【正文】 借款人使用自身在庫(kù)動(dòng)產(chǎn)倉(cāng)單質(zhì)押融資為例，基本流程如下：(1)借款人與物流企業(yè)簽訂《倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議》，明確貨物的入庫(kù)驗(yàn)收和保護(hù)要求，并據(jù)此向物流企業(yè)倉(cāng)庫(kù)交付貨物，經(jīng)物流企業(yè)審核確認(rèn)接收后，物流企業(yè)向借款人開具專用倉(cāng)單。(2)借款人持物流企業(yè)開出的倉(cāng)單向銀行申請(qǐng)貸款，銀行接到申請(qǐng)后向物流企業(yè)核實(shí)倉(cāng)單內(nèi)容(主要包括貨物的品種、規(guī)格、數(shù)量、質(zhì)量等)。倉(cāng)單出質(zhì)背書交銀行。(5)借款人與銀行簽訂《銀企合作協(xié)議》、《賬戶監(jiān)管協(xié)議》，規(guī)定雙方在合同中應(yīng)履行的責(zé)任。(6)倉(cāng)單審核通過，在協(xié)議、手續(xù)齊備的基礎(chǔ)上，銀行按約定的比例發(fā)放貸款到監(jiān)管賬戶上。(8)借款人履行約定的義務(wù)，將銷售回收款存入監(jiān)管賬戶。直至借款人歸還所有貸款，業(yè)務(wù)結(jié)束。(11)物流企業(yè)接收到處置命令后，根據(jù)貨物的性質(zhì)對(duì)其進(jìn)行拍賣或回購(gòu)，來(lái)回籠資金。具體操作流程是：(一)存貨人與保管人簽訂《倉(cāng)儲(chǔ)合同》。驗(yàn)收時(shí)發(fā)現(xiàn)入庫(kù)的倉(cāng)儲(chǔ)物與約定不符的，如發(fā)現(xiàn)品名、規(guī)格、數(shù)量、外包裝狀況與合同中的約定不一致的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知存貨人。保管人驗(yàn)收確認(rèn)后向存貨人簽發(fā)倉(cāng)單。中心審核后，出借人與存貨人簽訂《借款合同》和《倉(cāng)單質(zhì)押合同》，出借人與存貨人、保管人簽訂《倉(cāng)單質(zhì)押監(jiān)管合同》。(三)存貨人銷售所得貨款作為部分還貸劃入監(jiān)管賬戶，出借人根據(jù)存貨人部分還貸金額，將原倉(cāng)單直接返還保管人，并書面指令保管人分割原倉(cāng)單，從原倉(cāng)單中分割出與部分還貸金額相對(duì)應(yīng)的新倉(cāng)單，出借人收到分割出的相對(duì)應(yīng)的新倉(cāng)單，蓋章簽字交給存貨人，并書面通知保管人。(四)保管人核實(shí)確認(rèn)后按照存貨人所持倉(cāng)單記載事項(xiàng)發(fā)貨，收回倉(cāng)單。(六)在貸款期限內(nèi)，倉(cāng)庫(kù)的使用和所用權(quán)歸出借人所有。所謂倉(cāng)單，是指保管人在收到倉(cāng)儲(chǔ)物時(shí)向存貨人簽發(fā)的表示收到一定數(shù)量的倉(cāng)儲(chǔ)物的有價(jià)證券。一是兩單主義（又稱為復(fù)單主義），即同時(shí)填發(fā)兩張倉(cāng)單，一為存入倉(cāng)單，另一張為出質(zhì)倉(cāng)單。法國(guó)、意大利等采取兩單主義。有帶倉(cāng)單的倉(cāng)庫(kù)存貨單的持有者，對(duì)交還的寄托物享有權(quán)利。二是一單主義，即保管人只填發(fā)存入倉(cāng)單，該倉(cāng)單既可用以轉(zhuǎn)讓，也可用于出質(zhì)。例如，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)民法第615條規(guī)定：倉(cāng)庫(kù)營(yíng)業(yè)人因寄托人之請(qǐng)求，應(yīng)由倉(cāng)庫(kù)簿填發(fā)倉(cāng)單。日本、俄羅斯采取并用主義?！抖砹_斯聯(lián)邦民法典》第912條規(guī)定：倉(cāng)儲(chǔ)憑證包括兩聯(lián)倉(cāng)儲(chǔ)證明、單式倉(cāng)儲(chǔ)證明及倉(cāng)儲(chǔ)收據(jù)；兩聯(lián)倉(cāng)儲(chǔ)證明由倉(cāng)儲(chǔ)證明和抵押證明組成，它們可以獨(dú)立分開；按照兩聯(lián)倉(cāng)儲(chǔ)證明或者單式倉(cāng)儲(chǔ)證明接受保管的商品，在其保管期內(nèi)可通過抵押相關(guān)證明的方式作為抵押標(biāo)的。”可見，我國(guó)法律所采取的是一單主義。