【正文】 國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的現(xiàn)狀 當(dāng)今時(shí)代，科技發(fā)展水平已成為制約一個(gè)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵因素 。隨著世界高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展， 20 世紀(jì) 50 年代開始出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè) ，由于其在推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)方面的巨大作用，迅速得到了世界各國(guó)的認(rèn)同。鳳險(xiǎn)投資擺脫 了過去資本市場(chǎng)只向那些擁有有形資產(chǎn)或擔(dān)保的資本密集型企業(yè)提供資金的模式，而是向那些極具發(fā)展?jié)摿Φ壳翱赡苌袥]有資產(chǎn)做擔(dān)保的企業(yè)迅速提供資金，結(jié)果使技術(shù)革新的速度大大加快，迅速提高了增長(zhǎng)率。豐富的風(fēng)險(xiǎn)資本正是美國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ) ,在獨(dú)特創(chuàng)業(yè)文化的影響下 ,美國(guó)眾多的技術(shù)擁有者選擇了創(chuàng)業(yè) ,并且取得了豐碩的成果。以美國(guó)硅谷為例 ,鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)的機(jī)制、開放的環(huán)境氛圍、自主的管理模式等都是美國(guó)硅谷成功的關(guān)鍵因素。 20 世紀(jì) 90 年代 ,英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的近 70%投資于高技術(shù)領(lǐng)域 ,直接促進(jìn)了 100多家風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成長(zhǎng)。雖然以色列地小人少 ,但是其國(guó)內(nèi)民間研發(fā)支出占 GDP 的比例是全球最高的 ,從事高 科技研發(fā)的科學(xué)家或工程師數(shù)量也是世界最多的國(guó)家之一。 西安交通大學(xué)城市學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 14 國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的現(xiàn)狀 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資起步與 1985 年。我國(guó)第一家專營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)投資的全國(guó)性金融機(jī)構(gòu) 即 中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司 , 在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中偏離了初衷 ,追隨社會(huì)潮流投機(jī)于股票、 房地產(chǎn)等領(lǐng)域 ,最終導(dǎo)致破產(chǎn)清算。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)目前還處于發(fā)展初期，不論 在 理論上還是實(shí)踐上，仍然處于如何將國(guó)際通行做法與我國(guó)實(shí)踐相 結(jié)合 的 探索 中，從各地發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)踐剖析來看，其現(xiàn)狀特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （ 1）我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主要類型，目前 我 國(guó)絕大部分風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都是在政府的主導(dǎo)下 建立的，并且附屬政府部分管理權(quán)。從各地域不同公司類型風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) 的 實(shí)際 風(fēng)險(xiǎn)投資總量進(jìn)行比例剖析，政府風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)比例 占據(jù)了 重要比例。 （ 2）我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資 企業(yè) 的“能量級(jí)別”低（規(guī)模小、數(shù)量少、資金弱），達(dá)不到產(chǎn)業(yè)規(guī)模，因而難以在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化方面起到主導(dǎo)作用。受實(shí)力限制，無法通過組合投資 來分散風(fēng)險(xiǎn)， 從而 缺乏抗風(fēng)險(xiǎn)能力，資金難以快速地滾動(dòng)發(fā)展。 （ 3）我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資融資溝渠的單一化，風(fēng)險(xiǎn)投資的融資渠道狹窄，資金流量單一、有限，導(dǎo)致了科技風(fēng)險(xiǎn)基金的風(fēng)險(xiǎn)投資職能很弱，風(fēng)險(xiǎn)投資行為也不規(guī)范。我國(guó)目前風(fēng)險(xiǎn)投資主體主要是政府，來源主要是銀行的科技開發(fā)貸款。目前 我 國(guó)大部分風(fēng)險(xiǎn)投資公司 的 資金 來源 也 主要 是由政府出錢，其弊病已敗露無遺，所以，風(fēng)險(xiǎn)投資公司設(shè)立時(shí)要留心鄉(xiāng)企，團(tuán)結(jié)鼓勵(lì)非國(guó)有企業(yè)、個(gè)人、外商及其他機(jī)構(gòu)投資進(jìn)股，拓寬資金根源溝渠，完成投資多元化，努力使民間資本在風(fēng)險(xiǎn)投資中演出重要角色。因?yàn)樵谡?cái)力有限的前提下，風(fēng)險(xiǎn)資金無法形成良性循環(huán)，同時(shí)由政府行為來代替市場(chǎng)的我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的現(xiàn)狀及問題分析 15 風(fēng)險(xiǎn)投資行為，往往也是低效的。我 國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資重要集中于深圳、上海、北京等經(jīng)濟(jì)繁榮地域。 （ 5）我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制不暢，使一些潛在的投資者因懼怕“投進(jìn)去，收不回”，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資望而卻步。若只是為了獲得紅利，那么即便是高成長(zhǎng)企業(yè)的很高的利潤(rùn)和紅利也無法充分補(bǔ)償這種投資的高風(fēng)險(xiǎn)，因此只能走退出渠道：高價(jià)出售 、上市或回購(gòu)。 （ 6）我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的政策資源和人力資源尚缺乏，這是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資目前急待解決的問題。另外，風(fēng)險(xiǎn)投資家應(yīng)是具有較強(qiáng) 的 工程技術(shù)基礎(chǔ)知識(shí)，有金融投資實(shí)踐和高新技術(shù)企業(yè) 管理實(shí)踐的“通才”，我國(guó)目前不僅缺乏這類精通風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作的人才，而且現(xiàn)行的人事管理體制和教育體制也不適合這種人才的培養(yǎng)和成長(zhǎng)。一方面 ,法制不健全 ,使得社會(huì)上的非法集資活動(dòng)屢禁不止 ,挫傷了老百姓的投資積極性 ,使得風(fēng)險(xiǎn)承受能力較差的居民對(duì)正常的集資活動(dòng)產(chǎn)生了逆反心理。 而另一方面 ,則是現(xiàn)有法律、法規(guī)難以適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的要求。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本來源渠道單一，風(fēng)險(xiǎn)投資的主體應(yīng)該是愿意并且能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人、企業(yè)等私人部門 ,如美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本組成中 ,年余基金和私人投資占絕大部分。如果光是依靠國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的逐步摸索將會(huì)耗費(fèi)大量的時(shí)間和金錢，因此我們應(yīng)該積極鼓勵(lì)外商風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)到中國(guó)來投資。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)雖然有退出的意識(shí)，但缺乏主動(dòng)退出的壓力，這主要是指我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)往往過于強(qiáng)調(diào)退出的方式，而沒有退出的時(shí)間要求。 目前 ,我國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)剛起步 , 還很不完善 ,且沒有形成良好的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制 ,風(fēng)險(xiǎn)投資沒有出口 ,這是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展最大的制約因素 , 這使得一些潛在的投資者因懼怕 投入的資金得不到回報(bào) ,而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投 資望而卻步 ,從而限制了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。 風(fēng)險(xiǎn)投資家不僅要有廣博的金融知識(shí)、市場(chǎng)知識(shí)和公司管理的只是，而且還要有對(duì)高新技術(shù)的深刻認(rèn)識(shí)與對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品的走向及其潛力具有較強(qiáng)的判斷力，否則就難以估計(jì)投資高技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度，也就難以在高風(fēng)險(xiǎn)中實(shí)現(xiàn)高收益。目前我國(guó)十分缺乏高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)投資專家和人才。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，培育風(fēng)險(xiǎn)投資主體，發(fā)揮市場(chǎng)調(diào)節(jié)在資源配置中的作用，從而才能使我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)快速發(fā)展。 5）風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展滯后 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的投資過程不規(guī)范、隨意性大。在確定投資對(duì)象時(shí)缺少系統(tǒng)、 細(xì)致的挑選 ,確定投資對(duì)象后 ,也不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理 ,甚至直接以發(fā)放貸款 的形式進(jìn)行投資。 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)存在問題的原因 缺乏合格的風(fēng)險(xiǎn)投資主體 從整體上看，現(xiàn)有規(guī)模的投資資本還難以滿足市場(chǎng)的需要。