【正文】 統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)上也受到越來(lái)越嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)沖擊。 ? 兩方面原因共同作用下，非存款負(fù)債規(guī)模迅速擴(kuò)大。 40 可利用的各種非存款資金來(lái)源 ? 規(guī)模較小的銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)在很大程度上仍依靠存款來(lái)滿(mǎn)足籌資需要，規(guī)模較大的銀行則日益把非存款資金看做是滿(mǎn)足貸款需求和應(yīng)急現(xiàn)金的重要短期資金來(lái)源。 42 聯(lián)邦資金市場(chǎng)（同業(yè)拆借） ? 聯(lián)邦基金包括： ? 美國(guó)銀行在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行持有的存款：放在央行以滿(mǎn)足法定準(zhǔn)備金、支票清算和購(gòu)買(mǎi)政府債券需要。 ? 主要用途： ? 對(duì)借入方：向有暫時(shí)閑置資金的機(jī)構(gòu)借入即時(shí)可用的資金，以彌補(bǔ)存款機(jī)構(gòu)法定準(zhǔn)備金的不足或滿(mǎn)足客戶(hù)的貸款需求。 ? 對(duì)央行：作為 FED政策傳遞的渠道，以控制貨幣和信貸增長(zhǎng)。 ? 定期貸款： ? 期限較長(zhǎng)，為幾天、幾周或幾個(gè)月，簽定書(shū)面合同。大多數(shù)可續(xù)合同由較小的客戶(hù)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)與較大的往來(lái)銀行簽訂。參與者為商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、農(nóng)村信用社、政策性銀行以及符合規(guī)定的證券公司和基金管理公司。 45 回購(gòu)協(xié)議 ? 暫時(shí)出售高品質(zhì)的、易于變賣(mài)的資產(chǎn)（如美國(guó)國(guó)庫(kù)券），然后在將來(lái)特定的日期以事先確定的價(jià)格購(gòu)回這些資產(chǎn)的協(xié)議。 ? 回購(gòu)協(xié)議的利息成本 =借款金額 x現(xiàn)行回購(gòu)利率 x回購(gòu)協(xié)議的借款期限 /360天 46 一般抵押融資回購(gòu) ? 1998年由紐約銀行、摩根大通和固定收益結(jié)算公司聯(lián)合創(chuàng)立。 ? 在固定收益結(jié)算公司帳面上進(jìn)行結(jié)算，因此借貸雙方及經(jīng)紀(jì)人只需履行凈支付額，大大減少了資金和證券的轉(zhuǎn)帳。 ? 總之，它更充分利用了抵押品，降低了交易成本，加大了回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的流動(dòng)性，因此近年來(lái)發(fā)展迅速。 ? 嚴(yán)格限制 FED向有問(wèn)題的存款機(jī)構(gòu)提供貸款支持的程度。 ? 一般有初級(jí)信貸、二級(jí)信貸、季節(jié)性信貸等借款品種 48 初級(jí)信貸 ? 對(duì)象為處于良好財(cái)務(wù)狀態(tài)的存款機(jī)構(gòu)，期限短暫（通常為隔夜，偶爾也可持續(xù)幾周）； ? 利率稍高于聯(lián)邦資金利率； ? 借款機(jī)構(gòu)無(wú)須在貸款前向 FED說(shuō)明其已用掉所有其他來(lái)源的資金； ? 可在聯(lián)邦資金市場(chǎng)上轉(zhuǎn)貸給其他存款機(jī)構(gòu)。 ? 不能用于充實(shí)借款機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)。 51 聯(lián)邦銀行房屋貸款 ? 聯(lián)邦銀行房屋貸款系統(tǒng)（ FHLB） 由聯(lián)邦政府在 1932年創(chuàng)立，目的是改善國(guó)內(nèi)抵押貸款市場(chǎng)的流動(dòng)性。通過(guò)允許出現(xiàn)資金短缺的存款機(jī)構(gòu)以其資產(chǎn)中的房屋抵押貸款作為抵押品獲得及時(shí)的資金， FHLB改善了房屋抵押貸款的流動(dòng)性，同時(shí)也鼓勵(lì)更多的借款機(jī)構(gòu)向房地產(chǎn)市場(chǎng)提供貸款。 ? 如借款機(jī)構(gòu)倒閉，法律上 FHLB（ 先于 FDIC） 是第一個(gè)獲得貸款償還的機(jī)構(gòu)。 52 歐洲貨幣存款市場(chǎng) ? 機(jī)制：見(jiàn) Case 31. ? 大部分歐洲美元存款是固定利率定期存款； ? 1970年代開(kāi)始出現(xiàn)浮動(dòng)利率存單（ FRCD） 和浮動(dòng)利率票據(jù)（ FRN）， 從而保護(hù)銀行和歐洲存款人免遭利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 ? 