【正文】 我過得化工行業(yè)沖擊太大機會車用化工產(chǎn)品需求增勢不減，電子、紡織、建筑、油田開采等眾多化工相關(guān)領(lǐng)域，仍將保持穩(wěn)步發(fā)展，對化工產(chǎn)品特別是特種和專用化學品的需求將更加迫切。4能源供應(yīng)形勢越來越嚴峻，運費日益加劇。市場風險由于我國化工行業(yè)普遍競爭力較弱，因此國外化工企業(yè)的加入必然對我國化工行業(yè)帶來強勁的沖擊經(jīng)營風險生產(chǎn)原料價格上漲，部分原料短缺，將導致下游企業(yè)成本上漲。V龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)財務(wù)指標業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務(wù)指標單位：千元/人排名銷售收入資產(chǎn)利潤從業(yè)人數(shù)1192167901617366028632708304217571350212611101359730251203115310396637027375927342934109222009650670257957087275905452085160501014610991168961954721673915259872039777354101103347028214011806864234002554970298930593696321882877223498764596441058413304486370352909809二、企業(yè)在全國各地的分布地區(qū)企業(yè)數(shù)虧損企業(yè)數(shù)虧損企業(yè)比重全國267485499%北京市464153%天津市787169%河北省1042167%山西省32991%內(nèi)蒙16733%遼寧省813282%吉林省24167%黑龍江省258105%上海市1825372%江蘇省4054685%浙江省3269453%安徽省553165%福建省1049259%江西省37177%山東省2703296%河南省1004166%湖北省800158%湖南省960168%廣東省3370747%廣西355128%海南省6024%重慶市25779%四川省710176%貴州省251114%云南省283124%陜西省22182%甘肅省31164%青海省417%寧夏7126%新疆12962%VI資本市場分析今年以來，國內(nèi)生產(chǎn)資料市場總體形勢逐步朝著國家宏觀調(diào)控方向發(fā)展，由高速增長走向適度增長。特別是三季度以來，市場價格出現(xiàn)反彈，鋼材等產(chǎn)品出口持續(xù)大幅增長、庫存明顯增加等情況值得關(guān)注。市場供需增速回落 據(jù)中國物流信息中心統(tǒng)計測算，今年1～8月份，%，%。生產(chǎn)資料市場總體供需形勢已由2003年的供不應(yīng)求向供大于求方向轉(zhuǎn)變，供需差率也由2003年的－1%%。煤炭、鋼材、焦炭、石油、橡膠、鐵礦石、氧化鋁，以及鋁、錫、鎳等有色金屬，庫存水平均有大幅上升，并促使這些基礎(chǔ)原材料供應(yīng)緊張狀況進一步緩解。到8月份價格總水平累計漲速已由今年4月份的15%%。7月、%%。7月份，主要是鋼材價格由降轉(zhuǎn)漲，%，；8月份，鋼材價格漲勢趨緩，%，但化工產(chǎn)品價格受國際油價上漲拉動出現(xiàn)大幅攀升，%。造成這一狀況的原因很多。今年以來國際經(jīng)濟復蘇步伐加快，對基礎(chǔ)原材料需求明顯提高，加上國際局勢動蕩加劇，恐怖事件頻發(fā)等因素，促使鋼鐵和銅、鋁等金屬原礦、原料商品，石油、煤炭、焦炭等能源商品，以及以此為原料的鋼材、銅材、石化及塑料原料等下游原材料價格持續(xù)大幅上漲。與此同時，固定資產(chǎn)投資規(guī)模仍然偏大，速度偏高，使生產(chǎn)資料消費需求呈剛性增長，這也是造成生產(chǎn)資料價格總水平居高難下的重要因素。從四季度看，國際市場變化較快，生產(chǎn)資料市場走勢不確定性增加。預計全年生產(chǎn)資料銷售規(guī)模將超過10萬億元，增幅將達到18%左右?？紤]到受國際市場變化不確定因素的影響，預計全年價格總水平漲幅在10%～12%之間。