并且我國(guó)目前的發(fā)展模式為“政府主導(dǎo)型”，以財(cái)政撥款和銀行科技開發(fā)貸款為主體的風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模小，同時(shí)政府為主要出資方，造成投資主體單一，影響投資效益。 社會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏正確的認(rèn)識(shí)和了解 我國(guó)社會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏正確的認(rèn)識(shí)和了解。美、英、日等國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)達(dá)還有一個(gè)不可忽視的原因 ,就是成功風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的示范作用。像在我國(guó)這樣一個(gè)受傳統(tǒng)文化影響而求穩(wěn)懼變 , 不愿冒險(xiǎn)的國(guó)家里 ,成功企業(yè)的示范作用更為必要。 而且從文化環(huán)境看，鼓勵(lì)掙扎、崇尚創(chuàng)新、提倡創(chuàng)業(yè)的人種實(shí)質(zhì)有有利風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，而本國(guó)還沒有完整給人需要?jiǎng)?chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的環(huán)境，這 方面的支持 和鼓勵(lì)也很少。于是，俊杰活動(dòng)、知識(shí)財(cái) 產(chǎn)權(quán)保護(hù)、缺乏具有競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目等 的 題目頗多，如困擾本國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)的盜墓題目已經(jīng)嚴(yán)重有害了很多軟件公司的好處，克制了風(fēng)險(xiǎn)投資的本地化發(fā)展 。 如何規(guī)范和促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，使之為高科技產(chǎn)業(yè)服務(wù)，是政府的緊迫任務(wù)。因此政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行合理的干預(yù)，可以引導(dǎo)其健康、快速的發(fā)展。與國(guó)外相比 ,我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展存在著明顯的環(huán)境障礙 , 雖然對(duì)高新技術(shù)企業(yè)有稅收優(yōu)惠和出口優(yōu)先的政策 , 但是從措施力度上看 ,遠(yuǎn)不及風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)達(dá)國(guó)家 ,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司也沒有具體的鼓勵(lì)措施。 信息不對(duì)稱 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的信息不對(duì)稱，缺乏高效率的信息交流網(wǎng)絡(luò) ,使得企業(yè)無法迅速了解和跟蹤國(guó)內(nèi)外高新技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r和最新動(dòng)態(tài) ,造成企業(yè)的應(yīng)變能力低下 ,增加了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。 解決我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)問題的對(duì)策建議 19 4 解決我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)問題的對(duì)策建議 完善風(fēng)險(xiǎn)投資的法規(guī)制度 一個(gè)良好的法律環(huán)境是人們熱心利用資源、創(chuàng)建財(cái)富的前提條件。 從西方發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)驗(yàn)看，比較完善的法律法規(guī)制度，是促進(jìn)高科技發(fā)展的重要前提條 件。七十年代后期，由于電子技術(shù)特別是計(jì)算機(jī)技術(shù)的迅速發(fā)展，日益增多的大公司、大銀行和各種民間基金組織開始涉足高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，從事與電子信息等高技術(shù)相關(guān)的研究開發(fā)活動(dòng)，從而有力地促進(jìn)了美國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 [12]美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷程表明，風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)高新技術(shù)發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方 面功不可沒。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資法律制度建設(shè)，雖然起步晚，但發(fā)展快，已受到我國(guó)政府的高度重視和社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，形成了若干法律法規(guī)，當(dāng)今世界，社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、科學(xué)、文化生活各個(gè)領(lǐng)域變動(dòng)、發(fā)展的程度和烈度，包括高新技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)投資，都達(dá)到了前所未有的水平。自然，良好的風(fēng)險(xiǎn)投資法律環(huán)境也不是一成不變的， 并 沒有固定的模式，必須隨著時(shí)代的發(fā)展而發(fā)展。