【正文】 0 000 67% 長期借款 1 108 861 900 1 232 554 900 10% 案例 4：應收賬款結構和周轉分析 吉林化工的資產(chǎn)結構 項目 2022年 12月 31日 比例 貨幣資金 228 964 237 % 應收票據(jù) 應收賬款 2 690 775 845 % 其他應收款 651 999 473 % 預付賬款 284 937 242 % 存貨 1 820 714 223 % 固定資產(chǎn) 10 348 250 979 % 資產(chǎn)總計 17 710 708 378 100% 吉林化工 2022年應收賬款周轉率 期初應收賬款 期末應收賬款 應收賬款 平均余額 主營業(yè)務收入 應收賬款 周轉率 139億 案例 4：石油加工企業(yè)資產(chǎn)結構 部分石油加工企業(yè) 2022年年末的資產(chǎn)結構 企業(yè) 資產(chǎn) 2022年 12月 31日 比例 企業(yè) 資產(chǎn) 2022年 12月 31日 比例 上 海 石 化 貨幣資金 1 694 500 000 % 揚 子 石 化 貨幣資金 1 169 169 708 % 應收票據(jù) 1 708 792 000 % 應收票據(jù) 2 356 233 412 % 應收賬款 602 597 000 % 應收賬款 335 909 515 % 其他應收款 619 281 000 % 其他應收款 8 262 325 % 預付賬款 260 736 000 % 預付賬款 128 019 125 % 存貨 3 727 749 000 % 存貨 2 842 301 805 % 固定資產(chǎn) 17 464 227 000 % 固定資產(chǎn) 8 461 053 962 % 資產(chǎn)總計 28 757 089 000 100% 資產(chǎn)總計 16 448 585 968 100% 齊 魯 石 化 貨幣資金 9 565 000 % 錦 州 石 化 貨幣資金 18 884 895 % 應收票據(jù) 308 771 000 % 應收票據(jù) 500 000 % 應收賬款 16 578 000 % 應收賬款 69 162 494 % 其他應收款 3 869 000 % 其他應收款 78 214 454 % 預付賬款 65 414 000 % 預付賬款 11 023 758 % 存貨 732 315 000 % 存貨 1 537 512 311 % 固定資產(chǎn) 8 321 487 000 % 固定資產(chǎn) 1 228 135 904 % 資產(chǎn)總計 9 979 756 000 100% 資產(chǎn)總計 2 944 596 519 100% 案例 4：石油加工企業(yè)應收賬款周轉率 部分石油加工企業(yè) 2022年應收賬款周轉率 企業(yè)名稱 期初應收賬款 期末應收賬款 應收賬款 平均余額 主營業(yè)務收入 應收賬款 周轉率 上海石化 597 508 000 602 597 000 600 052 500 39 402 533 000 揚子石化 157 802 622 335 909 515 246 856 068 31 773 577 771 齊魯石化 45 526 000 16 578 000 31 052 000 9 841 748 000 錦州石化 120 584 324 69 162 494 94 873 409 15 038 301 174 案例 5：應收賬款賬齡結構分析 ? 高齡應收賬款風險大 ? 百大集團股份有限公司在杭州經(jīng)營百貨、餐飲服務、旅游等產(chǎn)業(yè)。壞賬準備按應收賬款余額的 5%計提。 賬齡 期末數(shù) 期初數(shù) 金額 比例 壞賬準備 金額 比例 壞賬準備 1年以內 2 966 263 148 313 3 041 010 152 050 1~2年 95 403 4 770 1 039 597 51 979 2~3年 17 577 619 878 880 3年以上 30 530 004 1 526 500 16 481 421 1 415 336 合計 33 591 670 100 1 679 583 38 139 647 100 2 498 245 案例 5：應收賬款賬齡結構分析 ? 從應收賬款的期初數(shù)和期末數(shù)對比中可以看出，公司 2022年初2~3年賬齡的 應收賬款幾乎沒有收回，在年末的資產(chǎn)負債表上成了 3年以上的應收賬款，這類高齡應收賬款長期停滯在資產(chǎn)負債表上，形成壞賬的風險很大。 ? 2022年，公司管理層對會計估計作出變更，將 3年以上應收賬款的壞賬計提比例改為 20%，以反映這部分應收賬款的風險性，并且全額核銷掉賬齡在 3年以上的應收賬款 4 269 031元，兩項因素直接導致 2022年減少利潤 500萬元左右。 三、存貨分析 ? 存貨項目 ? 存貨的種類 ? 存貨的成本 ? 存貨管理的目標 ? 最優(yōu)存貨持有量的確定 ? 存貨的具體分析 （一）存貨項目 ? 在資產(chǎn)負債表中 ， “ 存貨 ” 項目反映企業(yè)期末在庫 、 在途和在加工中的各項存貨的可變現(xiàn)凈值 ，包括各種材料 、 商品 、 在產(chǎn)品等 。