小議我國(guó)構(gòu)建otc市場(chǎng)的必要性(已改無(wú)錯(cuò)字)
2025-04-05 21 本頁(yè)面
【正文】 司的股票，成為一上市公司必要的緩沖地帶，使主板市場(chǎng)的投資者有一個(gè)退出的機(jī)會(huì)；其次，具備一定條件但尚未達(dá)到上市要求的中小企業(yè)的股票也可在OTC市場(chǎng)流通，一旦達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)即可升級(jí)進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)交易，作為未達(dá)到上市要求公司上市的熱身區(qū)。正樣，目前以滬深主板、籌建中的創(chuàng)業(yè)板為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，加上OTC市場(chǎng)——包括一級(jí)半市場(chǎng)、柜臺(tái)交易市場(chǎng)及產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，就可以形成我國(guó)多層次的證券交易市場(chǎng)體系。有利于防范和化解我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)。直接融資有利于分散融資風(fēng)險(xiǎn)，能有效地避免風(fēng)險(xiǎn)向金融系統(tǒng)集中，從而降低金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，在間接融資為主的金融體系中，一旦經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā)生嚴(yán)重問(wèn)題，就會(huì)導(dǎo)致大量銀行壞賬，金融體系的脆弱性往往將經(jīng)濟(jì)拖入長(zhǎng)期不振的境地。當(dāng)前，中國(guó)的融資結(jié)構(gòu)仍以間接融資為主，直接融資比例還較低。因此，多層次的資本市場(chǎng)通過(guò)改善上市公司質(zhì)量、滿(mǎn)足多元化的投資需求，吸引資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資額度，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)。而且隨著多層次資本市場(chǎng)體系規(guī)模的擴(kuò)大，直接融資比重的提高，會(huì)逐步形成風(fēng)險(xiǎn)程度存在明顯差異的子市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體
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