【正文】 1,465,632, 可供出售金融資產(chǎn) 非流動負(fù)債： 長期應(yīng)收款 長期借款 340,407, 長期股權(quán)投資 469,834, 應(yīng)付債券 長期應(yīng)付款 投資性房地產(chǎn) 專項應(yīng)付款 6,847, 固定資產(chǎn) 773,742, 預(yù)計負(fù)債 減：累計折舊 189,481, 遞延所得稅負(fù)債 固定資產(chǎn)凈值 584,260, 其他非流動負(fù)債 150, 非流動負(fù)債合計 347,405, 在建工程 343,383, 負(fù)債合計 1,813,038, 工程物資 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 固定資產(chǎn)清理 實收資本（或股本） 625,501, 無形資產(chǎn) 51,615, 資本公積 173,446, 研發(fā)費用支出 減：庫存股 商譽 /遞延資產(chǎn) 2,135, 盈余公積 115,138, 長期待攤費用 /其他長期資產(chǎn) 6,651, 未分配利潤 509,681, 外幣報表折算差額 遞延所得稅資產(chǎn) 9,711, 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計 1,423,766, 其他非流動資產(chǎn) *少數(shù)股東權(quán)益 359,437, 非流動資產(chǎn)合計 1,467,594, 所有者權(quán)益合計 1,783,203, 資產(chǎn)總計 3,596,242, 負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東 權(quán)益）總計 3,596,242, 簡要財務(wù)分析 （一） 資產(chǎn)負(fù)債情況（ 2020 年 9 月） 資產(chǎn)情況 根據(jù)審計報告附注顯示，公司 2020 年 9 月賬面貨幣資金余額 為 億 元人民幣。 18 公司其他應(yīng)收款金額約 億元， 多為下屬項目公司的往來借款，且 賬齡在 1 年以內(nèi)為主，風(fēng)險不大。 公司長期股權(quán)投資賬面值約 億元。 公司在建工程賬面余額約 億元。 公司應(yīng)付賬款余額 為 億元， 較 年初的 億元有大幅下降。 公司其他應(yīng)付款余額 約 億元，比 年初的 億元略有下降。 公司長期借款余額約 億元。 綜合評價資產(chǎn)負(fù)債情況 公司總資產(chǎn)約 36 億元，凈資產(chǎn)約 18 億元，資產(chǎn)負(fù)債率 50%，處在一個正常的水平。 總體來看，公司總資產(chǎn)規(guī)模適中，主要資產(chǎn)分別為應(yīng)收賬款（ 億元）、其他應(yīng)收款（ 億元）、存貨（ 億元）、固定資產(chǎn)（ 億元）、長期股權(quán)投資（ 億元）、貨幣資金（ 億元），資產(chǎn)質(zhì)量較好。 （二）利潤情況（ 2020 年 9 月） 單位：元 項目 本期金額 上期金額 一、營業(yè)收入 1,318,829, 2,617,094, 二、營業(yè)成本 1,060,279, 1,962,275, 19 三、營業(yè)利潤 143,769, 511,502, 四、利潤總額 147,234, 521,878, 五、凈利潤 104,318, 436,322, 公司截至 2020 年 9 月營業(yè)收入 約 億元，凈利潤 億元，預(yù)計到年末財務(wù)數(shù)據(jù) 與上年持平 。 （三）現(xiàn)金流量情況（ 2020 年 9 月） 單位：元 項 目 本期金額 上期金額 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 現(xiàn)金流入小計 1,705,878, 2,888,915, 現(xiàn)金流出小計 1,652,244, 2,792,472, 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 53,633, 96,443, 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入小計 77,399, 312,986, 現(xiàn)金流出小計 50,088, 444,606, 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 27,311, 131,619, 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入小計 21,773, 116,508, 現(xiàn)金流出小計 46,090, 59,874, 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 24,316, 56,634, 從 2020 年 9 月財報 整體分析來看，公司資產(chǎn)負(fù)債狀況良好，具有一定的盈利能力，現(xiàn)金流順暢。 本項目擔(dān)保方式 鑫茂集團(tuán)為項目公司按期償付本信托項下信托貸款提供連帶責(zé)任保證。 