貴金屬業(yè)務(wù)培訓(xùn)黃金投-在線瀏覽
2024-11-22 05:07本頁面
【正文】 值，從而推高黃金價格 。,影響黃金價格的因素,匯率 美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。 美元堅挺一般表明美國國內(nèi)經(jīng)濟形勢良好，其國內(nèi)股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。,影響黃金價格的因素,利率 美國的利率水平通常和金價成反向變動。,影響黃金價格的因素,國內(nèi)黃金市場發(fā)展歷程,20世紀20年代，上海黃金市場的發(fā)展已有相當(dāng)規(guī)模。 1921年上海金業(yè)交易所成立。鼎盛時期 隨著我國社會經(jīng)濟建設(shè)和改革開放的進一步深入，各大金融市場相繼開放，黃金管理和經(jīng)營體制進入改革階段，黃金市場也逐步成立。 由商品交易為主向金融交易為主的轉(zhuǎn)變； 由現(xiàn)貨交易為主向衍生品交易為主的轉(zhuǎn)變； 由國內(nèi)市場為主向國際市場交易為主的轉(zhuǎn)變。,黃金保值和避險需求,在通貨膨脹上升的時期（負利率時代），為了避免貨幣購買力的損失，實物資產(chǎn)包括不動產(chǎn)、貴金屬（黃金、白銀等）、珠寶、古董、藝術(shù)品等往往會成為資金追逐的對象。“亂世買黃金，盛世買古董”的傳統(tǒng)智慧已延續(xù)千年，黃金在亂世成為逃難、避災(zāi)、安身立命的最佳選擇。,黃金與其他投資品比較,投資方向主要有房地產(chǎn)、儲蓄、有價證券和貴金屬。,◆ 儲蓄 （價值變化）受通脹高低影響較大； （流動性/變賣性）與現(xiàn)金等值 ； （贏利性）利息，其高低受通貨膨脹影響，通脹高，名義利息也高，通脹低，名義利息也低 ； （維護成本）許多國家開征儲蓄稅 。,黃金與其他投資品比較,◆ 黃金 （價值變化）價值變化微??； （流動性/變賣性）高； （贏利性）買賣實金盈利低，但風(fēng)險也低，炒作紙黃金； （標準合約）相對盈利高，但風(fēng)險較大； （維護成本）實金的維護成本高，而紙黃金，如標準合約的維護成本低。,黃金的投資屬性,1975年2008年黃金月線走勢,美元計價的倫敦午后定盤價年收益率,黃金投資屬性的收益性,黃金投資屬性的流動性,世界黃金總交易量大約是存量的3倍，高于世界股票的平均換手率。 黃金市場實現(xiàn)了跨市場和同一市場內(nèi)24小交易。2007年國內(nèi)外黃金平均差價約0.02元/克。 黃金在大類資產(chǎn)配置中不能少，一般情況下投資黃金資產(chǎn)的比例可控制在總資產(chǎn)的5%—10%。,黃金與其他投資產(chǎn)品的相關(guān)性,黃金和美國股票、美元指數(shù)、地產(chǎn)、債券等資產(chǎn)的收益相關(guān)性圖,黃金市場的種類,從交易方式劃分：歐式黃金交易、美式黃金交易、亞式黃金交易 從交割形式劃分：實金交易、虛金交易 從交割時間劃分：現(xiàn)貨市場、期貨市場 從對世界的影響劃分：全球主導(dǎo)市場、區(qū)域市場 從交易場所劃分：場內(nèi)市場、場外市場,國際主要黃金市場的發(fā)展現(xiàn)狀,A、倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA） ——世界最大的場外黃金市場 具有300多年歷史。由五大銀行聯(lián)合每天上午和下午定出兩個定盤價，這一價格一直影響著紐約、香港等其他的黃金市場，是最有影響力的現(xiàn)貨黃金價格。 1982年4月，倫敦期貨黃金市場開業(yè)。 五大金商會員包括： 巴克萊銀行、德意志銀行、加拿大豐業(yè)銀行 香港上海匯豐銀行、法國興業(yè)銀行 2006年黃金成交清算量為54.14億盎司（約16.9萬噸）。 倫敦金市場交收的標準金成色為99.5%。,B、瑞士蘇黎世黃金市場： 蘇黎世黃金市場，是二戰(zhàn)后發(fā)展起來的黃金市場。 蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次于倫敦。三大銀行不僅可為客戶代行交易，而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業(yè)務(wù)。 蘇黎世黃金市場無金價定盤制度，在每個交易日任一特定時間，根據(jù)供需狀況議定當(dāng)日交易金價，這一價格為蘇黎世黃金官價。 瑞士黃金總庫：國際黃金現(xiàn)貨批發(fā)市場（OTC）。 主要原因是 1977年后美元貶值，美國人（主要是以法人團體為主）為了套期保值和投資增值獲利，使得黃金期貨迅速發(fā)展起來。兩大交易所對黃金現(xiàn)貨市場影響很大。該所對進行現(xiàn)貨和期貨交易的黃金的重量、成色、形狀、價格波動的上下限、交易日期、交易時間等都有極為詳盡和復(fù)雜的描述。 美國CBOT：美國第二大場內(nèi)黃金期貨市場，電子平臺24小時交易。 其形成以香港金銀業(yè)貿(mào)易場的成立為標志。 由于香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空擋，可以連貫亞、歐、美時間形成完整的世界黃金市場。他們將在倫敦交收的黃金買賣活動帶到香港，逐漸形成了一個無形的當(dāng)?shù)亍皞惗攸S金市場”促使香港成為世界主要的黃金市場之一。時間一般在20:00至次日凌晨01:00間,國際主要黃金市場的發(fā)展現(xiàn)狀,E、上海黃金交易所： 2002年10月30日成立 目前擁有會員156家 交易方式：采用會員自主報價，以“價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”的原則集中撮合成交的方式為主 交
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