材料采用計劃成本核算 ， 以及庫存商品采用計劃成本或售價核算的企業(yè) ， 還應加或減材料成本差異 、 商品進銷差價后的金額填列 。 ? 在產(chǎn)品存貨： 指正在生產(chǎn)制造過程中的存貨，也即有待于進一步加工的產(chǎn)成品。 （三）存貨的成本 ? 購置或生產(chǎn)成本： 存貨本身的價值 ? 持有成本： 持有存貨的所有直接成本和機會成本。 ? 短缺成本： 一種機會損失，通常以存貨短缺所支付的代價來衡量。 （五）最優(yōu)存貨持有量的確定 ? 持有成本隨著存貨的增加而上升，短缺成本隨著存貨的增加而下降。實務中是通過對企業(yè)自身的存貨進行比較、結構、比率分析來確定的。存貨過多，往往意味著存在商品積壓，是企業(yè)面臨的最嚴重的財務風險之一。因此，迅猛增加的存貨往往預示著業(yè)績風險。 ? 所謂比較分析，就是將存貨的變化與營業(yè)收入的變化加以比較。正常情況下，企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模越大，存貨的規(guī)模越大；企業(yè)的營業(yè)收入規(guī)模越小，存貨規(guī)模越小。 ? 所謂結構分析，就是將企業(yè)的存貨占總資產(chǎn)的比例（即結構）與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。如果企業(yè)的存貨占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則往往說明存貨過多。存貨周轉率，是用一段時間內的營業(yè)成本，除以同期內存貨的平均余額。如果企業(yè)的存貨周轉率顯著低于同行業(yè)的一般水平，則往往說明存貨過多，周轉過慢。我國現(xiàn)行會計準則規(guī)定：企業(yè)應當采用先進先出法、加權平均法或者個別計價法確定發(fā)出存貨的實際成本。存貨的成本高于其可變現(xiàn)凈值的，按其差額計提存貨跌價準備；存貨的成本低于其可變現(xiàn)凈值的，按其成本計量，不計提存貨跌價準備，但原已計提存貨跌價準備的，應按已計提存貨跌價準備金額的范圍內轉回。 案例 6：存貨變動分析 ? 存貨變化揭示產(chǎn)銷矛盾 ? 康佳集團的存貨以電視機為主，從 1995~2022年 康佳集團的存貨變化中我們可以分析其在銷售情況變化下的存貨策略變化（見下表，單位：萬元）。由于存貨政策的慣性，企業(yè)無法及時根據(jù)銷售市場的變化對存貨政策進行大幅調整，在 1999年銷售收入同比增幅已經(jīng)大大滑坡的情況下，存貨規(guī)模仍然以 42%的速度增加。結果，這種前期對市場樂觀的情緒帶來的存貨大量積壓使企業(yè)經(jīng)營處于困境。雖然后來康佳集團通過業(yè)務重整進入了新的發(fā)展階段，但其在彩電存貨上的教訓無疑是深刻的。 ? 該公司所用的主要原材料有顯象管、機芯散件、外殼等。根據(jù)福建日立電視機有限公司董事會決議，福日公司產(chǎn)成品核算方法從 1998年 1月 1日起由原來的先進先出法改為后進先出法。 案例 7：存貨計價分析 ? 公司存貨計價方式改變后，平均每臺彩電銷售成本降低 5%左右，公司 1997年的彩電產(chǎn)品毛利率為 11%，如果產(chǎn)品價格不變，則存貨計價方式的改變將提高毛利率至 15%的水平。 項目 1998年度 1997年度 1996年度 主營業(yè)務收入 676 216 413 083 875 399 主營業(yè)務成本 620 844 367 512 792 298 毛利潤 55 372 45 571 83 101 毛利率 8% % % 四、長期股權投資分析 ? 長期股權投資項目 ? 長期股權投資管理的目標 ? 長期股權投資的具體分析 （一）長期股權投資項目 ? 在資產(chǎn)負債表中， “ 長期股權投資 ”項目反映企業(yè)期末持有的長期股權投資的實際價值。 （二）長期股權投資管理的目標 ? 任何投資活動必然含有風險，雖然投資者都有追求高收益的傾向，但同時又一般都希望避免風險，特別是一個理性的投資者。風險與收益之間存在一定的關系。各投資項目的風險大小是不同的，在投資收益率相同的情況下，人們都會選擇風險小的投資，結果競爭使其風險增加，收益率下降。風險和收益的這種聯(lián)系，是市場競爭的結果。 （三）長期股權投資的具體分析 ? 長期股權投資是企業(yè)戰(zhàn)略的會計表達。 ? 由于企業(yè)的長期股權投資布局與企業(yè)的資源優(yōu)化整合、發(fā)展方向等戰(zhàn)略意圖密切相關，這要求對長期股權投資的分析做到長期與短期、戰(zhàn)略與策略的兩個緊密結合，從長期股權投資的靜態(tài)分布和動態(tài)衍化中去充分挖掘和把握企業(yè)的價值。 案例 8：長期股權投資戰(zhàn)略分析 ? 股權投資蘊含戰(zhàn)略方向調整 ? 康佳集團多元化戰(zhàn)略從 1999年開始取得實質性突破，公司成立了通信科技公司，以移動電話為切入點，涉足信息產(chǎn)業(yè)，培育新的利潤增長點?？导鸭瘓F 1999年的報表附注中對所投資的通信科技公司作了披露，見下表。