互聯(lián)網(wǎng)金融模式下眾籌項目可行性商業(yè)分析報告-閱讀頁
2025-05-28 22:48本頁面
【正文】 格至少有1個項目推出的投資人方可取得領(lǐng)投資格有一定工作經(jīng)驗即可激勵項目創(chuàng)業(yè)者1%的股權(quán)獎勵；領(lǐng)投人5%20%投資收益只有項目創(chuàng)業(yè)者的股權(quán)獎勵，具體激勵股數(shù)不限制，由領(lǐng)投人與創(chuàng)業(yè)者自行約定費用平臺收取投資收益5%無任何費用，投資收益全歸自己跟投人規(guī)則資格應(yīng)符合天使匯的合格投資人要求，對投資風(fēng)險有充分的認(rèn)識（隨后公布）沒有任何限制費用平臺收取投資收益5%；跟投人收取投資收益5%20%無任何費用，投資收益全歸自己從以上比較分析來看，天使匯的準(zhǔn)入門檻相比大家投偏高，屬于圈內(nèi)專業(yè)人士的天使眾籌，尤其是對領(lǐng)投人的審核條件更為嚴(yán)格。在投資收益方面，天使匯要向跟投人和領(lǐng)投人收取投資收益的5%作為服務(wù)費用，領(lǐng)投人的收益還要與項目創(chuàng)業(yè)者分享，相比大家投這樣的免費平臺，其成本偏高。其中，受關(guān)注數(shù)超過50的項目有3個，分別為G友/吉友圈、好阿姨和露薇，其約談數(shù)也都超過20。而受關(guān)注數(shù)在1030之間的項目有9個，其約談次數(shù)普遍在10次以下?；蛘哒f，在設(shè)計互聯(lián)網(wǎng)化工具來促進股權(quán)融資達(dá)成上，平臺方或許還有進一步提升的空間和可能。它們的擠壓對于普通投資者和創(chuàng)業(yè)者而言，潛在的風(fēng)險會變得更大?！豆痉ā芬?guī)定，有限責(zé)任公司股東人數(shù)不能超過50人，股份有限公司股東不能超過200人。其次，籌資者通過眾籌平臺融資過程中是否涉及廣告、公開勸誘等涉及到非法集資等行為也很難進行界定。此外，我國《公司法》和《證券法》均未對私募及非法集資有明確定義，公募、私募、非法集資之間界限相對模糊，實際操作時要區(qū)別對待難度較大，這又給股權(quán)眾籌的合法性打上了問號。因此可知股權(quán)眾籌很容易觸犯非法擅自發(fā)行股票的風(fēng)險。此外，部分投資者投資了相關(guān)行業(yè)的多個眾籌項目，而部分眾籌項目具有排他性，不可避免地造成了部分項目保密信息泄露給競爭對手的風(fēng)險。另一方面如果創(chuàng)業(yè)者充分暴露產(chǎn)品的細(xì)節(jié)，任何眾籌平臺均無法保障創(chuàng)意不被剽竊。尤其是那些眾籌項目的領(lǐng)頭人和籌資者惡意串通，對跟投人進行合同欺詐，并且一旦領(lǐng)投人的名氣很大或者跟投人的數(shù)目眾多，則會讓更多的投資者跟風(fēng)追投，在籌資人獲取大量眾籌資金后其極有可能逃之夭夭，而在這種情況發(fā)生時眾籌網(wǎng)站很難提供相應(yīng)監(jiān)管服務(wù)，只能事先做一些“免責(zé)條款”。2014年美國Anonabox在眾籌平臺Kickstarter上成功進行眾籌，并且眾籌資金達(dá)到預(yù)定募集額的82倍，但廣大出資者沒有想到的是Anonabox眾籌的產(chǎn)品并非自己制造而是在網(wǎng)上購買，并且其項目及立項人的相關(guān)信息為虛假信息。且一旦公司有可分配利潤時，投資者希望分配紅利，而籌資者卻將紅利用于所謂公司長期發(fā)展的再投資。再有眾籌模式本身公司股東無表決權(quán)，則即使公司賬戶里有大量稅后利潤，投資者卻無法享受其投資收益。而且由于眾籌企業(yè)的相關(guān)信息并不對外公開，外界很難對需轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價值進行評估，因此投資人很難通過正常渠道找到相應(yīng)的接盤，就是找到了接盤的投資人，但因為沒有完善的眾籌股權(quán)交易平臺，投資人的頻繁更換，很容易對企業(yè)的正常經(jīng)營產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。四、結(jié)論與建議天使匯的“領(lǐng)投+跟投”機制對于投資人來說，選擇天使眾籌意味著可以用更少的資金投入更多的感興趣領(lǐng)域，達(dá)到風(fēng)險分擔(dān)的目的，并在合投跟投的過程中與優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團隊和不同領(lǐng)域的投資人共享經(jīng)驗共同成長。結(jié)合股權(quán)眾籌平臺所處的初級階段和目前我國的金融投資環(huán)境，做好風(fēng)險防范應(yīng)該放在第一位，不然風(fēng)險的爆發(fā)會把處于萌芽狀態(tài)的股權(quán)眾籌模式扼殺。建議可以從以下幾點考慮：（一）法律法規(guī)角度當(dāng)前，我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要時刻，股權(quán)眾籌能推動實體經(jīng)濟的發(fā)展，更好地支持小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，但其畢竟還處于起步階段。所以需要針對股權(quán)眾籌設(shè)定專門法律法規(guī)，讓其既能發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融改革創(chuàng)新的優(yōu)勢，又能防范潛在風(fēng)險避免監(jiān)管過度。借鑒國外經(jīng)驗，引入第三方支付機構(gòu)，建立風(fēng)險隔離機制，確保眾籌資金獨立、透明、安全。這樣可以一方面避免籌資者夸大其詞誤導(dǎo)消費者，另一方面也能避免投資者盲目投資，錯誤投資。制定領(lǐng)頭人獎勵制度，鼓勵領(lǐng)頭人積極從專業(yè)角度對項目進行盡職調(diào)查評估及進行投后管理等工作，通過激勵機制讓領(lǐng)頭人參與股權(quán)眾籌企業(yè)的監(jiān)管，為跟投的股東行使投票權(quán)。目前股權(quán)眾籌的監(jiān)管條例上對投資者已經(jīng)明確設(shè)定了“金融資產(chǎn)不低于 300 萬人民幣或最近三年個人年均收入不低于 50 萬人民幣”，提高了進入者的門檻，避免與投資者收入不相匹配的投資風(fēng)險。盡職作為投資人的代表與領(lǐng)頭人一起積極參與籌資人企業(yè)的調(diào)查，盡勤勉義務(wù)，力爭做到項目真實、完整、可靠。此外，眾籌平臺有責(zé)任進行組織線下路演、眾籌項目的推薦等活動，讓投資人和籌資人更加相互彼此了解，以最終促成項目的融資成功。當(dāng)前監(jiān)管部門對平臺準(zhǔn)入條件要求相對寬松，僅實行的是備案制，但對眾籌平臺的經(jīng)營范圍進行了限定，要求平臺不能兼營小額網(wǎng)絡(luò)借貸或網(wǎng)絡(luò)貸款
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