【正文】 基層銀行適度授權(quán)。一是完善資本市場結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)提供直接融資途徑。按其分工來看，區(qū)域性小額資本市場主要是為達不到進入創(chuàng)業(yè)板市場資格標準的中小企業(yè)提供融資服務(wù)，包括為處于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)提供資本；創(chuàng)業(yè)板市場主要是為解決中小企業(yè)早中期的資金融資問題；中小板市場則主要解決處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的中小企業(yè)融資問題。政府及相關(guān)部門應(yīng)出臺政策，降低相關(guān)中小企業(yè)資本融資市場的準入門檻，讓更多的具有發(fā)展前景的中小企業(yè)進入市場從而獲得投資者的資金支持及投資者對企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的參與，促進中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善和企業(yè)規(guī)模的增長。我國一方面需要建立專業(yè)化、多層次的中小企業(yè)資本服務(wù)市場；另一方面需要創(chuàng)新中小企業(yè)資本市場的工具，例如建立中小企業(yè)可轉(zhuǎn)換債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持票據(jù)、債券第三方回購業(yè)務(wù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等工具。三是營造中小企業(yè)融資的大環(huán)境。中央政府需要做的是引導(dǎo)建立一個適應(yīng)我國國情的中小企業(yè)融資體系，整合相關(guān)資源，幫助中小企業(yè)突破融資瓶頸?？偠灾?，營造一個健康的中小企業(yè)融資的大環(huán)境，可以為解決中小企業(yè)融資困難奠定重要的基礎(chǔ)。這一問題能否得到有效解決,不僅關(guān)系到中小企業(yè)的健康發(fā)展,更直接影響到國民經(jīng)濟既定目標的實現(xiàn)。本文通過找出并分析主要原因,提出要解決融資的困難以及應(yīng)當采取的相關(guān)對策。由于證券市場門檻高,創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,公司債發(fā)行的準入障礙,中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。獲得信貸支持少。同時,中小企業(yè)因資信等級低,缺乏抵押資產(chǎn),融資成本高等原因,難以得到銀行資金支持。主要由于銀行一般只會為中小企業(yè)提供短期貸款,而由于各種原因一般不會提供長期貸款。一旦一家公司因經(jīng)營不善而蒙受損失,則會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。自有資金缺乏。據(jù)國際金融公司研究資料,業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%,公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。國內(nèi)學者林毅夫、李永軍(2001)指出由于信息不對稱，中小企業(yè)有激勵使用其信息優(yōu)勢在事先的談判、合同簽訂的過程或事后資金使用過程中損害資金提供者的利益，導(dǎo)致逆向選擇和道德風險。上述的種種解釋無疑是有說服力的。同時，又要分析經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期的我國中小企業(yè)融資困境的特殊成因。（三）中小企業(yè)成長周期的融資范式從信息不對稱角度看，企業(yè)的融資能力可以定義為資金供給者對企業(yè)提供的與企業(yè)投資回報能力有關(guān)信息的滿意程度?？梢哉f，中小企業(yè)成長的過程就是其憑著不斷突破信息等條件約束進而提高自身融資能力而獲得資金的過程。由于不同類型的資金供給者對信息有效性要求的形式不同，所以在企業(yè)成長的各個階段，企業(yè)與不同類型的資金供給者之間形成了與其信息透明度相適應(yīng)的關(guān)系或資金供給方式。因此，在企業(yè)成長的各階段，存在著與該階段特征相對應(yīng)的融資方式和制度安排。因此，企業(yè)發(fā)展所需要的資金將主要依賴于內(nèi)源融資，外源性權(quán)益資本融資和外部直接和間接債務(wù)融資只在有限范圍內(nèi)。