鑫茂集團(tuán)秉承“國家提倡的、政府支持的、市場需求的”投資理念，堅持適多元化發(fā)展戰(zhàn)略，現(xiàn)已構(gòu)成“一主兩翼”即以科技園開發(fā)為基礎(chǔ)，高科技產(chǎn)業(yè)、工程服務(wù)業(yè)為兩翼的產(chǎn)業(yè)格局。 鑫茂集團(tuán)主營收入主要來源于科技園開發(fā)。吸引 1200 余家中小科技型企業(yè)入駐，截止 2020 年底科技園年產(chǎn)值已突破 200 億元。 從集團(tuán)財務(wù)情況來看，集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模較大，負(fù)債率適中，短期償債風(fēng)險不大。 總體來說，集 團(tuán)自身實力很強(qiáng)，集團(tuán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)同當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、市政建設(shè)關(guān)聯(lián)度很高，故其以自身實力為本項目擔(dān)保的能力較強(qiáng)。 根據(jù)項目公司與熱源提供方內(nèi)蒙古國電能源投資有限公司錫林熱電廠（簡稱國電能源） 2020 年簽署的《供購熱力合同》，在本采暖季 2020 年 10 月 1 日至 2020年 4 月 30日國電能源可提供最大用熱面積 275 萬平方米。 第四節(jié) 信托資金使用 根據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)關(guān)于游牧民定居興牧工程的發(fā)展思路，結(jié)合錫林浩特 城市建設(shè)發(fā)展規(guī)劃，未來三年錫林浩特要新建 500 萬 m2安居保障房。 擴(kuò)建計劃完成之后，可新增供熱面積 300 萬 m2。 第三章 還款能力分析 第一節(jié) 還款來源 項目公司在錫林浩特市開發(fā)建設(shè)供熱工程 供熱 經(jīng)營 收入 作為還款源 。截至 2020 年末，供熱管網(wǎng)項目建設(shè)總投資 億元。 目前入網(wǎng)面積達(dá) 330 萬平方米，未來兩年（ 2020 年、 2020 年）預(yù)計新增入網(wǎng)面積 200 萬平方米，每平方米入網(wǎng)費 50 元，應(yīng)收入網(wǎng)費 1 億元。每采暖季商用房屋（企事業(yè)單位）按 元 /平方米收費，福利性單位（醫(yī)院學(xué)校等）按 28 元 /平方米收費，居民住宅按 元 /平方米收費，按加權(quán)平均單價 元計算，收費率按 95%計算，預(yù)計未來兩年采暖費收入 2 億元。作為還款源，該公司還款能力有保障。我國目前也處于加息上升通道中，通貨膨脹保持高水平運行，未來一段時間經(jīng)濟(jì)政策可能偏向緊縮，加息預(yù)期偏高。 二、市場風(fēng)險 鑫晨新能源的市場風(fēng)險主要集中在當(dāng)?shù)禺a(chǎn)市場同行業(yè)競爭方面。 公司憑借對供熱區(qū)域的壟斷經(jīng)營，供熱面積逐年增大。 本采暖季供熱面積約 330 萬平方米，占當(dāng)?shù)毓崾袌?40%份額，預(yù)計未來兩年市場份額將增至 60%。若因其信用出現(xiàn)風(fēng)險，將可能產(chǎn)生不能到期收回信托資金和信托收益的風(fēng)險。同時增加了相應(yīng)的增級措施，將有效地控制因信托 財產(chǎn)未能按期收回而導(dǎo)致的信用風(fēng)險。 對策： 受托人將以安全性為首要管理原則，嚴(yán)格限制信托資金按照規(guī)定的募集資金用途使用，在建立專人管理、定職定責(zé)管理基礎(chǔ)上，將信托資金與其自有資產(chǎn)分別管理、分別核算，充分做到專款專用。 第五章 盡職調(diào)查 我部從 2020 年 9 月與鑫晨新能源投資有限公司以及鑫茂集團(tuán)接觸，為其擬定初步信托計劃方案，經(jīng)過對該公司的盡職調(diào)查及業(yè)務(wù)往來溝通，我部對調(diào)查內(nèi)容進(jìn)行了審定，盡職調(diào)查主要工作包括但不限于： 按照“一法兩規(guī)”以及其他法律法規(guī)和我公司內(nèi)部管理、控 制制度的要求，對與本次信托業(yè)務(wù)相關(guān)的所有情況進(jìn)行了解、記錄、核實和初步分析，確保不存在重大遺漏；核對基本資料原件與復(fù)印件的一致性。 對 鑫晨新能源投資有限公司以及鑫茂集團(tuán) 進(jìn)行上門調(diào)查，全面實時地掌握公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況和動態(tài)。 與 鑫晨新能源投資有限公司以及鑫茂集團(tuán) 高層就發(fā)行資金信托計劃進(jìn)行多次洽談和商討，逐步形成了信托計劃方案設(shè)計。 第六章 信托經(jīng)理 詹春光，男，漢族，籍貫天津，現(xiàn)年 32 歲，南開大學(xué)金融系風(fēng)險管理專業(yè)畢業(yè)。具有八年金融從業(yè)經(jīng)驗，在銀行、保險等行業(yè)具有豐富的專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗。