貨幣銀行學(xué)通貨膨脹與通貨緊縮-閱讀頁
2024-09-19 09:50本頁面
【正文】 工具 1. 直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動所進(jìn)行的控制。 2. 間接信用控制是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造 三、其他貨幣政策工具 ? 道義勸告：它是指中央銀行利用其聲望和地位，對商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常發(fā)出通告、指示或與各金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人舉行面談，勸告其遵守政府政策并自動采取貫徹政策的相應(yīng)措施。 第三節(jié) 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制和中介指標(biāo) M r I E Y 其中 ， M表示貨幣供應(yīng)量 ， i表示利率 ，I表示投資 ， Y表示收入 。 （一）凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論 貨幣學(xué)派認(rèn)為，在傳導(dǎo)機(jī)制中起重要作用的不是利率；具有直接效果的是貨幣供應(yīng)。支出，導(dǎo)致資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并最終引起 Y 的變動。 傳導(dǎo)的過程是：貨幣作為起點(diǎn)，直接或間接影響資產(chǎn)價(jià)格 PE ；資產(chǎn)價(jià)格，主要是股票價(jià)格，對現(xiàn)存資本存量價(jià)值的評估，它與資本重置成本的比值 q，將影響投資行為。在作用過程中，需要及時(shí)了解政策工具是否得力，估計(jì)目標(biāo)能不能實(shí)現(xiàn)，為此，需要設(shè)置中介指標(biāo)。 二、貨幣政策的中介目標(biāo) （二） 中介指標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn) ? 可控性 ? 可測性 ? 相關(guān)性 ? 抗干擾性 （三） 貨幣政策中介目標(biāo)的指標(biāo) ?利率 ?貨幣供應(yīng)量 ?基礎(chǔ)貨幣 ?超額準(zhǔn)備金 一、影響貨幣政策效果的因素 貨幣政策時(shí)滯 指貨幣政策從制定到獲得主要的或全部的政策效果所經(jīng)歷的一段時(shí)間。 其長度取決于中央銀行對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的反映速度和行動效率，并受當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)和政治目標(biāo)的影響 ?中間時(shí)滯 指從中央銀行采取行動到對金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生影響作用的時(shí)間。 ?外在時(shí)滯 指從金融機(jī)構(gòu)對政策作出反映到對實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的時(shí)間，由于這段時(shí)間的不可測因素很多，因此時(shí)間長度的變化很大，不易把握。 但在實(shí)際生活中，對貨幣流通速度變動的估算，很難做到不發(fā)生誤差，這限制了貨幣政策的有效性。面對微觀主體的對策，推出的貨幣政策可能歸于無效。即使當(dāng)局采取非常規(guī)的貨幣政策，終究也會落在人們的預(yù)期之內(nèi)。 其他經(jīng)濟(jì)政治因素的影響 ?客觀經(jīng)濟(jì)條件變化 ?政治因素 二、貨幣政策和財(cái)政政策的配合 松的財(cái)政政策和松的貨幣政策配合 ?雙松的政策適用于社會總需求嚴(yán)重不足的經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期 緊的財(cái)政政策和緊的貨幣政策配合 ?雙緊政策適用于嚴(yán)重通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)過熱的情況 緊的財(cái)政政策和松的貨幣政策配合 ?適用于總需求與總供給均衡，而消費(fèi)偏旺投資不足 松的財(cái)政政策和緊的貨幣政策配合 ?適用于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整時(shí)期 思考與練習(xí) ? （一 ) 基本概念 ? 貨幣政策 貨幣政策目標(biāo) 貨幣政策工具 存款準(zhǔn)備金率 再貼現(xiàn) 公開市場業(yè)務(wù) 直接信用控制 間接信用指導(dǎo) 貨幣政策中介指標(biāo) 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制 貨幣政策時(shí)滯 ? （二）思考題 ? 1 ．如何協(xié)調(diào)貨幣政策各目標(biāo)之間的矛盾與沖突？ ? 2 ．分析一般性貨幣政策工具的作用機(jī)制與優(yōu)缺點(diǎn)。 ? 4 ．貨幣政策中間目標(biāo)的含義、構(gòu)成及選擇標(biāo)準(zhǔn)？ ? 5 ．如何評價(jià)貨幣政策效應(yīng)？ ? 6 ．貨幣政策與財(cái)政政策協(xié)調(diào)配合的必要性與方
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