【正文】 觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)單線性回歸分析，其結(jié)果如下。 中國(guó)“五年計(jì)劃”相關(guān)性分析 每個(gè)“五年計(jì)劃” 周期內(nèi)，重卡的銷量都會(huì)隨上述經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一起進(jìn)入新的平臺(tái)， 被 稱為重卡的“需求級(jí)數(shù)”， 07 年重卡銷量的走勢(shì)與 2020 年（也就是 “ 十五 ” 規(guī)劃的第二年）非常的相似。十五期間，中國(guó)重卡總銷量是 127萬(wàn)輛，較“九五”期間增長(zhǎng) 460%，年需求級(jí)數(shù)達(dá)到 30萬(wàn)輛的水平，預(yù)計(jì)“十一五”期間，重卡的年需求級(jí)數(shù)將達(dá)到 5060萬(wàn)輛的水平。 假設(shè)平均 一輛重卡年行使里程在20－ 25萬(wàn)公里， 那么 在使用 4－ 5年后，重卡進(jìn)入換車周期。由于中國(guó)卡車保有量的基數(shù)非常高， 因此 未來(lái)每年都會(huì)有超過(guò) 85 萬(wàn)輛卡車需要進(jìn)行更換，而這種更換需求具有相對(duì)的剛性。由于 20 2020年銷售的重卡將在 2020年集中進(jìn)入報(bào)廢期，假設(shè) 2020年銷售的標(biāo)準(zhǔn)重卡有 25％在 2020年進(jìn)行報(bào)廢，那么就會(huì)產(chǎn)生 3萬(wàn)輛的更換需求，僅這些需求就占到 2020年標(biāo)準(zhǔn)重卡銷量的 %。 假設(shè)重卡在購(gòu)買四年后有 25%需要進(jìn)行更新，可以預(yù)測(cè) 20202020年每年的更換需求（不作復(fù)合 統(tǒng)計(jì)，即 08年更新需求只計(jì)算 04年的重卡，不包括其他年份，依此論推）： 表 23： 中國(guó) 20202020年重卡 更換需求預(yù)測(cè) 時(shí)間 年銷售量（萬(wàn)輛） 時(shí)間 預(yù)期更換需求（萬(wàn)輛） 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 整理：水清木華研究中心 中國(guó) 計(jì)重收費(fèi) 政策 計(jì)重收費(fèi) 政策主要是為了治理超載。 2020年預(yù)計(jì)還有 56個(gè)省市將推行計(jì)重收費(fèi)。計(jì)重收費(fèi)實(shí)施之后，卡車 超載將受到重罰，而不超載又難以承受高油價(jià) ，因此 計(jì)重收費(fèi)的實(shí)施促使卡車消費(fèi)向重型化發(fā)展。 中國(guó)在 2020年開(kāi)始實(shí)施計(jì)重收費(fèi)，從 2020年開(kāi)始計(jì)重收費(fèi)在中國(guó)開(kāi)始全面推廣。正是由于計(jì)重收費(fèi)大大加重了車主的超載成本，它的推廣使得重卡銷售出現(xiàn)了革命性的變化 ，向著20202020 年 中國(guó)重卡行業(yè) 研究報(bào)告 水清木華研究中心 (中文 ) (English) 22 重型化的 方向 發(fā)展 。國(guó)Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行將給重卡行業(yè)帶來(lái)以下方面的問(wèn)題： ? 發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)水平。 ? 成本增加。因此，盡快研發(fā)新型發(fā)動(dòng)機(jī)，盡量降低制造技術(shù)成本，將成為各大重企急需解決的問(wèn)題。在油品適應(yīng)性上中國(guó)短期內(nèi)還無(wú)法匹配。 ? 售后服務(wù)水平 。 為了應(yīng)對(duì)國(guó)Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行， 07 年以來(lái)，中國(guó)各大重卡企業(yè)爭(zhēng)積極引進(jìn)先進(jìn)發(fā)動(dòng)機(jī)，推出新品。 其 中，總質(zhì)量＞ 32噸的重卡整車?yán)塾?jì)銷售 820輛，同比下降 %； 19 噸＜總質(zhì)量 ≤26 噸區(qū)間的重卡整車?yán)塾?jì)銷售 ，同比增長(zhǎng) %； 14 噸＜總質(zhì)量 ≤19 噸區(qū)間的準(zhǔn)重卡整車?yán)塾?jì)銷售 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) %。