【正文】 企業(yè)購(gòu)并重組風(fēng)潮依舊 27 / 73面對(duì)較高的能源和原料價(jià)格，化工企業(yè)不得不盡可能壓縮成本，并購(gòu)或進(jìn)行資產(chǎn)重組被認(rèn)為是不錯(cuò)的選擇。這方面最具影響力的案例，當(dāng)屬杜邦出售其 Invista 公司和拜耳剝離其化學(xué)品與部分聚合物業(yè)務(wù)。然而，由于日本插足和俄羅斯的國(guó)內(nèi)分歧，使得原有望于 2022 年開(kāi)始實(shí)施的中俄石油管線計(jì)劃突生變故。在三方博弈的態(tài)勢(shì)下，也許將會(huì)在 2022 年達(dá)成一個(gè)均衡，即在新方案中，未來(lái)的安納線輸油管道將鋪設(shè)通往中國(guó)大慶的支線。卡塔爾化學(xué)公司宣布，在卡塔爾建立一座世界規(guī)模的石化聯(lián)合企業(yè)。海灣地區(qū)的企業(yè)，如沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司和伊朗國(guó)家石化公司等紛紛加大了在中東地區(qū)的投資力度。預(yù)計(jì)到 2022 年，中東將是全球最大的 PE 樹(shù)脂出口地區(qū)。該研發(fā)中心是繼美國(guó)和印度之后，GE 的第三個(gè)全球研發(fā)中心。12 月，瑞士汽巴特種化學(xué)品公司表示，該公司正在計(jì)劃努力拓展其在亞洲地區(qū)的研發(fā)力量，在中國(guó)大陸的新建研發(fā)中心已經(jīng)啟用，在印度的現(xiàn)有研發(fā)中心正在擴(kuò)建。業(yè)內(nèi)人士呼吁多年的中國(guó)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備終于提上議事日程。因此，只有把石油安全戰(zhàn)略提高到國(guó)家資源安全的高度來(lái)運(yùn)籌，才能在未來(lái)掌握發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。價(jià)格上漲四種類(lèi)型化工產(chǎn)品作為基礎(chǔ)消費(fèi)品,其價(jià)格變化與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展息息相關(guān),但是細(xì)究原因也可以發(fā)現(xiàn),導(dǎo)致這些化工產(chǎn)品價(jià)格上漲的因素還是不盡相同的,歸納起來(lái)可以分成四種類(lèi)型,包括成本增加導(dǎo)致價(jià)格上漲、國(guó)家政策調(diào)控促使價(jià)格上漲、反傾銷(xiāo)訴訟推動(dòng)價(jià)格上漲以及市場(chǎng)需求上升29 / 73拉動(dòng)價(jià)格上漲。由于大多數(shù)化工產(chǎn)品是以原油或者油類(lèi)產(chǎn)品為生產(chǎn)原料,在生產(chǎn)過(guò)程中又需要大量的水、電、氣、煤,因此國(guó)際原油價(jià)格的上漲,國(guó)內(nèi)水、電、氣、煤價(jià)格的上調(diào)都必將提高化工企業(yè)的生產(chǎn)成本,從而導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的水漲船高。齊魯石化(600002)等石化企業(yè)均因此擴(kuò)大了苯類(lèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力,力爭(zhēng)在這一輪產(chǎn)品價(jià)格上漲中取得最大的收益?；ば袠I(yè)作為國(guó)家的支柱性行業(yè),對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)巨大。以化肥行業(yè)為例,近兩年來(lái)國(guó)家制定了一系列發(fā)展農(nóng)業(yè)、鼓勵(lì)農(nóng)民施肥的政策；與此同時(shí)國(guó)家大規(guī)模地關(guān)停小化肥廠,整頓化肥市場(chǎng)；今年以來(lái)國(guó)家又將硝胺產(chǎn)品列為爆炸品加以管制,用尿素替代硝胺原有的市場(chǎng)份額。云天化(600096)、川化股份(000155)、瀘天化(000912)、赤天化(600227)等尿素生產(chǎn)企業(yè)的盈利能力隨之提高,其中川化股份(000155)更是實(shí)現(xiàn)了半年盈利同比增長(zhǎng)約 100%,位居全行業(yè)之首。