杜邦分析法優(yōu)缺點(diǎn)-在線瀏覽
2024-11-18 22:04本頁面
【正文】 經(jīng)濟(jì)環(huán)境下生存發(fā)展的生產(chǎn)與分配社會(huì)財(cái)富的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，它與許多社會(huì)利益團(tuán)體有復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，可看成一個(gè)復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng)。因此，通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告分析來了解企業(yè)經(jīng)營情況就必須用系統(tǒng)的觀點(diǎn)來分析企業(yè)，即用聯(lián)系、發(fā)展的觀點(diǎn)分析企業(yè)。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。關(guān)鍵字：財(cái)務(wù)分析 杜邦分析法 綜合分析 業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)第1章 諸論華誼兄弟傳媒股份有限公司（HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION）于10月30日于深圳證券交易所上市上市，注冊(cè)資本16,800萬元。其所屬行業(yè)為廣播電影電視業(yè)。其主營業(yè)務(wù)為電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)；電視劇的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)；藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)?！皩?duì)一家企業(yè)進(jìn)行投資，我主要看這家企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表”股神——巴菲特曾經(jīng)這樣說過，這是他站在投資者的立場強(qiáng)調(diào)了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析是何其的重要。有利于經(jīng)營管理人員者了解本單位各項(xiàng)任務(wù)指標(biāo)的完成情況，評(píng)價(jià)管理人員的經(jīng)營業(yè)績，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)整經(jīng)營方向，制定措施改善經(jīng)營管理水平，提高經(jīng)濟(jì)效益，為經(jīng)濟(jì)預(yù)測和決策提供依據(jù)?？梢?，該企業(yè)的經(jīng)營狀況較好。對(duì)于銷售凈利率，增加銷售量，擴(kuò)大銷售渠道，擴(kuò)大營業(yè)收入，降低成本費(fèi)用，從而增加凈利率。最終使企業(yè)更好地發(fā)展。具體特點(diǎn)如下：（1）凈資產(chǎn)收益率是整個(gè)分析系統(tǒng)的起點(diǎn)和核心。凈資產(chǎn)收益率是由銷售報(bào)酬率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)決定的。該指標(biāo)越大，企業(yè)的負(fù)債程度越高，它是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售收入的綜合能力。同時(shí)還要分析 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)使用效率指標(biāo)，找出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低變化的確切原因。它只利用的是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，而不涉及現(xiàn)金流量表，從而忽視了更能反映企業(yè)生命力的現(xiàn)金流量信息。它主要從企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力的角度對(duì)企業(yè)開展財(cái)務(wù)分析，而忽略了對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的分析。它無法直觀地體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)或者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)的思想在于不割斷各個(gè)因素對(duì)結(jié)果的影響，而層次分析法中每一層的權(quán)重設(shè)置最后都會(huì)直接或間接影響到結(jié)果，而且在每個(gè)層次中的每個(gè)因素對(duì)結(jié)果的影響程度都是量化的，非常清晰、明確。這種方法既不單純追求高深數(shù)學(xué)，又不片面地注重行為、邏輯、推理，而是把定性方法與定量方法有機(jī)地結(jié)合起來，使復(fù)雜的系統(tǒng)分解，能將人們的思維過程數(shù)學(xué)化、系統(tǒng)化，便于人們接受，且能把多目標(biāo)、多準(zhǔn)則又難以全部量化處理的決策問題化為多層次單目標(biāo)問題，通過兩兩比較確定同一層次元素相對(duì)上一層次元素的數(shù)量關(guān)系后，最后進(jìn)行簡單的數(shù)學(xué)運(yùn)算。層次分析法主要是從評(píng)價(jià)者對(duì)評(píng)價(jià)問題的本質(zhì)、要素的理解出發(fā)，比一般的定量方法更講求定性的分析和判斷。這種思想能處理許多用傳統(tǒng)的最優(yōu)化技術(shù)無法著手的實(shí)際問題。這個(gè)作用正好說明了層次分析法只能從原有方案中進(jìn)行選取，而不能為決策者提供解決問題的新方案。而對(duì)于大部分決策者來說，如果一種分析工具能替我分析出在我已知的方案里的最優(yōu)者，然后指出已知方案的不足，又或者甚至再提出改進(jìn)方案的話，這種分析工具才是比較完美的。，定性成分多，不易令人信服在如今對(duì)科學(xué)的方法的評(píng)價(jià)中，一般都認(rèn)為一門科學(xué)需要比較嚴(yán)格的數(shù)學(xué)論證和完善的定量方法。層次分析法是一種帶有模擬人腦的決策方式的方法，因此必然帶有較多的定性色彩。這樣，對(duì)于一個(gè)我原本分析的‘購買衣服時(shí)的選擇方法’的題目，充其量也就只是‘男士購買衣服的選擇方法’了。對(duì)于上述這樣一個(gè)問題，其實(shí)也是有辦法解決的。指標(biāo)還不夠？我再加嘛！還不夠？再加！還不夠？！不會(huì)吧？你分析一個(gè)問題的時(shí)候考慮那么多指標(biāo)，不覺得辛苦嗎？大家都知道，對(duì)于一個(gè)問題，指標(biāo)太多了，大家反而會(huì)更難確定方案了。，且權(quán)重難以確定當(dāng)我們希望能解決較普遍的問題時(shí)，指標(biāo)的選取數(shù)量很可能也就隨之增加。指標(biāo)的增加就意味著我們要構(gòu)造層次更深、數(shù)量更多、規(guī)模更龐大的判斷矩陣。由于一般情況下我們對(duì)層次分析法的兩兩比較是用1至9來說明其相對(duì)重要性，如果有越來越多的指標(biāo)，我們對(duì)每兩個(gè)指標(biāo)之間的重要程度的判斷可能就出現(xiàn)困難了，甚至?xí)?duì)層次單排序和總排序的一致性產(chǎn)生影響，使一致性檢驗(yàn)不能通過，也就是說，由于客觀事物的復(fù)雜性或?qū)κ挛镎J(rèn)識(shí)的片面性，通過所構(gòu)造的判斷矩陣求出的特征向量（權(quán)值）不一定是合理的。這就可能花了很多時(shí)間，仍然是不能通過一致性檢驗(yàn)，而更糟糕的是根本不知道哪里出現(xiàn)了問題。在求判斷矩陣的特征值和特征向量時(shí)，所用的方法和我們上學(xué)期多元統(tǒng)計(jì)所用的方法是一樣的。不過幸運(yùn)的是這個(gè)缺點(diǎn)比較好解決，我們有三種比較常用的近似計(jì)算方法。第四篇：杜邦財(cái)務(wù)分析法及案例分析杜邦財(cái)務(wù)分析法及案例分析摘要：杜邦分析法是一種財(cái)務(wù)比率分解的方法，能有效反映影響企業(yè)獲利能力的各指標(biāo)間的相互聯(lián)系，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果做出合理的分析。傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的比率主要有：資產(chǎn)報(bào)酬率，邊際利潤率（或凈利潤率），所有者權(quán)益報(bào)酬率等；對(duì)股份制企業(yè)還有每股利潤，市盈率，股利發(fā)放率，股利報(bào)酬率等。這些指標(biāo)從某一特定的角度對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營成果進(jìn)行分析，它們都不足以全面地評(píng)價(jià)企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營成果。杜邦財(cái)務(wù)分析體系（TheDuPontSystem）是一種比較實(shí)用的財(cái)務(wù)比率分析體系。這種財(cái)務(wù)分析方法從評(píng)價(jià)企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標(biāo)權(quán)益凈利率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本與費(fèi)用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而滿足通過財(cái)務(wù)分析
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