20xx政府機(jī)關(guān)實(shí)習(xí)報(bào)告范文-在線瀏覽
2024-09-16 02:47本頁面
【正文】 資工作回顧如下： 一、無知 201x 年 10 月 20 日買入海普瑞， 44 倍市盈率，據(jù)公司年報(bào)顯示三年年均利潤增幅 196%，肝素鈉原料藥行業(yè)龍頭國內(nèi)占比 51%，公司具有 FDA 認(rèn)證、獨(dú)創(chuàng)的生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢、行業(yè)龍頭和壟斷性等護(hù)城河特征，具有很強(qiáng)的贏利能力和充裕的現(xiàn)金流，公司正在擴(kuò)大產(chǎn)能、拉長產(chǎn)業(yè)鏈向國際化的制藥企業(yè)發(fā)展具有高成長性，長遠(yuǎn)看是個(gè)有發(fā)展前途的好企業(yè)。 201x 年4 月 18 日的一季報(bào)公布利潤同比陡降 39%，超乎尋常的高增長必然帶來噩夢，業(yè)績的快速變臉導(dǎo)致高成長泡沬的破裂，市場給予強(qiáng)烈反映連續(xù)三個(gè)跌停板，在第三個(gè)打開停板后狼狽逃竄損失 25%。 二、學(xué)習(xí) 在至元的介紹下我開始關(guān)注我是股東價(jià)值投資博文，從此接觸了價(jià)值投資理念，后來我又 系統(tǒng)學(xué)習(xí)了《如何選擇成長股》《彼得林奇的成功投資》《聰明的投資者》《安全邊際》《巴菲特的投資理念》等名著，通過學(xué)習(xí)巴菲特及其老師格雷厄姆的投資思想受益匪淺，認(rèn)識(shí)到了投資海普瑞失敗的原因并逐步形成了我的價(jià)值投資理念。在便宜的時(shí)候分批買進(jìn)，建立適度分散化的投資組合 。當(dāng)價(jià)格高估時(shí)分批賣掉，根據(jù)大盤的市盈率歷史波動(dòng)區(qū)間 做牛熊周期大波段。 能力圈：把自己的投資目標(biāo)限定在自己能力所及的領(lǐng)域內(nèi)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境及生產(chǎn)形勢的變化能隨時(shí)了解和感受到，不熟不做、不懂不做。 所選行業(yè)具有明顯的競爭優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿?，所選企業(yè)是行業(yè)龍頭， 企業(yè)具有護(hù)城河特征，是壟斷性企業(yè) 企業(yè)贏利能力強(qiáng)：具有長期穩(wěn)定經(jīng)營歷史，凈資產(chǎn)收益率、毛利率高，企業(yè)收益高于行業(yè)平均水平 企業(yè) 管理層優(yōu)秀、理性，具有戰(zhàn)略性發(fā)展規(guī)劃，值得依賴。在大盤 PE45 市場情緒高漲，是分批賣出的時(shí)候。 集中投資：集中但必須適度分散，股票數(shù)量在 3～ 5 只范圍。 安全投資：遵守安全邊際原則，永遠(yuǎn)不要虧損。歷史證明每個(gè)時(shí)代紅極一時(shí)的資產(chǎn)都會(huì)讓它的擁有者窮困潦倒。 四、失敗原因 根據(jù)投資理念的十個(gè)方面分析 HPR：公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健，現(xiàn)金流充足 。國內(nèi)產(chǎn)量占比 51%具有壟斷特性 。是私營企業(yè)管理層也很優(yōu)秀。 超出了能力圈：醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營形勢及發(fā)展趨勢我無法了解和判斷，其銷售價(jià)格的巨幅波動(dòng)、定價(jià)方式及原料供應(yīng)情況更是無法深入了解，所有對(duì)基本面的研究都是靠企業(yè)的年報(bào)資料無法對(duì)企業(yè)未來的經(jīng)營進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)，基本是不熟又不懂。不管一只股票有多么優(yōu)秀，買入時(shí)市盈率都必須小于 15 倍，這樣能確保是在底部區(qū)域內(nèi)買入，保證資金安全。 違背安全投資原則： HPR 是個(gè)剛上市不足一年的新股公司現(xiàn)有的和未來的優(yōu)勢都被券商挖掘炒作發(fā)行市盈率很高，當(dāng)時(shí)醫(yī)藥板塊很熱門，導(dǎo)致買入價(jià)過高。 總之主要錯(cuò)誤是出價(jià)過高和過度集中，再好的企業(yè)如果出價(jià)過高，
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