銷售 71762輛，同比增長(zhǎng) %，重卡 產(chǎn)銷持續(xù)快速增長(zhǎng)；與 4月份相比，重卡產(chǎn)量環(huán)比下降 %，銷量環(huán)比下降 %。 圖 31： 2020年 中國(guó) 各類型重卡銷售量累計(jì)同比 萬(wàn)輛%%%%0102030405060整車 底盤 半掛牽引車 合計(jì)2020年 2020年 整理：水清木華研究中心 20202020 年 中國(guó)重卡行業(yè) 研究報(bào)告 水清木華研究中心 (中文 ) (English) 25 圖 32： 2020年中國(guó)重卡行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)分析 半掛牽引車%整車%底盤% 整理：水清木華研究中心 中國(guó)重卡 月度銷量分析 2020 年 5 月份重卡增速已出現(xiàn)回落， 3月至 5 月份，重卡行業(yè)銷量分別達(dá)到 89,558 輛、81,868 輛和 71,762 輛，不僅增速達(dá)到 67%、 52%和 43%的高峰，而且銷量也達(dá)到 歷史高點(diǎn)。 20202020 年 中國(guó)重卡行業(yè) 研究報(bào)告 水清木華研究中心 (中文 ) (English) 26 圖 33： 2020年 01月 2020年 05月 中國(guó) 重卡歷史銷量及銷量增速變動(dòng)趨勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)產(chǎn)銷快訊 圖 34： 2020年 01月 2020年 05月 重卡月度銷量 （ 單位：萬(wàn)輛 ） 整理：水清木華研究中心 中國(guó)重卡 行業(yè)成本 ? 從 2020年下半年中國(guó)鋼價(jià)出現(xiàn)了持續(xù)上漲，據(jù)統(tǒng)計(jì) ， 截至 2020年 5月鋼價(jià)綜指和熱卷指數(shù)分別同比增長(zhǎng)了 48%和 33%，較 2020年 1月 初 分別增長(zhǎng)了 27%和 21%，鋼材的持續(xù)上漲對(duì)重卡生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了較大的成本壓力。 圖 38：中國(guó)橡膠 2020年 01月 2020年 05月 價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)石油和化工經(jīng)濟(jì)分析、東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所 ? 此外， 國(guó) Ⅲ 標(biāo)準(zhǔn)的推行將提高重卡行業(yè) 10%15%的成本 。 在本輪的重卡漲價(jià)潮中，陜汽重卡價(jià)格上調(diào)了 3500～ 6000元左右；北汽福田歐曼分兩次漲了 7000元；江淮格爾法重卡整體價(jià)格上調(diào)幅度大約在 6000 元左右；一汽解放 J6 重卡漲了 6000 元、奧威上調(diào)了 5000元、悍威 84 上漲了 5000元；重汽 64 和 84 的重卡價(jià)格也都上調(diào)了 3700元。由于整車廠凈利潤(rùn)率在 4%左右，因此毛利率的波動(dòng)可能會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。截至 2020年底，半掛牽引車銷售 ，同比增長(zhǎng) %，銷量增幅高于商用車行業(yè) 點(diǎn)，高于汽車全行業(yè) 。 ? 2020 年上半年，半掛牽引車市場(chǎng)需求維持快速增長(zhǎng)，共銷售 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)%。 圖 310： 2020年 中國(guó) 半掛牽引車市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 25噸 總質(zhì)量≤40噸82%總質(zhì)量≤25噸%總質(zhì)量＞40噸17% 整理：水清木華研究中心 20202020 年 中國(guó)重卡行業(yè) 研究報(bào)告 水清木華研究中心 (中文 ) (English) 31 ? 2020 年上半年半掛牽引車 銷售 萬(wàn)輛 ，其中： 25 噸 準(zhǔn)拖掛車總質(zhì)量 ≤40 噸系列在占據(jù)最大市場(chǎng)份額的同時(shí)增幅也高居各半掛車品種首位，銷售 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)%，占半掛牽引車銷售總量的 87%； 40噸 準(zhǔn)拖掛車總質(zhì)量系列增幅居次，共銷售 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) %；準(zhǔn)拖掛車總質(zhì)量 ≤25 噸系列市場(chǎng)需求呈明顯 萎縮，僅銷售 186輛，同比下降 %。 