【正文】 小的方案。 f(x) 甲 乙 （ b） x (凈現(xiàn)值 ) 利用期望值與標(biāo)準(zhǔn)差判別方案的風(fēng)險性 概率分析法的步驟 1 ?選定評價指標(biāo)，通常為凈現(xiàn)值 NPV，內(nèi)部收益率IRR 2 ?選定風(fēng)險因素，通常有投資額、產(chǎn)品價格、銷售量、原材料價格等 3 ?預(yù)測各風(fēng)險因素變化的取值范圍及概率分布。投資、運(yùn)價和年?duì)I運(yùn)成本可能發(fā)生的數(shù)值及概率見表。 ? 投入市場后可能面臨四種市場前景 ? 銷路很好 (我們稱為狀態(tài) 1， 記作 θ1 ) ? 銷路一般 ， 能以適當(dāng)?shù)膬r格銷售出去 (θ2 ) ? 銷路不太好 (θ3 ) ? 沒有銷路 (θ4） ?經(jīng)過周密的市場調(diào)查研究 ， 銷售部門作出判斷 ?狀態(tài) 1出現(xiàn)的概率 p（ θ1 ） = ?狀態(tài) 2出現(xiàn)的概率 p（ θ2 ） = ?狀態(tài) 3出現(xiàn)的概率 p（ θ3 ） = ?狀態(tài) 4出現(xiàn)的概率 p（ θ4 ） = 根據(jù)期望值決策方案 ?技術(shù)部門提供了三種方案 ?方案 A：立即停止老產(chǎn)品的生產(chǎn)，改造原生產(chǎn)線生產(chǎn)新產(chǎn)品，這一方案的投資較少但有停產(chǎn)損失，而且生產(chǎn)規(guī)模有限 ?方案 B：改造原生產(chǎn)線生產(chǎn)新產(chǎn)品，并把部分零件委托其他廠生產(chǎn)，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 ?方案 C：暫時維持老產(chǎn)品生產(chǎn)，新建一條高效率的生產(chǎn)線生產(chǎn)新產(chǎn)品 ，這一方案投資較大 根據(jù)期望值決策方案 三種方案在不同的狀態(tài)下具有不同的經(jīng)濟(jì)效果，在一定計算期內(nèi)，各方案在不同狀態(tài)下的凈現(xiàn)值如下表。企業(yè)的目標(biāo)是取得最好的經(jīng)濟(jì)效果，決策者面臨三個備選方案四種可能狀態(tài)，并且已經(jīng)了解了各種方案在不同的狀態(tài)下的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)及各種狀態(tài)發(fā)生的概率，決策者要解決的問題是確定哪個方案。 ? ? ? ?? ? ? ?? ? ? ? ? ? ???????????????????????????????CBAN P VEN P VEN P VE根據(jù)期望值最大原則，選擇 B 方案。 決策樹法常用于多層決策的情況，每一個決策點(diǎn)進(jìn)行縮減，一層層決策。在每一收入水平下壽命為 2年、 3年、 4年和 5年的概率分別為、 、 。 以收入為 5萬元 ， 計算期為 2年為例 。 決策樹法 第六節(jié)蒙特卡羅模擬方法 蒙特卡羅模擬分析法 ? 根據(jù)變量的分布和特征值，用計算機(jī)產(chǎn)生隨機(jī)數(shù)，計算模擬樣本值， 當(dāng)足夠多時，樣本分布為總體分布 計算機(jī)產(chǎn)生隨機(jī)數(shù) 確定隨機(jī)變量的值 服從正態(tài)分布的投資額 服從離散分布的年收入 服從均勻分布的壽命周期 、 凈現(xiàn)值的模擬樣本值 凈現(xiàn)值的模擬樣本值 凈現(xiàn)值的模擬樣本值 凈現(xiàn)值的模擬樣本值 凈現(xiàn)值的總體分布 例題 某建設(shè)公司投標(biāo)競爭一項(xiàng)建設(shè)項(xiàng)目，根據(jù)預(yù)測，項(xiàng)目可能建設(shè)期為（此為設(shè)備的壽命期） 5年，概率 8年，概率 10年，概率 承建此項(xiàng)目需購置一部專用設(shè)備，有兩個廠家提供的資料見表。 仿真：產(chǎn)生隨機(jī)數(shù)，隨機(jī)數(shù)范圍確定工期，再確定購買費(fèi)費(fèi)用年金 設(shè)備年運(yùn)行費(fèi)用不確定。假設(shè)做 10次，即任意制定第一個隨機(jī)數(shù)。確定壽命期、計算設(shè)備購買費(fèi)費(fèi)用年金如表 47 表 47甲、乙兩設(shè)備購買費(fèi)費(fèi)用年金（即投資分?jǐn)偅﹩挝唬喝f元 解答： 試驗(yàn)次數(shù) 隨機(jī)數(shù) 甲設(shè)備年運(yùn)行費(fèi)用 1 29 45 2 3 35 、 （ 3）設(shè)備年運(yùn)行費(fèi)用計算 仿真實(shí)驗(yàn)假設(shè)做 10次，從隨機(jī)數(shù)表中任意抽取一組隨機(jī)數(shù)，再從表 46中查出對應(yīng)的設(shè)備年運(yùn)行費(fèi)用，列入表 48 表 48 設(shè)備仿真實(shí)驗(yàn)設(shè)備年運(yùn)行費(fèi)用表 單位：萬元 解答： 試驗(yàn)次數(shù) 甲設(shè)備購買費(fèi)費(fèi)用年金 甲設(shè)備年運(yùn)行費(fèi)用 甲設(shè)備總費(fèi)用年金AC甲 1 67 45 112 2 112 35 147 3 112 45 157 4 78 35 113 5 67 60 127 6 78 45 123 7 78 45 123 8 67 35 102 9 78 45 123 10 78 35 113 甲設(shè)備總費(fèi)用年金平均值 124 （ 4）將表 47和表 48分別計算出的結(jié)果匯總在表 49 表 49 設(shè)備總費(fèi)用年金 AC 單位：萬元 例題 蒙特卡羅模擬 ? 