公債對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響-閱讀頁(yè)
2025-07-12 22:34本頁(yè)面
【正文】 值總量并不會(huì)由于付息而減少，但他指出公債的本金已經(jīng)化為烏有了，隨借債而來的消費(fèi)已經(jīng)把該資本消滅掉了，已永遠(yuǎn)不能再用來產(chǎn)生收入了。在貨幣市場(chǎng)上，如果私人儲(chǔ)蓄量不變，則政府債券與企業(yè)債券等有價(jià)證券將共同競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上有限的資金。政府發(fā)債占總儲(chǔ)蓄的比重越大，就會(huì)有越多的非政府借款者因籌不到資金被擠出貨幣市場(chǎng)，加上赤字支出促使利率上升，必然會(huì)排擠出一部分非政府投資，從而抵消政府赤字支出的部分?jǐn)U張性作用。（三）公債規(guī)模如果超過未來清償能力，會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。從實(shí)物形態(tài)上看，公債是對(duì)國(guó)民收入消費(fèi)資料和生產(chǎn)資料使用的再分配，它能夠改變積累基金與消費(fèi)基金的比例關(guān)系，引起供需結(jié)構(gòu)的變化。二是經(jīng)受不住經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的沖擊，阻礙國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展。公債也是信用形式的一種，是以國(guó)家為主的信用活動(dòng)，應(yīng)該納入銀行綜合信貸收支計(jì)劃，控制在客觀條件許可的范圍內(nèi)，過度公債，超過銀行信貸計(jì)劃的吞吐能力，會(huì)造成國(guó)家信用規(guī)模的膨脹，引發(fā)市場(chǎng)物價(jià)上漲，擾亂社會(huì)資金供求狀況。合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)既有利于充分挖掘社會(huì)資金潛力，滿足不同偏好投資者的投資需求，也有利于國(guó)家降低籌資成本，減輕財(cái)政未來負(fù)擔(dān)。調(diào)整公債的期限結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加長(zhǎng)期公債的比重。因?yàn)楝F(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日漸好轉(zhuǎn)，金融市場(chǎng)體系正日趨完善，而且未來幾年內(nèi)反彈的可能性較小。 2這既可以滿足財(cái)政的不同的需要，又?jǐn)U大了投資者的選擇余地，適應(yīng)了不同的收入水平和不同投資偏好的購(gòu)買者的需求，并使國(guó)民應(yīng)債能力得到充分的釋放。 3公債的持有者包括中央銀行、專業(yè)銀行、機(jī)構(gòu)投資者、企事業(yè)單位、居民個(gè)人和國(guó)外持有者等。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)家財(cái)政不必只拘泥于通過稅收來取得收入，還應(yīng)通過公債集中相當(dāng)一部分資金。既要降低債務(wù)依存度，又要繼續(xù)擴(kuò)大公債的發(fā)行規(guī)模，兩全其美的辦法首先就是通過理順國(guó)民收入分配關(guān)系，整頓各種預(yù)算外收入和非稅收入渠道，切實(shí)加強(qiáng)稅收征管和稅務(wù)稽查等等，其次是繼續(xù)實(shí)行適度從緊的財(cái)政政策，在嚴(yán)格控制財(cái)政支出總量增長(zhǎng)的同時(shí)，著力優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，確保支出重點(diǎn)，加強(qiáng)成本—效益考核，緩解支出壓力。北京：中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社，2001 〔2〕李曉西：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：轉(zhuǎn)軌的中國(guó)經(jīng)濟(jì)〔Ｍ〕福建論壇(經(jīng)濟(jì)社會(huì)版)，2003年第3期 〔4〕王光宇：公債隱性風(fēng)險(xiǎn)問題探討〔Ｊ〕梅納德18
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