財(cái)務(wù)管理案例分析ppt課件-閱讀頁
2025-01-25 03:06本頁面
【正文】 加，此指標(biāo)康佳強(qiáng)于長(zhǎng)虹 。 35 總 資 產(chǎn) 報(bào) 酬 率 %%%%%%%長(zhǎng)虹 % % % % %康佳 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用效率。 總資產(chǎn)報(bào)酬率 =凈利潤(rùn) /總資產(chǎn)平均總額 36 償債能力分析 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 利息保障倍數(shù) 小 結(jié) 37 流 動(dòng) 比 率 長(zhǎng)虹 康佳 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年流動(dòng)比率反映企業(yè)在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 38 長(zhǎng)虹 康佳 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年速 動(dòng) 比 率 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率反映企業(yè)在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。 39 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 0%20%40%60%80%100%長(zhǎng)虹 % % % % %康佳 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年資產(chǎn)負(fù)債率是一個(gè)長(zhǎng)期償債能力分析的指標(biāo)，反映企業(yè)總資產(chǎn)中債權(quán)人提供的資金所占的比重。 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債 /資產(chǎn) 40 利息保障倍數(shù) 長(zhǎng)虹 康佳 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年利息保障倍數(shù)反映企業(yè)償付負(fù)債利息的能力，可以評(píng)價(jià)債權(quán)人投資的風(fēng)險(xiǎn)程度。 利息保障倍數(shù) =(利潤(rùn)總額 +利息支出 )/利息支出 41 償債能力分析結(jié)論 ?兩家公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均屬正常，長(zhǎng)虹公司均高于康佳公司，這與兩家公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略有較大關(guān)系。 ?兩家公司利息保障倍數(shù)均呈增長(zhǎng)狀態(tài)，顯示公司還貸能力很強(qiáng)。 康佳凈現(xiàn)金流量 康佳經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 43 長(zhǎng)虹每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析 每股收益 每股凈現(xiàn)金流 1998年 1999年凈現(xiàn)金流量反映企業(yè)報(bào)告期獲取現(xiàn)金的能力，企業(yè)不僅要有賬面利潤(rùn)，還應(yīng)有現(xiàn)金凈收入。 單位：元 44 康佳每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析 每股收益 每股凈現(xiàn)金流 1998年 1999年凈現(xiàn)金流量反映企業(yè)報(bào)告期獲取現(xiàn)金的能力，企業(yè)不僅要有賬面利潤(rùn)，還應(yīng)有現(xiàn)金凈收入。 單位：元 45 長(zhǎng)虹 1999年凈現(xiàn)金流量分析 單位:億元 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 籌資活動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金比凈利潤(rùn)還高，顯示其獲現(xiàn)能力較強(qiáng)，投資活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)凈現(xiàn)金流是因?yàn)槔^續(xù)新項(xiàng)目投資所致，籌資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流是因?yàn)?999年配股增資所致。 47 股利政策分析 長(zhǎng)虹股利政策 康佳股利政策 股價(jià)分析 48 長(zhǎng)虹股利政策分析 派 現(xiàn) 送 股 配 股1 9 95 年 10 股送 6 股 10 股配 2 .5 股7 . 35 元 / 股1 9 96 年 10 股送 6 股1 9 97 年 10 股派 5 .8 元 10 股送 3 股 10 股配 1 . 875 股 元 / 股1 9 98 年1 9 99 年 10 股配 2. 3076 股9 . 98 元 / 股公司上市后一直實(shí)施較為積極的股利分配政策，股本擴(kuò)張較快，但現(xiàn)金紅利派發(fā)較少，令人遺憾， 5年中僅僅 1997派現(xiàn)，另一方面，公司配股頻繁，雖然融資通暢，但公司利潤(rùn)反而下滑，不能不引起投資者的擔(dān)憂。 50 股 價(jià) 示 意 圖 長(zhǎng)虹 康佳 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年股價(jià)以每年末最后一個(gè)交易日二級(jí)市場(chǎng)復(fù)權(quán)價(jià)格為準(zhǔn)。 51 綜 合 評(píng) 價(jià) ?中國彩電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈 ， 市場(chǎng)需求日趨減緩 ， 平均獲利水平下降 ， 要在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝必須創(chuàng)新 。 ?長(zhǎng)虹和康佳規(guī)模高速擴(kuò)張 ， 表明兩家公司抓住了中國電視市場(chǎng)的發(fā)展 ， 把握住機(jī)會(huì) ， 在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì) ， 穩(wěn)居市場(chǎng)占有率前二位 。 ?兩家公司目前財(cái)務(wù)狀況均屬良好 ， 比較安全 ， 都具有較強(qiáng)的獲現(xiàn)能力 ， 不同的是長(zhǎng)虹已明顯步入調(diào)整期 ， 而康佳還處于增長(zhǎng)期 。 52 案例分析結(jié)束 再 見
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1