某工程投資項(xiàng)目的幾個主要參數(shù)都具有不確定性， 根據(jù)專家的意見和調(diào)查分析， 這些參數(shù)的分布和特征值如下 ? 初始投資正態(tài)分布， 期望值和標(biāo)準(zhǔn)差分別為 50000萬元和1000萬元 ? 研究期（項(xiàng)目的壽命周期）均勻分布，最短 10年， 最長 14年 ? 年銷售收入， 離散分布， 有三種可能 ? 年經(jīng)營成本正態(tài)分布，期望值和標(biāo)準(zhǔn)差分別是 30000萬元和2023萬元 ? 基準(zhǔn)貼現(xiàn)率，確定為 10% ? 用以上參數(shù)模擬該投資項(xiàng)目的融資前稅前凈現(xiàn)值分布和特征值 解： ? 當(dāng)投資額 P服從正態(tài)分布時 ? 期望值 μ =50000,標(biāo)準(zhǔn)差δ =1000時 ? 根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布和變量間的關(guān)系式 ? P=Zδ +μ ，每個變量 Z都可對應(yīng)著隨機(jī)樣本 P ? Z服從（ 0,1）分布； P服從正態(tài)分布 隨機(jī)數(shù) Z P=Zδ+μ 投資額 49100 51348 51418 50666 50004 ? 壽命周期 n服從均勻分布時 ? 隨機(jī)變量 n的確定如下 ? n=A+α （ BA) 公式中 ? A=10年 ? B=14年 ? α 為服從（ 0， 1）分布的隨機(jī)變量 隨機(jī)數(shù) α 壽命周期 n 取整 14 12 11 13 13 ? 年銷售收入 RV為離散變量時 ? 根據(jù)隨機(jī)變量確定 RV ? α 為服從（ 0， 1）分布的隨機(jī)變量 隨機(jī)數(shù) α 離散隨機(jī)變量 RV 0＜ α ≤ 35000 ＜ α ≤+ 40000 ＜ α ≤++ 45000 ? 隨機(jī)變量確定后 ? 凈現(xiàn)值的計算 ? 模擬值 1 NPV=49100+40000(P/A,10%,14)31029(P/A,10%,14) =49100+40000*31029* =16986（萬美元） ? 模擬值 6 ? NPV=44111(萬美元） ? 確定性分析中 =50000+50000(P/A,10%,12)30000(P/A,10%,12) =50000+50000 +30000 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 15:40:4415:40:4415:403/26/2023 3:40:44 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 15:40:4415:40:4415:40Sunday, March 26, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023年 3月 26日星期日 下午 3時 40分 44秒 15:40: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 26日星期日 3時 40分 44秒 15:40:4426 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 , March 26, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 :40:4415:40Mar2326Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 :40:4415:40:44March 26, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 下午 3時 40分 :40March 26, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 下午 3時 40分 44秒 下午 3時 40分 15:40: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 15:40:4415:40:4415:403/26/2023 3:40:44 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 15:40:4415:40:4415:40Sunday, March 26, 2023 1知人者智，自知者明。 :40:4415:40:44March 26, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 下午 3時 40分 :40March 26, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 下午 3時 40分 44秒 下午 3時 40分 15:40: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