工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家都把高新技術(shù)開發(fā)與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資密切聯(lián)系在一起，作為發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)、增強(qiáng)綜合國(guó)力的基本國(guó)策。美國(guó)政府幾乎不直接參與風(fēng) 險(xiǎn)投資的管理，而是充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn)，通過調(diào)節(jié)潛在投 資者的風(fēng)險(xiǎn)收益比來誘導(dǎo)投資。前美國(guó)總統(tǒng)里根早在他執(zhí)政時(shí)就指出：“以信息工業(yè)為主體的高技術(shù)工業(yè)，即將把美國(guó)帶進(jìn)一個(gè)新經(jīng)濟(jì)時(shí)代?！比毡鞠蛑?21 世紀(jì)的技術(shù)革新投資，與美國(guó)爭(zhēng)奪技術(shù)開發(fā)前沿陣地，企圖在國(guó)際高技術(shù)市場(chǎng)徹底打垮耀武揚(yáng)威的美國(guó)?！惫膭?lì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司和金融機(jī)構(gòu)勇于向高新技術(shù)投資。 20 世紀(jì) 50 至 60 年代，日本以朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)為契機(jī)，大興風(fēng)險(xiǎn)投資，積極發(fā)展重化工業(yè)，從而很快恢復(fù)了日本經(jīng)濟(jì)； 20 世紀(jì) 60 年代后，又大膽創(chuàng)新，舉步微電子工業(yè)，進(jìn)而創(chuàng)造了戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)騰飛的奇跡，奠定了其在世界格局中的戰(zhàn)略地位； 20 世紀(jì) 80 年代日本在鞏固微電子領(lǐng)域成果的同時(shí)，開始了超導(dǎo)、生物工程的拓展。新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)大都從開始就較重視通過對(duì)基金的管理，并根據(jù)本地區(qū)的一些具體情況引導(dǎo)新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 3）稅收優(yōu)惠、提供補(bǔ)貼 根據(jù)美國(guó) 1978 年頒布的一項(xiàng)新稅法，目前美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本的稅率已經(jīng)比 1977年減少了 60%。我國(guó)臺(tái)灣省的風(fēng)險(xiǎn)投資的所得稅率為 25%，比一般傳統(tǒng)性 投資稅生產(chǎn)率低 20%以上，這有效地刺激了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。 1982 年美國(guó)全美科學(xué)技術(shù)基金會(huì)對(duì)半導(dǎo)體工業(yè)的研究和開發(fā)提供 750 萬(wàn)美元的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼，芝加哥市政府還建立了地方科學(xué)基金，專門為從事高新技術(shù)開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供各種補(bǔ)貼。 [13]像挪威的 SPISSTEK公司就是非盈利性的。 4） 靈活的退出機(jī)制 投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資家最主要的風(fēng)險(xiǎn)是不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)，從而有效的退出機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。但是在二板市場(chǎng)模式的選擇和探討方面有所不同，即獨(dú)立的運(yùn)作模式，如美國(guó)的 NASDAQ、日本的 JASDAQ 等和附屬市場(chǎng)模式，如英國(guó)的 AJM 市場(chǎng)等。 5）多渠道獲取信息，分階段研究市場(chǎng) 及時(shí)、準(zhǔn)確的信息是企業(yè)生存和發(fā)展的保證。 建立符合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)投 資運(yùn)作機(jī)制 強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估與選擇機(jī)制 為了減少風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度，必須對(duì)投資項(xiàng)目嚴(yán)格把關(guān)。 其次， 建立風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢管理公司和企業(yè)財(cái)務(wù)顧問公司等專業(yè)市場(chǎng)媒介機(jī)構(gòu)，發(fā)揮其特色、評(píng)估投資項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì) ， 將風(fēng)險(xiǎn)投資導(dǎo)入經(jīng)過培育的有前途、有潛質(zhì)的高科技企業(yè)。如果沒有一個(gè)可行的退出機(jī)制，西安交通大學(xué)城市學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 22 就無法獲得高增長(zhǎng)階段的高利潤(rùn)，無法補(bǔ)償失敗項(xiàng)目的損失。所以發(fā)展我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)從建立風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制入手。目前應(yīng)借鑒國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)驗(yàn)，推出我國(guó)自己的“二板市場(chǎng)”，即建立上市標(biāo)準(zhǔn)較低的專門為高科技企業(yè)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，使風(fēng)險(xiǎn)投資公司能順利收回資本投入新的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。 