隨著企業(yè)的進一步成長，財富的積累達到一定程度，企業(yè)經(jīng)營狀況的相關(guān)信息也為外部所了解，銀行與企業(yè)之間的信息不對稱狀況有了一定改善，在財富積累的基礎(chǔ)上，對于商業(yè)銀行而言，企業(yè)有了充分的信貸記錄(如果得到貸款的話)，并能提供足夠的有效抵押(或質(zhì)押)品等銀行要求的擔保或抵押的條件，更為重要的原因是，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動已經(jīng)相當穩(wěn)定，便于貸款者和投資者更加透徹地掌握企業(yè)內(nèi)部信息。從此，正規(guī)的金融制度安排初步具備發(fā)揮作用的條件。隨著企業(yè)規(guī)模的進一步擴大、實力的進一步增強成長以及企業(yè)經(jīng)營信息傳遞渠道的暢通，客觀上也為其提供了向外部通過發(fā)行債券進行融資的可能性。隨著企業(yè)進人成長的后期階段，企業(yè)也具備了在公開市場以股權(quán)方式融資的各種條件。然而，在此情況下，企業(yè)又必須面對控制權(quán)的稀釋問題。此時該企業(yè)已經(jīng)進人了成熟期?？傊?，企業(yè)成長的生命周期決定了其的融資范式。至于企業(yè)在其發(fā)展的過程中采取何種方式融資，既是企業(yè)根據(jù)資本成本、對控制權(quán)的偏好等因素權(quán)衡的結(jié)果，同時，也嚴格受到融資制度供給的制約。一是間接融資,即主要通過銀行貸款。但是,由于我國金融改革中存在的一些問題和中小企業(yè)自身存在的一些不足,導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象。由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模一般較低,技術(shù)水平落后,難以適應(yīng)不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭,經(jīng)營風險增大,中小企業(yè)原有的優(yōu)勢已逐步喪失,虧損企業(yè)增加。由于部分中小企業(yè)的財務(wù)報告制度落后,信息不透明,缺乏審計部門確認的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績,增加了銀行對企業(yè)財務(wù)信息的審查難度,銀行經(jīng)營面臨的風險較大。企業(yè)要辦理一筆財產(chǎn)抵押,需辦理財產(chǎn)評估、登記、保險、公證等手續(xù),涉及許多職能部門,并要提供多種相關(guān)資料,對于習慣進行靈活經(jīng)營的中小企業(yè)而言,無疑會帶來很大的制約。商業(yè)銀行加強風險管理以后,在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度,以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業(yè)而制定的,使信貸資金流向國有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強化,而且近兩年來,銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進一步強化的趨勢。三、解決中小企業(yè)融資困難的對策政府層面——政府要積極推進金融體制改革,對中小企業(yè)給予政策支持(1)稅收優(yōu)惠。政府可利用降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產(chǎn)折舊率等方法對中小企業(yè)給予金融支持。政府可采取就業(yè)補貼、研究與開發(fā)補貼、出口補貼等形式對中小進行金融支持。金融系統(tǒng)層面——加快銀行等金融系統(tǒng)改革,改善中小企業(yè)間接融資渠道 首先,具備條件的銀行在進行改造時,要允許民間資本以建設(shè)投資基金方式參股。最后,可適當考慮設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。要建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度,進一步完善法人治理結(jié)構(gòu)。要引進現(xiàn)代化管理模式,提高自身和企業(yè)的經(jīng)營水平和管理能力。(2)改善中小企業(yè)的信譽形象。同時中小企業(yè)應(yīng)注重自身信用建設(shè),大力提高自身信用水平,提高信用意識。應(yīng)加大對擔保機構(gòu)的政策支持力度,從市場準入、稅收、資信共享等方面提供支持。擔保是一項高風險事業(yè),如果僅靠擔保機構(gòu)自身的資金實力,是很難實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營的?？