5社會保障基金安全應(yīng)用考究-在線瀏覽
2024-09-12 00:24本頁面
【正文】 30%作為盈余儲備。指數(shù)基金的巨大成功使得指數(shù)化投資的概念在投資者心中樹立了良好的形象，并以其低管理 第 4 頁 共 13 頁 成本低系統(tǒng)性風險、較高的資產(chǎn)流動性和較少的 “ 尋 租 ” 機會使其成為社會保障基金的重要投資工具。它們在投資中獲得了相當可觀的回報，許多養(yǎng)老基金因此而壯大了自己的實力。然后 ，政府與一些合格的基金管理者簽約，由他們來負責建立和管理相應(yīng)的指數(shù)基金，作為社保基金尤其是養(yǎng)老金投資工具。這里，職工所選擇的是不同風險水平的投資策略。 20 世紀 80年代以來，養(yǎng)老基金開始對公司治理產(chǎn)生重大影響，在指數(shù)化投資戰(zhàn)略下，養(yǎng)老基金擁有的不僅僅是權(quán)力，他們還有責任確保美國最大的和最重要的公司表現(xiàn)出色并取得成績。而其直接投資資產(chǎn) 億元，占比 %；委托投資資產(chǎn) 億元，占比 %. 我國社會保障基金的實際投資組合貌似安全但實際上收益率較低，投資效果較差。 ，資金不充裕。 ，投資收益率偏低。雖然銀行利率有所提高，銀行存款的收益比以往有所增加，但投資回報率仍然偏低，無 法抵御通貨膨脹的侵蝕；購買國債也難以規(guī)避通貨膨脹的風險，以 2024 年的一年期存款和三年期國債為例，二者的利率分別為 %和 %，遠遠低于當年的通貨膨脹率；而購買企業(yè)債券和股票是提高投資收益率的重要途徑，但由于股票市場的風險較大，無法保證收益的安全性。以 2024年為例，我國社?；鹬秀y行存款和債券投資的比例分別為 39%和 43%，按《全國社會保障基金投資管暫行辦法》規(guī)定，企業(yè)債和金融債投資比例不得高于 10%，那么社?；鹬袊鴤顿Y至少為 33%.銀行存款 與國債在社保基金中占到 72%，而其投資回報率無法抵御當年 %的通貨膨脹率，這是造成 2024 年社?；鹫鎸嵧顿Y收益率為負值的主要原因。一方面未建立統(tǒng)一的社保基金投資運營機構(gòu)，也就不可能對社?；鹜顿Y的效益性作出科學(xué)的預(yù)測；也缺乏更加全面、科學(xué)的投資法律、法規(guī)的約束來避免社?；鹜顿Y領(lǐng)域中的低效率和道德風險。 ?；鸸芾聿灰?guī)范，監(jiān)管混亂。財務(wù)管理制度、會計核算制度也不健全，使政府對社會保障基金的籌集和使用監(jiān)控非常缺乏，資金使用過程中也缺乏安全意識和保值增值責任，擠占、挪用浪費的情況比較嚴重。通過借鑒國外的成功經(jīng)驗，切實結(jié)合我國社會保障基金運用的現(xiàn)狀，有效促進 我國社?；鸬谋Ｖ翟鲋?。多元化投資能最大限度兼顧社會和經(jīng)濟目標，降低基金積累制度的成本，保證基金的實際安全性，減輕社會保障制度的負擔以及產(chǎn)生良性的外部效益。除在傳統(tǒng)領(lǐng)域中進行投資以外，還要涉及金融創(chuàng)新工具。首先，其管理費用低，投資管理人只需按照指數(shù)的成分復(fù)制組合，避免了市場分析、公司調(diào)研、證券組合管理等方面的支出。指數(shù)化策略不做個股和時機選擇，股票的換手率很低，從而節(jié)省了交易成本。正是由于上述優(yōu)點，而國外的養(yǎng)老基金、保險基金等也都對其青睞有加。對目前中國的商業(yè)銀行來說，住房抵押貸款（按揭）是所有資產(chǎn)類別中最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，相對于國有商業(yè)銀行 20%以上的貸款壞賬率而言，住房抵押貸款平均壞賬率僅 %.加之一些信用增級措施，投資者承擔的風險極小，從收益上看，它的利率通常高于國債利率，因此，它完全可以成為社?；鹦碌耐顿Y工具。 這正是我國社?；鹜顿Y的大好時機。社會保障基金具有長期穩(wěn)定的特點，可以將之投資到電力、石油、通訊、鐵路、等關(guān)系國計民生的基礎(chǔ)建設(shè)項目，這些項目具有資金需求量大、回收期長，但投資回報率高
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