跨國金融機構(gòu)ppt課件-閱讀頁
2025-05-18 18:30本頁面
【正文】 金和避險基金，意為 “ 風(fēng)險對沖過的基金 ” ， 20世紀(jì) 50年代起源于美國。經(jīng)演變，對沖基金以成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。 ? （ 2）對沖基金的投資者多為高收入者，對風(fēng)險具有較高的承受力。 ? （ 4）對沖基金的收益分配機制更具有刺激性，從而匯集了投資界許多尖端人才。 ? （ 2）對沖基金的影響力減弱。 ? （ 4）大型宏觀對沖基金對科技股投資欠缺資源和專業(yè)知識。 ? （ 2）對沖基金的生存環(huán)境客觀存在。 ? （ 4）對沖基金正逐漸被主流機構(gòu)接受。 （三）養(yǎng)老基金和保險公司 （四）主權(quán)財富基金 ?主權(quán)財富 是指由一國或地區(qū)政府通過特定稅收與預(yù)算分配、可再生自然資源收入和國際收支盈余等方式積累形成的，由政府控制與支配的，通常以外幣形式特有的公共財富。主權(quán)財富基金通常由獨立于央行和財政部的專業(yè)投資機構(gòu)進行管理，其資金來源主要有三類：外匯儲備盈余、自然資源出口的外匯盈余、國際援助基金。 1956年，英屬吉爾伯特群島利用其富含磷酸鹽的鳥糞出口收入創(chuàng)建了一只主權(quán)財富基金，如今這只基金的價值已經(jīng)超過該島 GDP的 9倍。20世紀(jì) 90年代以后，由于國際油價上漲以及新興市場經(jīng)濟體外匯儲備的增加，主權(quán)財富基金的規(guī)模迅速膨脹。 （ 2）主權(quán)財富基金將加大對外直接投資。 ? 跨國投資銀行發(fā)展的條件有哪些？ ? 簡述對沖基金的概念及其基本特征，借助我國股指期貨的發(fā)展談?wù)勎覈l(fā)展對沖基金需要完善的方面。 案例分析 花旗銀行與旅行者集團的合并 ? 1998年 4月 6日，在全球金融界享有盛譽的花旗銀行宣布同專長于保險業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的旅行者集團合并，合并涉及的資本總額達 820億美元，是當(dāng)時世界上最大的金融合并案。用花旗之名，用旅行者之商標(biāo)，這樣的結(jié)構(gòu)安排體現(xiàn)出兩大公司的合并是平等的合并，是 “ 雙贏 ” 的合并，合并后的花旗集團的總資產(chǎn)為 7100多億美元，年凈收入為 500億美元，年營業(yè)收入為 750億美元，股東權(quán)益為 440多億美元，股票市值超過 1400億美元。這次合并并未受到美國司法、法院和國會的反對，這對美國銀行業(yè)務(wù)范圍的進一步拓展，開展實質(zhì)性的混業(yè)經(jīng)營具有開創(chuàng)性的重大意義，也為不久以后美國銀行法的修訂埋下了很好的伏筆。 參考提示： ? 金融全球化和自由化的趨勢使得跨國銀行面臨日益強烈的外部壓力，尤其是來自非銀行金融機構(gòu)的競爭，為了應(yīng)對競爭，跨國銀行紛紛拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，向全能化的方向發(fā)展，購并成為跨國銀行實現(xiàn)快速拓展的有效途徑。 ? 跨國銀行的購并不再是單純的大吃小，而更多的是追求強強聯(lián)合和優(yōu)勢互補，花旗銀行與旅行者集團的合并就是典型，不僅實現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模上的強強組合和業(yè)務(wù)上的互補，在無形資產(chǎn)的利用上也達到了 “ 雙贏 ” 的效果
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