在我國(guó)法上，倉(cāng)單作為一種有價(jià)證券，具有如下主要性質(zhì)：第一，倉(cāng)單是要式證券。各國(guó)法對(duì)倉(cāng)單的記載事項(xiàng)均有規(guī)定，我國(guó)《合同法》對(duì)倉(cāng)單的格式和記載事項(xiàng)也有嚴(yán)格規(guī)定，即倉(cāng)單必須有保管人簽字或蓋章，并記載規(guī)定的事項(xiàng)。根據(jù)《合同法》的規(guī)定，倉(cāng)單應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：（1）存貨人的名稱或者姓名和住所；（2）倉(cāng)儲(chǔ)物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝、件數(shù)和標(biāo)記；（3）倉(cāng)儲(chǔ)物的損耗標(biāo)準(zhǔn)；（4）儲(chǔ)存場(chǎng)所；（5）儲(chǔ)存期間；（6）倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)；（7）倉(cāng)儲(chǔ)物已經(jīng)辦理保險(xiǎn)的，其保險(xiǎn)金額、期間以及保險(xiǎn)人的名稱；（8）填發(fā)人、填發(fā)地點(diǎn)和填發(fā)時(shí)間。日本舊時(shí)判例及部分學(xué)者認(rèn)為，如果倉(cāng)單缺少其中任何一項(xiàng)，就足以使倉(cāng)單無(wú)效。判例認(rèn)為，如果認(rèn)為缺少其中任何一項(xiàng)記載事項(xiàng)，均使倉(cāng)單無(wú)效的話，則不利于交易的安全。但也有學(xué)者認(rèn)為，法律中沒有關(guān)于欠缺應(yīng)記載事項(xiàng)應(yīng)使倉(cāng)單為無(wú)效的明文規(guī)定，應(yīng)認(rèn)為除倉(cāng)庫(kù)營(yíng)業(yè)人的署名及足以表示倉(cāng)儲(chǔ)物的性質(zhì)和交付場(chǎng)所的事項(xiàng)為絕對(duì)記載事項(xiàng)之外，其他均為可記載事項(xiàng)。[1]我國(guó)學(xué)者對(duì)《合同法》規(guī)定的倉(cāng)單的應(yīng)記載事項(xiàng)的理解也不完全相同。所以，只要倉(cāng)單缺乏的事項(xiàng)不足以影響權(quán)利義務(wù)的確定和倉(cāng)儲(chǔ)物的一致性，就應(yīng)認(rèn)定為有效，反之認(rèn)定為無(wú)效。我們認(rèn)為，在《合同法》所規(guī)定的倉(cāng)單的記載事項(xiàng)中，第（1）、（2）、（4）、（8）項(xiàng)應(yīng)為絕對(duì)必要記載事項(xiàng)，其他事項(xiàng)則為相對(duì)必要記載事項(xiàng)。第二，倉(cāng)單是背書證券。根據(jù)《合同法》的規(guī)定，存貨人或倉(cāng)單持有人在倉(cāng)單上背書并經(jīng)保管人簽字或蓋章的，可以轉(zhuǎn)讓提取倉(cāng)儲(chǔ)物的權(quán)利。第三，倉(cāng)單是物權(quán)證券。倉(cāng)單是提取倉(cāng)儲(chǔ)物的憑證。倉(cāng)單發(fā)生轉(zhuǎn)移，倉(cāng)儲(chǔ)物的所有權(quán)也發(fā)生轉(zhuǎn)移。對(duì)此，《合同法》第387條規(guī)定：“倉(cāng)單是提取倉(cāng)儲(chǔ)物的憑證?！钡谒?，倉(cāng)單是文義證券。倉(cāng)單所創(chuàng)設(shè)的權(quán)利義務(wù)是依倉(cāng)單記載的文義予以確定的，不能以倉(cāng)單記載以外的其他因素加以認(rèn)定或變更。例如，《日本商法典》第602條規(guī)定：寄存證券及質(zhì)入證券制成后，倉(cāng)庫(kù)營(yíng)業(yè)人及證券持有人間有關(guān)寄托事項(xiàng)，以其證券記載為準(zhǔn)。記名證券是在證券上記載權(quán)利人姓名或名稱的證券。日本、意大利、俄羅斯等國(guó)都規(guī)定倉(cāng)單是記名證券，而瑞士則規(guī)定倉(cāng)單可以是無(wú)記名證券。可見，我國(guó)法律所規(guī)定的倉(cāng)單屬于記名證券。無(wú)因證券是證券權(quán)利的存在和行使不以作成證券的原因?yàn)橐?，證券的效力與作成證券的原因完全分離的證券。