率 B．加權(quán)平均資金成本比較法 C．無差別分析法 D．差量分析法 E．移 ． ． ． ． ． 動平均資金成本比較法 股票發(fā)行的審查體制有( )( )( )( )( ) 股票發(fā)行的審查體制有 A．評比制 B．推薦制 C．選拔制 D．注冊制 E．核準(zhǔn)制 ． ． ． ． ． 貨幣資金的特點(diǎn)有( )( )( )( )( ) 貨幣資金的特點(diǎn)有 A．周轉(zhuǎn)性最慢 B．流動性最強(qiáng) C．可接受性弱 D．收益性最低 E．收益穩(wěn)定性強(qiáng) ． ． ． ． ． 固定資產(chǎn)的年平均成本是使用固定資產(chǎn)每年的哪幾項(xiàng)成本之和?( )( )( )( )( ) 固定資產(chǎn)的年平均成本是使用固定資產(chǎn)每年的哪幾項(xiàng)成本之和 A．平均持有成本 B．運(yùn)行成本 C．占用成本 D．機(jī)會成本 E．變動成本 ． ． ． ． ． 判斷題(每小題 在題后的括號內(nèi)。正確的打“√ “√．錯誤的打“ “。 三、判斷題 每小題 1 分。共 10 分) 在題后的括號內(nèi)。正確的打“√ ．錯誤的打“ 。 ，一般采用單利與復(fù)利的方式計(jì)算終值與現(xiàn)值。( ) 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理中， 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理中 一般采用單利與復(fù)利的方式計(jì)算終值與現(xiàn)值。 ，肯定能提高自有資金利潤率。( ) 企業(yè)增加借人資金， 企業(yè)增加借人資金 肯定能提高自有資金利潤率。 ， 總資產(chǎn)報(bào)酬率是所有財(cái)務(wù)指標(biāo)中綜合性最強(qiáng)的最具有代表性的一個指標(biāo)， 總資產(chǎn)報(bào)酬率是所有財(cái)務(wù)指標(biāo)中綜合性最強(qiáng)的最具有代表性的一個指標(biāo) 它也是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核 ) 心。 ( ，但會提高企業(yè)的籌資成本。( 企業(yè)的稅后利潤用于再投資也是企業(yè)的一種籌資方式 ) 企業(yè)的稅后利潤用于再投資也是企業(yè)的一種籌資方式，但會提高企業(yè)的籌資成本。 ，既要求補(bǔ)償市場風(fēng)險(xiǎn)，又要求補(bǔ)償公司特有風(fēng)險(xiǎn)。( 投資者進(jìn)行證券組合投資， ) 投資者進(jìn)行證券組合投資 既要求補(bǔ)償市場風(fēng)險(xiǎn)，又要求補(bǔ)償公司特有風(fēng)險(xiǎn)。 ，但真正依靠股票籌資的企業(yè)并不多。( 雖然有許多企業(yè)涉及國際股票市場， ) 雖然有許多企業(yè)涉及國際股票市場 但真正依靠股票籌資的企業(yè)并不多。 ，發(fā)起人可以是自然人，不可以是法人。( ) 企業(yè)的設(shè)立要有發(fā)起人發(fā)起，發(fā)起人可以是自然人，不可以是法人。 企業(yè)的設(shè)立要有發(fā)起人發(fā)起 。( ) 資本收縮和資本擴(kuò)張都是以企業(yè)凈資產(chǎn)增值為依據(jù)。 資本收縮和資本擴(kuò)張都是以企業(yè)凈資產(chǎn)增值為依據(jù) 。( 毛利潤不能完全反映產(chǎn)品銷價和產(chǎn)品成本之間的差距。 ) 毛利潤不能完全反映產(chǎn)品銷價和產(chǎn)品成本之間的差距 ，是確認(rèn)收入的基本前提。( 收入能否可靠計(jì)量， ) 收入能否可靠計(jì)量 是確認(rèn)收入的基本前提。 名詞解釋(每小題 四、名詞解釋 每小題 2 分，共 8 分) 資本金 商業(yè)信用 第 16 頁 共 44 頁 信用政策 現(xiàn)值指數(shù)法 五、簡答題(每小題 5 分，共 15 分) 簡答題 每小題 。 簡述時間價值的概念及影響時間價值的因素。 簡述時間價值的概念及影響時間價值的因素 。 簡述目前西方主要資本結(jié)構(gòu)理論。 簡述目前西方主要資本結(jié)構(gòu)理論 。 簡述存貨的功能及存貨管理的目的。 簡述存貨的功能及存貨管理的目的 六、計(jì)算題(每小題 5 分，共 35 分) 計(jì)算題 每小題 5 年后變?yōu)楸窘鸬?2 倍，每半年復(fù)利一次，試求年利率。 每半年復(fù)利一次，試求年利率。 要使復(fù)利終值 36 000 件，各月生產(chǎn)比較均衡，每件產(chǎn)品需要 A 材料 2 公斤，A 材 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品預(yù)計(jì)全年生產(chǎn)量 各月生產(chǎn)比較均衡， 公斤， 公斤， ％，整理準(zhǔn)備日 料的計(jì)劃單價為 5 元／公斤，預(yù)計(jì)在途日數(shù) 5 天，供應(yīng)間隔日數(shù) 30 天，供應(yīng)間隔系數(shù) 60％，整理準(zhǔn)備日 ％， 材料資金最低占用量。 數(shù) 2 天，保險(xiǎn)日數(shù) 5 天。試求 A 材料資金最低占用量。 450000 元，存貨年初為 78000 元，年末為 96000 元，試計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和天 某企業(yè)銷售成本年末為 數(shù)。 第 17 頁 共 44 頁 1000 元 1 年期債券一張， 王姓投資者持有票面為 年期債券一張， 個月時急需變現(xiàn)， 票面利率為 10％， ％， 其在持有 9 個月時急需變現(xiàn)， 1020 以 元出售，由陳姓投資者購入并持有到期。要求分別計(jì)算兩投資者的債券收益率。 元出售，由陳姓投資者購入并持有到期。要求分別計(jì)算兩投資者的債券收益率。 15 500 元購入一臺設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值為 500 元，可使用 3 年，按直線法計(jì)提折舊。設(shè) 某 元購入一臺設(shè)備， 按直線法計(jì)提折舊。 備投產(chǎn)后每年銷售收入增加額為 20 000 元，除折舊外的費(fèi)用增加額為 12 000 元。企業(yè)所得稅率為 40％， ％， ％，假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化 要求的最低投資報(bào)酬率為 10％，假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預(yù)測該設(shè)備投資方案的凈現(xiàn)值。已知：