【正文】 一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)假設(shè) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要考察項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，其中的各項(xiàng)指標(biāo)均以其體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益來(lái)進(jìn)行計(jì)算，不代表項(xiàng)目運(yùn)行以后的財(cái)務(wù)安排，并且各項(xiàng)指標(biāo)均是以預(yù)測(cè)為依據(jù)，不代表項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后的真實(shí)數(shù)據(jù)，允許存在必要的誤差。二、計(jì)算期說(shuō)明 為便于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，自本項(xiàng)目開(kāi)始投入運(yùn)營(yíng)開(kāi)始測(cè)算 年 ，即考察項(xiàng)目在投產(chǎn)后 年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效益狀況，其中的一個(gè)基本假設(shè)是：如果項(xiàng)目在這期間顯現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)效益，其余年份的經(jīng)濟(jì)效益應(yīng)該是良好的，如果項(xiàng)目在這期間內(nèi)可行，那么項(xiàng)目就是可行的。三、銷售收入估算 達(dá)產(chǎn)比例 根據(jù)規(guī)劃，本項(xiàng)目將于 年 月開(kāi)始投入正式生產(chǎn)，第一年達(dá)產(chǎn)比例為80%，第二年開(kāi)始為100％。 銷售收入 項(xiàng)目建成后，公司正常經(jīng)營(yíng)年份( 年開(kāi)始)將形成 噸銅桿和 噸太陽(yáng)能涂敷專用銅的產(chǎn)銷能力，根據(jù)目前的市場(chǎng)價(jià)格估算，年銷售收入 萬(wàn)元(不含稅)。因產(chǎn)品價(jià)格存在較大不確定性，本項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售收入未考慮年增長(zhǎng)因素。 本項(xiàng)目銷售收入及構(gòu)成情況詳見(jiàn)本報(bào)告附件15《營(yíng)業(yè)收入及稅金預(yù)測(cè)表》。四、增值稅、銷售稅金及附加 l、增值稅 按我國(guó)稅法的有關(guān)規(guī)定，本項(xiàng)目產(chǎn)品及生產(chǎn)所需原輔材料、電增值稅稅率為17％測(cè)算，水增值稅稅率為13％。據(jù)測(cè)算，正常生產(chǎn)年份年增值稅稅額29580萬(wàn)元。根據(jù)稅法規(guī)定，本項(xiàng)目購(gòu)置的用于生產(chǎn)的設(shè)備可進(jìn)行增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，于2013年抵扣完畢。 營(yíng)業(yè)稅金及附加 按我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定，投資企業(yè)需交納城建稅、教育附加為增值稅稅額的11％。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后各年增值稅、營(yíng)業(yè)稅金及附加詳見(jiàn)本報(bào)告附件14《營(yíng)業(yè)收入及稅金預(yù)測(cè)表》。五、成本費(fèi)用估算 l、成本預(yù)測(cè)方法說(shuō)明 本項(xiàng)目成本費(fèi)用采用生產(chǎn)要素估算法進(jìn)行測(cè)算。 生產(chǎn)要素估算法從估算各種生產(chǎn)要素的費(fèi)用入手匯總得到項(xiàng)目總成本費(fèi)用，即將生產(chǎn)和銷售過(guò)程中消耗的全部外購(gòu)原材料、輔助材料、燃料、動(dòng)力、人員工資福利以及各種外部提供的勞務(wù)和服務(wù)等費(fèi)用要素加上當(dāng)年應(yīng)計(jì)提的折舊、攤銷、財(cái)務(wù)費(fèi)用和其他費(fèi)用，構(gòu)成項(xiàng)目的總成本費(fèi)用。 成本和費(fèi)用計(jì)算依據(jù) 本項(xiàng)目產(chǎn)品總成本費(fèi)用包括原輔材料、動(dòng)力費(fèi)、工資、折舊、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用等。 總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、輔助材料、燃料及動(dòng)力+人員工資福利+修理費(fèi)+折舊+財(cái)務(wù)費(fèi)用+其他費(fèi)用。本項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份總成本費(fèi)用為 萬(wàn)元，其中固定成本 萬(wàn)元，可變成本 萬(wàn)元。本項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本 萬(wàn)元。本項(xiàng)目的各項(xiàng)成本費(fèi)用預(yù)測(cè)詳見(jiàn)附件15《成本費(fèi)用估算表》。 六、所得稅及利潤(rùn) 根據(jù)國(guó)家稅法的相關(guān)規(guī)定，本項(xiàng)目所得稅稅率為25％。 本項(xiàng)目正常年份年利稅總額為 萬(wàn)元，所得稅為 萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)為 萬(wàn)元。