宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件第九章-閱讀頁(yè)
2025-06-04 01:28本頁(yè)面
【正文】 中，我們可以發(fā)現(xiàn)，擴(kuò)張性貨幣政策在公開(kāi)的金融市場(chǎng)增加貨幣供給從而增加國(guó)民收入的同時(shí)，會(huì)使名義匯率有貶值的壓力，在固定匯率制度下，要保持匯率不變，就必須在外匯市場(chǎng)上減少貨幣供給，那么在公開(kāi)的金融市場(chǎng)上增加的貨幣供給就會(huì)通過(guò)外匯市場(chǎng)全部回收，貨幣供給量實(shí)際并沒(méi)有發(fā)生變化，國(guó)民收入也就會(huì)不變。 固定 匯率 固定匯率制下擴(kuò)張性的貨幣政策效果 e 0 Y IS LM Y* → ← 固定 匯率 固定匯率制下緊縮性的貨幣政策效果 e 0 Y IS LM Y* → ← ? 保護(hù)貿(mào)易政策效果 ? 保護(hù)貿(mào)易政策會(huì)使國(guó)民收入增加。 固定匯率 固定匯率制下的保護(hù)貿(mào)易政策效果 e 0 Y IS1 IS2 LM1 LM2 Y1 Y2 ↗ ↗ → → ? 四、大國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的短期均衡 ? 大國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)是指該國(guó)在國(guó)際資金市場(chǎng)上借貸規(guī)模足夠大，以至于會(huì)對(duì)世界市場(chǎng)的均衡利率造成影響。 ? （一） 對(duì)外凈投資與凈出口的關(guān)系 ? 在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，對(duì)外凈投資（ NFI） =凈出口（ NX） ? 因?yàn)樵陂_(kāi)放經(jīng)濟(jì)中， Y=C+I+G+NX ? YCG=I+NX ? S=I+NX ? SI=NX ? 因?yàn)?SI=NFI，所以 NFI=NX ? （二） 大國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下利率與凈出口和名義匯率的關(guān)系 ? r↗ 外資流入 ↗ 和資本流出 ↘ 對(duì)外凈投資 ↘ 順差 e↗ NX↘ ? （三）大國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的短期均衡 ? Y=C（ YT） +I（ r） +G+NX（ e） ? M/P=L（ r,Y） ? NFI（ r） =NX（ e） ? 所以 Y=C（ YT） +I（ r） +G+NFI（ r） ? M/P=L（ r,Y） r 0 Y IS LM Y1 r1 大國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的短期均衡 ? （三） 財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)名義匯率和凈出口的影響。 ? 貨幣政策的影響 ? MS↗ r↘ 外資流入↘ 和資本流出 ↗ 對(duì)外凈投資 ↗ 逆差 e↘ NX↗ ? 同時(shí)，擴(kuò)張性的貨幣政策可以從兩個(gè)方面擴(kuò)大總需求，一方面會(huì)增加國(guó)內(nèi)總需求，另一方面會(huì)使本幣貶值，使凈出口增加而增加總需求 ? 國(guó)際貨幣基金組織（ International Moary Fund，簡(jiǎn)稱(chēng)： IMF）于 1945年 12月 27日成立，與 世界銀行 并列為世界兩大 金融 機(jī)構(gòu)之一，其職責(zé)是監(jiān)察 貨幣匯率 和各國(guó)貿(mào)易情況、提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球 金融制度 運(yùn)作正常；其總部設(shè)在 華盛頓 。儲(chǔ)備頭寸 (reserve position)是指某一成員國(guó)在基金組織的儲(chǔ)備部分提款權(quán)余額，再加上向基金組織提供的可兌換 貨幣 貸款余額。 ? 此時(shí)國(guó)際貨幣基金組織的角色有點(diǎn)類(lèi)似于央行，而各國(guó)則類(lèi)似商業(yè)銀行的地位；以此類(lèi)比，儲(chǔ)備頭寸就相當(dāng)于 “ 準(zhǔn)備金 ” ，可兌換貨幣貸款余額相當(dāng)于央行給予商行的信貸額度。是 IFM分配給其成員國(guó)的一種特殊的使用資金權(quán)利，也是一種補(bǔ)充現(xiàn)有儲(chǔ)備資產(chǎn)的手段。 ? 在 1970年時(shí)，每單位特別提款權(quán)為的價(jià)值由含金量決定，當(dāng)時(shí)規(guī)定 35特別提款權(quán)單位等于 1 盎司黃金，即與美元等值。 1980 年 9 月 18 日，基金組織又宣布將組成 “ 一籃子 ” 的貨幣，簡(jiǎn)化為 5 種西方國(guó)家貨幣，即美元、聯(lián)邦德國(guó)馬克、日元、法國(guó)法郎和英鎊 . ? 2021年 1月 1日： ? 美元： 45%， ? 日元： 15%， ? 英鎊： 11%， ? 歐元： 29%。 ? 2021 年 1 月 1 日： ? 美元 % ? 歐元 %: 英鎊 % 日元 % ? 每單位特別提款權(quán)市值是不固定的。 ? 在 IMF執(zhí)行董事會(huì)制定的新方案中，中國(guó)份額占比增加 %至 %，投票權(quán)也將從%升至 %，排名從并列第六躍居第三，在 IMF中的影響力將超過(guò)歐洲國(guó)家，僅次于美
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