我國(guó)化工行業(yè)總體而言規(guī)模較小、基礎(chǔ)較弱、科技水平不高,在同國(guó)外化工巨頭的競(jìng)爭(zhēng)中往往處于劣勢(shì)地位；而國(guó)外化工企業(yè)覬覦中國(guó)龐大的消費(fèi)市場(chǎng),通常采用傾銷(xiāo)的手段壓低市場(chǎng)價(jià)格從而達(dá)到?jīng)_垮國(guó)內(nèi)企業(yè)、獨(dú)霸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的目的。以異氰酸酯行業(yè)為例,自 2022 年起日韓生產(chǎn)異氰酸酯的企業(yè)向中國(guó)大規(guī)模傾銷(xiāo) MDI 和 TDI,造成國(guó)內(nèi) MDI 和 TDI 價(jià)格一路走低,甚至一度接近國(guó)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本。煙臺(tái)萬(wàn)華(600309)作為國(guó)內(nèi)生產(chǎn) MDI 的龍頭企業(yè),今年半年實(shí)現(xiàn)的盈利已經(jīng)比去年同期增長(zhǎng)了 50%,公司預(yù)計(jì)三季度利潤(rùn)還將增長(zhǎng) 50%以上。2022 年 5 月 12 日商務(wù)部發(fā)布公告,初步裁定上述傾銷(xiāo)確實(shí)存在,已經(jīng)對(duì)中國(guó)大陸相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性損害,并決定采用現(xiàn)金保證金形式實(shí)施臨時(shí)反傾銷(xiāo)措施。四是市場(chǎng)需求上升拉動(dòng)型。例如粘膠長(zhǎng)絲等化纖產(chǎn)品的出口需求由于歐美關(guān)停部分化纖企業(yè)而不斷增多,化纖產(chǎn)品的價(jià)格因此隨之上漲,其中粘膠長(zhǎng)絲的價(jià)格從去年年初至今已經(jīng)上漲了約6000 元/噸,而粘膠短絲的價(jià)格也有了不小的漲幅。31 / 73另一種是國(guó)內(nèi)需求增加拉動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。齊魯石化(600002)、揚(yáng)子石化(000866)等煉化一體化企業(yè)的盈利能力因此也得到了大幅度的提升。而在這種需求拉動(dòng)中,那些處于產(chǎn)業(yè)瓶頸位置的化工企業(yè)在產(chǎn)業(yè)的導(dǎo)入期往往會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)性的增長(zhǎng),具體表現(xiàn)為企業(yè)的產(chǎn)品供不應(yīng)求、產(chǎn)品的價(jià)格不斷上升、企業(yè)盈利也隨之高速增長(zhǎng)。此外,煙臺(tái)萬(wàn)華(600309)等上市公司也具有相同的特性。以聚甲醛為例,它是用于發(fā)展汽車(chē)工業(yè)和電子電氣工業(yè)的戰(zhàn)略性產(chǎn)品,近五年來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求量年均增長(zhǎng) 25%以上,而國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)需求,進(jìn)口量年年增長(zhǎng)。而環(huán)氧氯丙烷作為生產(chǎn)環(huán)氧樹(shù)脂的原料在國(guó)內(nèi)更是屬于短缺產(chǎn)品,市場(chǎng)需求旺盛,價(jià)格也是一路攀升,預(yù)計(jì)齊魯石化(600002)等石化企業(yè)將會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求不斷拓展生產(chǎn)能力從而獲取最大收益。綜上所述,投資者應(yīng)以理性的角度分析化工產(chǎn)品價(jià)格的上漲,才能從更深層次挖掘出相關(guān)子行業(yè)以及上市公司的投資價(jià)值。如石化行業(yè)中的揚(yáng)子石化、中國(guó)石化、齊魯石化，PVC 行業(yè)中的北京化二、氯堿化工等及化肥行業(yè)中的云天化、華魯恒升、湖北宜化、鹽湖鉀肥等。33 / 73II 企業(yè)分析一、企業(yè)整體情況分析國(guó)務(wù)院國(guó)資委今日在其官方網(wǎng)站發(fā)布的消息稱(chēng)，2022 年 1～10 月中國(guó) 60 戶化工行業(yè)國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng) 64%。