完善投融資體制，多渠道開辟風(fēng)險(xiǎn)投資來源 多渠道資金來源是發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的最重要環(huán)節(jié)。利益共享 ” 的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行機(jī)制為目標(biāo)，發(fā)揮不同投資主體的作用，拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)融資市場(chǎng)化。積極引進(jìn)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資，走內(nèi)外并舉之路。風(fēng)險(xiǎn)投資公司起步較晚，經(jīng)驗(yàn)少，針對(duì)這一情 況，一方面，應(yīng)積極培養(yǎng)城鄉(xiāng)居民的風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)，培育風(fēng)險(xiǎn)投資主體，更多地吸收民間投資， 讓公共投資、機(jī)構(gòu)、個(gè)人都愿意把錢交給風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，投向創(chuàng)業(yè)企業(yè)。 利用國(guó)家部分資源啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資 充分利用國(guó)家部分資源，主要包括二個(gè)方面： 一方面是 充分發(fā)揮國(guó)有資產(chǎn)存量的效用。如國(guó)家級(jí)的“ 星火計(jì)劃 ” 、 “ 火炬計(jì)劃 ” 以及各地類似的高新技術(shù)發(fā)展計(jì)劃，其中很多項(xiàng)目可以轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象。 解決我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)問題的對(duì)策建議 23 發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資公司，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資力 風(fēng)險(xiǎn)投資公司是專門向高新技術(shù)企業(yè)投入研究開發(fā)資金，井可以從事一定融資、擔(dān)保業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，其主要職能就是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以從以下幾方面人手： 首先，銀行出資成立官辦風(fēng)險(xiǎn)投資公司，成為科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)的政策性投融資扶持機(jī)構(gòu)。 最后 將政府籌集到的風(fēng)險(xiǎn)投資基金的一部分，建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司。它的經(jīng)營(yíng) 方針是在高風(fēng)險(xiǎn)中追求高收益。即通過發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)投資基金股份或受益證券憑證的方式，匯集社會(huì)投資者的分散資金，委托專門的風(fēng)險(xiǎn)投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行各類對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的組合投資。這種基金是由中外雙方有實(shí)力和資信的投資公司共同組成。 培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資人才 我國(guó)目前不僅缺乏這類精通風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作的人才 ，而且現(xiàn)行的人事管理體制和教育體制也不適合這種人才的培養(yǎng)和成長(zhǎng)。加快風(fēng)險(xiǎn)投資專門人培養(yǎng)，應(yīng)采用多種渠道培養(yǎng)自己的風(fēng)險(xiǎn)投資家。其次，采用送出去的辦法，讓一部分素質(zhì)較好的人員直接去國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)，掌握實(shí)際操作規(guī)程。 同時(shí)， 政府也應(yīng)該逐步取消對(duì)外來人才的限制，加大對(duì)國(guó)外優(yōu)秀人才的引進(jìn)力度，吸引海外留學(xué)生和風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的專業(yè)人才加盟我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)。中國(guó)的險(xiǎn)投資業(yè)雖然目前還存在不少問題，但是已經(jīng)初步具備了不錯(cuò)的開端，形成了廣泛風(fēng)的社會(huì)共識(shí)，由政府及監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的體系建 設(shè)正在慢慢健全完善。只要我們按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律去更好的發(fā)展我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展將更加完善，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資必更加強(qiáng)大。本文只是對(duì)于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)做了初步的分析探索，希望在以后的學(xué)習(xí)中，能夠運(yùn)用更多知識(shí)和數(shù)據(jù)，完 善和改進(jìn)論文。同時(shí)為了避免腐敗現(xiàn)象的滋生，應(yīng)鼓勵(lì)個(gè)人和相關(guān)機(jī)構(gòu)成立