投資銀行理論與實務詳解-閱讀頁
2025-07-08 19:50本頁面
【正文】 （三）分散項目債務的風險責任（四）項目融資程序較復雜，所需時間較長，融資成本較高?；舅悸罚菏紫龋卦S權協(xié)議 其次，安排融資，成立項目公司，建設并經(jīng)營項目 最后，轉(zhuǎn)讓項目 BOT項目融資模式的優(yōu)缺點？答：優(yōu)越性：①減少項目對財政預算的影響②也不增加一國政府的外債負擔③引進新技術，改善和提高項目管理水平④引入私營企業(yè)的經(jīng)營機制，提高基礎設施經(jīng)營效率負面效應：可能造成設施的掠奪性經(jīng)營第五章什么叫做“抓回”條款 ？答：“抓回”條款：為了保護有限合伙人的利益，在普通合伙人獲得回報之前，就允許有限合伙人收回他們的投資，還可以要求普通合伙人歸還他們早期的利潤分配。其中種子資本風險最大。主要由各大公司主管、退休企業(yè)家、醫(yī)生等富有人士組成。什么叫做過手證券？答：過手證券是資產(chǎn)證券化最普遍的一種形式，發(fā)起人把貸款集中到一起，將貸款的本金和利息出售給作為發(fā)起人的特殊目的實體。什么叫做應計檔債券？答：應計檔債券即增值債券，是指遞延利息債券，在各檔每月應被支付的利息中，有一檔不會獲得當前的利息，這一檔的利息會累計起來然后追加到本金余額中， 這種類別的債券被稱為應計檔債券或Z債券。（由具有未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)作為擔保）什么叫做期權？答：期權是指賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的執(zhí)行價購買或出售一定數(shù)量標的資產(chǎn)的權利的合約。%,公司發(fā)行在外的同等級同期限的債券的到期收益率比它高75個基點（%).%作為傭金，%,公司的所得稅稅率為35%,求債券的融資成本？(債券融資成本)解析：(1)投資銀行確定公司債券的票面利率=%+%=8%(2)籌資總額=1億*(%%)=9800萬美元(3)債券融資成本=1億美元*8%*（135%）/9800萬美元=%2. 例題:假設投資者預期公司普通股在一個相當長的時期內(nèi),每股股利年增長率為7%,當前普通股的市價為30美元 ,投資銀行的承銷費用為發(fā)行價的5%,求普通股融資成本？ 解析：D 1 普通股融資成本 =－－－－－ + g = －－－－－ + 7 % = % P0 (1f) 30*(15%) 每年紅利優(yōu)先股融資成本 = －－－－－－－－－ 每年紅利 =票面價值*固定的股利率 面值 — 發(fā)行費用例題：假設某公司發(fā)行一批優(yōu)先股,設定股利率為7%,面值100美元。解析： 100美元*7%優(yōu)先股融資成本 = －－－－－－－－－ = % 100美元*（15%）
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