中國(guó) 半掛牽引車市場(chǎng)集中度 在半掛牽引車生產(chǎn)企業(yè)中 ， 累計(jì)銷量排名前五位的企業(yè) 占銷售總量的 90%以上，這五家企業(yè)分別是： 一汽、重汽、陜汽、東風(fēng)和福田 。2020年，一汽、重汽、陜汽、東風(fēng)和福田分別銷售 、 、 、 萬(wàn)輛 和 ，截至 2020年底，上述 5家企業(yè)共銷售 ，占半掛牽引車銷售總量的 94%。 圖 312： 20202020上半年 中國(guó) 半掛牽引車市場(chǎng)集中度 % % %% % %%% %% %%% % %% % %0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2020 2020 2020上其它福田東風(fēng)陜汽重汽一汽 整理：水清木華研究中 心 中國(guó) 半掛牽引車 行業(yè) 趨勢(shì)分析 ? 半掛車 銷量 將持續(xù)增加 2020年半掛車 有望 占載貨車 50%的市場(chǎng)。半掛車系列產(chǎn)品是專用汽車行業(yè)發(fā)展可以上規(guī)模的產(chǎn)品之一，像歐、美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，其商用運(yùn)輸車的主要產(chǎn)品為半掛車系列產(chǎn)品，這也是中國(guó)發(fā)展的必然趨勢(shì) 。預(yù)計(jì) 2020年，半掛車占全部載貨車市場(chǎng)份額將 達(dá)到 半數(shù)以上。重、中、輕型車比例構(gòu)成將趨于合理，重型半掛車、半掛系列半掛車將得到明顯發(fā)展，同時(shí)經(jīng)濟(jì)性、動(dòng)力性、環(huán)保性、安全性和可靠性等特性將成為今后半掛車發(fā)展方向。然而，汽車重型化是方向，重型廂貨半掛車應(yīng)該具有較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿Α? 據(jù)有關(guān)部門對(duì) “ 十一五 ” 末期的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，到 2020年重型貨車需求量將達(dá)到 65萬(wàn)輛以上，重型廂貨半掛車市場(chǎng)將呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。同時(shí)隨著中國(guó)現(xiàn)代物流業(yè)的快速發(fā)展，廂式半掛車將成為行業(yè)必然的采購(gòu)需求。 20202020 年 中國(guó)重卡行業(yè) 研究報(bào)告 水清木華研究中心 (中文 ) (English) 34 第四章 中國(guó) 重卡行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況 中國(guó) 重卡行業(yè)主要企業(yè) 中國(guó)重卡行業(yè)主要企業(yè)的產(chǎn)銷量分析 如下 ： 表 41： 中國(guó) 重卡生產(chǎn)企業(yè) 2020年 16 月累計(jì)銷售排名 排名 企業(yè)名稱 銷量 （ 萬(wàn)輛 ） 1 一汽 2 東風(fēng) 3 中國(guó)重汽 4 陜汽 5 北汽福田 6 上海依維柯紅巖 數(shù)據(jù)來(lái)源：汽車市場(chǎng) 制表：蓋世汽車網(wǎng) 表 42： 2020年 中國(guó) 重型貨車前十家企業(yè)產(chǎn)銷對(duì)比 企業(yè)名稱 生 產(chǎn) 銷量 產(chǎn)銷比 中國(guó)重汽 25133 26151 北方奔馳 10519 10093 安徽江淮 8383 9061 東風(fēng)汽車 6342 6007 湖北三環(huán) 5224 5074 福建新龍馬 4727 4727 1 中國(guó)一汽 4517 4501 陜西汽車 3204 3338 精功鎮(zhèn)江 2733 2646 北汽福田 1884 1806 整理：水清木華研究中心 20202020 年 中國(guó)重卡行業(yè) 研究報(bào)告 水清木華研究中心 (中文 ) (English) 35 圖 41： 中國(guó) 重卡行業(yè)主要企業(yè)重型貨車 20 2020銷量對(duì)比 單位：輛7978706642492615110093450150742646 18931511305330656250135161806906133386007050001000015000202002500030000中國(guó)重汽 北方奔馳 東風(fēng)汽車 中國(guó)一汽 陜西汽車 安徽江淮 湖北三環(huán) 精功鎮(zhèn)江 北汽福田06年銷量07年銷量 整理：水清木華研究中心 2020 年 中國(guó)重卡 行業(yè)集中度分析 數(shù)據(jù)顯示， 2020 年重卡累計(jì)銷售 萬(wàn)輛。