硬著陸39。我們認為，宏觀調(diào)控在市場增長速度高達24%的情況下，用15個月左右的時間實現(xiàn)適度增長是科學合理的，可適應(yīng)當前市場發(fā)展的基本規(guī)律。%。2004年預計全行業(yè)銷售收入21900億元，%；實現(xiàn)利潤2210億元，%。它將對化工企業(yè)投資項目產(chǎn)生什么樣的影響? 拓寬企業(yè)施展拳腳的空間企業(yè)不使用政府投資建設(shè)的項目一律不再實行審批，這是我國投資體制改革的一個重大突破，極大地拓寬了企業(yè)自主投資、施展拳腳的空間。這是《決定》的核心內(nèi)容，變審批項目為核準制和備案制。第二個特點是企業(yè)投資的項目企業(yè)自行決策。而政府投資的項目要搞責任追究制度，不能像過去一樣批完就不管了。第三個特點是強調(diào)市場的作用，對政府投資的項目，要求業(yè)主公開投標，咨詢評估論證要引入競爭機制。壟斷39。比如化肥等項目，政府就可以采用貼息、價格、利率、稅收等手段來調(diào)節(jié)市場引導投資。過去政府投資項目，只要投資了，也就等于完成任務(wù)了?！稕Q定》還強調(diào)了社會評價的作用。比如焦炭廠、煉油廠，電石廠等，是否應(yīng)該上，是否符合可持續(xù)發(fā)展精神，符合科學發(fā)展觀，都要進行社會評價。比如，首先要處理好過渡期。顧宗勤說，現(xiàn)在提出來核準和備案的方法很好，但核什么，備什么，怎樣核準怎么備案，需要一套辦法。同時核準制和備案制要劃分好中央、地方政府的投資事權(quán)。顧宗勤認為，在這期間要征求企業(yè)的意見。顧宗勤表示，石油和化學工業(yè)規(guī)劃院過去主要為政府服務(wù)，為計劃部門服務(wù)，現(xiàn)在也要適應(yīng)國務(wù)院的《決定》，為業(yè)主服務(wù)，在競爭中創(chuàng)自己的名牌。如果對項目不了解可以借用外腦?，F(xiàn)在新上項目，最大的優(yōu)點就是不用在審批上花很多時間，可以快速進入市場。但要說明的是，《決定》是指通常行業(yè)，對一些特殊行業(yè)如農(nóng)藥、危險化學品等，要繼續(xù)執(zhí)行《國務(wù)院行政許可管理條例》?；ば袠I(yè)上市企業(yè)有100多個，顧宗勤建議這些企業(yè)學習國外的做法，建立風險基金，原料供應(yīng)、產(chǎn)品銷售要搞期貨貿(mào)易，從而規(guī)避風險。從今年1月1日起，我國有110部法律、法規(guī)、辦法開始實施，涉及經(jīng)濟、金融、衛(wèi)生、群眾日常生活等諸多領(lǐng)域，其中更有直接涉及石油和化工產(chǎn)業(yè)的。增值稅先征后退恢復氮肥行業(yè)獲扶持從今年1月1日起，國家恢復對氮肥企業(yè)實施的增值稅先征后退政策，退稅幅度為50%，使氮肥行業(yè)今年可增收10億元。還50%。但是，該政策自2003年停止執(zhí)行，使化肥生產(chǎn)企業(yè)再次陷入困境，并引發(fā)尿素等氮肥產(chǎn)品價格上揚。電價上漲化工行業(yè)有優(yōu)惠經(jīng)過國務(wù)院批準，今年1月1日起全國范圍內(nèi)調(diào)整電價。銷售電價相應(yīng)調(diào)整，除農(nóng)灌、化肥生產(chǎn)、居民用電外，其余各類用電價格每千瓦時統(tǒng)一提高8厘。這幾年我國電力投入跟不上整個經(jīng)濟的增長，主要是因為一些頻頻發(fā)生意外事故的煤礦被停產(chǎn)整頓，導致煤源短缺；再就是因為電力用煤的價格較低，煤礦更愿意以較高的價格賣給別的用煤大戶，這使得火力發(fā)電遭遇到前所未有的“煤荒”?！八姶筌姟?，引出了國內(nèi)去冬今春最為嚴峻的缺電局面，調(diào)整電價是不得已而為之。水價調(diào)整節(jié)水優(yōu)勢更凸顯國家發(fā)改委與水利部以部委令形式聯(lián)合發(fā)布的《水利工程供水價格管理辦法》2004年1月1日起施行，國務(wù)院1985年頒布實施的《水利工程水費核定、計收和管理辦法》同日廢止。