財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告案例模板-閱讀頁
2025-05-17 23:24本頁面
【正文】 部財(cái)管字[1999]34號文批準(zhǔn),由中國對外建設(shè)總公司作為主發(fā)起人,聯(lián)合武漢市當(dāng)代科技發(fā)展總公司、天津泰鑫實(shí)業(yè)開發(fā)有限公司、天津華澤(集團(tuán))有限公司、天津市機(jī)電工業(yè)總公司、北京金豪力機(jī)電設(shè)備有限公司以發(fā)起方式設(shè)立的股份有限公司。2001年1 月10 日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會以證監(jiān)發(fā)行字[2001]9 號文批復(fù)同意本公司首次向社會公眾發(fā)行人民幣普通股3,500 萬股，于2001 年2 月5 日在上海證券交易所上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行，并于2001 年3 月5 日在上海證券交易所掛牌上市。公司于1999年6月7日向社會公眾發(fā)行人民幣普通股5,500萬股,其中4950萬股人民幣普通股于1999年7月14日在深圳證券交易所掛牌上市,配售給基金的550萬股于1999 年9月14日在深圳證券交易所上市。公司法定代表人為王建軍。三、對比公司選取理由 本報(bào)告選取了普通機(jī)械制造業(yè)兩家上市公司——鼎盛天工（600335）、河北宣工（000923）作為研究對象，對這兩家上市公司公布的2007年度—2009年度連續(xù)三年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了簡單分析及對比，以期對兩個(gè)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營狀況得出簡要結(jié)論。而處于同行業(yè)的鼎盛天工和河北宣工主營業(yè)務(wù)十分相近，他們都從事工程建設(shè)機(jī)械及高等級公路施工設(shè)備的生產(chǎn)和銷售，綜合排名很接近，特別是主營業(yè)務(wù)收入（17，13）和總資產(chǎn)（16,14）在排名上十分接近，公司上市時(shí)間相差不大。 以下將對這兩家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析 第二部分、杜邦分析法的基本原理一、杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評價(jià)的方法。杜邦分析法中涉及的幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)二、杜邦分析原理可用下圖進(jìn)行說明第三部分、公司年報(bào)分析(一)凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán)益報(bào)酬率或股東權(quán)益報(bào)酬率，它是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權(quán)益之比，該指標(biāo)表明了企業(yè)所有者獲得的投資收益。以下分析中的前者一般指鼎盛天工，后者一般指河北宣工。此外，從上表可知,2008年，鼎盛天工的凈資產(chǎn)收益率與同行業(yè)的河北宣工相比較稍占優(yōu)勢，而2009年鼎盛天工的凈資產(chǎn)收益率大幅下降，河北宣工凈資產(chǎn)收益率卻大幅上升，由此說明其在同業(yè)中的優(yōu)勢地位急劇下降，凈利潤竟然為負(fù)，站在瀕臨破產(chǎn)的邊沿，為進(jìn)一步證實(shí)鼎盛天工這種嚴(yán)峻的形勢，以下對其影響因素（資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)）進(jìn)行分析。資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵指標(biāo)，同時(shí)權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率具有倍數(shù)影響，下面將通過下表對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行因素分析。為使公司該年凈資產(chǎn)收益率下降的狀況得到進(jìn)一步肯定，我們應(yīng)著手對資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)進(jìn)行詳細(xì)的分析。小結(jié): 凈資產(chǎn)收益率，它是企業(yè)利潤凈額與所有者權(quán)益之比，該指標(biāo)表明了企業(yè)所有者權(quán)益所獲得的投資收益，綜合反映了股東投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，它直接關(guān)系著投資者投資報(bào)酬的實(shí)現(xiàn)程度，是對企業(yè)具有重大影響的指標(biāo)。由以上分析可以知道，鼎盛天工公司的凈利潤竟然為負(fù)，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率大幅下降，企業(yè)凈資產(chǎn)的獲利能力也大幅下降。從中也可以反映出，權(quán)益乘數(shù)的杠桿作用不僅能使公司成倍獲利，同時(shí)也能使公司成倍虧損。 (二)資產(chǎn)凈利率分析資產(chǎn)凈利率是衡量一個(gè)企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的指標(biāo)，它等于凈利總額與資產(chǎn)平均總額之比，兩者對資產(chǎn)凈利率均產(chǎn)生重要影響。比較分析 單位：萬元項(xiàng)目鼎盛天工公司河北宣工公司2007年2008年2009年2007年2008年2009年凈利總額51171244671310資產(chǎn)總額89027108951988909956696149106577平均資產(chǎn)總額9898910392197857101363資產(chǎn)凈利率(%)分析: 從上表可知，鼎盛天工2009年的凈資產(chǎn)收益率大幅下降，而且與同行業(yè)的河北宣工相比較，雖然2008年，鼎盛天工凈資產(chǎn)收益率的稍占優(yōu)勢，但2009年鼎盛天工的凈利總額的大幅下降，而河北宣工凈利總額的大幅上升，使其在同業(yè)中的優(yōu)勢地位急劇下降。照此推斷，河北宣工資產(chǎn)凈利率的業(yè)績喜人，而且主要是其主觀努力的結(jié)果，該公司應(yīng)該總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揚(yáng)光大，進(jìn)一步鞏固、增強(qiáng)其資產(chǎn)投資報(bào)酬能力；鼎盛天工則需對其經(jīng)營管理進(jìn)行改善，以提高其資產(chǎn)投資報(bào)酬能力，否則，公司前景將很不好。為使公司該年資產(chǎn)凈利率下降的狀況得到進(jìn)一步肯定，我們還應(yīng)該對銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別進(jìn)行詳細(xì)的分析，對此，在以下的分析中將詳細(xì)闡述。下面就公司銷售凈利率進(jìn)行分析，對于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析將緊隨其后進(jìn)行。用于衡量企業(yè)一定時(shí)期的營業(yè)收入獲取利潤的能力。比較分析 單位：萬元項(xiàng)目鼎盛天工公司河北宣工公司2008年2009年2008年2009年凈利總額 51171244671310營業(yè)收入 595284016364802 57869銷售凈利率(%) 分析：營業(yè)收入是企業(yè)利潤的來源，同時(shí)也反映市場規(guī)模的大小。鼎盛天工2009年凈利潤大幅下降，相對而言，河北宣工2009年凈利潤卻明顯在增長，雖然不是很高，這足以說明鼎盛天工凈利潤的下降并非整個(gè)市場的大趨勢所致，而是其自身的問題。這說明鼎盛天工2009銷售凈利率的下降主要是由于銷售凈利的大幅下降所致；而對河北宣工而言，其2009年銷售凈利的增加直接導(dǎo)致其銷售凈利率的增加，說明公司在經(jīng)歷金融危機(jī)后，公司進(jìn)行了主營業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略調(diào)整，從而使其2009年的銷售凈利率迅猛提升，而且實(shí)現(xiàn)了與鼎盛天工的較大順差。為進(jìn)一步解析這種現(xiàn)象，以下從銷售毛利率和銷售費(fèi)用率進(jìn)行分析。由公式，銷售毛利率=（營業(yè)收入營業(yè)成本）/營業(yè)收入=1銷售成本率，可見，提高企業(yè)獲利能力的根本就在于降低銷售成本率，提高銷售毛利率。分析完以上因素外，還應(yīng)考慮另一影響因素，即銷
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