有學(xué)者主張倉(cāng)單為無(wú)因證券，其理由是，既然倉(cāng)單為文義證券，就應(yīng)當(dāng)以理解為無(wú)因證券為妥，因?yàn)槲牧x證券不宜為要因證券。我國(guó)多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，倉(cāng)單為無(wú)因證券。就是說，倉(cāng)單持有人無(wú)論是否為存貨人，都可以行使倉(cāng)單所代表的權(quán)利。二、倉(cāng)單質(zhì)押的性質(zhì)關(guān)于倉(cāng)單質(zhì)押的性質(zhì)，即倉(cāng)單質(zhì)押為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押還是權(quán)利質(zhì)押，學(xué)說上有不同的看法?！度毡旧谭ǖ洹返?75條規(guī)定：交付提單于有受領(lǐng)運(yùn)送物權(quán)利之人時(shí)，其將就運(yùn)送物所得行使的權(quán)利，與運(yùn)送物之交付，有同一效力。而《日本商法典》第604條規(guī)定，關(guān)于倉(cāng)單準(zhǔn)用于第575條的規(guī)定，因而，可解釋為倉(cāng)單質(zhì)押為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)。有人認(rèn)為，倉(cāng)單質(zhì)入應(yīng)解釋為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)，因?yàn)閭}(cāng)單系物權(quán)證券，而占有證券，即與占有物品有同一效力。[3] 我們認(rèn)為，我國(guó)法上的倉(cāng)單質(zhì)押在性質(zhì)上應(yīng)為權(quán)利質(zhì)押。我國(guó)《擔(dān)保法》第75條規(guī)定：下列權(quán)利可以質(zhì)押：（1）匯票、支票、本票、債券、存款單、倉(cāng)單、提單；（2）依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；（3）依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)，專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；（4）依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。其次，如果認(rèn)定倉(cāng)單質(zhì)押為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，則說明倉(cāng)單質(zhì)押的標(biāo)的物為動(dòng)產(chǎn)。倉(cāng)單質(zhì)押的標(biāo)的物為倉(cāng)單，倉(cāng)單是物權(quán)證券化的一種表現(xiàn)形式，合法擁有倉(cāng)單即意味著擁有倉(cāng)儲(chǔ)物的所有權(quán)。同時(shí)，由于倉(cāng)單為文義證券，倉(cāng)單上所記載的權(quán)利義務(wù)與倉(cāng)單是合為一體的。再次，根據(jù)我國(guó)《擔(dān)保法》的規(guī)定，質(zhì)押分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押兩種，此二種質(zhì)押擔(dān)保方式的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)在于標(biāo)的物的不同?！盵4]由是觀之，可以說，倉(cāng)單質(zhì)押的標(biāo)的物為倉(cāng)單，但實(shí)際上該倉(cāng)單質(zhì)押存在于對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)物的返還請(qǐng)求權(quán)上。這樣一來(lái)，設(shè)定倉(cāng)單質(zhì)押也就形同虛設(shè)，無(wú)任何意義而言。由此可知，在倉(cāng)單質(zhì)押中，提取倉(cāng)儲(chǔ)物的權(quán)利是倉(cāng)單質(zhì)押的標(biāo)的權(quán)利。三、倉(cāng)單質(zhì)押的設(shè)立倉(cāng)單質(zhì)押的設(shè)立須依照法律的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行，但我國(guó)《擔(dān)保法》對(duì)倉(cāng)單設(shè)立的方式并沒有