第三至第七名為東風(fēng)（ 萬(wàn)輛）、陜汽（ 萬(wàn)輛）、福田（ 萬(wàn)輛）、上汽依維柯紅巖（ ）、北方奔馳（ 萬(wàn)輛）。 20202020 年 中國(guó)重卡行業(yè) 研究報(bào)告 水清木華研究中心 (中文 ) (English) 36 圖 42： 2020年 中國(guó) 重卡行業(yè)集中度分析 上汽依維柯紅巖%北方奔馳%其他公司%中國(guó)重汽%福田%陜汽%東風(fēng)%一汽% 整理：水清木華研究中心 中國(guó)重卡行業(yè)前三家企業(yè)占有約 60%的市場(chǎng)份額，前五家企業(yè)占有 約 82%的份額。 由于陜汽、北汽福田、北方奔馳、安徽華菱等公司近年來(lái)增長(zhǎng)率都居高不下，市場(chǎng)分額不斷上升，對(duì)中國(guó)重汽、一汽、東風(fēng)造成了一定的沖擊，未來(lái)重卡行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)有加劇的趨勢(shì)。市場(chǎng)份額各在 20%左右，擁有較大的規(guī)模、成本、網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)。具有一定的市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力 ，增長(zhǎng)速度也很可觀。其中華菱重卡憑借其三菱的技術(shù)背景，星馬改裝車行業(yè)的第一品牌，正在快速進(jìn)入市場(chǎng)。陜汽、北汽福田市場(chǎng)份額也有所上升，重慶紅巖在 2020年與上海依維柯重組之后競(jìng)爭(zhēng)力也將會(huì)有很大提高。 08 年下半年重卡產(chǎn)品銷量繼續(xù)增長(zhǎng)值得 期待，但增速將明顯放緩，下半年來(lái)自海外市場(chǎng)的銷量增長(zhǎng)有助于重卡整體市場(chǎng)銷量平穩(wěn)增長(zhǎng)；預(yù)計(jì)受國(guó) III 排放和行業(yè)淡季因素影響， 08 年第 3 季度銷量同比極有可能出現(xiàn)下滑，但在第 4 季度將恢復(fù)增長(zhǎng)。 09 年重卡產(chǎn)品的細(xì)分市場(chǎng)景氣程度將出現(xiàn)分化，半掛牽引車、礦產(chǎn)品采掘和礦產(chǎn)品中短途運(yùn)輸用自卸車仍將保持較高銷量增速，此外，海外市場(chǎng)銷量仍將高速增長(zhǎng)。在半掛牽引車、礦產(chǎn)品采掘和礦產(chǎn)品中短途運(yùn)輸用自卸車產(chǎn)品市場(chǎng)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司將獲得高于重卡行業(yè)整體水平的銷量增速。 中國(guó) 重卡行業(yè)出口前景分析 重卡行業(yè)的出口規(guī)模一直呈較大幅度的增長(zhǎng)： 20202020 年 中國(guó)重卡行業(yè) 研究報(bào)告 水清木華研究中心 (中文 ) (English) 40 圖 51： 20202020年前 7 月 中國(guó) 重卡出口規(guī)模變化 （單位：輛） 數(shù)據(jù)來(lái)源：汽協(xié) 注：此圖只包含 2020年前七月的數(shù)據(jù) 2020 年出口將成為行業(yè)重要的發(fā)展動(dòng)力。 2020年出口約占到標(biāo)準(zhǔn)重卡銷量的 10%。 中國(guó)重卡 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方面。 中國(guó) 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出， “ 防止 2020年 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹，貨幣政策從穩(wěn)健轉(zhuǎn)為從緊 ” ，這對(duì)商用車市場(chǎng)而言是個(gè) 危險(xiǎn) 的信號(hào) 。 2020 年 中國(guó) 固定資產(chǎn)投資居高不下，資源緊張，信貸過(guò)度擴(kuò)20202020 年 中國(guó)重卡行業(yè) 研究報(bào)告 水清木華研究中心 (中文 ) (English) 41 張。 ? 第二是信貸利率提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)有約 40%50%的卡車買家都是通過(guò)貸款方式購(gòu)車的，在唐山以及陜西、內(nèi)蒙古的交界地區(qū)，絕大多數(shù)車主均采用這一方