傊覈找呀?jīng)決定開放中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場，對面臨嚴重融資約束的中小企業(yè)而言，無疑是一個福音。參考文獻:．實施資本運作，做大做強企業(yè)．企業(yè)經(jīng)濟，2005，（1）．．投資管理．大連：東北財政大學出版社，2002．，[A].(2000)[C].經(jīng)濟科學出版社，[J].社會經(jīng)濟體制比較，2001,(5)[J].科技信息,2007,(23).[J].中國集體經(jīng)濟,2007.第五篇：中小企業(yè)融資子現(xiàn)狀及對策目前席卷全球的金融海嘯使得中小企業(yè)受到了劇烈的沖擊，在中小企業(yè)發(fā)達的浙江省和廣東省，不少中小企業(yè)因為資金鏈的斷裂而倒閉，寧波作為一個沿海中小企業(yè)發(fā)達的外向型城市，對其中小企業(yè)目前融資狀況進行調(diào)查，并提出相應(yīng)的策略，對中小企業(yè)應(yīng)對金融海嘯，努力保證持續(xù)經(jīng)營有著重要的意義。中小企業(yè)融資的實質(zhì)就是要使能夠高效率使用資金的中小企業(yè)能順利地獲得資金，從而提高中小企業(yè)運作的整體效率，進一步優(yōu)化全社會的資源配置。為了全面了解寧波市中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀、融資環(huán)境與政策需求情況，分析企業(yè)融資難的主要原因，并進一步剖析融資風險，我們作了“寧波市中小型企業(yè)融資問題的調(diào)查”。調(diào)查結(jié)果顯示：生產(chǎn)資料價格的大幅上漲、國家從緊的貨幣政策以及取消了部分商品的出口退稅率、人民幣升值壓力等情況，是造成目前寧波市中小制造型企業(yè)資金緊張的主要因素。％的被調(diào)查企業(yè)目前補充資金的渠道仍是銀行及信用社的貸款，％的企業(yè)目前補充資金的渠道還有自有資金和利潤的積累。美國、英國和德國等發(fā)達國家一般都是直接融資的比重高于間接融資；法國、意大利、日本、韓國則呈現(xiàn)出間接融資比重高于直接融資比重的現(xiàn)象；而政府的扶持資金在各國的比重均為最小，一般僅占企業(yè)總資產(chǎn)的5％至10％左右。因為除了銀行等特殊的企業(yè)外，任何企業(yè)都是應(yīng)以自籌資金為主，外源融資為輔，而中小企業(yè)有如此高比例的自籌資金，也正是因為外源融資渠道的缺乏。具體而言，可以歸結(jié)為以下4點。大多數(shù)中小企業(yè)由于成立時間短，規(guī)模小，自有資本偏少，因而抵御風險的能力比較差。我國的銀行在單獨面對這些自有資本偏少的企業(yè)的經(jīng)營風險時，不得不采取較為謹慎的對策和措施。據(jù)統(tǒng)計，％的被調(diào)查企業(yè)目前補充資金的渠道仍是銀行及信用社的貸款。第三，財務(wù)管理水平不高。調(diào)查結(jié)果顯示，％的被調(diào)查企業(yè)由于其資產(chǎn)負債率偏高，使其貸款遇到了問題。同時，銀行與企業(yè)之間信息不對稱。一旦發(fā)生貸款糾紛，常常造成貸款損失。信用風險和市場風險使得中小企業(yè)在銀行貸款過程中受到了諸多限制。商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)除對少數(shù)大中型企業(yè)外，幾乎不再發(fā)放依據(jù)客戶信譽的信用貸款。問卷調(diào)查結(jié)果顯示，38．46％被調(diào)查的企業(yè)認為貸款的主要問題是抵押不足，還有25．64％的被調(diào)查企業(yè)認為缺乏有效的擔保也是貸款難的主要問題。同時，中小企業(yè)所在地通常是經(jīng)濟組織有限，難以找到符合銀行要求的貸款擔保人，因而貸款風險相對較大，銀行不愿意為其提供貸款。3．間接融資渠道的所有制歧視目前我國間接融資供給主體主要有國家政策性銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融中介機構(gòu)。政策性銀行是以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的的，中小企業(yè)幾乎不可能從該渠道獲得資金支持。我國股份制商業(yè)銀行與國有銀行同樣面臨著不完善的激勵約束機制以及經(jīng)營效益差、風險大等問題，更加難以向中小企業(yè)貸款。4．有效的直接融資渠道的缺乏中小企業(yè)難以進入主板市場。深圳證券交易所雖開設(shè)了中小企業(yè)板，但其上市標準、管理規(guī)則甚至行情走勢都和主板基本相同，因而沒有太大的創(chuàng)新意義。