同時康佳集團加快了市場網(wǎng)絡建設，在全國建立了 36個分公司和 22個經(jīng)營部，網(wǎng)絡遍布全國絕大部分城市，基本形成了以零售終端為主體的移動電話銷售網(wǎng)絡框架，自主銷售能力得到增強。年內，通信科技公司還順利通過了 ISO9001質量保證體系認證。截止 2022年年末，該公司總資產(chǎn) 376 413 519元， 2022年度銷售收入 528 070 815元，凈利潤－ 57 011 158元?？导淹ㄐ趴萍加邢薰镜呐ぬ潪橛瑯酥局导淹ㄟ^向其他產(chǎn)業(yè)進行長期股權投資而實現(xiàn)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略取得了成功。從 2022年 7月起至 2022年末，通用汽車的凈利潤及分給上海汽車現(xiàn)金股利情況如下表所示。上市公司被注冊會計師出具保留意見并非罕見，但上市公司為了消除保留意見，不惜承受巨額虧損，這個案例倒是比較特別。由于計提長期投資減值等資產(chǎn)減值準備，公司當年業(yè)績由微利轉為巨虧。石化纖公司是中國最大的己內酰胺生產(chǎn)商之一。 案例 10：長期股權投資風險分析 ? 在補充計提前的財務報告中，公司按石化纖所預測的自 2022年起未來 10年凈利潤的折現(xiàn)值之和計算確認長期投資減值準備，并且對未來 10年凈利潤的預測是建立在石化纖繼續(xù)經(jīng)營，所處行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境無重大改變，也不存在國外同類型產(chǎn)品的傾銷和原材料價格的巨大波動，市場環(huán)境等均無不利影響等前提假設下。 ? 對公司所依據(jù)的預測前提，審計師表示無法準確評估未來各種市場經(jīng)濟因素的變化對石化纖所預測的未來若干年凈利潤折現(xiàn)值的影響，因此，對石煉化計提的長期股權投資減值準備是否足額出具了保留意見。 五、固定資產(chǎn)分析 ? 固定資產(chǎn)項目 ? 固定資產(chǎn)投資管理 ? 固定資產(chǎn)的具體分析 （一）固定資產(chǎn)項目 ? “固定資產(chǎn)”項目反映企業(yè)期末持有的固定資產(chǎn)的實際價值。 ? 而“在建工程”、“工程物資”、“固定資產(chǎn)清理”項目，反映企業(yè)持有的相應資產(chǎn)的期末價值。其中，固定資產(chǎn)清理發(fā)生的凈損失，以“－”號填列。根據(jù)折現(xiàn)現(xiàn)金流量法的基本思想，某一投資項目的價值等于其凈現(xiàn)值，而一個投資項目的凈現(xiàn)值（ Net Present Value， NPV）是項目的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與初始現(xiàn)金流出量之差。 NPV應用于排序決策時的決策標準為：凈現(xiàn)值大的項目優(yōu)于凈現(xiàn)值小的項目 ? 考慮期權后，一個項目的價值可以被視為其用標準方法計算的凈現(xiàn)值與一些期權的價值之和。因此，固定資產(chǎn)的質量評價，主要取決于該資產(chǎn)所能夠推動的企業(yè)經(jīng)營活動狀況。 ? 判斷技術裝備水平高低的財務指標主要是固定資產(chǎn)綜合成新率。一般情況下，設備、廠房越新，技術裝備水平越高；設備、廠房越舊，技術裝備水平越低。 ? 判斷周轉速度快慢的財務指標主要是固定資產(chǎn)周轉率。如果企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉率明顯地低于同行業(yè)的平均水平，則說明固定資產(chǎn)的周轉速度較慢，資產(chǎn)的閑置率較高。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重＝固定資產(chǎn)／總資產(chǎn)。例如金融類企業(yè)，盈利模式為吸存放貸，主要的盈利性資產(chǎn)是貸款、債券投資，固定資產(chǎn)是其非生息性資產(chǎn)，所以，對于銀行來說，固定資產(chǎn)所占比重應當盡量低；制造業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)通常為廠房、機器設備、運輸工具等，固定資產(chǎn)是企業(yè)的生產(chǎn)設施，但同時企業(yè)資產(chǎn)的相當部分也會以存貨和應收款項的形式存在，因此固定資產(chǎn)所占總資產(chǎn)比重適中；而如果是電力企業(yè)，由于其主要盈利資產(chǎn)是電廠機組，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重則非常高。如果企業(yè)的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重明顯超過同行業(yè)的一般水平，則往往說明固定資產(chǎn)過多，企業(yè)大量的資金砸在了廠房、設備里。我國現(xiàn)行會計準則規(guī)定：企業(yè)可以采用年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計提折