項(xiàng)目按稅后利潤(rùn)的10％提取法定盈余公積，剩余部分為可分配利潤(rùn)。本項(xiàng)目各年所得稅、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配詳見(jiàn)附件16《損益預(yù)測(cè)表》。七、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 根據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(第三版)》，本項(xiàng)目選取10％的基準(zhǔn)收益率。經(jīng)測(cè)算，％，所得稅后為％，均大于基準(zhǔn)收益率，具備良好的盈利能力。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 本項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所得稅前 萬(wàn)元，所得稅后為 萬(wàn)元，NPV均O，項(xiàng)目可行。詳見(jiàn)本報(bào)告附件l11《投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表》。 資本金收益率 本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年凈利潤(rùn)為 萬(wàn)元，項(xiàng)目自有資金為 萬(wàn)元。 資本金收益率(ROE)=NP／EC X l 00％=％ 其中：NP一項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后正常年份的年凈利潤(rùn)； EC一項(xiàng)目資本金(自有資金)。 投資回收期(動(dòng)態(tài)) 為真實(shí)反映資金的回收時(shí)間，考慮資金收支的時(shí)間因素，選取動(dòng)態(tài)投資回收期，設(shè)定的折現(xiàn)率為12％。本項(xiàng)目靜態(tài)回收期為 年(稅后，含建設(shè)期 個(gè)月）。詳見(jiàn)本報(bào)告附件17《投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表》。 投資利潤(rùn)率 本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年息稅前利潤(rùn)為 萬(wàn)元，項(xiàng)目總投資 萬(wàn)元。 投資利潤(rùn)率ROI=EBIT／TI100％=％ 其中：EBIT—項(xiàng)目正常年份的年息稅前利潤(rùn) TI—項(xiàng)目總投資 八、盈虧平衡分析 本項(xiàng)目生產(chǎn)能力的盈虧平衡分析以達(dá)產(chǎn)后正常年份為例測(cè)算如下：產(chǎn)品稅后銷售收入為 萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金及附加 萬(wàn)元，總成本為 萬(wàn)元，其中，固定成本 萬(wàn)元，可變成本為 萬(wàn)元。 本項(xiàng)目根據(jù)經(jīng)營(yíng)能力測(cè)算，其正常年份的盈虧平衡點(diǎn)為： 年固定成本BEP= ——————————————————————X100％=％ 年銷售收入一年可變成本一年?duì)I業(yè)稅金及附加計(jì)算結(jié)果表明，％，即能達(dá)到此比例的產(chǎn)品產(chǎn)銷量，即能達(dá)到盈虧平衡，項(xiàng)目具備較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。本報(bào)告附件(1個(gè))附件一 項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表附件111 項(xiàng)目主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測(cè)表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬(wàn)元 　2資金籌措萬(wàn)元 　　其中：自有資金萬(wàn)元 　　銀行貸款　　　3財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)　　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入萬(wàn)元 　經(jīng)營(yíng)稅金及附加萬(wàn)元 　總成本費(fèi)用萬(wàn)元 　利潤(rùn)總額萬(wàn)元 　所得稅萬(wàn)元 　凈利潤(rùn)萬(wàn)元　4財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)　　　投資利潤(rùn)率% 　銷售利潤(rùn)率% 　動(dòng)態(tài)投資回收期（稅前）年 從營(yíng)運(yùn)起算　動(dòng)態(tài)投資回收期（稅后）年 從營(yíng)運(yùn)起算稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元 10年，MARR=12%　稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元10年，MARR=12%財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率%稅后盈虧平衡點(diǎn)%　 29 附件12 投資使用計(jì)劃和資金籌措表 單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng) 目 名 稱小計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期1總投資　　　　　建設(shè)工程投資