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 854 億元，增長(zhǎng) %，增速比前三季度、上年同期分別提高 和 個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)成品存貨 億元，同比由 9 月末上升 %轉(zhuǎn)為下降%。企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元，增長(zhǎng) 64%，增速比前三季度回落 個(gè)百分點(diǎn),比上年同期提高 個(gè)百分點(diǎn)。虧損企業(yè)虧損額 億元，上升 %。公司以生產(chǎn)無(wú)機(jī)化工、日用化工產(chǎn)品為主，產(chǎn)品出口 27 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，年創(chuàng)外匯 2350 萬(wàn)美元。公司按照現(xiàn)代企業(yè)制度，堅(jiān)持管理創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，推進(jìn)了企業(yè)快速高效發(fā)展。南風(fēng)化工集團(tuán)這個(gè)從中西部崛起的企業(yè)集團(tuán)公司，以顯著的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，得到了黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)及地方各級(jí)黨委、政府的充分肯定和高度評(píng)價(jià)，被中宣部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委樹(shù)為全國(guó)“十佳”企業(yè)之一，是國(guó)家重點(diǎn)扶持的 512 家企業(yè)之一和全國(guó)100 家最大企業(yè)集團(tuán)之一。綠色環(huán)保洗沐產(chǎn)品2022 年，南風(fēng)工業(yè)園區(qū)分別上了 4 萬(wàn)噸/年特色皂項(xiàng)目和 萬(wàn)噸/年液洗項(xiàng)目。自 2022 年 9 月推向市場(chǎng)以來(lái)，一直處于熱銷(xiāo)狀態(tài)，達(dá)到產(chǎn)品零庫(kù)存，被迫增加生產(chǎn)線，以解市場(chǎng)缺乏之困。至此公司的日化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了三元結(jié)構(gòu)（洗衣粉類(lèi)、皂類(lèi)、液洗類(lèi)） ，總產(chǎn)量達(dá)到 50 萬(wàn)噸以上，具備了與國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手展開(kāi)規(guī)模、質(zhì)量、品牌等方面競(jìng)爭(zhēng)取勝的優(yōu)勢(shì)，是一次里程碑式的突破和以技術(shù)支撐產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的成功范例。公司投資 1500 萬(wàn)元，相對(duì)控股，清華大學(xué)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股，共同成立了“清華—南風(fēng)納米粉體產(chǎn)業(yè)化工程中心” ，公司分管領(lǐng)導(dǎo)和技術(shù)中心派人參與管理運(yùn)作和技術(shù)開(kāi)發(fā)。2022 年 11 月 9 日在由教育部組織的、以中科院前副院長(zhǎng)及兩院院士嚴(yán)東生研究員任組長(zhǎng)的 15Kg/hr 碳納米管批量生產(chǎn)技術(shù)鑒定會(huì)上，本技術(shù)被鑒定為達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平?，F(xiàn)在能夠穩(wěn)定生產(chǎn) 80%以上純度，小于10nm、1030nm、3060nm 管徑的多種多壁碳納米管，已與美國(guó)、日本、歐洲等國(guó)及國(guó)內(nèi) 200 余家單位開(kāi)展了科研合作和業(yè)務(wù)聯(lián)系。有機(jī)電致發(fā)光材料2022 年 12 月企業(yè)同清華大學(xué)企業(yè)集團(tuán)、清華創(chuàng)業(yè)投資公司、咸陽(yáng)彩虹集團(tuán)等在北京注冊(cè)成立維信諾科技有限公司，資本金 6000 萬(wàn)元，公司投資 2300 萬(wàn)元，相對(duì)控股。