碳素行業(yè)分析報(bào)告-閱讀頁(yè)
2024-08-23 04:39本頁(yè)面
【正文】 際產(chǎn)量只能達(dá)到名義產(chǎn)能的65%~70%。另外，多數(shù)碳纖維產(chǎn)能集中于低端產(chǎn)品（主要用于釣魚竿、高爾夫球桿、羽毛球拍、網(wǎng)球拍等體育休閑領(lǐng)域），未來即使產(chǎn)能過剩，也將主要體現(xiàn)在低端產(chǎn)能中，中高端產(chǎn)能仍供不應(yīng)求。2009 年國(guó)內(nèi)碳纖維的需求總量已超過8000 噸，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量?jī)H900 多噸。目前國(guó)內(nèi)少數(shù)利用自主技術(shù)研制的國(guó)產(chǎn)T300、T700 碳纖維產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到國(guó)際同類產(chǎn)品水平。目前國(guó)內(nèi)只有以奇峰化纖為首的幾家公司能夠批量生產(chǎn) T300 級(jí)原絲，其余依靠進(jìn)口，而 T300 以上碳纖維原絲國(guó)外實(shí)施封鎖，只出售附加值更高的碳纖維成品。國(guó)產(chǎn)碳化爐采用僅能允許在1400℃以下溫度使用的碳化硅作為發(fā)熱體，國(guó)外采用高純石墨材料1800℃以上的高溫碳化爐嚴(yán)格限制對(duì)國(guó)內(nèi)的出口。三、等靜壓石墨行業(yè)分析下游需求快速增長(zhǎng)等靜壓石墨廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、冶金設(shè)備、電火花加工、核工業(yè)和軍工行業(yè)。而且等靜壓石墨電極不需要額外的人工處理，而銅電極則需要人手挫磨。3）重量輕，易于制造大型模具：密度不足銅的1/4。5）電極加工效率高。利用電極加工模具的時(shí)間大幅減少，降低制造成本。而我國(guó)的石墨電極的應(yīng)用比例僅30%，提升潛力大。此外，只有在特定應(yīng)用環(huán)境下的適合的石墨選型以及放電參數(shù)才能達(dá)到理想的加工效果。石墨電極在中高端電火花模具加工的全面普及是大勢(shì)所趨，石墨電極在電火花加工領(lǐng)域的需求潛力巨大。2）石墨是耐高溫材料。3）石墨有良好的導(dǎo)熱性能，在堆內(nèi)可以有效地降低溫度梯度，不致產(chǎn)生太大的熱應(yīng)力。除了高溫下的氧化、水蒸氣外，可以耐酸、堿、鹽的腐蝕，因而可以用作熔鹽核反應(yīng)堆和鈾鉍核反應(yīng)堆的堆芯構(gòu)件。6）石墨可加工性好。高溫氣冷堆具有以下優(yōu)點(diǎn)：熱效率高：（比壓水堆高25%）；建設(shè)周期短：100MW 容量高溫氣冷堆采用模塊化建造方式，建造周期可縮短到兩年，與壓水堆核電廠5～6 年的建造周期相比，降低了建造期的利息，可使建造比投資減少20%左右；系統(tǒng)簡(jiǎn)單：高溫氣冷堆具有的非能動(dòng)安全特性使系統(tǒng)大為簡(jiǎn)單，不必設(shè)臵壓水堆核電廠中的堆芯應(yīng)急冷卻系統(tǒng)和安全殼等工程安全設(shè)施，節(jié)省了建造投資。自上世紀(jì)八十年代中期，我國(guó)開展了10MW 高溫氣冷實(shí)驗(yàn)堆的研究、開發(fā)，于2000 年12 月建成臨界，2003 年1 月實(shí)現(xiàn)滿功率并網(wǎng)發(fā)電。這是繼清華實(shí)驗(yàn)堆后全球首座四代核電示范堆，也是中國(guó)“十二五”獲批的第一個(gè)核電項(xiàng)目。未來的第四代核電技術(shù)，不管是高溫氣冷堆還是熔鹽堆對(duì)核石墨的需求量均很大。根據(jù)《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，到2015 年，運(yùn)行核電裝機(jī)達(dá)到4000萬(wàn)千瓦，在建規(guī)模1800 萬(wàn)千瓦。按照2020 年裝機(jī)7000 萬(wàn)千瓦，10%采用高溫氣冷堆的假設(shè)，需要核石墨42000 萬(wàn)噸。等靜壓石墨屬于石墨材料中的精品，具有其他普通石墨不具備的優(yōu)異性能，是多晶硅、單晶硅制造業(yè)熱場(chǎng)中耐熱材料的首選基礎(chǔ)性材料。但是各國(guó)政府仍對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)大力扶持和鼓勵(lì)。到2020 年，裝機(jī)總量將達(dá)到50GW。而太陽(yáng)能發(fā)電大國(guó)德國(guó)，目前的光伏裝機(jī)量已經(jīng)達(dá)到25 GW，德國(guó)也成為中國(guó)光伏廠商最大的出口市場(chǎng)，到2020 年，德國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)量將達(dá)到52 GW。此外，等靜壓石墨還可用于軍工、航空航天、機(jī)械、化工、宇航、電器、生物工程領(lǐng)域，作為密封環(huán)、活塞環(huán)、軸承、換熱器、火箭噴嘴、電刷、人造骨、人造牙和心臟瓣膜等。國(guó)內(nèi)也新建了不少等靜壓石墨制造設(shè)備，但能規(guī)?