會計與財務(wù)管理的目標-閱讀頁
2025-03-04 15:53本頁面
【正文】 ? 銷售 ? 制造 ? 購貨 ? 倉儲 與財務(wù)功能的雙向影響 財務(wù)管理的目標 ? 使股東財富最大化 ? 利潤最大化是否合適？ ? 作為代理人的經(jīng)理人員 財務(wù)管理的目標 ? 企業(yè)的財務(wù)目標是使股東的財富最大化，或使公司的累積利潤最大化。 –對于獨資企業(yè)和合伙制企業(yè)，財富可以用業(yè)主投資的市場價值來定義，即所有者權(quán)益和合伙資本。 利潤最大化是否合適？ ? 沒有考慮資金的時間價值 ? 不反映現(xiàn)金流量 ? 忽略了風(fēng)險 資金的時間價值： A公司和 B公司的 EPS（ 每股盈余） 單位：美圓 公司 每股盈余 （ EPS） 第 1 19年 第 20年 第 1 20年（平均） A B 0 某人正在考慮購入 A公司或 B公司的股票。 如果他只關(guān)心利潤的最大化，那么他就不會介意選擇哪一種股票，因為它們有相同的 EPS。 忽略了風(fēng)險： 一個養(yǎng)殖菜牛的農(nóng)場主正在考慮改良他的牛群的選擇，他可以投資 100 000美圓。 總利潤預(yù)測 單位：美圓 品種 差 一般 優(yōu) A 100 000 150 000 200 000 B 20 000 150 000 280 000 在同樣 100 000美圓的初始投資下， A品種牛群的購入在產(chǎn)出上的范圍是很窄的：（ 100 000美圓 200 000美圓），而在 B品種上的投資在累計利潤上的范圍卻很寬（ 20 000美圓 280 000美圓）。 如果農(nóng)場主只考慮預(yù)期收益而忽略了風(fēng)險，那么兩種選擇對他應(yīng)有相同的誘惑力，因為兩者都可能產(chǎn)生 150 000美圓的收益。必須承認經(jīng)理人員的行為并不總是與此目標保持一致。 風(fēng)險和利潤率之間有一種權(quán)衡，一個目標的實現(xiàn)總是以另一個為代價。 汽車銷售有限公司營運資本凈額狀況 單位：美圓 流動資產(chǎn) 流動負債 現(xiàn)金 50 000 應(yīng)付帳款 500 000 有價證券 300 000 應(yīng)付票據(jù) 700 000 應(yīng)收帳款 600 000 應(yīng)付工資 180 000 存貨 2 000 000 應(yīng)計項目 20 000 合計 2 950 000 合計 60 000 A公司擁有 1 490 000美圓的凈營運資本（ 2 950 000美圓 1460 000美圓）。如果流動資產(chǎn)項目增加 1 000 000美圓，凈營運資本會增加相同的數(shù)目。但是，增加流動的投資會降低收益率（利潤與投入資產(chǎn)的比）。所以增加凈營運資本能降低風(fēng)險，是以利潤率的下降為代價的。這增加了財務(wù)危機的風(fēng)險，公司因此可能不能清償?shù)狡趥鶆?wù)。所以減少凈營運資本的投資會增加利潤率，但同時會增加風(fēng)險。 , March 13, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :05:5504:05Mar2313Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 :05:5504:05:55March 13, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 。 2023年 3月 13日星期一 4時 5分 55秒 04:05:5513 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 , March 13, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 :05:5504:05Mar2313Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 :05:5504:05:55March 13, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 。 2023年 3月 13日星期一 4時 5分 55秒 04:05:5513 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 , March 13, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :05:5504:05Mar2313Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。勝人者有力，自勝者強。 2023年 3月 13日星期一 上午 4時 5分 55秒 04:05: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 13日星期一 4時 5分 55秒 04:05:5513 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自
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