金融危機(jī)對中國的影響-閱讀頁
2025-05-27 22:27本頁面
【正文】 抵押貸款證券化的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)，會先成立一些名為“結(jié)構(gòu)性投資工具”（ Structured Investment Vehicle，簡稱 SIV）的公司， SIV在形式上完全獨(dú)立于其發(fā)起機(jī)構(gòu)，且在法律上是那些住房抵押貸款資產(chǎn)持有人。 ? “信用違約掉期合約”（ Credit Default Swap， CDS），這是一種信貸保險(xiǎn)，可讓 CDO投資者作對沖，同時(shí)把原本次級房地產(chǎn)抵押貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)再向市場轉(zhuǎn)移。 ? 巴菲特對次貸衍生品的評價(jià) —— 這是一種大規(guī)模的殺傷性武器！ ? 我的評價(jià)是：把“爛蘋果”加工成為“蘋果沙拉” —— 有毒！ (四 )次貸危機(jī)的影響及原因分析 ? 泡沫破滅的起因： 2022年，美聯(lián)儲開始加息，房價(jià)開始往下掉，導(dǎo)致房屋抵押貸款證劵，包括次級貸款證劵開始掉價(jià)。不夠條件供房卻又借了錢買房子的人每月還不起房錢，便一走了之。 ? 二是趁機(jī)炒作。 ? 三是申請破產(chǎn)。 ? 這場危機(jī)的本質(zhì) ? 實(shí)質(zhì)就是美元危機(jī)。 ? 這場危機(jī)的原因 ? 商業(yè)銀行將 “ 有毒 ” 的資產(chǎn)賣給資本市場； ? 商業(yè)銀行不會取代投資銀行； ? 投資銀行背離了其傳統(tǒng)的為 “ 賣方 ” 服務(wù)這個(gè)根本，在利益驅(qū)動下大肆放大 “ 金融杠桿 ” ，淪為 “ 對沖基金 ” ； ? 創(chuàng)新產(chǎn)品信息披露不足； ? 美國政府金融監(jiān)管不力。 ? 美國已著手解決投資銀行過度 “ 杠桿化 ” 、融資渠道不暢和監(jiān)管不嚴(yán)等問題。 ? 在美國式金融控股公司架構(gòu)下，投資銀行業(yè)務(wù)一定會有更加蓬勃的發(fā)展。 ? 例證之一： ? 近年來，雖然美國保持了巨額國際收支逆差，但是美國對外巨額債務(wù)奇怪地消失！ 2022~2022年美國對外債權(quán)債務(wù)及其變動情況（單位：億美元） 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 對外債權(quán)債務(wù)總額 22889 24043 22857 23558 18509 18493 17275 債權(quán)債務(wù)變動額 7585 1154 1186 700 5049 16 1218 國際收支差額 3860 4627 5269 6274 7330 7920 7331 對外債務(wù)消失額 3725 3473 6455 5574 12379 7936 8549 注：負(fù)值是指 凈債務(wù)、 債務(wù)增加、 國際收支逆差、 債權(quán)消失， 正值相反。 ? 中國政府救市行動 ? 10月 31日央行第三次降息、貸款基準(zhǔn)利率降 %。 ? (二 )中國應(yīng)對國際金融危機(jī)的對策建議 ? 現(xiàn)在是拋售和減持美元資產(chǎn)的良機(jī)； ? 將美元資產(chǎn)用于全球戰(zhàn)略性收購，如石油和能源基地、高科技產(chǎn)品、國防戰(zhàn)略物資等； ? 攘外必先安內(nèi)，穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，刺激內(nèi)需，加快新農(nóng)村建設(shè)，加大科教文衛(wèi)事業(yè)投入，減輕工商企業(yè)稅負(fù)和居民稅負(fù)； ? 加快國內(nèi)資本市場建設(shè)和金融創(chuàng)新步伐； ? 在國際新金融秩序建設(shè)方面發(fā)揮積極作用。亞洲 16國、歐洲 27國的國家元首或政府首腦以及東盟秘書長和歐盟委員會主席出席會議。 最新進(jìn)展：第七屆亞歐首腦會議召開 ? 亞歐國家意識到，避免此類危機(jī)重演，光靠自身加強(qiáng)金融監(jiān)管是不夠的，任何一個(gè)國家都不可能獨(dú)善其身，必須加強(qiáng)國際合作，國際貨幣金融體系改革勢在必行。亞歐首腦會議 《 關(guān)于國際金融形勢的聲明 》 提出，要對體系進(jìn)行 “ 有效的、全面的改革 ” 。 ? 國務(wù)院總理溫家寶 28日在莫斯科舉行的第三屆中俄經(jīng)濟(jì)工商界高峰論壇開幕式上發(fā)表 《 攜手開創(chuàng)中俄經(jīng)貿(mào)合作新局面 》 的致辭。在這場危機(jī)面前，信心與合作比黃金和貨幣更重要，信心是戰(zhàn)勝危機(jī)的力量源泉，合作是戰(zhàn)勝危機(jī)的有效途徑。中國作為擁有 13億人口的發(fā)展中大國，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，就是對世界經(jīng)濟(jì)的最大貢獻(xiàn)。 ? 溫家寶總理還指出，要認(rèn)真總結(jié)這場危機(jī)的教訓(xùn)，正確處理儲蓄與消費(fèi)的關(guān)系，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。這是當(dāng)務(wù)之急，也是有利時(shí)機(jī)。 ? (三 )企業(yè)如何應(yīng)對這場全球金融危機(jī) ? 收縮戰(zhàn)線，準(zhǔn)備過冬； ? 與金融機(jī)構(gòu)合作，開辟新的融資渠道； ? 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)； ? 規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)； ? 進(jìn)行收購兼并； ? 練好內(nèi)功，改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1