財務(wù)分析的一般方法-閱讀頁
2025-06-03 12:53本頁面
【正文】 上市公司信息披露的要求 ? 信息披露違規(guī)分析 –隱瞞事實 –假消息誤導(dǎo) –虛假預(yù)測 –延誤 ? 信息披露違規(guī)背后的原因 對財務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測 ? 對財務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測有實際應(yīng)用價值 ? 主要分析方法： – 經(jīng)驗分析 – 模型演算推測 對財務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測 ? 財務(wù)困境企業(yè)的通常病因： – 集中投資于單一重大項目 – 熱衷于風(fēng)險投資 – 過度擴(kuò)張、過度分散經(jīng)營 – 產(chǎn)品集中且過時 – 對風(fēng)險缺乏敏感 – 現(xiàn)金流量管理不善 對財務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測 ? 財務(wù)困境企業(yè)泡沫爆破的癥狀： – 大股東拋售 – 股價不明原因大跌 – 訴訟案例急增 – 財務(wù)報告一推再推 – 非標(biāo)準(zhǔn)審計意見 – 銀行頻頻催帳 – 關(guān)鍵管理高層辭別 – 謠言不斷 對財務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測 ? 財務(wù)困境企業(yè)泡沫爆破的財務(wù)癥狀： – 現(xiàn)金余額大減 – 流動負(fù)債大增 – 短期負(fù)債占總負(fù)債的比重大增 – 現(xiàn)金對流動資產(chǎn)的比重大減 – 應(yīng)收帳款余額速減或速增 – 利潤上升而營業(yè)現(xiàn)金流量下降 – 以增加負(fù)債來增加資產(chǎn) 對財務(wù)困境和破產(chǎn)企業(yè)的預(yù)測 ? Z值分析 Z＝ ＋ ＋ ＋ ＋ X1＝營運資金 /總資產(chǎn) X2＝留存收益 /總資產(chǎn) X3＝ EBIT（稅及利息前利潤） /總資產(chǎn) X4＝市值 /負(fù)債總額 X5 ＝銷售額 /總資產(chǎn) Z值大于 ：健康 Z值小于 ：危險 Z值在中國應(yīng)如何計算？ 。
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