財(cái)務(wù)分析中ppt課件-閱讀頁(yè)
2025-01-22 19:06本頁(yè)面
【正文】 ?企業(yè)的毛利率逐年遞減。 盈利能力分析 投資者分析 單位 2022年 2022年 2022年 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 不適用 每股收益 元 市盈率 不適用 留存收益率 % 100 100 100 股利支付率 % 0 0 0 投資者分析 率 % 0 0 0 每股賬面價(jià)值 元 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 元 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 /現(xiàn)金股利 次 /年 股利收益 年末市價(jià) 元 投資者分析 從以上三年數(shù)據(jù)可以看出，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)小幅上升，從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)看，這不是一個(gè)好現(xiàn)象。市盈率大幅度提高，說(shuō)明零七公司的發(fā)展前景值得期待。零七公司的股利支付率和收益率都為零，這是由于該公司資產(chǎn)負(fù)債表中“未分配利潤(rùn)”為負(fù)，使其現(xiàn)金股利為零的緣故。 1994年 1月 3日 ,公司發(fā)行的 A股在中國(guó)深圳證券交易所上市。 公司名稱(chēng)：深圳新都酒店股份有限公司 行業(yè)分類(lèi)：社會(huì)服務(wù)業(yè) — 旅館業(yè) 主營(yíng)業(yè)務(wù)：酒店、商場(chǎng)、餐廳及酒店附設(shè)的車(chē)隊(duì)、康樂(lè)設(shè)施等 證券類(lèi)別： A股 股票代碼： 000033 股票簡(jiǎn)稱(chēng)：新都酒店 交易所 ：深圳 發(fā)行時(shí)間： 1993910 發(fā)行方式：公開(kāi)發(fā)行 上市時(shí)間： 19940103 選擇新都酒店作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手與零七公司進(jìn)行比率比較，是因?yàn)椋? ?二者的主營(yíng)業(yè)務(wù)都是酒店業(yè)，都同屬于深圳的上市公司； ?二者的可比期間長(zhǎng)度一致， 2022年此兩個(gè)企業(yè)都進(jìn)行過(guò)重組； ?兩公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、會(huì)計(jì)期間和依據(jù)的會(huì)計(jì)政策相同。流動(dòng)比率基本持平，速動(dòng)比率較弱。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債說(shuō)明該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以抵償流動(dòng)負(fù)債的程度較低，其財(cái)務(wù)彈性較差。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與負(fù)債總額的比值相較很低，說(shuō)明償債能力較小，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)較大 盈利能力對(duì)比分析 項(xiàng)目 年度 零七 2022 新都 2022 凈利潤(rùn)率（ %） 全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次 /年） 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率（ %） 資產(chǎn)報(bào)酬率（ %) 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次 /年） 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)報(bào)酬率（ %） 銷(xiāo)售額與固定資產(chǎn)之比 （次 /年） 全部權(quán)益報(bào)酬率（ %） 毛利率（ %） 70 盈利能力對(duì)比分析 從表中我們可以看到零七的各項(xiàng)盈利指標(biāo)都優(yōu)于新都 。 盈利能力較差 。零七公司雖然每股收益略低于新都，但是市盈率遠(yuǎn)優(yōu)于新都，說(shuō)明零七的發(fā)展前景要優(yōu)于新都。但總體而言零七公司投資者分析顯著優(yōu)于新都酒店。 單位 零七公司 新都酒店 留存收益率 % 100 100 股利支付率 % 0 0 股利收益率 % 0 0 每股賬面價(jià)值 元 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 元 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 /現(xiàn)金股利 次 /年 年末市價(jià) 元 總結(jié)與評(píng)價(jià) 通過(guò)這次分析我們發(fā)現(xiàn)： ? 首先在流動(dòng)性方面，經(jīng)過(guò)三年期的數(shù)據(jù)的比較，公司流動(dòng)性得到顯著提高。特別是在流動(dòng)比、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率乃至營(yíng)運(yùn)資本比率都得到很大程度的提高，這讓我們看到企業(yè)總體的流動(dòng)性大大增強(qiáng)，對(duì)企業(yè)的深層次發(fā)展是有巨大幫助的； ? 其次在公司長(zhǎng)期償債能力上我們從利息保障倍數(shù)的明顯增加和負(fù)債比率大幅下降的基礎(chǔ)上看的出公司越來(lái)越有能力支付長(zhǎng)期負(fù)債，這也說(shuō)明了公司的綜合實(shí)力得到顯著增強(qiáng)； ? 在盈利能力上，我們分析得出其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益報(bào)酬率雖有提高但是不顯著，甚至在毛利率上還出現(xiàn)了下降。 分析過(guò)程中遇到的問(wèn)題 分析者分析能力的局限性 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)通常是由報(bào)表分析者來(lái)完成的。如果缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) ,就很可能出現(xiàn)理解偏差 ,這樣必定會(huì)影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析結(jié)果。分析人員的判斷力尤為重要。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)時(shí) ,單個(gè)指標(biāo)不能說(shuō)明問(wèn)題 ,我們就要對(duì)多個(gè)相關(guān)聯(lián)的指標(biāo)進(jìn)行綜合分析 ,才能得出正確的結(jié)論。
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