信息經(jīng)濟(jì)學(xué)第五章_逆向選擇與道德風(fēng)險-閱讀頁
2025-03-15 00:33本頁面
【正文】 他支付 En的工資 ， 則高生產(chǎn)率的勞動力將不會來應(yīng)聘 ， 最后 ， 該雇主將只能聘用到低生產(chǎn)率的勞動力 ， 從而將由于工資高于勞動生產(chǎn)率水平而面臨虧損和破產(chǎn) 。 現(xiàn)假設(shè)保險市場有高風(fēng)險和低風(fēng)險兩類投保者，假設(shè)高風(fēng)險投保者面臨的損失概率為 H，低風(fēng)險投保者的損失概率為 L（ H L ）。 信息經(jīng)濟(jì)學(xué) X 信息經(jīng)濟(jì)學(xué)四、逆向選擇的解決方法 ——信號發(fā)送和信號甄別 ——保證書： 大多數(shù)耐用消費品附帶保證書以向買者保證產(chǎn)品具有某些預(yù)期的質(zhì)量 ， 即賣方承擔(dān)了風(fēng)險而不是買方 。新產(chǎn)品也經(jīng)常與老品牌相關(guān)聯(lián)，因此，品牌也可以向它的潛在消費者保證產(chǎn)品的質(zhì)量。 ——連鎖經(jīng)營： 與品牌具有類似的作用，如連鎖旅店和連鎖餐廳。 如醫(yī)師許可證 、 律師許可證等 。 道德風(fēng)險與人類行為的道德水準(zhǔn)的高低沒有密切的關(guān)系 ，它在人的經(jīng)濟(jì)行為中是合乎個體理性的 ， 因而對這個詞匯的使用存在不同的看法 。 信息經(jīng)濟(jì)學(xué) X 亞當(dāng) ? 斯密曾如此描述過18世紀(jì)公司的管理者：“無論如何，由于這些公司的董事們是他人錢財而非自己錢財?shù)墓芾碚?，因此，很難想象他們會像自己照看自己的錢財一樣的警覺，所以，在這類公司的管理中，疏忽和浪費總是或多或少地存在。 道德風(fēng)險存在于下列情況： 由于不確定性和不完備的合同使得負(fù)有責(zé)任的經(jīng)濟(jì)行為者不承擔(dān)全部的損失（或利益），因而他們不承受他們行動的全部后果，同樣地，也不享有行動的所有好處。 1976年與羅斯查爾德合作發(fā)表了著名論文 “ 競爭性保險市場的均衡：論不完備信息經(jīng)濟(jì)學(xué) ” ，相繼發(fā)表過 70多篇論文，對不完全信息條件下產(chǎn)品市場、資本市場和保險市場中的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行了深入分析。因此，不完備信息條件下的市場難以出現(xiàn)高經(jīng)濟(jì)效率； ——針對不完備信息的情況，委托人可以通過信息甑別來達(dá)到有效的市場均衡。 逆向選擇發(fā)生在簽定委托 —代理合同前，而道德風(fēng)險則發(fā)生在簽定委托 —代理合同后。在簽訂委托代理合同后，代理人利用自身擁有而不被委托人觀察到的私人信息，改變簽訂合同前的行為模式，從中獲取更大的預(yù)期收益。 簽訂委托 代理 簽訂委托代理合同 簽訂委托 代理 合同前的行為模式 合同后的行為模式 圖表 3 9 ：道德風(fēng)險 信息經(jīng)濟(jì)學(xué) X 一、基本模型 ——保險市場 假設(shè)某廠商產(chǎn)品倉庫價值為＄ 100,000，廠商采取防火措施的成本為＄ 50。又假設(shè)保險公司以預(yù)期火災(zāi)損失 ＄ 100,000 =＄ 500 作為保險費用出售保險單。因此，這種保險單設(shè)計對保險公司來說是不可行的。消費者可以通過投保來使自己出現(xiàn)意外時得到保障。 這時，消費者由于道德風(fēng)險的存在，其出現(xiàn)意外的概率從 p變?yōu)?q，且 q p。 信息經(jīng)濟(jì)學(xué) X 三 、 例題分析 例題 1： 個人財產(chǎn)保險的道德風(fēng)險 假設(shè)你現(xiàn)在有一部彩色電視機 ， 市場價值為 3000元 。 假設(shè)電視機有毛病后正常維修成本為 150元 ， C為分?jǐn)偟诫娨暀C上的保險成本 ， 而你對新電視機的福利評價為 200元 。 信息經(jīng)濟(jì)學(xué) X 例題 2： 金融機構(gòu)從業(yè)人員的道德風(fēng)險 A公司向 B銀行（一個地區(qū)支行）申請貸款 900萬元，但 B支行的貸款審批權(quán)最高只有 300萬元。然后，將 C、 D兩家公司貸的600萬元再轉(zhuǎn)給 A公司。 信息經(jīng)濟(jì)學(xué) X 例題 3： 大型跨國公司經(jīng)營者的道德風(fēng)險 美國第二大長途電話公司 ——世通公司在一年多的時間內(nèi)，虛報利潤達(dá) 38億美元 世界最大的復(fù)印機生產(chǎn)商 ——美國施樂公司在 5年中虛報收入達(dá) 14億美元 主要原因之一：股票期權(quán) 公司經(jīng)營者通過虛假的財務(wù)報告，拉動公司的股票價格，在股票價格大幅提升后，就賣出自己擁有的期權(quán)，從而獲取暴利。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，信任機制的懲罰措施是有效地降低道德風(fēng)險的方式。 ——長期合同機制： 大多長期合同有助于市場交易雙方建立起較強的相互約束的機制。 信息經(jīng)濟(jì)學(xué) X 本 章 小 結(jié) ——逆向選擇和道德風(fēng)險在現(xiàn)實環(huán)境中是普遍存在的 ——逆向選擇和道德風(fēng)險能通過一定的機制得到解決 ——每一種機制和制度都存在缺陷和漏洞 ——通過在市場中進(jìn)行長期的多輪博弈，委托人和代理人能夠找到有效降低逆向選擇和道德風(fēng)險的解決方法，達(dá)到均衡。 ? 觀察實踐：與二手產(chǎn)品的同學(xué)交流或回顧自己的二手產(chǎn)品購買經(jīng)歷，總結(jié)該二手市場的價格規(guī)律和購買體會，總結(jié)其與課堂所討論的二手汽車市場逆向選擇現(xiàn)象的異同
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