；慨a(chǎn)的不多，基本集中在方大炭素全資子公司——成都炭素。由于很多國(guó)防、軍工、航空、航天領(lǐng)域需要使用高性能的等靜壓石墨，等靜壓石墨是敏感出口商品。高端國(guó)防、軍工用等靜壓石墨必須依賴國(guó)內(nèi)企業(yè)。與使用石油焦相比，使用針狀焦的炭素制品具有耐熱沖擊性能強(qiáng)、機(jī)械強(qiáng)度高、氧化性能好、電極消耗低及允許的電流密度大等優(yōu)點(diǎn)，因此，針狀焦主要用于生產(chǎn)超高功率電極、特種炭素材料、炭纖維及其復(fù)合材料等高端炭素制品。受益鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整（1）電爐鋼占比提升，拉動(dòng)針狀焦需求石墨電極是電爐煉鋼中的耗材，其每年的消耗量與電爐鋼產(chǎn)量呈正相關(guān)性。受限于社會(huì)鋼材蓄積量以及廢鋼資源不足、電力受限等條件的限制，目前電爐鋼占比不高。未來隨著國(guó)內(nèi)鋼材蓄積量的迅速增加、電力供應(yīng)的充沛以及節(jié)能減排的需求，電爐鋼比重將逐步得到提升，對(duì)石墨電極的需求也將快速增長(zhǎng)。（2）電爐“大換小”，拉動(dòng)針狀焦需求大電爐必須使用高功率或者超高功率石墨電極。對(duì)鋼鐵行業(yè)來說，電爐大型化是趨勢(shì)所向。2009 年2 月，國(guó)務(wù)院頒布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》細(xì)則中明確要求重點(diǎn)淘汰30 噸及以下電爐的落后生產(chǎn)能力。隨著未來我國(guó)電爐鋼的比例擴(kuò)大和小電爐的淘汰，以及鋼廠爐外精煉等工藝的發(fā)展，石墨電極，尤其是高功率和超高功率石墨電極需求量還將繼續(xù)增長(zhǎng)。超高功率石墨電極只能使用針狀焦而不能使用石油焦。進(jìn)口替代，降本增效全球能夠規(guī)?；a(chǎn)針狀焦的只有6~7 家，主要集中于日本和美國(guó)。目前，針狀焦進(jìn)口依賴度仍較高，針狀焦進(jìn)口占比30%~40%。由于針狀焦的稀缺性，價(jià)格一直在不斷攀升。雖然受到金融危機(jī)的需求沖擊，價(jià)格仍保持高位。五、行業(yè)標(biāo)桿分析：方大碳素鳳凰盤涅——業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來估值業(yè)績(jī)雙升（1）新業(yè)務(wù)帶來估值業(yè)績(jī)雙提升公司目前業(yè)務(wù)包括鐵礦石、傳統(tǒng)的煉鋼石墨電極和少量等靜壓石墨。公司作為國(guó)內(nèi)最大的炭素生產(chǎn)企業(yè)，依托炭素生產(chǎn)的技術(shù)背景和工藝積累，向炭素新材料領(lǐng)域加速轉(zhuǎn)型，依賴針狀焦、碳纖維和特種石墨三個(gè)轉(zhuǎn)型方向，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和估值的雙提升。（2）新項(xiàng)目盈利前景好，確定性大公司三個(gè)拓展新領(lǐng)域——特種石墨（主要是等靜壓石墨）、針狀焦和碳纖維，具有共同的特點(diǎn)：下游需求快速增長(zhǎng)、進(jìn)口依賴度高（70%~90%）、高盈利。等靜壓石墨：公司已成為國(guó)內(nèi)等靜壓石墨的領(lǐng)跑者，未來將進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模和行業(yè)優(yōu)勢(shì)。碳纖維：規(guī)模優(yōu)勢(shì)，降低生產(chǎn)成本；原絲自給，避規(guī)原料瓶頸；憑借多年炭化的工藝積累，有效解決碳纖維高溫炭化難題。方泰精密成立于2009 年4 月，主要產(chǎn)品為：1K、3K、6K、12K、24K聚丙烯腈基（PAN）碳纖維。項(xiàng)目一期1500 噸/年碳纖維工程預(yù)計(jì)將于2013 年10 月進(jìn)行調(diào)試試車后投產(chǎn)。（1）規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)碳纖維生產(chǎn)線具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，其生產(chǎn)成本與單線規(guī)模相關(guān)度較高，根據(jù)國(guó)外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，千噸級(jí)以上的產(chǎn)線才能達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模。（2）技術(shù)傳承和設(shè)備優(yōu)勢(shì)碳纖維的技術(shù)難點(diǎn)在于原絲制備和原絲碳化。另外，項(xiàng)目的關(guān)鍵設(shè)備采用進(jìn)口，從硬件上確保產(chǎn)品質(zhì)量。與國(guó)內(nèi)很多碳纖維生產(chǎn)企業(yè)不同，方泰精密采用了全流程、全產(chǎn)業(yè)鏈的模式，涉足原絲制備—原絲碳化—表面處理—深加工的過程。
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1