公司本部技術(shù)中心科研人員參與了材料合成和中試車(chē)間工作，為開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)繼液晶顯示器之后的新型平板顯示器及其有機(jī)電致發(fā)光材料打下基礎(chǔ)。2022 年超扭曲液晶顯示器（STNLCD）中試工藝研究獲得了國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎(jiǎng)。10 萬(wàn)噸/年硫酸鉀1998 年 4 月，在原有硫酸鉀“二段轉(zhuǎn)化、一次蒸發(fā)”生產(chǎn)工藝基礎(chǔ)上，自主開(kāi)發(fā)連續(xù)轉(zhuǎn)化反應(yīng)新工藝。由山西省科學(xué)技術(shù)廳組織、中國(guó)工程院金涌院士任組長(zhǎng)的專(zhuān)家鑒定意見(jiàn)一致認(rèn)為：該技術(shù)達(dá)到國(guó)際同類(lèi)研究的領(lǐng)先水平。高精度激光刻膜制版設(shè)備激光刻膜制版設(shè)備屬于光、機(jī)、電一體化的高新技術(shù)密集型產(chǎn)品，其價(jià)格昂貴，國(guó)際上全套系統(tǒng)售價(jià)為 6001100 萬(wàn)元，目前國(guó)內(nèi)共進(jìn)口十余套，但由于對(duì)這種設(shè)備的核心技術(shù)缺乏了解大多難以很好地消化吸收，使用效果參差不齊。未來(lái)十年國(guó)內(nèi)大約需要高檔激光電子刻膜制版設(shè)備 300 套以上，價(jià)值達(dá) 20 億元；此外在國(guó)際市場(chǎng)尤其是東南亞市場(chǎng)上，該設(shè)備的銷(xiāo)售前景也極其廣闊，其市場(chǎng)容量達(dá)幾千套以上；如果能夠不斷推出性能更好的新產(chǎn)品，逐步走向國(guó)際市場(chǎng)，其發(fā)展?jié)摿Ω豢上蘖俊ｎA(yù)計(jì)到 2022 年，總資產(chǎn)達(dá) 80 億元，銷(xiāo)售收入到 60 億元，利稅10 億元，利潤(rùn)達(dá) 5 億元；到 2022 年，總資產(chǎn)超 100 億元，銷(xiāo)售收入達(dá) 100 億元，利稅總額達(dá) 16 億元，利潤(rùn)達(dá) 8 億元。規(guī)劃的基本點(diǎn)是：在優(yōu)化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，做好高科技產(chǎn)業(yè)，形成傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)互為支撐的產(chǎn)業(yè)格局，從而實(shí)現(xiàn)公司的轉(zhuǎn)型，即由勞動(dòng)密集型逐步向技術(shù)、資本密集型的轉(zhuǎn)變。加速產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，大力度開(kāi)發(fā)具有自主競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品新技術(shù)。在用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，涉足液晶顯示器、有機(jī)電致發(fā)光材料、納米材料等高新技術(shù)領(lǐng)域。提高工藝裝備水平，大力引進(jìn)和消化國(guó)內(nèi)外一流工藝技術(shù)裝備，使各類(lèi)產(chǎn)品的設(shè)備和生產(chǎn)線高度自動(dòng)化、智能化，采用新材料、新技術(shù)進(jìn)行替代改造。完善科技開(kāi)發(fā)體制，加快科技人才培養(yǎng)，堅(jiān)持產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與技術(shù)開(kāi)發(fā)相結(jié)合，優(yōu)化配置技術(shù)資源，使企業(yè)科技開(kāi)發(fā)體制與當(dāng)代科技飛速發(fā)展相一致，形成有利于技術(shù)創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的運(yùn)行機(jī)制。5 年后高科技投入占銷(xiāo)售收入的比例達(dá)到 6%以上，10 年后提高到 10%。 