商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及其管理-閱讀頁
2024-10-25 11:32本頁面
【正文】 央銀行繳存的； 超額準(zhǔn)備金的流動性最高，持有一定的超額準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行在面臨存款者提取現(xiàn)金時，就可以很自如地應(yīng)付潛在的流動性困境。,實質(zhì)：資產(chǎn)支持證券（ABS，Assetbacked security）的發(fā)行者將被證券化的資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者。,信貸資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu),發(fā)起人,特殊目的信托,信用評級,信用增強(qiáng),由投資銀行承銷證券的發(fā)行,銀行間債券市場,資金保管 機(jī)構(gòu),發(fā)起人將自己擁有的信貸資產(chǎn)以“真實出售”的方式過戶給特殊目的信托（SPT，Special Purpose Trust）。,企業(yè)資產(chǎn)證券化 和銀行信貸資產(chǎn)證券化,前者采取證券公司專項資產(chǎn)管理的形式，在滬深證交所大宗交易市場交易，如廣發(fā)證券管理的“莞深高速公路收費收益權(quán)專項資產(chǎn)管理計劃 ”（18個月）。,建元20051 個人住房抵押貸款資產(chǎn)證券化,受托人：中信信托 通過設(shè)定優(yōu)先/次級資產(chǎn)支持證券的結(jié)構(gòu)以及設(shè)立信托儲備賬戶來進(jìn)行信用增級。,美國次貸危機(jī),美國從2000年的不景氣以來，布什政府利用低利率（低至1%）及減稅政策，直接鼓勵居民購房，并以建筑業(yè)來拉動整個經(jīng)濟(jì)的增長。,美國次貸危機(jī),與住房相關(guān)的貸款還有： 住房權(quán)益貸款（Home Equity Loan，HEL），是屋主以其已經(jīng)抵押的房子，再度向銀行抵押貸款。 次貸危機(jī)不僅僅是次級按揭貸款（Subprime Mortgage），還涉及AltA 貸款和住房權(quán)益貸款。 除住房按揭貸款外，還可將住房權(quán)益貸款、車貸、信用卡應(yīng)收賬款等進(jìn)行證券化。,優(yōu)先級住房按揭貸款一般由“兩房”（房地美和房利美）購買并打包發(fā)行ABS：AAA級（優(yōu)先級），投資者眾多（中國外匯儲備資產(chǎn)投資渠道之一）。,第二次打包——擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）,Collateral Debts Obligations：購買某種證券池，并以該證券池內(nèi)的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流為抵押品而發(fā)行的一種權(quán)益產(chǎn)品。 ABS CDOs 對于原有次級貸款池中的BBB 級貸款部分進(jìn)行第二次打包，并人為地分出還款先后次序，將其再分為優(yōu)先級和夾層級。 優(yōu)先級CDO賣給世界眾多機(jī)構(gòu)投資者如養(yǎng)老保險、投資基金以及商業(yè)銀行（包括中國）等。,夾層級CDO的銷售和處理,成立對沖基金：投資銀行從資產(chǎn)負(fù)債表上“剝離”給對沖基金，后者往往以“高價”購入的夾層級CDO為擔(dān)保來向商業(yè)銀行申請貸款。如果有投資人愿意承擔(dān)CDO違約風(fēng)險，投行將其分期支付違約保險金。 美林（98年歷史）被美國銀行收購。 美國政府拯救美國最大的保險集團(tuán)——美國國際集團(tuán)（AIG）。 大量銀行倒閉：2008年26家，2009年140家，2010年倒閉157家。 美聯(lián)儲批準(zhǔn)高盛、摩根士丹利轉(zhuǎn)型為傳統(tǒng)的銀行控股公司（2008年9月）。 英國勞埃德銀行（Lloyds TSB）收購本國最大的抵押貸款銀行哈利法克斯銀行（HBOS）（ 2008年9月）。,思考題,教材159頁：12。24.10.2224.10.22Tuesday, October 22, 2024 天生我材必有用，千金散盡還復(fù)來。24.10.2212:34:4112:34Oct2422Oct24 得道多助失道寡助，掌控人心方位上。24.10.2224.10.2212:34:4112:34:41October 22, 2024 加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個人的休養(yǎng)。2024年10月22日星期二下午12時34分41秒12:34:4124.10.22 做專業(yè)的企業(yè)，做專業(yè)的事情，讓自己專業(yè)起來。2024年10月22日星期二12時34分41秒12:34:4122 October 2024 科學(xué)，你是國力的靈魂；同時又是社會發(fā)展的標(biāo)志。24.10.2224.10.2212:3412:34:4112:34:41Oct24 人生不是自發(fā)的自我發(fā)展，而是一長串機(jī)緣。2024年10月22日星期二12時34分41秒Tuesday, October 22, 2024 感情上的親密，發(fā)展友誼；錢財上的親密，破
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