目前我國水價整體偏低，～，雖經(jīng)過多次調(diào)整，但大多數(shù)地區(qū)水價遠沒有達到供水成本，多數(shù)灌區(qū)現(xiàn)行農(nóng)業(yè)水價只有供水成本的30%～60%。新《工傷保險條例》勞動者權(quán)益得保護從2004年1月1日起，國務(wù)院頒布的《工傷保險條例》將在全國正式實施。新《條例》體現(xiàn)了國家加強勞動者權(quán)益保護力度的決心，促使企業(yè)更加重視生產(chǎn)安全。監(jiān)控化學品出口管理更嚴格國家商務(wù)部、海關(guān)總署《敏感物項和技術(shù)出口許可證暫行管理辦法》自2004年1月1日起實施。“一批一證”即每證只能在一個海關(guān)報關(guān)使用，每證只能報關(guān)使用一次。出口經(jīng)營者在敏感物項和技術(shù)出口過程中，如發(fā)現(xiàn)擬出口的物項或技術(shù)有可能被接受方用于發(fā)展大規(guī)模殺傷性武器及其運載系統(tǒng)目的的，應(yīng)及時向商務(wù)部報告。三、新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝（一）日本研制成高純度碳化硅晶體日本科學家在26日出版的《自然》雜志上報告說，他們開發(fā)出一種純度極高的碳化硅晶體，以該晶體制成的半導體將大大提高電子設(shè)備的效率。在碳化硅多種結(jié)晶類型中，立方體單結(jié)晶的電性能最佳。如果用碳化硅制成半導體，可大大減少電子設(shè)備的內(nèi)部消耗，提高電子設(shè)備的效率。然而，高品質(zhì)結(jié)晶不易培育。日本豐田中央研發(fā)實驗室的科學家在《自然》雜志上報告說，他們采取了一種特殊的方式分階段培育碳化硅晶體。熱的碳化硅蒸氣逐漸沉積，當晶體的邊擴展到7厘米時，其上的溝道就逐漸消失了。英國電子專家在接受《自然》雜志采訪時說，碳化硅半導體的發(fā)展前景廣闊。如采用碳化硅，可使電能利用效率提高到70%。這種由弗吉尼亞州布萊克斯堡的納米聲波實驗室化學家發(fā)明的新型材料，無論是將它扭曲或是拉長，甚至放在油里“煎”到200℃都“安然無恙”，并可很快像橡膠一樣恢復原狀。該材料是利用“靜電自動組合”原理緩慢“編織”而成的。（三）無錫大型迷宮壓縮機填補國內(nèi)空白我國自主研制的首臺大型迷宮壓縮機在江蘇省無錫壓縮機股份有限公司誕生。首臺國產(chǎn)壓縮機正式交付齊魯石化新上馬的72萬噸/年乙烯改造工程配套項目使用。 大型迷宮式活塞機是石化行業(yè)大型聚乙烯工程的關(guān)鍵主配套設(shè)備，也是目前活塞壓縮機種類中技術(shù)含量最高的環(huán)保型產(chǎn)品。錫壓與天華歷經(jīng)半年多的共同努力，成功開發(fā)研制的這臺二級壓縮三列整體撬裝式迷宮壓縮機組長8米，重量達30噸。可以壓縮氫氣、氮氣等十多種氣體及混合氣體。大型迷宮式壓縮機的誕生，為國家推進重大裝備國產(chǎn)化的要求做出了積極努力，引起了國內(nèi)大型石化、石油企業(yè)的關(guān)注。該新型環(huán)氧樹脂固化劑的制備技術(shù)，系采用低分子量環(huán)氧樹脂與脂肪鏈進行擴鏈，使固化劑具有軟鏈段與硬鏈段相間的結(jié)構(gòu)，使得固化劑環(huán)氧樹脂相溶性好、交聯(lián)點遠，韌性極佳，尤其是低溫韌性。合理的配方及生產(chǎn)工藝，在實現(xiàn)了大幅度提高涂層韌性的情況下，達到了國外防腐專用固化劑的高附著力，流平性極佳等重要性能。因此，油價上升帶來的成本提升，將對氯堿產(chǎn)品的走強產(chǎn)生較大的支持，如果電石法生產(chǎn)PVC的成本不發(fā)生大的改變，此類企業(yè)利潤將有較大的提升。漲價致使發(fā)展受阻的行業(yè)合成纖維制造業(yè)從行業(yè)利潤與石油價格波動的相關(guān)性檢驗上看，該行業(yè)受原油價格波動的影響較為顯著。如果僅考慮油價與合成纖維行業(yè)的利潤波動情況，我們可以發(fā)現(xiàn)當油價處于18美元/桶以下的較低水平時，油價的上升有助于推動合成纖維行業(yè)利潤改善，這一情況在22～30美元的區(qū)間也再次出現(xiàn)。塑料制品業(yè)指“以生產(chǎn)塑料薄膜，塑料板、管、型材、包裝箱及容器，塑料零件等產(chǎn)品的行業(yè)”，原料主要來源于石油化工產(chǎn)品，也不同程度地受到原油價格波動影響。 