三、企業(yè)（按規(guī)模）區(qū)域分布（一）大型企業(yè)圖表 19：2022 年 1～11 月份化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)大型企業(yè)在全國(guó)分布情況地區(qū) 企業(yè)數(shù)（個(gè)） 虧損企業(yè)數(shù)（個(gè)） 虧損企業(yè)比重全國(guó) 612 183 %北京市 13 6 %天津市 26 5 %河北省 31 13 %山西省 9 3 %內(nèi)蒙 7 4 %遼寧省 25 11 %吉林省 10 2 %黑龍江省 8 3 %上海市 59 16 %江蘇省 70 16 %浙江省 20 2 %安徽省 20 3 %福建省 14 5 %江西省 10 8 %山東省 27 2 %河南省 24 8 %湖北省 26 10 %湖南省 25 9 %廣東省 63 14 %廣西 16 3 %海南省 2 0 %重慶市 12 5 %四川省 33 6 %貴州省 4 2 %云南省 31 16 %陜西省 12 7 %甘肅省 5 3 %青海省 3 0 %寧夏 6 1 %新疆 1 0 %（二）中型企業(yè)圖表 20：2022 年 1～11 月份化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)中型企業(yè)在全國(guó)分布情況地區(qū) 企業(yè)數(shù)（個(gè)） 虧損企業(yè)數(shù)（個(gè)） 虧損企業(yè)比重全國(guó) 1132 341 %北京市 14 4 %天津市 26 7 %河北省 68 14 %山西省 29 9 %內(nèi)蒙 22 4 %遼寧省 28 15 %吉林省 5 3 %黑龍江省 16 8 %上海市 62 21 %江蘇省 124 27 %浙江省 56 9 %安徽省 39 20 %福建省 28 6 %江西省 20 13 %山東省 125 9 %河南省 70 25 %湖北省 39 17 %41 / 73湖南省 56 21 %廣東省 77 18 %廣西 33 17 %海南省 5 3 %重慶市 22 4 %四川省 50 10 %貴州省 15 3 %云南省 55 29 %陜西省 22 14 %甘肅省 10 4 %寧夏 8 4 %新疆 8 3 %（三）小型企業(yè)圖表 21：2022 年 1～11 月份化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)小型企業(yè)在全國(guó)分布情況地區(qū) 企業(yè)數(shù)（個(gè)） 虧損企業(yè)數(shù)（個(gè)） 虧損企業(yè)比重全國(guó) 11565 2202 %北京市 235 71 %天津市 401 63 %河北省 511 62 %山西省 230 53 %內(nèi)蒙 93 20 %遼寧省 400 134 %吉林省 136 33 %黑龍江省 147 48 %上海市 665 114 %江蘇省 1969 253 %浙江省 923 110 %安徽省 238 80 %福建省 305 81 %江西省 202 35 %山東省 1131 105 %河南省 522 84 %湖北省 423 69 %湖南省 461 88 %廣東省 1126 224 %廣西 217 89 %海南省 32 14 %重慶市 133 34 %四川省 371 85 %貴州省 154 76 %云南省 120 54 %陜西省 118 53 %甘肅省 184 26 %青海省 29 9 %寧夏 35 16 %新疆 54 19 %43 / 73III 市場(chǎng)產(chǎn)品分析一、主要產(chǎn)品市場(chǎng)情況(一)化肥市場(chǎng)趨勢(shì)分析今年化肥市場(chǎng)分析今年化肥市場(chǎng)基本呈現(xiàn)前高后低的趨勢(shì)，由于受上年化肥市場(chǎng)較好的影響，今年初，大家分析 2022 年化肥市場(chǎng)仍然較好，主要原因有以下幾點(diǎn)：(1)國(guó)家糧食補(bǔ)貼試點(diǎn)，農(nóng)民每種植一斤糧食可得到補(bǔ)貼 0．10 元，各地在不斷減少農(nóng)民費(fèi)用，去年人均減稅費(fèi) 12．5 元，增收 4．6%；(2)農(nóng)業(yè)部門(mén)指出，今年糧食作物種植面積下降，小麥減少7．5％、水稻減少 4％、玉米減少 2．7%：而經(jīng)濟(jì)作物面積增加，棉花增加 20％，油料增加 4％，糖料增加 10％。前后 5—6年的時(shí)間，大批競(jìng)爭(zhēng)力弱的企業(yè)倒閉，如油頭大中氮肥裝置、部分中小煤頭氮肥企業(yè)、部分離原料基地遠(yuǎn)的企業(yè)(包括氮肥、磷肥)；(4)國(guó)際能源價(jià)格上漲，油價(jià)、氣價(jià)受伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)和烏拉圭罷工等影響，國(guó)際化肥市場(chǎng)價(jià)格居