在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的大額歐洲存單稱(chēng)為整售存單；向廣大投資者出售的小額歐洲存單稱(chēng)為分檔存單；各自有活躍的二級(jí)市場(chǎng)。 53 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) ? 1960年代晚期商業(yè)銀行開(kāi)始利用商業(yè)票據(jù)來(lái)獲得可貸資金的新來(lái)源。主要有工業(yè)票據(jù)和金融票據(jù)兩類(lèi)。一旦售出，所得款項(xiàng)可用以購(gòu)買(mǎi)同一機(jī)構(gòu)內(nèi)部銀行或其他內(nèi)部金融公司的貸款，向它們提供額外的資金以發(fā)放貸款。 ? 因?yàn)檫@些資金來(lái)源具有長(zhǎng)期性，因此它們是發(fā)行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露程度（特別是違約風(fēng)險(xiǎn)）的晴雨表。 55 Case 33 大陸伊利諾伊國(guó)民銀行破產(chǎn)案 56 銀行概況 ? 1984年，大陸伊利諾伊國(guó)民銀行（ Continental Illinois National Bank） 是美國(guó)第 7大銀行，同時(shí)也是美國(guó)最大的商業(yè)貸款銀行，有 21000位股東，29處外國(guó)分行。 57 負(fù)債業(yè)務(wù)：主動(dòng)負(fù)債 ? 正是因?yàn)榉刹辉试S設(shè)立分行，導(dǎo)致大陸銀行是美國(guó)擁有最多資金聯(lián)行的銀行。 ? 該行 300億美元存款中，有 90％以上是沒(méi)有存款保險(xiǎn)的外國(guó)人存款，以及遠(yuǎn)超過(guò) 10萬(wàn)美元保障上限的存款（聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司不對(duì)超過(guò) 10萬(wàn)美元的存款提供保險(xiǎn)）。 58 資產(chǎn)業(yè)務(wù)：貸款 ? 大陸銀行深信能夠以較高的利率將借來(lái)的錢(qián)貸出去，所以四處放款。它是后者最大的資金來(lái)源。它的大部分資金都是用較高的利率，從銀行間拆借市場(chǎng)借來(lái)的，然后再以更高的利率貸出去。 59 連鎖破產(chǎn) ? 1982年，寶恩廣場(chǎng)銀行倒閉。 ? 1984年 5月，大陸銀行遭到資金聯(lián)行的擠兌，原因有二： ? 一些美國(guó)投資銀行家希望爭(zhēng)取業(yè)務(wù)，于是向日本銀行表示，或許可以廉價(jià)并購(gòu)大陸銀行； ? 政府監(jiān)管部門(mén)到一些小型銀行檢查時(shí)，質(zhì)疑它們存放到大陸銀行的資金是否安全。芝加哥商品交易所從大陸銀行的賬戶(hù)中提出了 5000萬(wàn)美元。 60 挽救行動(dòng) ? 為了挽救大陸銀行，芝加哥儲(chǔ)備銀行向大陸銀行出借了36億美元，并且強(qiáng)迫其他 16家銀行提供 45億美元的 30天信用額度，借給大陸銀行。 ? 聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司開(kāi)始介入，撥出 20億美元， “ 保證所有存款戶(hù)和一般債權(quán)人會(huì)得到全部保障，該行對(duì)顧客的服務(wù)不會(huì)中斷。但是，連串的銀行倒閉可能耗盡公司的資源，因?yàn)槌速?gòu)買(mǎi)大陸銀行的票據(jù)以外，它還得用 35億美元買(mǎi)下大陸銀行面值 51億美元的不良資產(chǎn)。 61 結(jié)局 ? 聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司擁有大陸銀行控制權(quán)，將大陸銀行對(duì)芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的負(fù)債，轉(zhuǎn)變成自己向芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行貸款 25億美元。觀察家指出，因?yàn)檎诖箨戙y行事件中拯救了犯了愚蠢錯(cuò)誤的投資人，才造成1990年到 1991年銀行危機(jī)惡化。 62 思考題 ? 據(jù)你所知，我國(guó)銀行業(yè)的存款業(yè)務(wù)近年來(lái)有哪些品種創(chuàng)新？其具體機(jī)制如何？ ? 我國(guó)銀行業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，非存款資金來(lái)源占比多大？這反映了我國(guó)金融和經(jīng)濟(jì)體系中的什么問(wèn)題？對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生什么影響？ ? 我國(guó)實(shí)行存款保險(xiǎn)制度是否有必要性？是否有可行性？