產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡(已改無錯(cuò)字)
2023-01-08 07:14:46 本頁面
【正文】 m = m1 + m2 m2 m1 0 y 500 1500 2500 1000 2022 250 500 1250 1000 750 （ 3） 交易需求 m1 = L1 ( y ) m1 LM曲線的推導(dǎo) ? LM曲線是從下面三個(gè)函數(shù)中推導(dǎo)出來的： ? 貨幣的投機(jī)需求與利率的關(guān)系 ? 貨幣的交易需求與收入的關(guān)系 ? 貨幣需求與供給相等的關(guān)系 ? LM曲線 上任一點(diǎn)都代表一定利率和收入的組合，在這樣的組合下，貨幣需求（ L）與貨幣供給（ M）都是相等的，亦即貨幣市場(chǎng)是均衡的。 LM曲線 表示：與任一給定的利率相對(duì)應(yīng)的國民收入水平，在這樣的水平上，貨幣需求恰好等于貨幣供給。 二、 LM曲線的斜率 ? LM曲線的斜率決定于 k和 h值 ? “凱恩斯區(qū)域”、“古典區(qū)域”和“中間區(qū)域” LM曲線的斜率決定于 k和 h值 ? LM曲線的斜率為（ k/h）， 取決于 貨幣投機(jī)需求曲線的斜率（ h）和 貨幣交易需求曲線的斜率（ k） 。 當(dāng) k 為定值時(shí)， h 越大 ，貨幣投機(jī)需求曲線越平坦， 即貨幣需求對(duì)利率的敏感度越高，則（ k/h） 就越小， LM曲線越平坦 ； 另一方面，當(dāng) h 為定值時(shí)， k 越大 ，貨幣交易需求曲線越陡峭， 即貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)的敏感度越高，則（ k/h） 就越大， LM曲線越陡峭 。 從 LM曲線的代數(shù)表達(dá)式可知： hmyhkr ?? )(“凱恩斯區(qū)域”、“古典區(qū)域”和“中間區(qū)域” ? 西方學(xué)者認(rèn)為，貨幣的交易需求函數(shù)一般比較穩(wěn)定，因此， LM曲線的斜率主要取決于貨幣的投機(jī)需求函數(shù) 。（貨幣的投機(jī)需求是利率的減函數(shù)） ? 根據(jù)利率大小，可把 LM曲線分為三個(gè)區(qū)域： 凱恩斯區(qū)域 古典區(qū)域 中間區(qū)域 凱恩斯區(qū)域 ? 根據(jù)“凱恩斯陷阱”或“流動(dòng)偏好陷阱”的含義， 在極低的利率水平上 ，貨幣的投機(jī)需求成為無限，這時(shí)， 貨幣的投機(jī)需求曲線成為一條水平線 ，從而使 LM曲線也成為一條水平線 。 ? LM曲線上呈水平狀態(tài)的區(qū)域叫 “ 凱恩斯區(qū)域 ”或“ 蕭條區(qū)域 ”。因?yàn)椋涸谌绱说偷睦仕缴?，政府?shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供給，不能降低利率，也不能增加收入，因而 貨幣政策在這時(shí)無效 ； 相反，擴(kuò)張性財(cái)政政策，使 IS曲線向右移動(dòng)，收入水平會(huì)在利率不發(fā)生變化的情況下得以提高，因而 財(cái)政政策有很大效果 。 ? 凱恩斯認(rèn)為 30年代大蕭條時(shí)期西方國家的經(jīng)濟(jì)就屬于這種情況，因而 LM曲線上呈水平狀態(tài)的區(qū)域被稱為“凱恩斯區(qū)域”或“蕭條區(qū)域”。 y 0 r LM IS1 IS2 y1 y2 凱恩斯區(qū)域：財(cái)政政策有效（貨幣政策無效）。 古典區(qū)域 ? 當(dāng)利率上升到很高水平時(shí)，貨幣的投機(jī)需求為零（此時(shí)只有交易需求），貨幣投機(jī)需求曲線表現(xiàn)為該利率水平以上與縱軸相重疊的一條垂線（不管利率上升到多高，貨幣投機(jī)需求都是零，人們手持的貨幣量都是交易需求量），相應(yīng)地， LM曲線也是一段垂直線。 ? 這時(shí)，如果政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策使 IS曲線向右上移動(dòng)，只會(huì)提高利率而不會(huì)使收入增加，因而 財(cái)政政策在這時(shí)無效 ；但如果實(shí)行使 LM曲線右移的擴(kuò)張性貨幣政策，則不但會(huì)降低利率，還會(huì)提高收入水平，因而 貨幣政策有很大效果 。 ? 當(dāng)利率上升到很高水平時(shí)，財(cái)政政策無效而貨幣政策有效，這符合“古典學(xué)派”以及基本上以“古典學(xué)派”理論為基礎(chǔ)的貨幣主義者的觀點(diǎn)。因而， LM曲線呈垂直狀態(tài)的這一區(qū)域被稱為 “ 古典區(qū)域 ”。 y 0 r y 0 r IS2 r2 r1 y0 IS1 LM LM1 IS LM2 r1 y1 r2 y2 古典區(qū)域：財(cái)政政策無效而貨幣政策有效。 中間區(qū)域 ? 古典區(qū)域和凱恩斯區(qū)域之間這段 LM曲線是 中間區(qū)域 。 LM曲線的斜率在古典區(qū)域?yàn)闊o窮大，在凱恩斯區(qū)域?yàn)榱?，在中間區(qū)域則為正值。 這一點(diǎn)，可以通過 LM曲線的 代數(shù)表達(dá)式 和坐標(biāo)圖形 來說明： ? 根據(jù) LM曲線的代數(shù)表達(dá)式： r = ( k / h ) y － m / h ? LM曲線的斜率為 ( k / h ) ， h 是貨幣需求關(guān)于利率變動(dòng)的系數(shù)。 當(dāng) h = 0 時(shí)， ( k / h )為無窮大，因此， LM曲線在古典區(qū)域是一條垂直線； 當(dāng) h 為無窮大時(shí)， ( k / h )為零，因此， LM曲線在凱恩斯區(qū)域是一條水平線； 當(dāng) h 介于零和無窮大之間的任何值時(shí)，由于 k 一般總是正值， ( k / h ) 也為正。 0 y r （ 4） 貨幣市場(chǎng)均衡 m = L1 ( y ) + L2 ( r ) m2 0 r （ 1） 投機(jī)需求 m2 = L2 ( r ) 0 （ 2） 貨幣供給 m = m1 + m2 m2 m1 0 y （ 3） 交易需求 m1 = L1 ( y ) m1 r1 r2 r3 凱恩斯區(qū)域 古典區(qū)域 LM 三 、 LM曲線的移動(dòng) r = ( k / h ) y － m / h 假定 LM的斜率不變，否則 LM不是移動(dòng)，而是轉(zhuǎn)動(dòng)。這就相當(dāng)于 k和 h都不變。因此，造成 LM移動(dòng)的因素只能是 m =M/P 1. 貨幣供給量變動(dòng)，會(huì)使 LM曲線發(fā)生同方向移動(dòng)。這正是 貨幣政策 的內(nèi)容。在貨幣需求不變時(shí)，貨幣供給增加必使利率下降，利率下降又刺激投資和消費(fèi)，從而使國民收入增加。 2. 當(dāng)名義貨幣供給量不變時(shí)，價(jià)格水平如果下降，意味著實(shí)際貨幣供給增加，這會(huì)使 LM曲線向右移動(dòng)；相反，如果價(jià)格水平上升， LM曲線向左移動(dòng)。 LM曲線的轉(zhuǎn)動(dòng) ? 在貨幣投機(jī)需求曲線和貨幣交易需求曲線的斜率（ h和 k） 發(fā)生變化時(shí) ，LM曲線會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)動(dòng)而不是移動(dòng) ： ? （ 1）如果 h值變大 ，即貨幣需求對(duì)利率的敏感度增強(qiáng)，則會(huì)使 LM曲線逐漸變得平緩，即發(fā)生 順時(shí)針方向轉(zhuǎn)動(dòng) ；反之，則發(fā)生逆時(shí)針方向轉(zhuǎn)動(dòng)。 ? （ 2） 如果 k值變大 ，即貨幣需求對(duì)收入的敏感度增強(qiáng)，則會(huì)使 LM曲線逐漸變陡，即發(fā)生 逆時(shí)針方向轉(zhuǎn)動(dòng) ；反之，則發(fā)生順時(shí)針方向轉(zhuǎn)動(dòng)。 第五節(jié) IS— LM分析 一、兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡的利率和收入 ISLM模型建立的背景 IS曲線表明產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件下，存在著一系列利率與收入的組合； LM曲線表
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