傳統(tǒng)勞動密集型企業(yè)，以低技術(shù)為特征，顯然不在其服務(wù)之列。此外，政府對中小企業(yè)的支持不足也是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。在許多方面，政府對于中小企業(yè)仍有政策上的歧視，并沒有給予其充分的政策扶持。中小企業(yè)融資對策解決好中小企業(yè)融資難問題，關(guān)系到中小企業(yè)的生存和健康快速地發(fā)展，也關(guān)系到今后地方經(jīng)濟競爭力。1．加強內(nèi)部管理，提高管理水平首先，中小企業(yè)應(yīng)遵循市場經(jīng)濟的客觀要求，強化內(nèi)部管理，建立符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的企業(yè)組織形式。在企業(yè)內(nèi)的所有者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者之間，應(yīng)建立互相制衡、互相約束的機制，激勵每一位員工的積極性。中小企業(yè)應(yīng)規(guī)范財務(wù)管理方面的工作，按國家的有關(guān)規(guī)定，建立能正確反映企業(yè)財務(wù)狀況的制度，定期公布經(jīng)過會計師事務(wù)所審計的會計報表，增加企業(yè)財務(wù)透明度。融資之前，根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算做好詳盡規(guī)劃，量力而行，以提高自控力。在全面分析產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場產(chǎn)品競爭能力、獲利能力和應(yīng)收賬款回收情況等評價企業(yè)自身現(xiàn)金流狀況，進行資產(chǎn)負債率和資金配比度分析，以防資金斷裂，從而保證企業(yè)健康有序地發(fā)展。國有銀行資金雄厚，機構(gòu)眾多，有著較好的專業(yè)人才和技術(shù)基礎(chǔ)，這是其他中小金融機構(gòu)無法相比的。第二，改革銀行的貸款審批程序和信息獲取渠道，合理配置貸款權(quán)限。第四，根據(jù)當前國家金融宏觀調(diào)控政策，適當放開對中小企業(yè)的貸款利率，形成雙方“協(xié)商價格”的利率體系，逐步向利率價格市場化過渡。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的固定資產(chǎn)價值一般都不大，而無形資產(chǎn)抵押貨款很難操作。建立完善的中小企業(yè)資信評價體系和信用擔保機制。因此，建立中小企業(yè)資信評估體系，首先要將中小企業(yè)信用制度作為重要的內(nèi)容，逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評價體系，加強信息管理，真正建立起寬領(lǐng)域、寬覆蓋的社會信用制度。首先，要建立區(qū)、縣一級信貸擔保機構(gòu)。其次，積極探索建立全國性信貸再擔保機構(gòu)。最后，應(yīng)探索建立中小企業(yè)貸款保險制度。拓展其他間接融資渠道，如大力發(fā)展融資租賃。融資租賃由于投資額在租賃期限內(nèi)以租金方式逐年分攤，減少了企業(yè)資金的短期支出，因而具有投入少，融資方便等優(yōu)勢。目前，融資租賃對中小企業(yè)還比較陌生，融資租賃市場還不夠發(fā)育，政府部門和金融機構(gòu)應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗，大力推廣融資租賃，為中小企業(yè)服務(wù)。一是轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，尋找大企業(yè)協(xié)作，穩(wěn)定自身市場，充分利用大企業(yè)的商業(yè)信用和內(nèi)部融資能力，實現(xiàn)中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高技術(shù)創(chuàng)新能力和獲利能力，增強中小企業(yè)的競爭力。三是通過擴增資本渠道，擴大再生產(chǎn)規(guī)模。此外，還需要凈化執(zhí)法環(huán)境和完善有關(guān)金融法規(guī)。同時要建立健全中小企業(yè)融資機構(gòu)，規(guī)定中小企業(yè)金融機構(gòu)的設(shè)立及融資措施，規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機構(gòu)的職責、資金來源、運作方式，規(guī)定政府組織管理機構(gòu)、政府扶持的方式以及政府扶持的經(jīng)費預(yù)算等；確定各類銀行對中小企業(yè)融資的最低比例和融資方式。