就1999年3月以來該行業(yè)經(jīng)濟效益指標與大慶油價的相關(guān)性檢驗、利潤總額與大慶油價走勢對比圖來看，具有以下幾個特點：首先，油價上升會顯著帶來成本的增加，但利潤總額與油價的相關(guān)性并不明顯；其次，當油價在合適的區(qū)間時，油價上升對塑料制品業(yè)的效益指標改善有積極效益，但當價格上升超過一定幅度(如大慶油價超過30美元之后)，效益開始明顯下滑；最后，在產(chǎn)業(yè)鏈條上，塑料制品業(yè)是石化的下游行業(yè)，原油價格的波動對其影響相對較弱。橡膠制品業(yè)但合成橡膠的制備離不開石油化工產(chǎn)品，因此也不同程度地受到原油價格波動的影響。（二）電價高使得氯堿行業(yè)受煎熬河南省十幾家氯堿企業(yè)負責人反映，目前電價過高使企業(yè)紛紛告急。 電價上調(diào)影響大今年以來，氯堿行業(yè)生產(chǎn)用電價格連續(xù)兩次上調(diào)，全行業(yè)平均電價上漲了5分，而河南省氯堿企業(yè)電價平均漲幅在6分/千瓦時以上。按全國氯堿企業(yè)年用電300億千瓦時計算，年影響經(jīng)濟效益15億元，而2003年全國氯堿行業(yè)僅實現(xiàn)利潤10億元，今年將造成全行業(yè)整體虧損。以產(chǎn)能在5萬～8萬噸燒堿企業(yè)來說，全年因電漲價至少要增加1000多萬元的成本，加上煤和鹽的漲價，全年至少增加2000萬元的成本，但是氯堿產(chǎn)品的價格與成本的上漲難成比例。氯堿行業(yè)不能倒下氯堿工業(yè)屬于國家基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，氯堿產(chǎn)品是關(guān)乎國計民生的重要基礎(chǔ)化工原料，廣泛應(yīng)用于造紙、輕工、醫(yī)藥、農(nóng)藥、化工、紡織、印染、建材等眾多行業(yè)。據(jù)中國氯堿協(xié)會信息，2004年全國燒堿產(chǎn)量將達到1000萬噸，PVC產(chǎn)量將突破500萬噸，居世界第三位。氯堿企業(yè)普遍反映，今年對氯堿用電的提價，采取的是39。的辦法，沒有考慮到氯堿行業(yè)特有的生產(chǎn)性質(zhì)和用電特征。氯堿企業(yè)普遍反映，目前對氯堿行業(yè)的用電價格不符合市場規(guī)律，突出體現(xiàn)在以下幾方面：一是氯堿生產(chǎn)具有用電等級高、連續(xù)性強的特點，長期對保證電力部門供電系統(tǒng)穩(wěn)定、確保電力系統(tǒng)安全運行發(fā)揮了重要作用，可以說電業(yè)和氯堿行業(yè)是一個互惠互利的關(guān)系。當電力充足、發(fā)電量供大于求時，氯堿企業(yè)作為穩(wěn)定的大用戶保證了電力部門的正常供電，該優(yōu)惠的時候價格并沒有得到優(yōu)惠；相反電力緊張時，電力部門的投資和虧損等不利因素卻要通過上調(diào)電價轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)來化解。同時氯堿產(chǎn)品屬于危險化學品，若強行避峰降低負荷生產(chǎn)，調(diào)整電流，將會造成生產(chǎn)系統(tǒng)波動，有可能造成氯氣泄漏等安全事故，后果不堪設(shè)想。第三，電價結(jié)構(gòu)不盡合理。農(nóng)網(wǎng)改造完成后，完善了供電網(wǎng)絡(luò)，擴大了電力部門的用戶，增加了電力部門的固定資產(chǎn)，由此產(chǎn)生的費用能否不讓企業(yè)繼續(xù)負擔。二是針對氯堿產(chǎn)品生產(chǎn)的特性，取消尖峰時段用電，視同高峰用電對待。四是針對氯堿行業(yè)特殊性采取39。的辦法，使電價趨于合理。馬上，新棉又要上市了，滌綸短纖和粘膠短纖的命運如何，業(yè)內(nèi)人士多少捏著一把汗—— 棉價震蕩波及滌綸短行和粘膠短纖，原因很簡單——棉花與兩種短纖性能相近，可相互替代。盡管近年來這種替代的絕對性正在減弱，但棉花與短的關(guān)聯(lián)度依然很高并不容忽視?？梢钥隙ǖ氖?，在棉價大漲階段，盡管短纖原料價格一